JK FCA šifruotų išvestinių finansinių priemonių draudimas gali paskatinti mažmeninius investuotojus rizikingiau

Ji nurodė įvairias priežastis, kodėl mažmeniniai vartotojai negali „patikimai įvertinti“ produktų, pavyzdžiui, finansiniai nusikaltimai, nepastovumas ir nepakankamas supratimas apie pagrindinius kriptografinio turto atvejus. Manoma, kad dėl šio draudimo mažmeniniai investuotojai sutaupys 53 mln. Taip yra nepaisant to, kad FCA išleido a tyrimus teigdamas, kad JK vartotojai į kriptografinį turtą investavo maždaug 2,6 mln. USD.

Nors pagrindinis šio draudimo tikslas yra apsaugoti mažmeninius investuotojus nuo šių produktų sudėtingumo, prielaida, kad mažmeniniai investuotojai Jungtinėje Karalystėje nepakankamai supranta kriptografinį turtą, gali būti neteisinga. Jesse Spiro, „Chainalysis“ – „blockchain“ analizės bendrovės – pasaulinis politikos ir reguliavimo reikalų vadovas, „Cointelegraph“ sakė: „Atsižvelgiant į turimą informacijos kiekį ir rinkos žvalgybą, kuri dabar reguliariai gaminama kriptovaliutų ekosistemoje, yra daug mažmeninių investuotojų, kurie turi aukštą lygį. techninės kompetencijos ir žinių laipsnis “.

Išvestinių finansinių priemonių augimą skatina instituciniai investuotojai

Praėjusiais metais kriptografiniai dariniai išgyveno didžiulį augimo etapą, kai atviras susidomėjimas Bitcoin pasirinkimo galimybėmis per 100 dienų padaugėjo trigubai, gruodžio 31 d. Pasiekdamas aukščiausią metinį lygį – 6,8 mlrd. JAV dolerių, o sausio pradžioje dar labiau augdamas, jaučio bėgimo metu pasiekdamas visų laikų didžiausias 10,5 mlrd. USD sausio 7 d. Nors šis augimas turi apimti ir didesnį mažmeninių investuotojų susidomėjimą, yra keletas rodiklių, rodančių, kad jis daugiausia išaugo dėl institucinių investuotojų dalyvavimo.

Čikagos prekių birža yra vienas iš svarbiausių mainų instituciniams investuotojams, kad jie galėtų atskleisti skaitmeninį turtą per Bitcoin ateities sandorius ir pasirinkimo sandorius. Platforma turi pranešė kad „Bitcoin“ (BTC) vidutinė dienos apimtis 2023 m., palyginti su tuo pačiu laikotarpiu, išaugo 114%, o tai vidutines dienos atviras CME palūkanas padidino 252%. Unikalios aktyvios sąskaitos taip pat padidėjo iki 6700, tai rodo 84% augimą per metus. Pagrindinis institucinio susidomėjimo rodiklis – didelių atvirų palūkanų turėtojų skaičius gruodžio mėnesį išaugo iki 110 rekordų, kaip matyti iš toliau pateiktos diagramos.

Jungtinės Karalystės finansinio elgesio tarnyba uždrausta kriptografinių išvestinių finansinių priemonių ir vertybinių popierių, kuriais prekiaujama biržoje, pardavimas mažmeniniams investuotojams nuo 2023 m. sausio 9 d. Pagrindinė FCA priežastis yra tai, kad produktai „netinkami mažmeniniams vartotojams dėl jų daromos žalos“. 

Kriptografinių ir išvestinių finansinių priemonių biržos „OKEx“ generalinis direktorius Jay Hao sakė „Cointelegraph“, kad „kriptografinis turtas iš tikrųjų yra nepastovus, kaip nurodo FCA, ir daugelis investuotojų prarado daug pinigų, kai prekyba nesiseka“. Tačiau jis pridūrė: „Problema ta, kad kai mažmeninės prekybos prekybininkai patiria nuostolį, jie negali to sugerti taip patogiai, kaip didelės grynosios vertės asmenys ar instituciniai investuotojai“.

Reguliuojama prieiga prie mažmeninių investuotojų?

Mažesnis mažmeninių investuotojų rizikos apetitas, palyginti su instituciniais investuotojais, yra viena iš priežasčių, kodėl mažmeniniams investuotojams reikia reguliavimo institucijos apsaugos. Bet tai nebūtinai reiškia, kad visi mažmeniniai investuotojai yra neįmantrūs ir kad jie neturėtų turėti galimybės naudoti išvestinių finansinių priemonių, kad apsidraustų savo portfelio rizikai.

Haohanas Xu, „Apifiny“ – pasaulinio likvidumo ir atsiskaitymo sprendimų tiekėjo – generalinis direktorius ir įkūrėjas, „Cointelegraph“ sakė: „Išvestinės finansinės priemonės daugiau nei padidina pelną ir nuostolius. Jie taip pat padeda investuotojams apsidrausti nuo rizikos. Tai, kad kažkas yra neįmantrus, nereiškia, kad kažkam turėtų būti atsisakyta tam tikrų galimybių apsidrausti nuo rizikos “.

