Paklausos kripto fondai, įstaigos mato „Bitcoin“ kaip alternatyvų apsidraudimo sandorį

Nors teatro pasaulyje laukiama Godoto, kriptografinė sfera turi savo dramą: „Institucinio investuotojo laukimas“. Pastaruoju metu buvo keletas perspektyvių pastebėjimų. „Grayscale Investments“ pastaraisiais mėnesiais superka „Bitcoin“ (BTC).

Iš tiesų, nuo gegužės 11–12 d. Atlygio perpus sumažėjusio įvykio, fondas kaupė BTC norma, lygią 150% visų naujų kasamų Bitcoin, ketvirtadienį pranešė „Cointelegraph“. Firma dabar turi 3,2 mlrd. USD valdomas turtas arba AUM savo „Grayscale Bitcoin Trust“. Pasak bendrovės, daugiau nei 90% naujų įplaukų gaunama iš institucinių žaidėjų.

Pilka spalva gali būti ne viena, kad pritrauktų institucinį dėmesį. Kriptografinėje erdvėje veikiančios turto valdymo įmonės „Blockforce Capital“ prezidentas ir generalinis direktorius Erikas Ervinas „Cointelegraph“ sakė: „Matome daugiau institucinio susidomėjimo. Manau, kad tai būtų teisinga, nepaisant perpus ar vykstančio QE, tuo labiau atsižvelgiant į precedento neturintį fiskalinį ir piniginį pasaulinį stimulą “.

„Stack Funds“ tyrimų vadovas Lennardas Neo sakė „Cointelegraph“, kad instituciniai investuotojai ieškojo alternatyvių sprendimų ne tik grąžai teikti, bet ir apsaugoti savo esamą portfelį nuo tolesnių neigiamų pavojų, paaiškindami:

„Panašiai kaip„ Grayscale “,„ Stack “pastebėjo padidėjusį investuotojų susidomėjimą – beveik dvigubai daugiau nei prieš kovą kovo mėn. Skaičiuojantys bitkoinai […] Nepasakyčiau, kad jie aklai„ gobsto BTC “, tačiau atsargiai siekia tradicinės struktūrizuotos struktūros. sprendimus, kuriuos jie žino prieš investuodami “.

Paulas Cappelli, „Galaxy Fund Management“ portfelio valdytojas, „Cointelegraph“ sakė: „Matome padidėjusį įvairių investuotojų – turto kanalų, nepriklausomų RIA ir institucijų – susidomėjimą“. Neseniai BTC sumažėjo perpus įdomiu metu – tarp COVID-19 protrūkio ir vis didėjančio nerimo dėl kiekybinio palengvinimo. Jis pažymėjo: „Tai aiškiai parodė BTC trūkumą ir būsimą tiekimo sumažėjimą, nes susirūpinimas dėl precedento neturinčio Fed paskatino CARES įstatymą“.

„Goldman Sachs“ kelia abejonių

Vis dėlto ne visi beldžiasi į Bitcoin duris. Gegužės 27 d. Pristatyme investuotojams „Goldman Sachs“, aukšto lygio investicinis bankas, išvardijo penkias priežastis, kodėl kriptovaliutos nėra turto klasė, į kurią įėjo ir „Bitcoin“, ir pažymėjo: „Nors rizikos draudimo fondams gali tekti prekiauti kriptovaliutomis dėl savo didelio nepastovumo, tai vilioja nėra perspektyvus investavimo pagrindimas “.

Kripto gyventojai reagavo kovingai. Remdamasis „Goldman Sachs“ naujausių „Bitcoin“ tyrimų kokybe, Dvyniai Tyleris Winklevossas pareiškė a tviteris: „Šiandien Volstrytas yra tas, kur atsiduri, kai negali to padaryti kriptografijoje“ – ir jis sekė gegužės 28 d.: „Diena po to, kai„ Goldman Sachs “sako, kad nepirk bitkoino, bitkoinas padidėjo + 500 USD.“ Mati Greenspanas iš Kvantinės ekonomikos parašė gegužės 27 d. informaciniame biuletenyje: „Nepaisant to, ką sako„ Goldman Sachs “pardavėjų analitikai, visiškai akivaizdu, kad pastaruoju metu didėja institucinis susidomėjimas“.

