Permainan inflasi: Bitcoin bersaing dengan nilai fiat tetapi tidak mempunyai jumlah

Bitcoin dianggap sebagai “wang yang baik” adalah penolakan umum di antara banyak penyokong cryptocurrency yang popular. Dengan bekalan 21 juta dan rangkaian yang dijamin oleh lebih daripada 120 exahash sesaat kuasa pengkomputeran, konsensus di kalangan pengulas industri sering condong ke arahnya menjadi kuasa besar monetari global.

Hampir satu dekad berlakunya, nilai kesimpulan Bitcoin sudah menjadi asas monetari global terbesar ke-11. Pada awal November, Bitcoin menjadi lebih besar daripada rubel Rusia untuk pertama kalinya dalam sejarah.

Walaupun mata wang fiat mengalami tekanan ekonomi yang semakin meningkat akibat wabak koronavirus, Bitcoin (BTC) terus melaju ke arah kenaikan untuk sebahagian besar tahun 2023. Walaupun turun naik harga jauh lebih tidak stabil, BTC meningkat sekitar 120% dari tahun ke tahun walaupun peristiwa Black Thursday, penurunan yang besar dialami pada pertengahan Mac.

Dengan rancangan pemulihan ekonomi yang mungkin melibatkan pakej rangsangan yang besar, suntikan tunai tersebut diharapkan dapat menyebabkan penurunan nilai mata wang fiat yang ketara. Sekiranya Bitcoin mengikuti kemajuan parabola yang diramalkan oleh banyak penganalisis pasaran, ia bersedia untuk bergerak lebih tinggi ke atas log asas monetari global.

Keseluruhan rekod sejarah mata wang rizab dunia tetap konsisten dengan fakta bahawa asas monetari naik dan turun. Dalam enam era monetari sejak 1450, tidak ada mata wang yang mengekalkan dominasi global selama lebih dari 110 tahun. Dengan dolar A.S. pada 95 tahun sebagai mata wang rizab dunia, ada yang berharap ini adalah tanda bahawa segalanya akan segera berubah.

Mata wang Fiat melemah

Walaupun merupakan mata wang fiat yang paling banyak disokong emas di pasaran global, rubel Rusia kini mempunyai asas monetari yang lebih rendah daripada Bitcoin. Dengan rubel kehilangan lebih banyak dolar AS dan BTC melonjak ke paras $ 16,000, 1 BTC sekarang sama dengan 1.2 juta rubel. Selanjutnya untuk Bitcoin dalam serangan mata wang utama adalah dolar Kanada. Berdasarkan bekalan yang beredar ketika ini, kenaikan di atas $ 18,000 untuk BTC akan menyaksikannya mengatasi CAD.

Seperti yang dilaporkan sebelum ini, Bitcoin berada pada tahap tertinggi sepanjang masa berbanding tujuh mata wang negara termasuk mata wang Brazil, Argentina dan Turki. Kenaikan inflasi yang diperburuk oleh kemerosotan ekonomi yang disebabkan oleh COVID-19 telah memberi kesan negatif kepada beberapa mata wang fiat.

Buat masa ini, tahap tertinggi Bitcoin sepanjang masa kekal pada $ 19,665 yang dicapai semasa kenaikan harga Disember 2023. Namun, untuk Bitcoin mula mencabar mata wang global utama seperti dolar AS, yuan China dan yen Jepun, ia perlu mencapai harga enam angka, menurut John Todaro, ketua penyelidik di platform perdagangan institusi TradeBlock, yang mengatakan kepada Cointelegraph :

“Kami dapat melihat Bitcoin mengatasi mata wang fiat utama yang lain, tetapi ia bergantung pada bagaimana seseorang mengukur ukuran pasaran FX. Dolar Selandia Baru (‘kiwi’) berada di hujung bawah kumpulan dan paling mudah dilewatkan oleh Bitcoin tetapi pada masa ini melihat jumlah dagangan harian lebih dari $ 100 bilion, yang jauh lebih tinggi daripada Bitcoin. Tidak seperti aset wang tunai yang lain, Bitcoin memang melihat perolehan perdagangan yang tinggi, jadi walaupun pada tahap pasaran yang lebih tinggi, jumlah dagangan nota Bitcoin mungkin sedikit lebih tinggi daripada yang ada sekarang. “

Bitcoin bersinar ketika ekonomi global tersekat

Kemajuan parabola yang diperlukan untuk mendorong Bitcoin ke tahap yang tinggi juga akan meletakkan BTC dengan tegas dalam kategori yang sama dengan emas – sebagai simpanan nilai aset bonafide. Beberapa penyokong cryptocurrency yang popular telah mengenal pasti BTC sebagai lindung nilai yang sesuai terhadap penurunan wang dan bentuk ketidaktentuan ekonomi yang lain.

