r / Wallstreetbets vs Wall Street: un preludio alla DeFi che irrompe sulla scena?

Lo scontro tra Reddit e Wall Street della scorsa settimana è stato davvero “l’inizio della fine per la finanza centralizzata”, come il fondatore di Gemini Tyler Winklevoss descritto esso? O era solo un caso occasionale di individui che si univano per correggere un torto percepito, senza conseguenze economiche a lungo termine?

Mentre GameStop, un rivenditore di videogiochi in difficoltà, è stato attaccato da venditori allo scoperto di fondi speculativi, una coalizione di individui guidata da r / Wallstreetbets, un forum di Reddit, è intervenuta per salvare GameStop acquistando le sue azioni, facendo salire il prezzo delle sue azioni da $ 20 a as alto come $ 483 – e facendo un vero danno ai trader allo scoperto.

Ma poi Robinhood, la piattaforma di trading preferita dagli insorti, ha sospeso gli acquisti delle azioni GME di GameStop e di altre sette azioni. I Redditors hanno gridato allo scandalo, affermando che Robinhood aveva ceduto agli hedge fund e ad altri interessi radicati di Wall Street. Robinhood, da parte sua, ha spiegato di essere stata costretta a sospendere gli acquisti GME o sarebbe rimasta senza contanti per coprire le transazioni.

Tuttavia, più di 30 class-action cause legali sono stati presentati contro la piattaforma di trading centralizzata – una denuncia sostenendo che la sospensione era proprio ciò che “gli hedge fund [GME-shorting] volevano”, e un’altra addirittura dichiarando che “Robinhood ha rubato ai poveri per dare ai ricchi”.

Altri hanno insinuato che questo tipo di imbroglio non si sarebbe verificato in un mondo finanziario decentralizzato. In questo senso, Mike Novogratz di Galaxy Digital chiamato il GME divampa una “gigantesca approvazione del DEFI” e un utente di criptovaluta, che voleva rimanere anonimo, ha detto a Cointelegraph: “Limitare le persone all’acquisto di azioni selezionate è una forma di meccanismo di controllo centralizzato. In un mercato commerciale decentralizzato, nessuno avrebbe quel potere “.

Questa opinione non era però unanime. Il co-fondatore di Quantum Economics Mati Greenspan trovato poco da applaudire nell’acquisto di azioni di GameStop tramite crowdsourcing: “La narrativa secondo cui Main Street è stata finalmente in grado di battere Wall Street al suo stesso gioco è estremamente fuorviante”, poiché secondo lui, “c’erano hedge fund su entrambi i lati di questo commercio.” Ha continuato aggiungendo: “È difficile vedere come l’acquisto di azioni troppo costose di una società che sta perdendo soldi renderà il mondo un posto migliore”.

Con questo come sfondo, ecco un tuffo più profondo in quali lezioni, se ce ne sono, potrebbero essere tratte dalle scommesse r / Wallstreet contro lo showdown dei semi. Ad esempio, se gli investitori al dettaglio possono ora spostare i prezzi delle azioni, allora sicuramente possono spostare i prezzi delle criptovalute a grande capitalizzazione, no?

È la scritta sul muro?

“Gli eventi intorno a GME e Robinhood sono stati un campanello d’allarme per il pubblico più ampio”, ha dichiarato a Cointelegraph Alexei Zamyatin, co-fondatore e CEO di Interlay, una società di ricerca e sviluppo focalizzata sull’interoperabilità blockchain, aggiungendo: “Dubito che la maggior parte delle persone al di fuori di finanza / banca erano consapevoli che i principali clienti di Robinhood erano gli hedge fund piuttosto che gli utenti al dettaglio “.

“Non sono del tutto sicuro di essere d’accordo sul fatto che la recente saga del GME abbia dimostrato che gli investitori al dettaglio possono coordinarsi in modo significativo per spostare le azioni a lungo termine”, ha detto a Cointelegraph George Giaglis, direttore esecutivo dell’Istituto per il futuro dell’Università di Nicosia . “Lo vedo più come una prova del raggiungimento del mercato in fase avanzata piuttosto che come una nuova ondata di dominio del mercato sostenibile guidato dalla vendita al dettaglio, come molti commentatori vorrebbero descrivere”, ha aggiunto.

