La battaglia legale di Telegram con la SEC si surriscalda sui record di TON Bank

La battaglia di Telegram con la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti è diventata uno dei drammi legali più seguiti dello spazio crittografico nel 2023. Questo non solo perché sembrava essere la prima volta che l’espansione implacabile dei fratelli Durov ha vacillato, ma anche perché la corte caso potrebbe avere implicazioni durature per futuri progetti fintech in tutto il mondo.

Sebbene una decisione iniziale del tribunale sembrava aver consentito a Telegram di aggirare la richiesta della SEC di fornire i documenti bancari della società, tale decisione è stata da allora revocata. Telegram, tuttavia, ha confermato che avrebbe rispettato e rilasciato i record – anche se molto probabilmente in forma redatta – entro il 15 gennaio, anche se la scadenza è a fine febbraio.

La questione a portata di mano

A parte l’impatto che Telegram vincendo la sua causa legale con la SEC potrebbe avere sulla futura approvazione di progetti legati alle criptovalute negli Stati Uniti, la battaglia tra i regolatori e Telegram si svolge sullo sfondo dei cambiamenti sismici all’interno del settore.

Il catalizzatore di un cambiamento così rapido è avvenuto alla fine del 2023, quando Facebook ha annunciato il suo ambizioso progetto di stablecoin, Libra. Le onde d’urto della Bilancia sono state avvertite immediatamente in tutto il settore, con i prezzi dei Bitcoin che sono esplosi dal sonno e sono saliti alle stelle di oltre $ 10.000 per la prima volta dal 2023.

Da allora, il presidente cinese Xi Jinping ha rilasciato una dichiarazione fondamentale che ha sostenuto lo sviluppo della tecnologia blockchain nel paese. L’iniziativa sulla valuta digitale della banca centrale cinese è andata in overdrive, che molti hanno visto sia come un’indicazione della posizione di indebolimento del governo nei confronti delle criptovalute, sia come un esempio lampante delle potenziali implicazioni della Bilancia di Facebook sulla politica monetaria degli stati sovrani.

Per un breve periodo sembrò che si stesse svolgendo una corsa frenetica per conquistare la pole position in una sfera di influenza in rapido sviluppo mai vista prima nella finanza o nella politica. La rete aperta di Telegram, o TON, alimentata dalla propria criptovaluta interna, Gram, mirava ad essere il primo prodotto supportato da token per uso mainstream.

A causa in parte della presenza di Facebook in prima linea nella coscienza pubblica e dei suoi miliardi di utenti, il lancio di Libra sembra essere volato troppo vicino al sole. I fratelli Durov avevano il comando, ma non per molto.

La domanda resta

L’ingresso di Telegram nel mondo delle criptovalute è iniziato sul serio con un gigantesco giro di vendite di 1,7 miliardi di dollari nel febbraio 2023. Il punto cruciale della disputa della SEC con Telegram è il modo in cui la società ha aggirato la registrazione della vendita di token Gram come garanzia con il regolatore.

Il 17 febbraio 2023, la società ha presentato il cosiddetto modulo D, una domanda che assolve le società dalla necessità di registrare i propri titoli presso la SEC. In un primo momento, questo percorso potrebbe suonare come una carta “esci di prigione” per le aziende ambiziose che cercano di lanciare con la minima interferenza da parte dei regolatori falchi. In realtà, un modulo D viene fornito con una propria serie di restrizioni.

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Telegram ha presentato una domanda 506 (c), un’esenzione che consente alle aziende di pubblicizzare ed evitare la registrazione SEC se i titoli vengono venduti solo agli investitori accreditati. Passarono diversi mesi e sembrava che Telegram ce l’avesse fatta. Gli investitori hanno atteso con impazienza la distribuzione di token pubblici del 16 ottobre.

Tuttavia, l’11 ottobre, la SEC ha interrotto il progetto TON con un’azione di emergenza e un ordine restrittivo. Il regolatore ha affermato che non sono state introdotte restrizioni per impedire agli investitori iniziali di rivendere le loro attività appena acquisite. Per la SEC, questa era una violazione del percorso del modulo D..