Kalbant apie tinkamumą investuoti, naujausia „Bitwise Asset Management“ tyrimų ataskaita pagamintas „Bitcoin“ įtraukimo į diversifikuotą akcijų ir obligacijų portfelį atvejis, pažymėdamas, kad vidutiniškai „2,5% paskirstymas bitkoinui būtų stebėtinai 15,9 padidinęs trejų metų kaupiamąją tradicinio 60% akcijų / 40% obligacijų portfelio grąžą. procentinių punktų “.

Didžiulė rinka?

Maždaug dviejų savaičių laikotarpiu nuo to laiko, kai BTC atlygis sumažėjo perpus, o tai sumažino kalnakasių blokinį atlygį nuo 12,5 BTC iki 6,25 BTC, buvo išgauti 12 337 Bitcoin pranešė tyrėjas Kevinas Rooke’as gegužės 27 d. Tuo pačiu laikotarpiu „Grayscale’s Bitcoin Trust“ įsigijo 18 910 Bitcoin – apie 1,5 BTC už kiekvieną sukurtą Bitcoin. Tai iškėlė keletą klausimų apie bendrą BTC pasiūlą.

„Binance“ generalinis direktorius Changpengas Zhao pakomentavo „Rooke“ išvadas a tviteris: “Nėra pakankamai naujų prekių, kad galėtum apeiti, net tik vienam vaikinui [t. Y.” Grayscale “]. Savo ruožtu Greenspanas sakė „Cointelegraph“: „Atrodo, kad instituciniai žaidėjai pamažu tampa kur kas didesne šios mažos rinkos dalimi“. Ar jie gali užvaldyti rinką? “Banginiai visada buvo problema”, – teigė jis.

Kaip pažymėta, „Grayscale Investments“ pranešė Gegužės mėn. AUM 3,2 mlrd. USD. Pagal šį kontekstą, 2023 m. „PricewaterhouseCoopers – Elwood“ duomenimis, bendras kriptografinių rizikos draudimo fondų AUM padidėjo daugiau nei 2 mlrd. USD 2023 m., Palyginti su 1 mlrd. USD praėjusiais metais. Kripto rizikos draudimo fondo ataskaita. Dauguma kriptografinių rizikos draudimo fondų prekiauja „Bitcoin“ (97 proc.), Po to seka „Ethereum“ (67 proc.), O didžioji dauguma investuotojų į kriptografinius rizikos draudimo fondus (90 proc.) Yra šeimos biurai (48 proc.) Arba didelę grynąją vertę turintys asmenys (42). %).

Tai yra netobulas palyginimas, nes PwC – Elwood ataskaita stebėjo tik rizikos draudimo fondus ir neįtraukė kriptografinio indekso fondų, įskaitant pasyviuosius / stebėjimo fondus, tokius kaip „Grayscale“, kurie iš esmės stebi BTC kainą. Kaip „Cointelegraph“ sakė „PwC“ pasaulinio šifravimo lyderis Henri Arslanianas, jis „kyla ar mažėja tik dėl BTC kainos, o ne dėl fondo valdytojo įgūdžių ar veiklos“. Ji taip pat neįtraukė kriptografinio rizikos kapitalo fondų, kurie investuoja kapitalą į kriptografines įmones. Vis dėlto palyginimas rodo maždaug tokį „Grayscale“ įsipareigojimą BTC.

Kai susisiekė su „Cointelegraph“, „Grayscale Investments“ atsisakė pateikti jokios konkrečios informacijos apie pastarojo meto BTC pirkimo šėlsmą arba kodėl kiti instituciniai investuotojai gali sugriebti BTC. “Mes nekalbėsime apie pagreitį po pusės iki liepos vidurio, kai paskelbsime savo antrojo ketvirčio numerius”, – sakė atstovas..

Tačiau „Grayscale Investments“ generalinis direktorius Michaelas Sonnensheinas „Cointelegraph“ sakė, kad investuotojai paprastai bandė apsaugoti savo portfelius nuo rinkos sukrėtimų ar neapibrėžtumo metu su valiutomis, vyriausybės obligacijomis ir auksu:

„Visi trys šįkart susiduria su problemomis. „Bitcoin“ pasirodė kaip alternatyvi apsidraudimo priemonė, veikianti nepriklausomai nuo dramatiškos pinigų politikos, kurią įgyvendino centriniai bankai “.

