Definisi Kewangan: Anda digodam, mereka digodam, semua orang akan digodam, 11-18 November

Sekiranya orang benar-benar menggunakan insurans untuk peretasan, minggu ini pasti akan banyak bankrap yang telah muflis. Dalam jangka masa satu minggu, sebanyak empat eksploitasi pinjaman pinjaman terdaftar (satu sebenarnya berlaku seminggu sebelumnya, tetapi tidak diperhatikan sehingga kemudian).

Kami, secara berurutan, Cheese Bank dengan pencurian $ 3.3 juta, Akropolis dengan kerugian $ 2 juta, Value DeFi dengan eksploitasi $ 6 juta yang besar dan akhirnya kerugian Origin Protocol sebanyak $ 7 juta.

Secara keseluruhan, penggodam mencuri $ 18.3 juta, yang diakui, tidak banyak – kurang daripada eksploitasi tunggal Harvest Finance Oktober.

Seperti biasa, komen yang paling umum mengenai perkara ini adalah “apakah mereka diaudit?” dan “pinjaman kilat buruk.” Sekarang, dari segi pengauditan, saya dapat mencari laporan untuk mereka semua kecuali Cheese Bank (mungkin ia telah dikaji, ia tidak begitu jelas).

Saya merasa seperti rekod yang tidak baik sekarang, tetapi orang benar-benar perlu memahami bahawa audit selalu akan terhad dalam keberkesanannya. Syarikat keselamatan tidak mempunyai mata yang cukup dan cukup masa untuk mencari semuanya.

Sekiranya anda ingin menunjukkan sesuatu, saya akan memfokuskan pada kenyataan bahawa tidak ada yang lain kecuali Akropolis yang mempunyai kutu bug yang dapat dijumpai dengan segera. Walaupun begitu, memandangkan betapa mudahnya mencuri wang dalam kripto, projek-projek ini harus jauh lebih kompetitif dengan pembayarannya daripada sektor lain. Audit, yang nampaknya bernilai lebih dari $ 200,000 jika anda mahukan kualiti premium, nampaknya bukan penggunaan wang yang paling berkesan.

Jelas, pemberian wang secara tiba-tiba tidak akan mengubah penggodam blackhat menjadi warganegara yang berwibawa, tetapi ia mungkin mengubah kehidupan beberapa kanak-kanak miskin yang melakukan ini untuk mencari nafkah dan memutuskan untuk mengimbas protokol anda untuk mendapatkan tiket loteri. Mereka akan lebih senang menerima $ 100,000 dan mempunyai hati nurani yang bersih sambil menjimatkan berjuta-juta dolar.

Pinjaman kilat sukar, tetapi adil

Bagi pinjaman kilat, saya rasa ini adalah alat terbaik untuk meningkatkan kecekapan pasaran DeFi yang kita miliki ketika ini. Penggunaan yang dimaksudkan adalah untuk membuat arbitraj pelbagai aset di seluruh protokol – beli dengan harga rendah di Uniswap, jual tinggi di SushiSwap, semuanya tanpa menggunakan modal anda sendiri. Mereka juga berguna untuk melepaskan kedudukan anda dengan cepat dalam protokol pinjaman, dan saya yakin ada kegunaan lain. Ringkasnya, mereka cukup hebat.

Dan ya, pinjaman kilat menjadikan peretasan lebih mudah. Tetapi perhatikan bahawa apa sahaja yang boleh dilakukan dengan pinjaman kilat juga dapat dilakukan dengan sejumlah besar wang tunai. Penggodam mungkin tidak begitu kaya secara umum, tetapi sebenarnya lebih baik bagi ekosistem untuk menyingkirkan pelaksanaan dan protokol yang lemah sebelum berkembang untuk menampung hack bernilai satu bilion dolar.

Pasti menyakitkan apabila menerima hack, tetapi risiko yang diketahui juga harus diuruskan. Kadang-kadang itu hanya nasib buruk, tetapi penjelasan itu hanya dapat digunakan ketika setiap strategi mitigasi mungkin telah habis. Saya harap setiap protokol yang diretas mengambil langkah untuk memastikannya tidak berulang. Jika tidak, penggodaman akan berterusan sehingga keselamatan bertambah baik, atau sehingga protokolnya mati.

DEX berjuang mengatasi serpihan yang ditinggalkan oleh Uniswap

Uniswap, pada satu ketika protokol terbesar dengan jumlah nilai terkunci dengan $ 3 bilion, diramalkan kehilangan lebih separuh daripadanya sebaik sahaja berhenti mencetak hadiah UNI untuk kumpulan Ethernya.

Sebahagian besar dari itu menuju ke SushiSwap, yang bernilai sekitar $ 200 juta hingga $ 1 bilion di TVL. Dengan senang hati, projek itu mengalihkan insentif pertanian hasilnya ke kolam yang sama yang digunakan oleh Uniswap hanya satu hari sebelum tamat.

Kemudian Bancor melangkah dengan melancarkan program perlombongan kecairannya sendiri, diikuti oleh Mooniswap hari ini. Kedua-dua yang terakhir ini nampaknya memperoleh hasil yang sederhana, masing-masing menambah mungkin $ 10 juta.

