r / Wallstreetbets vs Wall Street: Permulaan untuk DeFi meletus ke tempat kejadian?

Adakah Reddit minggu lalu berbanding Wall Street menonjol benar-benar “permulaan akhir untuk kewangan terpusat,” sebagai pengasas Gemini, Tyler Winklevoss digambarkan ia? Atau adakah hanya satu kali individu yang berkumpul untuk memperbaiki salah yang dirasakan – tanpa akibat ekonomi jangka panjang?

Oleh kerana GameStop, peruncit permainan video yang sedang berjuang, diserang oleh penjual pendek dana lindung nilai, gabungan individu yang dipelopori oleh r / Wallstreetbets, sebuah forum Reddit, melompat untuk menyelamatkan GameStop dengan membeli sahamnya, menaikkan harga sahamnya dari $ 20 menjadi setinggi $ 483 – dan melakukan kerosakan sebenar kepada peniaga pendek dalam tawar-menawar.

Tetapi kemudian Robinhood, platform pilihan pemberontak, menangguhkan pembelian saham GME GameStop dan tujuh saham lain. The Redditors menangis busuk, menegaskan bahawa Robinhood telah menyerap dana lindung nilai dan kepentingan Wall Street yang lain. Robinhood, dari pihaknya, menjelaskan bahawa pihaknya terpaksa menangguhkan pembelian GME atau akan kehabisan wang tunai untuk menampung transaksi.

Walau bagaimanapun, lebih daripada 30 tindakan kelas tuntutan mahkamah diajukan terhadap platform perdagangan terpusat – satu keluhan dengan alasan bahawa penangguhan itu adalah apa yang diinginkan oleh “dana lindung nilai [kekurangan GME],” dan yang lain bahkan menyatakan bahawa “Robinhood mencuri dari orang miskin untuk diberikan kepada orang kaya.”

Yang lain menyiratkan bahawa perkara seperti ini tidak akan berlaku dalam dunia kewangan yang terdesentralisasi. Sejajar dengan itu, Mike Digital Novogratz Galaxy Digital dipanggil GME memunculkan “sokongan besar DEFI,” dan seorang pengguna crypto, yang ingin tetap tidak bernama, memberitahu Cointelegraph: “Mengehadkan individu daripada membeli saham terpilih adalah bentuk mekanisme kawalan terpusat. Dalam pasaran perdagangan yang terdesentralisasi, tidak ada yang memiliki kekuatan itu. “

Walau bagaimanapun, pandangan ini tidak sebulat suara. Pengasas bersama Quantum Economics Mati Greenspan dijumpai sedikit memuji pembelian stok GameStop yang banyak orang: “Naratif bahawa Main Street akhirnya dapat mengalahkan Wall Street pada permainannya sendiri sangat sesat,” seperti menurutnya, “ada dana lindung nilai di kedua sisi ini perdagangan. ” Dia terus menambahkan: “Sukar untuk melihat bagaimana membeli saham yang terlalu mahal dari syarikat yang kehilangan wang akan menjadikan dunia tempat yang lebih baik.”

Dengan itu sebagai latar belakang, berikut adalah lebih mendalam mengenai pelajaran apa, jika ada, yang dapat diambil dari r / Wallstreetbets vs pertunjukan pakaian. Sebagai contoh, jika pelabur runcit kini dapat memindahkan harga saham, maka pastinya mereka dapat menggerakkan harga cryptocurrency besar, tidak?

Adakah tulisan di dinding?

“Peristiwa di sekitar GME dan Robinhood adalah panggilan bangun untuk orang ramai,” Alexei Zamyatin, pengasas bersama dan CEO di Interlay – sebuah syarikat penyelidikan dan pembangunan yang memfokuskan pada interoperabilitas blockchain – memberitahu Cointelegraph, sambil menambah: “Saya meragukan kebanyakan orang di luar kewangan / perbankan menyedari bahawa pelanggan utama Robinhood adalah dana lindung nilai daripada pengguna runcit. ”

“Saya tidak sepenuhnya yakin bahawa saya bersetuju bahawa saga GME baru-baru ini telah membuktikan bahawa pelabur runcit dapat berkoordinasi secara bermakna untuk memindahkan saham dalam jangka masa panjang,” George Giaglis, pengarah eksekutif di Institut untuk Masa Depan di University of Nicosia, memberitahu Cointelegraph . “Saya melihat ini lebih banyak sebagai bukti peningkatan pasaran peringkat akhir dan bukannya gelombang baru penguasaan pasaran yang didorong oleh runcit kerana banyak pengulas ingin menggambarkannya,” tambahnya.

