BitMEX conclude l’anno con 13.000 BTC aggiuntivi nel suo fondo assicurativo, in aumento del 61%

Il Fondo assicurativo BitMEX ha aggiunto quasi 13.000 BTC nel 2023, raggiungendo un totale di poco più di 33.491 BTC al 30 dicembre. Ciò equivale allo 0,19% del Bitcoin totale in circolazione, sulla base dei dati disponibili su Blockchain.com.

Il fondo, che l’exchange di criptovalute ha istituito per garantire che gli ordini di liquidazione relativi a posizioni con leva finanziaria siano evasi, ha chiuso il 2023 con quasi 20.800 BTC. Ciò significa che il fondo ha registrato un aumento del 61% dall’inizio del 2023.

Come funziona il Fondo assicurativo BitMEX?

L’exchange di derivati ​​crittografici BitMEX ha istituito il fondo per dare ai trader con margine maggiore certezza che riceveranno le loro vincite. Ecco la logica alla base del fondo.

Nel trading con leva finanziaria, i partecipanti al mercato possono scommettere che il prezzo di un asset aumenterà o diminuirà in multipli (che potrebbero arrivare fino a 100x) dell’importo che hanno depositato. L’idea è di amplificare il potenziale profitto per fare la scommessa corretta.

Ecco due scenari di scambio con leva.

Fonte: BitMEX

Nell’esempio troppo semplificato sopra, il trader A, che ha effettuato l’operazione vincente, si aspetta di realizzare un profitto di $ 5.000 in base all’aumento di $ 500 del prezzo di Bitcoin moltiplicato per 10 volte la leva. Tuttavia, poiché la posizione effettiva del trader perdente vale solo $ 4.000, c’è un deficit di $ 1.000 per il trader vincente.

Come sottolineato in un precedente articolo di Cointelegraph su un evento flash crash su Poloniex, i trader nel tradizionale mercato con leva finanziaria sono tenuti a pagare per la perdita o il rischio che devono affrontare le azioni legali della società di intermediazione che ha offerto l’accesso alla borsa di negoziazione dei derivati.

Per le attività di negoziazione che coinvolgono grandi istituzioni finanziarie, in cui un inadempienza metterebbe a repentaglio il sistema finanziario, esistono diversi livelli di sicurezza. Le borse dei derivati ​​tradizionali hanno grandi fondi assicurativi che ammontano a miliardi.

CME, la più grande borsa di derivati ​​del mondo, ha circa 22 miliardi di dollari sistema di salvaguardia. E nei casi in cui il fondo di salvaguardia non è sufficiente a coprire l’importo inadempiente, la borsa può esercitare il proprio potere per chiedere ai membri compensatori partecipanti di contribuire a finanziare i membri inadempienti. E in situazioni estreme, il governo potrebbe emettere un piano di salvataggio alle istituzioni inadempienti, soprattutto quando l’evento minaccia la stabilità economica.

Diversi esperti finanziari e commentatori lo hanno fatto ha sostenuto che i derivati ​​hanno svolto un ruolo importante è la crisi finanziaria del 2008, un periodo in cui ci sono stati salvataggi governativi a grandi istituzioni finanziarie.

Il distacco del mercato delle criptovalute dallo spazio finanziario tradizionale significa che una sicurezza così solida non è disponibile per i trader di criptovalute. Pertanto, diversi scambi di crittografia hanno sviluppato diversi meccanismi per offrire un certo livello di sicurezza. Per BitMEX, questo è il fondo assicurativo.

Perché il fondo è cresciuto?

BitMEX ha sviluppato un sistema in base al quale il fondo assicurativo cresce in un mercato liquido, segnalato da uno stretto spread bid / ask. La piattaforma di analisi dei derivati ​​crittografici Skew ha scoperto che BitMEX è il file più liquido tra i migliori scambi di criptovalute che offrono trading di derivati.

Skew è stato monitoraggio il principale spread bid / ask di scambio perpetuo per $ 1 milione, $ 5 milioni e $ 10 milioni. Gli altri scambi monitorati includono Binance, bitFlyer, Deribit, FTX, Huobi, Kraken e OKEx.

I grafici seguenti sono del 24 dicembre alle 7:30 GMT.

Grandi eventi intorno al fondo nel 2023

L’elevata liquidità di cui gode BitMEX, secondo la ricerca di Skew, offre una spiegazione plausibile del motivo per cui il fondo è cresciuto. Secondo BitMEX:

“Il Fondo assicurativo nasce da liquidazioni che sono state in grado di essere eseguite sul mercato a un prezzo migliore del prezzo di fallimento di quella particolare posizione.”

Tuttavia, ci sono stati alcuni piccoli ribassi quotidiani nel saldo del fondo. Il più grande prelievo dall’inizio del fondo oltre tre anni fa è avvenuto il 12 aprile 2023, coinvolgendo circa $ 5,1 milioni di Bitcoin.

Fatti chiave sul fondo

Critiche

BitMEX è stato ampiamente criticato per la mancanza di trasparenza del suo fondo assicurativo. La critica è variata dal modo in cui lo scambio non è completo divulgare tutte le variabili commerciali, come il prezzo di fallimento, ai commercianti.

Anche la pubblicazione crittografica The Block notato che il Fondo assicurativo BitMEX non ha una ripartizione nota di come vengono effettuati i prelievi per contratto. Tutto ciò ha portato alcuni a suggerire che BitMEX consideri il fondo un file asset nel proprio bilancio.

Il concorrente Deribit menzionato in un blog inviare che i grandi fondi assicurativi come quello di BitMEX potrebbero indicare un meccanismo di liquidazione eccessivamente aggressivo, che potrebbe ridurre l’incentivo a perseguire altre innovazioni di sicurezza del mercato.

Altri fondi assicurativi derivati

Almeno altre tre principali borse di derivati ​​hanno anche un fondo assicurativo: Deribit, Huobi e OKEx. A differenza di BitMEX, che utilizza la riduzione automatica dell’indebitamento per tenere conto delle perdite che il suo fondo assicurativo non può coprire, questi altri scambi utilizzano meccanismi di perdita socializzati per tenere conto delle perdite superiori ai saldi dei loro fondi assicurativi.

Il Fondo assicurativo BitMEX, tuttavia, fa impallidire i saldi dei fondi di questi altri tre scambi.

A partire dal 24 dicembre, il fondo assicurativo OKEx vale quasi $ 46,3 milioni, molto inferiore all’aumento di $ 100 milioni registrato dal fondo BitMEX nel 2023. Deribit ha dichiarato a giugno che il suo fondo assicurativo era aumentato a 150 BTC, mentre i dettagli del fondo di Huobi lo sono inaccessibile.