Pulau Kestabilan: Koin Stabil Terus Menarik Pelabur Liga Besar

Pada 17 Julai, IBM mengumumkan pembabitannya dalam projek koin stabil berpasangan dolar AS yang dijuluki Stronghold. Walaupun titan IT bukanlah perkara baru bagi dunia crypto, duit syiling stabil telah menarik lebih ramai pemain arus perdana akhir-akhir ini, dan pelaburan liga besar – seperti Andreessen Horowitz dan Peter Thiel – telah mula masuk. Inilah kemajuan terbesar yang dibuat dalam bidang ini dalam beberapa bulan terakhir, bersama dengan sebab mengapa ia menarik minat pelabur utama tersebut.

Apa itu syiling yang stabil dan mengapa kita memerlukannya?

Cointelegraph sebelum ini telah merangkumi konsep stablecoin secara mendalam. Pada dasarnya, syiling yang stabil bertujuan untuk mengatasi turun naik – salah satu dilema utama cryptocurrency – tanpa menjejaskan nilai teras mereka yang dijamin oleh blockchain: iaitu, desentralisasi dan keselamatan – walaupun mereka tidak selalu berjaya melakukannya, seperti yang akan dijelaskan di bawah.

Sesuai namanya, koin stabil dirancang untuk menjaga harga tetap, menjadikannya kebal terhadap manipulasi perdagangan. Boleh dikatakan bahawa kestabilan harga akan membantu mewujudkan penggunaan cryptocurrency secara besar-besaran, kerana ia kelihatan lebih dipercayai dan, oleh itu, menarik bagi pemain kewangan utama. Perjanjian IBM baru-baru ini – bersama dengan pelaburan lain yang disebutkan dalam artikel ini – sebahagiannya mengesahkan anggapan itu.

Pada skala yang lebih kecil, syiling stabil membolehkan pelabur santai berdagang dengan lancar, dengan cepat memindahkan wang antara pertukaran kripto dan melewati pemindahan kawat bank konvensional dan memakan masa – banyak pertukaran cryptocurrency sama sekali tidak menyokong fiat, menjadikan syiling stabil tersebut sangat penting unit akaun.

Lebih-lebih lagi, cryptocurrency yang stabil mungkin berguna bagi negara-negara dengan ekonomi yang gagal, di mana mata wang berdaulat yang tidak stabil dan kadar inflasi yang tinggi menjejaskan taraf hidup dalaman. Walaupun mana-mana cryptocurrency berpotensi memenuhi peranan itu, syiling stabil lebih berguna untuk tujuan runcit kerana turun naik yang rendah – hampir tidak ada -.

Tiga jenis syiling stabil dapat digariskan, bergantung pada jenis jaminan yang mereka perlukan.

Fiat-cagaran duit syiling disambungkan ke mata wang berdaulat seperti dolar A.S. (USD). Duit syiling yang stabil seperti itu, boleh dibilang, jenis yang paling mudah dan paling biasa untuk dilaksanakan, kerana ia berfungsi seperti IOU – dokumen tidak rasmi yang mengakui hutang yang harus dibayar. Setiap token dipasangkan dengan jumlah mata wang fiat yang sama, yang dipegang oleh penjaga pusat. Pemegang dapat menebus syiling mereka untuk nilai stabil dalam mata wang fiat. Kadang kala, syiling stabil seperti itu disambungkan ke sumber semula jadi: Contohnya, Digix coin stabil (DGX) ditambat dengan harga 1 gram 99.99 peratus, emas yang diluluskan oleh LBMA. Akibatnya, duit syiling yang disokong fiat tidak memerlukan sistem yang tidak boleh dipercayai – kerana akhirnya bergantung pada penjaga – dan oleh itu tidak boleh dianggap sebagai cryptocurrency yang sebenarnya: sebaliknya, hibrida crypto-fiat.

