Mentre gli Stati Uniti pompano trilioni nell’economia, è probabile che il prezzo di Bitcoin ne risenta

I politici di tutto il mondo hanno impegnato somme di denaro fresco senza precedenti nel tentativo di evitare un’imminente recessione, o peggio: una depressione totale. Negli Stati Uniti, il Senato ha approvato un pacchetto di stimoli da 2 trilioni di dollari a fine marzo e la Camera dei rappresentanti ha ora accettato una proposta di House Democrats per altri 3 trilioni di dollari intesa ad alleviare i bisogni degli americani che lo sono di fronte un tasso di disoccupazione di quasi il 15%. In risposta a COVID-19, la Federal Reserve ha intrapreso un’ondata di quantitative easing senza precedenti nella sua storia.

In quanto organo monetario responsabile della gestione della valuta di riserva mondiale, la Fed utilizza il quantitative easing come mezzo per infondere nuova liquidità all’economia. Avere il controllo totale sulla stampa di denaro consente alla Fed di stampare tutti i dollari che vuole, che poi inietta nel sistema finanziario acquistando asset sul mercato aperto.

Gli osservatori di mercato ricordano le conseguenze della Grande Recessione nel 2008, quando la Fed ha raccolto oltre $ 1.2 trilioni di asset in soli quattro mesi come un modo per pompare nuovi capitali nei mercati. Tuttavia, la portata dell’allentamento quantitativo intrapreso sulla scia della crisi del COVID-19 sminuisce tutto ciò che è accaduto prima, con la Fed che non pone alcun limite alla quantità di denaro che intende infondere nel sistema.

Negli ultimi 2 mesi e mezzo, la Fed ha acquistato circa $ 2,8 trilioni di dollari risorse. A differenza di quanto accaduto all’indomani del 2008, quando l’organo di governo ha limitato i suoi acquisti di asset per garantire i buoni del Tesoro USA, questa volta si è impegnato ad acquistare anche asset più rischiosi come obbligazioni societarie e municipali.

Cosa dovrebbero aspettarsi gli investitori in criptovaluta?

Il denaro del salvataggio degli Stati Uniti dovrebbe andare ad aiutare le società pubbliche e impedire agli azionisti di perdere il loro valore. Si prevede che questo nuovo denaro aumenterà il costo degli asset, ma poiché la maggior parte degli americani non possiede asset, l’unico risultato che sperimenteranno sarà un indebolimento del potere d’acquisto. Beni Hakak, CEO di LiquidApps, vede un’opportunità per Bitcoin (BTC) di affermarsi come riserva di valore:

"La crisi finanziaria COVID è la prima crisi che Bitcoin sta vivendo come asset class e, sebbene alcuni si aspettassero che si comportasse in modo simile all’oro, ha portato a un forte calo del prezzo di Bitcoin. Mentre l’economia mondiale ha iniziato ad aprirsi, Bitcoin si è ripresa abbastanza bene, superando la S&P dai rispettivi minimi. Con il dimezzamento del Bitcoin alle spalle, un evento che è stato storicamente seguito da una corsa al rialzo, sarà interessante vedere se Bitcoin può ottenere l’accettazione come copertura contro l’inflazione e riserva di valore “.

Quantitative easing vs. hardening quantitativo

Contrasta la stampa di denaro apparentemente illimitata che si verifica con il dimezzamento di Bitcoin, un evento che si verifica una volta ogni quattro anni e riduce della metà l’emissione di Bitcoin. Per i crypto credenti, questa è un’ulteriore prova dello status di Bitcoin come il “denaro più difficile del mondo”. La scarsità dimostrabile di Bitcoin sta attirando l’attenzione degli investitori medi e degli utenti preoccupati per la stampa di denaro e il potenziale che ha di causare un’inflazione incontrollata.

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Sebbene il sistema possa essere “cotto” con trasparenza e non regolamentazioni, Avi Rosten, product manager di CryptoCompare, una piattaforma di ricerca e dati crittografici, afferma che attraverso il suo monitoraggio sta scoprendo che il mercato oscilla molto. L’alto volume a metà marzo ha segnalato sfiducia, rilevando grandi fluttuazioni nel mercato azionario statunitense tra il 12 marzo e il 13 marzo, quando CryptoCompare ha contato 11.000 scambi al secondo. Rosten dice che a quel tempo tutti volavano via dalle attività rischiose al dollaro USA con Bitcoin come nessuna eccezione. Ha aggiunto che questo è il momento ottimale per Bitcoin per dimostrare il suo valore come risorsa poiché tutti gli occhi sono puntati su di esso:

"Probabilmente assisteremo a un maggiore interesse a causa dell’entusiasmo che circonda il dimezzamento di Bitcoin, oltre a volumi record di scambio spot. La nostra revisione della borsa di aprile ha rilevato che il 30 aprile ha visto i secondi volumi di spot più alti nella storia delle criptovalute."

Gli Stati Uniti potrebbero essere l’epicentro della tempesta finanziaria, ma ciò non significa che le altre economie non stiano sentendo i tremori. Misure di allentamento quantitativo come i 3 trilioni di dollari recentemente proposti hanno causato valute come il brasiliano vero, messicano peso e sudafricano rand subire una perdita di valore del dollaro superiore al 20% dall’inizio della crisi del coronavirus.

L’incertezza dopo il crollo di metà marzo ha spinto Bitcoin a prendere il posto di quello che storicamente è stato l’oro. Mentre i mercati stanno lentamente risalendo dalle trincee, molti paesi stanno vivendo una seconda ondata di coronavirus, pompando le interruzioni nel processo di ripresa.

Un ritorno agli anni ’70?

L’anno è il 1973 e una crisi petrolifera manda onde d’urto in tutti i mercati globali. I governi, soprattutto negli Stati Uniti, seguono la strada della stampa di denaro come mossa per stimolare il mercato del lavoro. L’attenzione si sposta su materie prime scarse come l’oro poiché gli investitori cercano di proteggersi dal rischio di aumento dell’inflazione.

Sebbene questa descrizione dell’incertezza si adatti adeguatamente al clima odierno, si abbina bene anche alla condizione economica degli anni ’70. Il decennio, iniziato con l’abbandono totale degli Stati Uniti del gold standard, conclusa con un tasso di inflazione annuo paralizzante del 13,3% nel paese, anche se i salari e la crescita economica hanno avuto un andamento laterale. Una combinazione di crescita stagnante e aumento dell’inflazione, o “stagflazione”, ha spinto l’oro alla ribalta come riserva di valore resistente all’inflazione.

Avanti veloce fino ad ora, e le valute legali stanno espandendo la loro offerta contemporaneamente all’halving di Bitcoin. Con i timori di inflazione che iniziano di nuovo a manifestarsi sui mercati, gli asset con una scarsità dimostrabile sono considerati ben posizionati. Mati Greenspan, analista e fondatore di Quantum Economics, ritiene che in seguito ai rollout di quantitative easing su larga scala, Bitcoin manterrà il suo valore futuro a causa della sua scarsa offerta:

“[Bitcoin] funge da copertura contro l’inflazione come l’oro e l’argento. Quindi, se il probabile scenario di questa creazione di denaro dovesse indurre l’inflazione, è molto probabile che l’oro, l’argento e il Bitcoin manterrebbero il loro valore rispetto a quella valuta e fungerebbero da copertura valida “.

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