Kriptografinių išvestinių finansinių priemonių rinkos rizika yra panaši į užsienio valiutų rinkų, kurios taip pat yra labai sverto, riziką. Šiose rinkose vyriausybės ir reguliavimo institucijos visame pasaulyje įsitraukia ir taiko maksimalias investuotojų sverto ribas. Pasak Hao, FCA vietoj bendro draudimo galėtų kreiptis į tokius sprendimus:

„Neteisinga manyti, kad visi mažmeniniai investuotojai yra neįmantrūs. Daugelis jų ilgą laiką buvo kriptografinėje erdvėje ir labai gerai supranta skaitmeninį turtą. Mes manome, kad ne kriptografinių išvestinių finansinių priemonių draudimas mažmeninės prekybos prekybininkams, kuris prideda papildomą vartų saugojimo šifravimo erdvę, yra įsitikinęs, kad švietimas yra pagrindinis dalykas “.

Kitas klausimas, kurį iškelia visuotinis draudimas, yra tai, kad mažmeniniai investuotojai, atkakliai investuojantys į šiuos draudžiamus produktus, turės apeiti šią taisyklę ir investuoti į rinkas, kurių neapsaugo FCA. Hao taip pat pareiškė: „Šie investuotojai nepatektų į FCA kompetenciją ir apsaugą, o tai akivaizdžiai neproduktyvu“.

Xu užsiminė apie kitą metodą, kaip apeiti draudimą, naudojant decentralizuotas finansų rinkas matė 30% augimas nuo šių metų pradžios: „Nors„ DeFi “išvestinių finansinių priemonių platformos nėra mėgstamos visame pasaulyje, jos visada yra kriptografinių išvestinių finansinių priemonių galimybė, nes prie daugumos jų gali naudotis bet kas iš bet kurios vietos, turėdamas tik piniginę.“

Atrodo akivaizdu, kad gali būti geresnis sprendimas nei bendras draudimas, nes šiuo metu tai gali padaryti daugiau žalos nei naudos, todėl JK investuotojai pateks į turgavietes, kuriose nėra reglamentų, arba sumažins „Pažink savo klientą“ standartus, o tai kelia didesnę riziką mažmeninei prekybai. investuotojai, kurie neturi tokių pačių apsaugos priemonių, kaip institucinės.

Mažmeninis švietimas ir reguliavimo veikla

Net paskelbus visuotinį draudimą šifruotų išvestinių finansinių priemonių ir biržoje parduodamų obligacijų produktams, sausio 11 d. Bitcoin kaina nukrito iki 33 000 USD, todėl FCA paskelbė viešą įspėjimą apie didelę riziką, dėl kurios kyla visas kriptografijos turtas ir su jais susijęs turtas. Agentūra taip pat pareiškė: „Jei vartotojai investuoja į tokio tipo produktus, jie turėtų būti pasirengę prarasti visus pinigus“.

Hao išsiaiškino, kaip švietimas būtų efektyvesnis būdas apsaugoti mažmeninius investuotojus nei tiesioginiai draudimai: „Švietimas yra labai svarbus dalykas, todėl investuotojams suteikiama galimybė parodyti savo žinių ir įgūdžių lygį prieš pradedant naudotis sudėtingais produktais. Jis taip pat pareiškė: „Deja, jei mažmeniniai investuotojai bus priversti biržose su žemesniais saugumo standartais virtualiame turto saugojime, jie gali patirti daugiau žalos dėl šio draudimo“.

Kriptografijos bendruomenė prisidėjo prie šių švietimo iniciatyvų, sukurdama taškus ir platformas mažmeniniams investuotojams, kad jie būtų informuoti apie bet kokią riziką, susijusią su prekyba išvestinių finansinių priemonių rinkose. Įvairių mainų svetainėje yra švietimo ir tinklaraščių skyriai, pritaikyti mažmeniniams investuotojams šviesti juos visais šiais aspektais. Taip pat yra išskirtinių „blockchain“ ir „cryptocurrency“ švietimo platformų, tokių kaip „Blockchain Education Network“, kurią pradėjo Masačusetso technologijos instituto ir Mičigano universiteto studentai..

Taip pat labai svarbu, kad kriptografijos bendruomenė bendradarbiautų su vyriausybėmis ir reguliavimo institucijomis, kad sukurtų sistemas, leidžiančias mažmeniniams investuotojams lengvai orientuotis šiose rinkose. Spiro teigė: „Reguliavimo institucijų prioritetai yra finansinės ekosistemos ir vartotojų apsauga. Bendradarbiavimas yra geriausias būdas nuraminti reguliavimo problemas, išvengiant sunkių reguliavimų “.

Dėl JK mažmeninės rinkos dydžio ir apimčių, palyginti su pasauline kriptografinių išvestinių finansinių priemonių rinka, mažai tikėtina, kad šis draudimas turės reikšmingos įtakos spartesniam kriptografinių darinių augimui, kuris tęsiasi ir 2023 m. Pasak Hao:

„Kryptinis išvestinių finansinių priemonių augimas yra aiškus ir artimiausiu metu jis pranoks neatidėliotinų priemonių rinką. Biržai turi klientų visame pasaulyje, o didėjant susidomėjimui kriptovaliutomis, jurisdikcijos, kurios yra atviresnės ir supranta, kaip geriausiai reguliuoti, galiausiai taps šių lenktynių nugalėtojais “.