Kaj Burchardi, ketua BCG Platinion Netherlands – sebuah bahagian dari Boston Consulting Group – mengatakan kepada Cointelegraph: “Secara teori, kumpulan runcit bersama dapat memindahkan banyak aset,” termasuk harga crypto – tetapi tentu saja, itu bergantung pada ukuran orang ramai. Forum Reddit r / Wallstreetbets dilaporkan menggerakkan ribuan pelabur individu untuk membeli saham GameStop. “Secara keseluruhan, saya rasa jumlah pelabur runcit akan bertambah di ruang crypto – bebas jika mereka bergabung sama seperti contoh GameStop,” kata Burchardi.

Dari segi sejarah, pelabur runcit – bukan institusi – telah mendorong harga crypto, Lex Sokolin, ketua pegawai pemasaran dan ketua fintech global di ConsenSys, memberitahu Cointelegraph, sambil menambah:

“Toleransi risiko mereka lebih tinggi, dan naratif kripto lebih menarik bagi individu yang mencari sistem baru. DeFi meletakkan modal runcit dan institusi pada tahap yang sama tahun lalu, yang akan menjadi aspek penting untuk diperhatikan ke depan. “

Perjuangan generasi?

Tetapi bagaimana dengan pihak masing-masing dalam memo minggu lalu. Pemilik Dallas Mavericks, Mark Cuban mencadangkan bahawa “komuniti pelaburan sekolah lama ketika ini mengambil sepakan dari apa yang digambarkannya sebagai ‘Store of Value Generation.” “Adakah ini benar-benar konflik antara orang muda dan tua?

Menurut Sokolin: “Kami melihat bukan hanya perjuangan generasi tetapi perjuangan falsafah.” Lebih jauh lagi, kerana jurang maklumat kini semakin mengecil, pelabur asli internet kini lebih mampu menyaingi pelabur profesional: “Mereka dapat mengatur diri sendiri dan memilih dengan wang mereka, yang secara agregat dapat menyaingi miliaran kewangan tinggi.” William Knottenbelt, seorang profesor di jabatan pengkomputeran Imperial College London, memberitahu Cointelegraph:

“Perjuangan itu bukan antara generasi muda dan tua atau antara orang biasa dan dana lindung nilai. Ini lebih banyak antara mereka yang mempercayai perlindungan dan pengembangan kebebasan peribadi individu – termasuk hak untuk terlibat dalam pasaran kewangan – dan mereka yang tidak melakukannya. “

Sejalan dengan ini, “DeFi menunjukkan potensi yang kuat dalam hal melindungi dan meningkatkan kebebasan tertentu,” sambung Knottenbelt, “tetapi tidak kebal terhadap beberapa jenis kegiatan yang meragukan etika yang juga muncul dalam sistem yang lebih terpusat.”

Sementara itu, menurut Burchardi, “ini adalah perjuangan terpusat vs desentralisasi,” yang mungkin berhubungan dengan usia, tetapi tidak semestinya. “Sebagai contoh, hanya dalam satu tahun, kita melihat nilai DeFi bergerak dari dekat ke nol menjadi $ 25 bilion plus modal terkunci. Pertumbuhan ini terdesentralisasi dan sering dipacu oleh masyarakat. ”

Kemenangan untuk media sosial?

Sekiranya pelabur individu tidak menunjukkan pengaruh mereka secara konklusif, bagaimana dengan media sosial? Adakah platform seperti Reddit memberi perhatian bahawa mereka kini menjadi kekuatan yang harus diperhitungkan dalam bidang kewangan? Sokolin memberitahu Cointelegraph: “Kami menyaksikan kekuatan media sosial, dan emosi yang kuat mengatasi permainan kewangan pada masa lalu. Crypto sudah menerapkan etos ini, kerana banyak aset dinilai oleh masyarakat, bukan oleh penganalisis. ”

Mati Greenspan, menulis di buletinnya, setuju: “Satu pelajaran yang tampaknya telah dipelajari oleh dunia adalah media sosial dapat menjadi petunjuk utama, dan bahkan kekuatan pendorong, untuk pergerakan harga di masa depan.”

Bagi pembiayaan yang terdesentralisasi, adakah ia mendapat dorongan daripada protes ketika Robinhood menangguhkan pembelian GME? “Perkembangan ini, menurut saya, pasti akan mendorong penggunaannya,” kata Zamyatin kepada Cointelegraph. “Pembangun DeFi sekarang menjadi perhatian utama, dan kami bergantung kepada pengguna bukan kripto dan untuk menunjukkan potensi positif sistem kewangan yang terdesentralisasi.”

Giaglis mengatakan kepada Cointelegraph: “DeFi ada hari ini di mana Bitcoin berada pada tahun 2013 atau 2015: beberapa pengguna awal melihat potensi itu, sementara pasaran massa belum menyedari betapa mengganggu ini terhadap kewangan tradisional.” Dia bersetuju bahawa acara minggu lalu mungkin akan mempercepat penerimaan.