Crypto-cagaran duit syiling disokong oleh rizab yang terdiri daripada cryptocurrency lain. Secara semula jadi, mereka memerlukan jaminan tambahan untuk memastikan kelonggaran, sekiranya duit syiling jatuh nilainya. Oleh itu, dengan mengeluarkan satu duit syiling stabil $ 1, anda mendepositkan syiling cagaran bernilai $ 2, dan ia menjadi jaminan 200 peratus untuk alasan kecemasan. Pada akhirnya, koin stabil crypto-back masih bergantung pada faktor luaran, seperti harga cryptocurrency tertentu.

Tidak dijamin token adalah perkara paling dekat dengan cryptocurrency yang terdesentralisasi. Mereka bergantung pada model yang disokong kontrak pintar, yang diprogramkan untuk meniru bank simpanan. Pada asasnya, ia meningkatkan dan mengurangkan penawaran wang sehingga nilai akhirnya tetap sedekat mungkin dengan nilai aset yang disatukan – katakanlah, USD. Kelemahan utama duit syiling yang stabil adalah bergantung kepada asas pengguna yang terus berkembang kerana, jika tidak, mustahil untuk mengekalkan pegangan pasarannya.

Kata Pengantar: Tether, pelopor kontroversial

Tether (awalnya dijuluki ‘Realcoin’) adalah token bertenaga blockchain yang dikeluarkan oleh Tether Limited, yang dikatakan Berpusat di Hong Kong syarikat yang bersekutu dengan pemilik Bitfinex – salah satu pertukaran crypto terbesar di dunia. Ia adalah pertama kali diumumkan pada bulan Julai 2014, walaupun projek itu sebahagian besarnya dikemas kini pada tahun 2023. Pada masa ini, Tether adalah cryptocurrency ke-10 terbesar, dengan nilai cryptocurrency bernilai $ 2,703,694,156 di pasaran, menurut data yang diperoleh dari coinmarketcap.com.

Seperti kebanyakan wang syiling yang stabil, nada utama Tether adalah bahawa setiap token (USDT) disokong oleh satu dolar AS, yang bermaksud mereka akan memperdagangkan 1: 1, yang telah terjadi sejauh ini – namun, koin tersebut telah menarik perhatian negatif kerana sebab-sebab lain.

Dolar yang menyokong token disimpan dalam akaun bank – sekurang-kurangnya seperti yang dituntut oleh Tether. Malangnya, Tether mendapati dirinya berada di tengah-tengah skandal apabila tidak akan mengadakan audit pihak ketiga untuk membuktikan bahawa firma itu mempunyai cukup wang untuk menyokong token mereka. Pada akhir bulan Jun 2023, ia akhirnya memberikan dokumen – walaupun ternyata memorandum yang diselesaikan oleh firma undang-undang, bukan audit yang dilakukan oleh syarikat audit.

Lebih-lebih lagi, pada bulan Disember 2023, Tether menjadi subjek siasatan pengawal selia A.S. setelah menerima panggilan. Diduga, Tether dan Bitfinex mungkin terlibat dalam kes manipulasi harga Bitcoin utama, seperti laporan Bloomberg mencadangkan.

Tambahkan peretasan $ 31 juta yang dialami Tether pada November 2023 – walaupun, pasukannya berjaya mendapatkan kawalan semula, dengan pantas melancarkan garpu keras – dan nampaknya, pada ketika ini, Tether harus menempuh jalan panjang untuk membuktikan kesahihannya dan keberkesanan sebagai duit syiling yang stabil. Walaupun begitu, konsep duit syiling yang stabil itu sendiri terus hidup dan terus menarik minat para pelabur, ketika duit syiling baru muncul. Artikel ini akan menyenaraikan pelaburan terkini dalam projek tersebut, sementara senarai umum duit syiling stabil sebenarnya, lebih banyak dilukis dan merangkumi projek seperti Havven, DAI, bitCNY – terikat dengan Yuan Cina – antara lain.

Asas: Token tanpa cagaran disukai oleh pelabur utama

Pada 18 April, permulaan koin stabil yang berpusat di A.S. yang disebut Basis (dahulunya dikenali sebagai Basecoin), dilaporkan mengumpul $ 133 juta dalam pembiayaan dalam penempatan swasta dari pelabur modal teroka besar – termasuk Bain Capital Ventures dan Andreessen Horowitz, serta bekas gabenor Rizab Persekutuan Kevin Warsh.