Di tengah penurunan kadar faedah pada tahun 2023, Travis Kling, pengasas dan ketua pegawai pelaburan Ikigai Asset Management, diberi amaran bahawa keadaan hutang yang berlaku pada masa itu adalah resipi krisis kewangan global yang lain. Menurut Kling, bank pusat meningkatkan metrik pertumbuhan untuk menggambarkan kesan ekonomi yang sihat. Ketika Kling memberikan komen ini, dunia belum tersentuh oleh pandemi coronavirus.

Bitcoin sering muncul dalam perbincangan mengenai kemungkinan aset safe-haven yang boleh digunakan sebagai lindung nilai terhadap kemelesetan global yang lain. Di tengah-tengah panik penjualan aset COVID-19, BTC tidak terlepas dari pembubaran Black Thursday secara besar-besaran, membuktikan bahawa ia belum mencapai status yang didambakan itu. Crypto terbesar dengan permodalan pasaran merosot hampir 50%, mencapai sekitar $ 3,800. Namun, dalam masa lapan bulan sejak itu, harga BTC naik lebih dari 300%.

Mengulas mengenai kemungkinan Bitcoin mencapai tahap tertinggi sepanjang masa dalam jangka pendek, Todaro menyatakan bahawa akan sukar untuk mencapai dorongan berterusan ke arah rekod sebelum akhir tahun 2023, sambil menambahkan lagi: “Kitaran bull ini harus membawa kita dengan baik melangkaui ATH sebelumnya secara jangka panjang dan dengan perbelanjaan kerajaan meningkat dan Mei menurun di belakang kami, kami bersedia untuk salah satu tempoh kenaikkan paling menarik dalam sejarah Bitcoin. “

Joe DiPasquale, Ketua Pegawai Eksekutif dana lindung nilai crypto BitBull Capital, juga melihat Bitcoin menetapkan tertinggi sepanjang masa semasa bull bull ini, memberitahu Cointelegraph: “Sangat mungkin [bahawa Bitcoin mencapai tahap tertinggi sepanjang masa] sejak Bitcoin mempunyai kini melepasi $ 16,000, yang merupakan tahap rintangan utama. $ 20,000 tidak jauh dari sudut ini kecuali ada perkembangan negatif besar yang mempengaruhi pasaran dalam jangka pendek. “

COVID-19 dan pelonggaran kuantitatif yang tidak terhingga

Walaupun inflasi tetap menjadi perhatian utama bagi banyak negara, 2023 telah menjadi tahun penting bagi Bitcoin dari segi dinamik penawaran. Acara separuh Mei menyaksikan bekalan Bitcoin baru dipotong separuh.

Sementara itu, beberapa kerajaan sebagai tindak balas terhadap tekanan ekonomi yang disebabkan oleh COVID-19 mengadopsi dasar monetari proaktif termasuk rangsangan suntikan tunai. Menurut anggaran Bank Dunia, produk domestik kasar global adalah dijangkakan menurun sebanyak 5.2% pada tahun 2023 – penguncupan terbesar dalam beberapa dekad. Kembali pada bulan Jun, Bank Dunia menggariskan peta jalan bagi negara-negara untuk mengatasi masalah ekonomi, menyatakan:

“Kebijakan untuk membangun kembali baik dalam jangka pendek dan jangka panjang memerlukan penguatan perkhidmatan kesihatan dan menerapkan langkah-langkah rangsangan yang disasarkan untuk membantu pertumbuhan kembali, termasuk sokongan untuk sektor swasta dan mendapatkan wang secara langsung kepada orang. Selama tempoh mitigasi, negara harus fokus pada mempertahankan kegiatan ekonomi dengan dukungan untuk isi rumah, perusahaan dan perkhidmatan penting. “

Menyedari penurunan nilai pegangan tunai, beberapa syarikat sudah berpusing ke Bitcoin sebagai aset simpanan perbendaharaan. MicroStrategy yang disenaraikan oleh Nasdaq menjadi berita utama pada bulan Ogos ketika mengumumkan pengambilalihan 21,454 BTC – bernilai $ 250 juta pada masa itu. Lebih banyak minat dari institusi tradisional besar menyusul apabila mereka berusaha untuk membeli Bitcoin sebagai kaedah simpanan.