“Orang Amerika mengetahui had struktur pasaran mereka,” tambah Sokolin. “Bukan Robinhood yang membuang butang itu. Mereka harus menyelesaikannya dengan Depository Trust & Clearing Corporation, dan perdagangan memerlukan T + 2 [tarikh perdagangan ditambah dua hari] untuk diselesaikan, dan turun naik memaksa keperluan jaminan mereka meningkat 10 kali ganda. ” Pasaran terprogram DeFi mungkin akan terlepas dari nasib ini kerana mereka bertransaksi dalam masa nyata dan dibuka 24 jam, tujuh hari seminggu.

Bolehkah DEX menangani aliran?

Adakah pertukaran terdesentralisasi bahkan siap untuk pasaran massal? Mungkinkah mereka menangani jumlah aksi r / Wallstreetbets minggu lalu tanpa terhempas? “Hari ini pasaran yang terdesentralisasi masih kecil dan tidak selalu bertaraf perusahaan,” kata Burchardi kepada Cointelegraph, sambil menambahkan: “Mereka akan menghadapi cabaran besar untuk menangani volume ini – setidaknya dalam versi mereka sekarang.”

Lebih-lebih lagi, pertukaran terdesentralisasi bahkan tidak sepenuhnya terdesentralisasi dan boleh menjadi manipulasi, kata Zamyatin dalam satu laporan baru-baru ini blog jawatan. Akaun pentadbiran DEX dapat meningkatkan kontrak atau menghentikan operasi, yang bermaksud “dana lindung nilai [peribahasa kami] hanya perlu menghubungi orang / kumpulan yang mengendalikan akaun ini, memberi tekanan atau memberikan suapan yang menguntungkan – dan perdagangan sekurang-kurangnya dapat diperlahankan. “

Ethereum, platform yang menganjurkan kebanyakan projek DeFi, tidak sepenuhnya terdesentralisasi. Tiga kolam perlombongan mengawal lebih daripada 50% kadar hash Ethereum, kata Zamyatin, dan “kita tidak benar-benar tahu siapa yang mengendalikan kolam ini di latar belakang” jika mereka berkolusi. “Kami masih belum cukup dari perspektif teknikal, dan manipulasi pasaran masih boleh dilakukan – namun boleh dikatakan, ia lebih sukar daripada pada platform terpusat,” kata Zamyatin kepada Cointelegraph.

Tambahan pula, kerana Ethereum menempatkan sebahagian besar projek DeFi di rangkaian, ketika permintaan untuk transaksi meningkat, begitu juga dengan biaya gas, dan pada suatu ketika, mereka mungkin menjadi terlalu mahal, sangat cepat.

Histeria jangka pendek, perubahan jangka panjang?

Mungkin peristiwa minggu lalu akan dilihat suatu hari sebagai pesta Parti Teh Boston DeFi ketika penjajah Amerika menyamar sebagai orang India Mohawk membuang 342 peti teh ke Pelabuhan Boston untuk memprotes pemerintahan Inggeris – suatu tindakan yang nampaknya tidak rasional, tetapi yang dilihat sekarang sebagai pendahulu kepada Amerika Revolusi.

“Kami akan mengingati ini sebagai contoh lain dari histeria massa jangka pendek dan dinamika FOMO yang mendorong beberapa aset ke penilaian yang tidak ada kaitan dengan nilai asasnya sebelum kembali ke harga yang lebih adil,” kata Giaglis, sambil menambah:

“Kami pasti memasuki era di mana semakin banyak orang menyedari potensi aplikasi terdesentralisasi, peer-to-peer, interintermediated dan tahan penapisan, terutama dalam industri perkhidmatan kewangan.”

Burchardi bersetuju bahawa pergerakan yang signifikan ke arah pembiayaan yang terdesentralisasi sekarang sedang berjalan tetapi menambahkan bahawa dua perkara utama masih perlu diselesaikan untuk memastikan pertumbuhan masa depan: “Bagaimana anda dapat membuat DeFi lebih mudah? Dan kapan dan bagaimana ia diatur? Jawapan untuk soalan-soalan ini akan menentukan bagaimana DeFi berkembang. “

Secara keseluruhan, acara minggu lalu mungkin telah memecah belah komuniti kripto, tanpa kejelasan generasi atau peruncit / institusi yang jelas, tetapi ia dapat memperingatkan masyarakat pelaburan yang lebih besar terhadap beberapa kelemahan sistem semasa – semacam “momen pengajaran” untuk kewangan terdesentralisasi, seperti dulu.

Walau apa pun, ia menjalankan komuniti blockchain dan crypto untuk memastikan teknologi, keselamatan dan protokolnya sesuai untuk hari ketika masyarakat yang lebih besar bergegas untuk menggunakan pasarnya.