Le Bahamas colpiscono per prime con Sand Dollar nel confronto tra Stati Uniti e Cina CBDC

Le Bahamas, una nazione insulare nelle Indie occidentali, hanno fatto la storia della valuta digitale il 20 ottobre con il lancio ufficiale di una nuova valuta digitale della banca centrale, il cosiddetto Sand Dollar. È diventato il primo paese a lanciare un CBDC a disposizione di tutti i residenti e, sebbene le Bahamas siano una piccola nazione – con solo 393.000 persone – sembra essere un evento di una certa importanza finanziaria globale.

O è? “Potrebbe essere se ha successo”, ha detto a Cointelegraph Ross Buckley, professore KPMG-KWM di innovazione dirompente presso l’Università del New South Wales, Sydney. “Altre piccole nazioni insulari – come nel mio cortile nel Pacifico – lo stanno osservando attentamente e potrebbero benissimo seguirne l’esempio.”

James Barth, professore di finanza presso la Auburn University, ha inserito l’evento nel contesto di una serie di pietre miliari della CBDC, a partire dal lancio di Bitcoin (BTC) nel 2009 e incluso l’annuncio di Libra di Facebook nel 2023, i processi CBDC in Cina ad aprile e il Dichiarazione della Banca centrale europea sulla possibile emissione di un euro digitale a ottobre. “Questi sviluppi e la pandemia COVID-19 hanno reso praticamente certo che un paese, molto probabilmente un piccolo paese, sarebbe diventato operativo con una valuta digitale della banca centrale”, ha affermato.

Alcuni, tuttavia, hanno detto che era troppo presto per dirlo. Hans Gersbach, professore di economia all’ETH di Zurigo in Svizzera, ha dichiarato a Cointelegraph: “Innanzitutto, dobbiamo vedere se funzionerà bene nella pratica”. Jay Joe, CEO di Nzia Limited, il fornitore di soluzioni tecnologiche per il lancio alle Bahamas, ha dichiarato a Cointelegraph che il Sand Dollar è stato introdotto alle Bahamas per aiutare a facilitare l’inclusione finanziaria in tutta la nazione:

“Le Bahamas come un vasto arcipelago che si estende su oltre 100.000 miglia quadrate di oceano, hanno molte isole e comunità remote dove i residenti non hanno accesso a servizi finanziari formali”.

A causa della scarsità di popolazione, spesso non è economicamente redditizio per le banche costruire filiali e sostenere le infrastrutture. Il nuovo CBDC “consente al popolo delle Bahamas l’accesso universale ai pagamenti digitali ed estende la portata dei servizi finanziari a tutti gli angoli della nazione”, ha detto Joe a Cointelegraph. Tra le domande chiave a cui la banca centrale della nazione e altri stavano cercando di rispondere con il lancio, Joe ha detto, c’erano “come saranno modellate le normative e le politiche esistenti e, alla fine, come la CBDC sarà abbracciata dalle persone fino a diventare un giorno come onnipresente come denaro. “

Un senso di urgenza?

La domanda globale di servizi online è aumentata notevolmente con la pandemia COVID-19 e questo sta probabilmente guidando lo sviluppo di CBDC in tutto il mondo. In qualità di vice governatore della Banca centrale del Canada, Timothy Lane, disse recentemente. “Se vogliamo essere pronti a sviluppare qualsiasi tipo di prodotto di banca centrale digitale, dobbiamo muoverci più velocemente di quanto pensassimo sarebbe stato necessario”. Barth ha inoltre spiegato:

“Il virus ha spostato i comportamenti a favore di un maggiore distanziamento sociale e quindi di un maggiore utilizzo della comunicazione e delle transazioni online, sia a livello nazionale che globale. Questo certamente rende le valute digitali più rilevanti come denaro e per i pagamenti “.

Ma questo senso di urgenza non è universale, come ha detto Jerome Powell, presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti, il 19 ottobre a un evento del Fondo monetario internazionale. Crede che i CBDC affrontino molte sfide critiche, come la prevenzione di frodi e attacchi informatici, la garanzia della stabilità finanziaria e la protezione della privacy, affermando: “C’è ancora molto lavoro da fare. […] In effetti, in realtà penso che il CBDC sia uno di quei problemi in cui è più importante per gli Stati Uniti farlo bene che non essere i primi “.