Berkaitan: Harta besar seterusnya: Syarikat membeli Bitcoin sebagai rizab perbendaharaan

Firma perisikan perniagaan melipatgandakan dasar penggunaan Bitcoin dengan pembelian tambahan 16,796-BTC ($ 175 juta) pada bulan September. Dalam masa kurang dari dua bulan, syarikat telah menyaksikan nilai pegangan BTCnya meningkat lebih dari $ 160 juta. Perkara serupa boleh dikatakan mengenai syarikat asli bukan kripto lain yang membeli BTC sebagai cadangan.

Walaupun Bitcoin mengekalkan ciri-ciri tertentu yang berkaitan dengan mata wang, kekurangan had bekalan untuk fiat membuat sebarang percubaan untuk membuat perbandingan antara keduanya agak bermasalah. Sekiranya demikian, mungkin permodalan pasaran menjadikan parameter yang lebih baik dalam mengukur pertumbuhan Bitcoin berbanding ukuran asas aset utama yang lain, seperti yang dinyatakan oleh DiPasquale:

“Bitcoin mengatasi mata wang fiat bukanlah satu metrik yang harus kita fokuskan kerana mata wang fiat tidak mempunyai had peredaran seperti itu. Sebaliknya, cap pasaran adalah metrik yang lebih baik, dan Bitcoin kini termasuk di antara 20 aset teratas (saham, ETF dan peringkat cryptocurrency). “

Kemerosotan ekonomi mungkin sukar dibalikkan

Didalam ucapan yang disampaikan pada 6 November, Jerome Powell, ketua Rizab Persekutuan A.S., meremehkan jangkaan pemulihan pesat dari penguncupan ekonomi semasa: “Kemerosotan ekonomi semasa adalah yang paling teruk dalam hidup kita. Perlu beberapa saat untuk kembali ke tahap aktiviti ekonomi dan pekerjaan yang berlaku pada awal tahun ini. “

Ucapan Powell mengingatkan amaran serupa dari Bank Dunia dan institusi kewangan lain. Sesungguhnya, konsensus yang luar biasa adalah bahawa penyatuan kekangan ekonomi global, serantau dan nasional yang diperburuk oleh COVID-19 akan sukar diatasi dalam jangka pendek hingga sederhana.

Gf farmasi Pfizer baru-baru ini mengumumkan bahawa vaksin COVID-19nya melebihi 90% berkesan dalam mencegah virus. Walaupun perkembangan itu merupakan berita baik dalam memerangi wabak itu, penganalisis pasaran mengatakan ekonomi ditakdirkan untuk menuju ke bawah tanpa mengira vaksin.

Todaro percaya bahawa “pasaran ekuiti menetapkan harga dalam vaksin COVID-19 sebagai penyelamat bagi industri dan syarikat runcit secara langsung.” Namun, dia menambahkan bahawa berita baik saja tidak akan memulai pemulihan ekonomi kerana dinamik penawaran dan permintaan perlu dibangunkan semula. Lebih jauh lagi, menurut Todaro, pelbagai syarikat yang mapan berada dalam situasi kewangan yang mengerikan, dan tanpa bantuan tambahan oleh pemerintah, mereka mungkin akan muflis: “Ketidakpastian ini mulai kembali sekarang, dengan pasaran ekuiti mengalami kemunduran.”

Dengan lebih banyak kesusahan di hadapan, Bitcoin nampaknya ingin mendapat perhatian institusi yang lebih besar kerana pemain wang besar mencari kenderaan pelaburan alternatif. Sesungguhnya, aliran wang pintar ke Bitcoin sudah mempunyai beberapa pihak berkepentingan yang meramalkan bahawa BTC akan mencabar emas sebagai aset lindung nilai de facto pilihan untuk pelabur institusi.