Kaj Burchardi, capo di BCG Platinion Netherlands – una divisione del Boston Consulting Group – ha dichiarato a Cointelegraph: “In teoria, un gruppo di vendita al dettaglio comune può spostare molte risorse”, inclusi i prezzi delle criptovalute, ma ovviamente questo dipende dalle dimensioni della folla. Secondo quanto riferito, il forum Reddit r / Wallstreetbets ha mobilitato migliaia di investitori individuali per acquistare azioni GameStop. “Nel complesso, penso che il numero di investitori al dettaglio crescerà nello spazio crittografico, indipendentemente se uniscono le forze in modo simile all’esempio di GameStop”, ha affermato Burchardi.

Storicamente, gli investitori al dettaglio, non le istituzioni, hanno spinto i prezzi delle criptovalute, ha dichiarato a Cointelegraph Lex Sokolin, chief marketing officer e co-head fintech globale presso ConsenSys, aggiungendo:

“La loro tolleranza al rischio è stata maggiore e la narrativa criptata attrae maggiormente le persone alla ricerca di un nuovo sistema. Lo scorso anno la DeFi ha messo in equilibrio il capitale istituzionale e al dettaglio, il che sarà un aspetto chiave da tenere d’occhio in futuro “.

Una lotta generazionale?

Ma che dire delle rispettive feste nello scrap della scorsa settimana. Il proprietario dei Dallas Mavericks, Mark Cuban, ha suggerito che “la comunità degli investitori della vecchia scuola sta attualmente prendendo a calci da quello che descrive come lo ‘Store of Value Generation'”. È davvero un conflitto tra giovani e anziani?

Secondo Sokolin: “Abbiamo visto non solo una lotta generazionale, ma anche filosofica”. Inoltre, poiché il divario di informazioni si è ridotto, gli investitori nativi di Internet sono ora più in grado di competere con gli investitori professionali: “Possono auto-organizzarsi e votare con i loro soldi, che, nel complesso, possono competere con i miliardi dell’alta finanza”. William Knottenbelt, professore al dipartimento di informatica dell’Imperial College di Londra, ha detto a Cointelegraph:

“La lotta non è né tra le generazioni più giovani e quelle più anziane, né tra la gente comune e gli hedge fund. È più tra coloro che credono nella protezione e nell’espansione delle libertà personali degli individui – compreso il diritto di impegnarsi nei mercati finanziari – e coloro che non lo fanno “.

In questo senso, “La DeFi mostra un forte potenziale quando si tratta di proteggere e migliorare determinate libertà”, ha continuato Knottenbelt, “ma non è immune da alcuni tipi di attività eticamente dubbie che si manifestano anche in sistemi più centralizzati”.

Nel frattempo, secondo Burchardi, “è una lotta centralizzata contro decentralizzata”, che può essere correlata all’età, ma non necessariamente. “Ad esempio, in un solo anno, abbiamo visto il valore della DeFi passare da un valore vicino a zero a più di 25 miliardi di dollari di capitale bloccato. Questa crescita è decentralizzata e spesso guidata dalla comunità “.

Una vittoria per i social media?

Se i singoli investitori non hanno dimostrato la loro influenza in modo conclusivo, che dire dei social media? Piattaforme come Reddit hanno notato che ora sono una forza con cui fare i conti nel regno finanziario? Sokolin ha dichiarato a Cointelegraph: “Abbiamo assistito al potere dei social media e alle potenti emozioni che hanno ribaltato i giochi finanziari del passato. Crypto incarna già questo ethos, poiché molte risorse sono valutate dalla comunità, non dagli analisti “.

Mati Greenspan, scrivendo nella sua newsletter, concorda: “Una lezione che il mondo sembra aver imparato è che i social media possono essere un indicatore principale, e persino una forza trainante, per i futuri movimenti dei prezzi”.

Per quanto riguarda la finanza decentralizzata, ha ricevuto una spinta dal clamore quando Robinhood ha sospeso l’acquisto di GME? “Questi sviluppi, a mio parere, guideranno sicuramente l’adozione”, ha detto Zamyatin a Cointelegraph. “I costruttori di DeFi sono sotto i riflettori ora e spetterà a noi integrare gli utenti non crittografici e mostrare il potenziale positivo di un sistema finanziario decentralizzato”.

Giaglis ha dichiarato a Cointelegraph: “La DeFi è oggi dove si trovava Bitcoin nel 2013 o nel 2015: alcuni early adopter ne stanno vedendo il potenziale, mentre il mercato di massa deve ancora rendersi conto di quanto sarà dirompente per la finanza tradizionale”. Ha convenuto che gli eventi della scorsa settimana avrebbero probabilmente accelerato l’accettazione.