Gli Stati Uniti non devono preoccuparsi di perdere il "First mover" vantaggio rispetto a una valuta digitale, sottintese Powell. Aveva ragione? “Probabilmente nel senso immediato, sì”, secondo Buckley, che ha aggiunto: “A lungo termine, anche se se la Cina o un’altra nazione consente che il suo CBDC venga utilizzato nel commercio internazionale, gli Stati Uniti dovranno rispondere e rapidamente”.

Gli Stati Uniti traggono benefici straordinari dal conio della valuta di riserva mondiale e la perdita dell’esclusività a tale riguardo potrebbe costare caro all’economia degli Stati Uniti. Avrebbe anche conseguenze politiche, ad esempio, ponendo molti paesi al di fuori dell’ambito delle sanzioni finanziarie statunitensi. Buckley ritiene che il “gioco lungo” della Cina sia, probabilmente, quello di ribaltare il dollaro USA come valuta di riserva mondiale. “[La Cina] odia che il sistema economico globale sia costruito sul dollaro USA, e mira a costruire un sistema parallelo che controlla”, ha detto, aggiungendo ulteriormente: “Questo è stato l’impulso dietro la denominazione dei contratti commerciali di altri gli esportatori e gli importatori del paese con la Cina in renminbi “.

È stata anche una motivazione alla base della New Development Bank istituita dagli stati BRICS – Brasile, Russia, India, Cina e Sud Africa – e anche per la Asian Infrastructure Investment Bank, ha continuato Buckley, riferendosi a un’altra banca multilaterale di sviluppo la cui creazione è stata proposta dalla Cina nel 2009 per fare un uso migliore delle riserve di valuta estera cinese nel mezzo di una crisi finanziaria globale. “Un CBDC [cinese] interagirà molto bene con la documentazione del commercio digitale smaterializzato, quindi se la Cina consentirà il DC / EP offshore, sarà un punto di svolta totale. Col tempo penso che lo faranno “.

Barth, da parte sua, ha convenuto che gli Stati Uniti non dovevano affrettarsi a portare sul mercato un CBDC, poiché gli Stati Uniti sono la più grande economia del mondo, rappresentando il 20% del prodotto interno lordo globale, e il dollaro USA rimane il dominante mondiale moneta. “Il presidente Powell ha ragione sul fatto che gli Stati Uniti non devono preoccuparsi di perdere alcun vantaggio” first mover “affrettandosi a emettere una valuta digitale della banca centrale”.

D’altra parte, Sidharth Sogani, fondatore e CEO della società di analisi Crebaco Global, ha dichiarato a Cointelegraph che è importante essere i primi a commercializzare tra le grandi economie. "La Cina sta già testando il suo CBDC. Hanno integrato macchine POS, app mobili e molti altri codici sorgente per sviluppare app sul loro CBDC “.

Ha inoltre commentato: “Il vantaggio del primo motore è fondamentale in questo caso, soprattutto quando si è in competizione con la Cina”. Finanziariamente, gli Stati Uniti sono ancora dominanti, ma per quanto riguarda la tecnologia CBDC, il problema è: “E qui la Cina guiderà sicuramente dato che sono pronti con il loro CBDC e sono la seconda economia più grande a livello globale”.

Sogani lo ha spiegato dal punto di vista di un cliente bancario: “Se stai già vivendo una grande esperienza con la Banca A”, che utilizza una CBDC cinese, “aprirai un conto o scaricherai un’app con la Banca B – che fa affari? con un CBDC in dollari USA? ” Se / quando la Cina lancerà il suo CBDC, attirerà un gran numero di clienti globali molto rapidamente. “Sarà difficile catturarli.”

Gli Stati Uniti dovrebbero avere un CBDC pronto a partire, per ogni evenienza, ha suggerito Gersbach. “La preparazione dovrebbe essere intensificata al fine di seguire rapidamente se vengono introdotti modelli di successo di CBCD.” Ma secondo Barth, la grande domanda è come “le CBDC influenzeranno il denaro e i pagamenti, in particolare il ruolo del governo”. Gersbach ha inoltre delineato diversi altri fattori: “Prevenzione di attacchi informatici, problemi di privacy e stabilità finanziaria. La sicurezza di ogni tipo e la stabilità finanziaria sono le due questioni più importanti da risolvere “.