Kiti veiksniai

Pusė yra pats dramatiškiausias ir neatidėliotinas pastarojo meto BTC įvykis, tačiau pramonės šaltiniai dažniausiai nurodė kitas pastarojo institucinio dėmesingumo priežastis. Stimuliuojantys paketai, kaip ir 3 trilijonų JAV dolerių koronaviruso paketas, kurį gegužės 15 d. Priėmė Jungtinių Valstijų Atstovų Rūmai, ir kartu su juo susijusi infliacijos baimė yra pagrindinis jų rūpestis. Davidas Lawantas, „Bitwise Asset Management“ tyrimų analitikas, „Cointelegraph“ sakė:

„Mūsų nuomone, institucinis susidomėjimas nuo metų pradžios didėjo, tačiau jis iš tikrųjų prasidėjo po precedento neturinčio vyriausybės atsako į krizę COVID-19“.

Neo nurodė didėjančią geopolitinę įtampą, pvz., Tarp JAV ir Kinijos, kurios „dar labiau pabrėžė ir taip susilpnėjusią ekonomiką, ir savo ruožtu padidino Bitcoin patrauklumą“. Arslanianas sakė „Cointelegraph“:

„Mes ir toliau matome padidėjusį institucinių investuotojų susidomėjimą. Tačiau daugiau nei perpus, tai suteikia galimybę naudotis institucinio lygio aukomis, pradedant reguliuojamais kriptografinių fondų produktais, baigiant reguliuojama globa ir daugybe aukų.

Taip pat reikia atsižvelgti į rizikos draudimo fondų, tokių kaip Paulas Tudoras Jonesas, dalyvavimą. Neseniai paskelbtas Joneso laiškas „nurodydamas, kad„ Bitcoin “yra svarbiausias apsidraudimas nuo to, ką jis vadina„ didele pinigų infliacija “, žymiai sumažino karjeros riziką daugeliui jo bendraamžių, svarstančių galimybę skirti paskirstymą„ Bitcoin “, – Lawant sakė„ Cointelegraph “. Gegužės investicijų ataskaitoje „Cappelli“ parašė:

„Pažengė ne tik institucinė infrastruktūra, bet ir pasikeitus pasauliui, į kosmosą žengia svarbūs žaidėjai. Visų laikų sėkmingiausias rizikos draudimo fondas „Renaissance Technologies“ neseniai paskelbė ketinantis prekiauti bitkoinų ateities sandoriais “.

Patrauklus pranešimas

Advokatas mano, kad: „Pagrindinių investuotojų lęšiuose manau, kad 2023 m. Yra metai, kai„ Bitcoin “nuo rizikos kapitalo statymo perėjo prie makro apsidraudimo.“

Be to, perpus nutikęs įvykis taip pat turėjo tam tikrą poveikį, nes Arslanianas mano, kad daugiau dėmesio buvo skiriama Bitcoin veikimui, pridurdamas: „Tai, kad tai įvyko pasauliui rekordiškai kiekybiškai palengvinant centriniams bankams, taip pat atkreipė dėmesį kaip kuriami pinigai ir koks vaidmuo tenka visuomenėje “. Žmonės, kurie kitaip ignoravo šią turto klasę, dabar pradeda atkreipti dėmesį, pridūrė Ervinas. Jis tęsė:

„Kaip ir bet kuri trikdanti technologija ar turto klasė, pirmiausia tyrinėtojai ir pradininkai, po to pamažu įžengia daugiau žmonių, kol galiausiai ši technologija„ peržengia prarają “ir pasiekia įprastą įsisavinimą ir investicijas. Sakyčiau, kad esame labai ankstyvomis dienomis “.

Apibendrinant galima pasakyti, kad pasaulinis nedarbas sparčiai auga, o ekonomikos stimulas akivaizdžiai kyla vyriausybių ir centrinių bankų galvose. Neseniai Europos Komisija pasiūlė 826 mlrd. USD vertės virusų atkūrimo planas buvo tik paskutinis atvejis. Šiomis unikaliomis aplinkybėmis gali reikėti kiekybinio palengvinimo, tačiau kai kuriems instituciniams investuotojams tai sukėlė infliacijos pavojaus varpą.

Susiję: Kripto ir „Fiat“ valiutos yra atskiros, čia pateikiamos priežastys

Įpusėjęs įvykis galbūt neįtikino finansų įstaigų investuoti į „Bitcoin“, tačiau tai dar kartą priminė, kad BTC, skirtingai nei „fiat“ valiutos, turi fiksuotą tiekimą (21 mln. BTC). Atsižvelgiant į pasaulio nerimą dėl infliacijos, stebina tai, kad instituciniai žaidėjai gali išmesti šiek tiek rizikos draudimo fondų pinigų „Bitcoin“ keliu?