Nonostante il tempismo catastrofico, Telegram ha risposto alla SEC, contestando i suoi risultati e la posizione ufficiale sulle vendite di token rotonde iniziali del progetto. Gli investitori apparentemente si sono schierati con Telegram rinunciando al loro diritto a un rimborso iniziale loro concesso nell’ambito del contratto di acquisto privato e sostenendo un ritardo nell’emissione dei token.

Combatti per i record bancari

Sebbene l’udienza di Telegram sia stata riprogrammata per metà febbraio, sembra che il campanello per il prossimo round della battaglia normativa sia stato suonato in anticipo. Il tentativo della SEC di trovare un comportamento scorretto nella vendita di token da 1,7 miliardi di dollari dell’azienda ha visto il regolatore alle prese con l’azienda per la pubblicazione dei suoi registri bancari.

Secondo un deposito del 13 gennaio presso il tribunale distrettuale del distretto meridionale di New York, l’azienda ha tempo fino al 26 febbraio per consegnare i documenti bancari. Un dettaglio notevole è che Telegram è autorizzato a modificare le informazioni fornite al tribunale in base alla legislazione sulla privacy straniera.

Philip Moustakis, un ex consulente senior della SEC e avvocato di Seward e Kissel, ha spiegato a Cointelegraph che la SEC esaminerà i documenti alla ricerca di prove del “mancato rispetto della ragionevole cura da parte della società per garantire che gli acquirenti non agissero come sottoscrittori”.

Una lettera al tribunale degli avvocati di Pavel Durov afferma che Telegram ha accettato di fornire alla SEC questi documenti entro e non oltre il 15 gennaio. Le controversie legali di natura finanziaria spesso comportano richieste di fornire documenti bancari. Ciò che è insolito nella saga di Telegram con la SEC è che la richiesta iniziale del regolatore di vedere i documenti era stata negata.

Secondo un’ordinanza del tribunale del 6 gennaio firmato dal giudice P. Kevin Caste, il tribunale di New York ha negato la richiesta della SEC di “obbligare la produzione dei documenti bancari dell’imputato”.

A quel tempo, l’ex avvocato dell’esecuzione federale della Kennyhertz Perry LLC con sede a Kansas City Braden Perry ha spiegato a Cointelegraph che la decisione del tribunale di negare la richiesta della SEC per i conti bancari di Telegram era un evento estremamente insolito e degno di nota di:

“Ciò che segnala è che la corte concorda, almeno in questo momento, con Telegram in quanto la SEC ha presentato un caso di non frode contro di loro essenzialmente una questione legale: l’offerta del Gram costituiva una ‘sicurezza’ ai sensi del Howey Test. Questo caso non implica alcuna accusa di frode o che gli imputati abbiano travisato il modo in cui avrebbero utilizzato i fondi raccolti. La corte nega la portata tipica e massiccia della scoperta della SEC, che normalmente coinvolge ingenti richieste finanziarie “.

Sebbene il tribunale possa aver negato la richiesta iniziale della SEC per i documenti bancari, Perry ha spiegato a Cointelegraph che tale decisione non interrompe l’accesso alle informazioni per il resto del caso legale e che l’autorità di regolamentazione sarà in grado di fare ripetute richieste per ottenere l’accesso ai dettagli che ritiene rilevanti per il procedimento giudiziario:

“Da un punto di vista giudiziario, Telegram aveva precedentemente fornito informazioni relative alla piattaforma TON e la richiesta della SEC è stata probabilmente considerata troppo ampia perché la SEC stava cercando ogni record bancario da Telegram che riflettesse ogni singolo trasferimento o pagamento ao da Telegram durante il periodo di il collocamento privato fino ad ora. Il giudice ha negato senza pregiudizi, il che significa che la SEC potrebbe richiedere nuovamente tali informazioni in un secondo momento. “