“Gli americani hanno imparato i limiti della loro struttura di mercato”, ha aggiunto Sokolin. “Non è che Robinhood abbia rimosso il pulsante. È che devono chiarire con il Depository Trust & Clearing Corporation e le negoziazioni richiedono T + 2 [data di negoziazione più due giorni] per essere regolate e la volatilità ha costretto i requisiti di garanzia a salire di 10 volte “. I mercati programmatici di DeFi presumibilmente sarebbero sfuggiti a questo destino perché vengono negoziati in tempo reale e aperti 24 ore su 24, sette giorni su sette.

I DEX possono gestire il flusso?

Gli exchange decentralizzati sono persino pronti per i mercati di massa? Riusciranno a gestire il volume dell’azione di r / Wallstreetbets della scorsa settimana senza crashare? “Oggi questi mercati decentralizzati sono ancora piccoli e non sempre di livello aziendale”, ha detto Burchardi a Cointelegraph, aggiungendo: “Avrebbero grandi sfide per gestire questi volumi, almeno nelle versioni attuali”.

Inoltre, gli scambi decentralizzati non sono nemmeno completamente decentralizzati e potrebbero essere soggetti a manipolazione, ha osservato Zamyatin in un recente blog inviare. L’account amministrativo di un DEX potrebbe aggiornare i contratti o interrompere le operazioni, il che significa che “il nostro hedge fund [proverbiale] deve solo entrare in contatto con la persona / gruppo che controlla questo account, esercitare una certa pressione o offrire una tangente redditizia – e il trading può almeno essere rallentato. “

Né Ethereum, la piattaforma che ospita la maggior parte dei progetti DeFi, è completamente decentralizzata. Tre pool minerari controllano oltre il 50% del tasso di hash di Ethereum, ha osservato Zamyatin, e “non sappiamo davvero chi controlla questi pool in background” se dovessero colludere. “Non siamo ancora del tutto lì da un punto di vista tecnico e la manipolazione del mercato è ancora possibile, ma probabilmente è più difficile che su piattaforme centralizzate”, ha detto Zamyatin a Cointelegraph.

Inoltre, poiché Ethereum ospita la maggior parte dei progetti DeFi sulla rete, con l’aumento della domanda di transazioni, aumentano anche le commissioni del gas e, a un certo punto, potrebbero diventare troppo costose, molto rapidamente.

Isteria a breve termine, cambiamento a lungo termine?

Forse gli eventi della scorsa settimana saranno visti un giorno come il momento del Boston Tea Party della DeFi quando i coloni americani travestiti da indiani Mohawk hanno scaricato 342 casse di tè nel porto di Boston per protestare contro il dominio britannico – un atto apparentemente irrazionale, ma visto ora come un precursore degli americani Rivoluzione.

“Ricorderemo questo come un altro esempio di isteria di massa a breve termine e dinamiche FOMO che hanno spinto alcuni asset a valutazioni che non avevano nulla a che fare con i loro valori fondamentali sottostanti prima di tornare a prezzi più equi”, ha osservato Giaglis, aggiungendo:

“Stiamo senza dubbio entrando in un’era in cui sempre più persone realizzano il potenziale delle applicazioni decentralizzate, peer-to-peer, disintermediate e resistenti alla censura, specialmente nel settore dei servizi finanziari”.

Burchardi ha convenuto che è in corso un movimento significativo verso la finanza decentralizzata, ma ha aggiunto che due punti chiave devono ancora essere risolti per garantire la crescita futura: “Come puoi rendere più conveniente la DeFi? E quando e come viene regolamentato? Le risposte a queste domande determineranno il progresso della DeFi “.

Tutto sommato, l’evento della scorsa settimana potrebbe aver diviso la comunità crittografica, senza una chiara chiarezza generazionale o di rivenditore / istituzionale, ma probabilmente ha allertato il grande pubblico degli investitori su alcuni dei difetti del sistema attuale – una sorta di “momento di insegnamento” per finanza decentralizzata, per così dire.

In ogni caso, spetta alla blockchain e alla comunità crittografica assicurarsi che le sue tecnologie, sicurezza e protocolli siano in ordine per il giorno in cui il pubblico più ampio si precipiterà a utilizzare i suoi mercati.