Basis dilancarkan pada tahun 2023 dengan tujuan untuk menyediakan duit syiling yang stabil melalui operasi automatik, yang dilakukan oleh berasaskan blockchain "bank pusat algoritma, “yang bermaksud bahawa ia tidak dijamin – dengan kata lain, tidak disokong oleh, tetapi tetap disatukan, mata wang fiat. Pada dasarnya, konsepnya berkisar idea bahawa bank pusat menstabilkan harga mata wang tetapi terdedah kepada kesalahan manusia, sementara Asas hanya berdasarkan mekanisme automatik dan, oleh itu, diduga lebih selamat.

Tidak diketahui kapan token itu akan diperkenalkan ke pasar, seperti CEO Basis, Nader Al-Naji, telah merosot untuk mendedahkan sebarang perincian.

TrustToken: Token yang disenaraikan dengan Binance dan disokong fiat tersedia untuk pelabur awam

TrustToken adalah platform tokenisasi yang telah dikembangkan BenarUSD, token cagaran fiat (disatukan ke USD), yang serupa dengan Tether dalam pengertian ini. Namun, dalam usaha untuk meningkatkan ketelusan, cadangan TrustToken disimpan dalam akaun escrow, yang menawarkan audit harian dan perlindungan hukum bagi pemegang. Lebih-lebih lagi, permulaan telah berkolaborasi dengan firma undang-undang – Cooley dan WilmerHale – untuk mengembangkan kerangka undang-undang untuk TrueUSD, yang bermaksud bahawa ketakutan Tether cenderung untuk menghantui.

Pada bulan Mei, TrueUSD telah disenaraikan di Binance – platform cryptocurrency terbesar di dunia – walaupun dengan sedikit kemunduran: Pada satu ketika, token tersebut diperdagangkan pada $ 1.40, yang merupakan ketidaktepatan yang signifikan untuk koin stabil berasaskan fiat.

Namun, TrustToken berjaya menarik perhatian lebih banyak modal dari pelabur besar: Pada bulan Jun, ia mengumpulkan tambahan $ 20 juta dalam pusingan pendanaan strategik, yang menampilkan BlockTower Capital, Andreessen Horowitz, Danhua Capital, GGV Capital dan lain-lain. Selain itu, token telah disenaraikan di Senarai duit syiling, yang bermaksud bahawa ia bersedia untuk mengumpulkan dana awam dari pelabur yang bertauliah dan terus memperkuat rizabnya.

Kubu kuat: IBM masuk ke dalam permainan duit syiling yang stabil

IBM bukanlah perkara baru dalam industri crypto. Gergasi IT sebelum ini bekerjasama dengan startup Stellar untuk menggunakan blockchain untuk meningkatkan kecekapan rantaian bekalan dan pembayaran rentas sempadan. Kali ini, IBM menyokong koin stabil Stronghold, juga dikuasakan oleh rangkaian blockchain Stellar. Berniaga pada nisbah harga 1: 1 dengan dolar A.S., itu dilancarkan pada 18 Julai.

Sama seperti Tether dan TrueUSD, Stronghold dijamin fiat, yang bermaksud bahawa kestabilan harga dijamin oleh dana yang disokong oleh fiat. Cuma, dalam kes ini, koin stabil diinsuranskan secara persekutuan oleh syarikat amanah bernama Prime Trust, yang dilaporkan mempunyai perjanjian dengan bank yang diinsuranskan oleh Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), yang menunjukkan peningkatan keselamatan dan pemusatan.

Bridget van Kralingen IBM – naib presiden kanan industri, platform dan blockchain global – menjelaskan kepada Rezeki bahawa projek baru itu memberi peluang untuk mempermudah usaha pembayaran blockchain rentas sempadan syarikat yang ada. Sehingga Stronghold dibebaskan, IBM telah menukar antara pelbagai mata wang fiat, menggunakan token asli Stellar – Lumens (XLM) – sebagai jambatan antara mereka. Oleh itu, sistem ini terdedah kepada kedua-dua kadar pertukaran intra-fiat yang berubah-ubah dan ketidakstabilan pasaran crypto yang terkenal. Koin stabil – digunakan sebagai proksi digital tanpa geseran untuk fiat – kini akan menghilangkan halangan tersebut dan memperbaiki kos keseluruhan, kata Van Kralingen.