A parte la lotta per i conti bancari di Telegram, l’azienda ha anche rilasciato una serie di sintesi su TON lo stesso giorno della sentenza iniziale del tribunale. Noto per la sua segretezza, Telegram ha notato che non avrebbe commentato o riconosciuto le voci sui suoi prodotti:

“Telegram è stato attento a non parlare pubblicamente di queste voci mentre continuiamo a costruire la piattaforma TON Blockchain e elaboriamo i dettagli esatti del progetto per garantire che TON Blockchain e Grams possano operare in modo conforme a tutte le leggi pertinenti e regolamenti. “

Alla luce di quanto sia diffusa la base di utenti di Telegram in tutto il mondo, una revisione dei documenti bancari per individui e partiti politici dovrebbe essere adattata per ogni singolo paese al fine di rispettare le leggi sulla privacy. Perry ha spiegato gli sviluppi in una conversazione con Cointelegraph:

“Uno dei motivi per cui [Telegram] non voleva produrre documenti bancari, che si trovano all’estero e riflettano i pagamenti a parti e individui non statunitensi, Telegram avrebbe dovuto condurre un ampio processo di revisione e redazione per rispettare le leggi sulla privacy dei dati straniere. Telegram ha affermato che il processo richiede tempo e denaro e, in ultima analisi, non è necessario data la limitata rilevanza delle informazioni richieste. “

Telegram raddoppia lo stato di sicurezza

Durante la sua lite legale con la SEC, Telegram ha sostenuto che i token Gram non sono uno strumento di investimento. Il 6 gennaio, l’azienda ancora una volta pubblicamente dichiarato che la sua valuta non dovrebbe essere associata a iniziative a scopo di lucro e che non è stata progettata per essere detenuta a lungo termine.

Ciò è particolarmente degno di nota alla luce delle attuali circostanze dell’azienda, in quanto tale definizione viene solitamente applicata a un titolo, un’etichetta che l’azienda sta cercando di evitare di essere attribuita al suo token interno. Telegram ha affermato che i Gram sono progettati per fungere da “mezzo di scambio” tra gli utenti della rete più ampia, avvertendo: “NON dovresti aspettarti alcun profitto in base al tuo acquisto o possesso di Gram e Telegram non promette che farai alcun profitti. “

Deposizione legale del CEO di Telegram

Nonostante la propensione del CEO di Telegram a operare al di fuori delle luci della ribalta – un modello comportamentale rispecchiato dalla società da lui fondata – Pavel Durov avrebbe dato una deposizione insieme ad altri due dipendenti di Telegram.

Secondo una sentenza del giudice Castel, la deposizione avrebbe dovuto avvenire il 7 o l’8 gennaio in un luogo concordato dalle due parti. Per ora, sembra che le informazioni divulgate dal CEO di Telegram durante la deposizione non saranno rese pubbliche. Sebbene non sia stata ancora confermata, la decisione della corte di ribaltare il diniego della richiesta di registrazione bancaria della SEC arriva dopo che la deposizione di Durov doveva aver luogo, il che implica che le informazioni fornite dall’amministratore delegato avrebbero potuto indurre la corte a cambiare idea.

Sebbene il fatto che Durov non fosse impostato per dare la deposizione sul suolo degli Stati Uniti ha attirato l’attenzione. Perry ha spiegato a Cointelegraph che un tale sviluppo non è inaudito e ha fatto luce sulla procedura di deposizione stessa:

“Molti casi, in particolare questioni normative, coinvolgono entità e parti estere, questo è stato un consenso congiunto (concordato da entrambe le parti) per consentire ai 30 (b) (6) testimoni e alla testimonianza di Durov di essere tenuti in un luogo conveniente per le parti. Questa era probabilmente una posizione negoziata in cui Telegram non si sarebbe opposto alla testimonianza del CEO fintanto che si trovava in un posto conveniente per lui. La deposizione non sarà davanti a un giudice, ma saranno le parti in causa e un cronista del tribunale. È trascritto e può essere utilizzato dalle parti per una serie di cose, inclusi scopi di scoperta e per legare informazioni importanti per un potenziale processo. “