Sogani, supponendo che i CBDC sarebbero stati costruiti su una piattaforma blockchain, ha messo in dubbio come i CBDC si sarebbero relazionati con Bitcoin e altre criptovalute. “È [un CBDC] una cosa completamente diversa, con fondamenti e usi diversi. Comprendere il nocciolo è la sfida più grande “.

Quanto è vicino il primo CBDC di massa?

Sembra che lo sviluppo dei CBDC in tutto il mondo sia ripreso nel 2023, e se questo è il caso, quando si potrebbe vedere il primo CBDC su larga scala? Secondo Barth: “La maggior parte dei principali paesi studia le CBDC da un po ‘di tempo”. Ha aggiunto:

“La Cina, ovviamente, è stata impegnata in sperimentazioni ma senza informazioni fornite su una data di adozione a livello nazionale. Tuttavia, è probabile che sia il primo grande paese a emettere un CBDC e, in tal caso, è probabile che spinga altri grandi paesi a seguire l’esempio “.

Riguardo alla Cina, Sogani ha detto: “Il loro quadro giuridico sembra essere in divenire. Lo lancerà per le masse tra pochi mesi. Non vedo nessun altro paese così vicino alla fase di sviluppo della Cina." Nel frattempo, secondo Buckley: “La Cina intende chiaramente il suo progetto di valuta digitale / pagamento elettronico per dominare i pagamenti e il denaro all’interno della Cina a livello nazionale, e ci stanno lavorando da cinque a sette anni”.

Finché il progetto rimane domestico, non c’è una vera sfida per gli Stati Uniti. Ma se la Cina lo prende a livello globale, “Ci vorranno anni di lavoro degli Stati Uniti per rispondere con un CBDC tutto suo, il cosiddetto dollaro digitale”, ha detto Buckley.

Nel frattempo, Sogani vede grandi vantaggi, anche per i piccoli paesi – come le Bahamas – che intraprendono il percorso digitale. "Un CBDC consente alla valuta di un paese di diventare globale, cosa che l’attuale ecosistema finanziario non offre “. Per effettuare un trasferimento internazionale, è necessario firmare ampie scartoffie e pagare le tasse. “Questo è costoso. Ci vogliono fino a due giorni ed è complicato “, ha commentato Sogani, aggiungendo:

“Ma se è un CBDC, può andare direttamente alle app mobili e può essere monitorato. Sì, ci sarà la conformità, ma il metodo SWIFT, che coinvolge account nostro e vostro, verrà eliminato, semplificando la vita “.

Joe ha definito l’implementazione delle Bahamas “la prima implementazione live di livello di produzione di un CBDC al dettaglio”. Alla domanda se ci fossero lezioni qui per altre nazioni, l’amministratore delegato della NZIA ha detto a Cointelegraph che ce n’erano molte, “inclusa l’importanza dell’impegno di base e della comprensione della CBDC e dei suoi effetti sul sistema finanziario intermediato”, aggiungendo ulteriormente:

“Un CBDC è più di un software elaborato e di sistemi di portafoglio mobile. Deve essere progettato da zero e costruito come parte di un’infrastruttura di pagamento nazionale che soddisfi le esigenze delle persone comuni “.

In sintesi, sembra esserci una certa logica globale negli eventi recenti. Poiché il dollaro USA, la riserva valutaria globale in carica, ha molto da perdere arrivando sul mercato con un CBDC imperfetto, sembra muoversi con cautela, contento di lasciare che i giocatori più piccoli come le Bahamas facciano i suoi beta test. Nel frattempo, la Cina, lo sfidante, si sta muovendo velocemente, ma per ora il suo progetto DC / EP si concentra sul mercato di massa della nazione. Uno yuan digitale veramente globale potrebbe essere ancora lontano alcuni anni.

“Un CBDC è un punto di svolta totale che solleva una serie di questioni difficili”, ha concluso Buckley. “Questo è il motivo per cui nessun paese l’ha ancora fatto. Alle banche centrali non piace mai entrare nell’ignoto – non è nel loro DNA per buone ragioni. Ma penso che la Cina forzerà le mani di altre nazioni “.