Selain itu, Van Kralingen menyebut bahawa integrasi blockchain IBM berpotensi digunakan untuk projek koin stabil yang disambungkan ke mata wang fiat nasional selain dolar A.S..

Rizab: Syiling yang tidak dijamin yang sederhana namun menjanjikan

Pada bulan Jun, berita mengenai koin stabil berasaskan kontrak pintar muncul. Projek baru bernama Reserve dilaporkan telah mendapat sokongan daripada pemain sebesar Peter Thiel, Coinbase, Distributed Global, GSR.IO dan 40 peserta lain. Walaupun pusingan pengumpulan mengumpulkan jumlah ‘sederhana’ sebanyak $ 5 juta, pengasas bersama Reserve Nevin Freeman memberitahu Cointelegraph bahawa pendanaan itu sengaja disimpan “kecil,” dengan pusingan itu memfokuskan pada pembangunan perkongsian, dan bukannya mengumpulkan modal.

Oleh itu, Reserve berfungsi “dengan mengunci aset kripto lain dalam kontrak pintar untuk memberikan sokongan kepada token Reserve dan menstabilkan harganya,” seperti dalam siaran akhbarnya.

Freeman telah menjelaskan bagaimana protokol Reserve berbeza dari projek kripto koin stabil yang lain, menekankan fokusnya pada model yang tidak dijamin:

"Bahagian utama pendekatan Rizab adalah menggunakan aset crypto dari luar ekosistem kita sendiri untuk mengekalkan pegangan, terutama pada awalnya. Masalah dengan menyokong pegangan melalui aset kripto yang semuanya ada dalam kontrak pintar koin stabil adalah bahawa hilangnya keyakinan terhadap stablecoin tertentu dapat melambung di luar kawalan. Kami telah berusaha keras untuk menjadikannya tidak mungkin."

Terutama, Reserve sepertinya memberikan penekanan pada pematuhan, kerana telah mencari hubungan penasihat dengan perunding perkhidmatan kewangan yang dipimpin oleh mantan Pesuruhjaya Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan yang juga termasuk bekas pegawai dari pengawal selia utama AS yang lain – termasuk CFTC, Federal Reserve, OCC, dan Jabatan Perbendaharaan.

Circle: Token berasaskan fiat istimewa yang disokong oleh Bitmain

Pada bulan Mei, Circle Internet Financial Ltd. yang berpangkalan di Boston, pemaju produk mata wang digital, menutup pusingan penggalangan dana $ 110 juta, yang dipelopori oleh syarikat gergasi perkakasan perlombongan Bitmain. Keduanya bekerjasama dalam sebuah projek yang dijuluki Circle USD Coin, atau USDC, dengan tujuan untuk mengembangkan token stabil yang disokong oleh dolar A.S. Walau bagaimanapun, tidak seperti projek lain yang serupa dalam karya, yang ini mempunyai tarikh pelepasan, walaupun agak abstrak: musim panas 2023. Secara teknikal, USDC akan menjadi token ERC-20 berdasarkan rangkaian Ethereum, sementara fiat sokongan akan disimpan dalam akaun bank yang boleh diaudit.

Apa lagi yang membezakan USDC dari sejumlah besar koin stabil lain adalah bahawa ia mempunyai keistimewaan untuk menikmati permulaan: Bulatan, yang mempunyai tujuh juta pengguna, ingin mengintegrasikan USDC dalam aplikasi pembayaran Circle Pay dan juga di Perdagangan Bulatan, kaunter crypto OTC dan penyedia kecairan. Syarikat itu juga merancang untuk menawarkan USDC pada pertukaran cryptocurrency Poloniex. Pengasas bersama Sean Neville mengatakan bahawa Circle belum memutuskan sama ada ia akan mengenakan yuran untuk peniaga yang menggunakan USDC, kerana tujuan utamanya adalah untuk meningkatkan peredarannya.