Oleh itu, kita pasti melihat persaingan yang cukup agresif di ruang itu, yang dikuasai oleh banyak percetakan token.

Tetapi tesis saya dari minggu lalu nampaknya betul – Uniswap tidak kisah. $ 1.3 bilion tanpa subsidi adalah hasil yang sangat mengagumkan. Ia lebih dari enam kali lebih tinggi daripada sebelum musim pertanian hasil panen ini bermula. Kelantangan juga kekal stabil.

Nasib baik Uniswap tentu saja berubah pada masa depan apabila pasaran terus menyesuaikan diri. Walau apa pun, saya rasa ini adalah petanda baik dan buruk untuk masa depan. Di satu pihak, kita melihat kelekaan jangka panjang yang cukup jelas setelah pertanian hasil – membuktikan bahawa sekurang-kurangnya agak berjaya dalam menghasilkan minat organik.

Di sisi lain, kita melihat bahawa pertanian hasil agak berjaya, jadi mungkin tetap menjadi pokok jangka panjang dunia DeFi. Konsep ini memang mempunyai kelebihan, tetapi musim panas ini menunjukkan bahawa orang sering tidak memahami apa yang mereka hadapi.

Sebagai pendahuluan, bila-bila masa token protokol DeFi dapat dipertaruhkan untuk menerima lebih banyak token yang sama, itu adalah dinamika seperti Ponzi yang sangat jelas. Ini adalah permainan yang berbahaya untuk dimainkan, minta orang yang membeli SUSHI pada harga $ 11. Anda boleh berpendapat bahawa penentuan Ethereum 2.0 adalah sama, nampaknya menyanggah tesis saya. Perbezaannya adalah bahawa hasil yang lebih baik menghindari kitaran boom-and-bust yang besar yang biasa dilakukan oleh banyak “pelancaran adil” DeFi.

Pelikuidasi pembuat ‘kendur’

Isu lain yang ditunjukkan minggu ini adalah hakikat bahawa penjaga Maker – agen yang bertanggungjawab untuk mencairkan hutang lapuk – ternyata benar-benar menghindari pinjaman kecil dan tidak dijamin. Nampaknya membuka peti besi dengan harga $ 100 sangat tidak menarik bagi mereka sehingga mereka akan mengabaikannya walaupun ia berada di bawah ambang keselamatan yang akan membiarkan mereka membubarkannya.

Agak mudah untuk mengetahui sebabnya. Pelikuidasi akan mendapat potongan harga mungkin 5%, jadi keuntungan teorinya hanya $ 5, mudah dimakan oleh bayaran gas.

Membuka ribuan peti besi kecil tidak begitu mahal dan boleh mengakibatkan kerentanan berbahaya bagi Maker. Penjaga rasional tidak akan pernah melikuidasi hutang ini, terutamanya jika dibiarkan reput dan jatuh di bawah ambang jaminan 100%.

Itu akan menghasilkan Dai yang tidak disokong dengan cara yang sangat mirip dengan Black Thursday. Saya yakin bahawa dalam praktiknya, beberapa pihak berkepentingan akan bertindak secara altruistis untuk melunaskan hutang dengan kerugian sebelum terlambat. Selain itu, sistem ini dirancang untuk diselamatkan dalam situasi seperti ini, seperti yang telah kita lihat dengan lelongan MKR setelah insiden awal tahun ini.

Tetapi ini dan kerentanan pinjaman kilat dari beberapa minggu sebelumnya menunjukkan bahawa ada beberapa masalah di syurga. Sebagai contoh, salah satu sebab mengapa masyarakat enggan memberi ganti rugi kepada mangsa Black Thursday adalah kerana ia dilihat sebagai kegagalan pasaran, bukan sistem lelong.

Itu masuk akal, tetapi penemuan terbaru ini menggegarkan masyarakat untuk menyelesaikan masalah sementara menunggu sedikit reka bentuk semula sistem lelong. Itu mengkhianati ketidaksesuaian kognitif tertentu – mereka mengatakan sistem “berfungsi dengan baik” lebih awal, tetapi sekarang ia perlu diubah kerana kegagalan pasaran yang serupa.

Secara peribadi, saya mendapati tadbir urus Maker menarik dan unik di kalangan rakan sebayanya. Mereka harus menghadapi beberapa pilihan yang sangat sukar tahun ini yang melebihi parameter jaminan sewenang-wenangnya.

Saya tidak begitu setuju dengan beberapa pilihan itu. Saya pasti merasakan bahawa keputusan untuk tidak mengembalikan wang korban pada hari Khamis Hitam adalah berpandangan pendek, walaupun mungkin itu adalah hasil dari ketidakpercayaan bersama kerana tuntutan tindakan kelas tergantung di kepala mereka.

Tetapi itu adalah sifat manusia, dan saya menjangkakan bahawa pemerintahan DeFi akhirnya akan melalui banyak pelajaran yang telah diberikan oleh sejarah kepada kita. Sebilangan orang mempunyai harapan tinggi untuk pemerintahan DeFi untuk membentuk kembali masyarakat hanya kerana “terdesentralisasi.” Saya harap itu akan berlaku, tetapi setakat ini saya hanya melihat politik anda yang baru, lengkap dengan kepentingan, propaganda dan pesongan.