Sekiranya Mereka Menginap atau Harus Mereka Pergi? Firma Crypto di EU Mesti Memutuskan

Akhir-akhir ini Kesatuan Eropah menjadi pusat perkembangan politik dan peraturan yang boleh memberi kesan yang besar terhadap operasi harian penyedia perkhidmatan kewangan benua itu. Walaupun Inggeris akhirnya menunaikan janji untuk meninggalkan blok memperkenalkan ketidakpastian politik untuk perniagaan dengan operasi di UK, pelaksanaan undang-undang Anti Pencucian Wang di seluruh EU yang baru membawa kepastian peraturan – bersama dengan beban kepatuhan yang selalu ada dengannya.

Pada pandangan lain, pihak berkuasa kewangan Eropah semakin lantang menyatakan hasrat mereka untuk membuat kerangka peraturan baru untuk aset digital yang akan mengimbangkan langkah-langkah keselamatan yang mantap dengan memungkinkan pengembangan sektor teknologi kewangan dengan lancar.

Di lorong silang pengawal selia

Pada minggu-minggu pembukaan tahun 2023, terdapat banyak isyarat bahawa pelbagai badan pengawalseliaan Eropah memiliki aset digital yang tinggi dalam agenda mereka untuk tahun ini. Penguatkuasaan yang berpotensi mengganggu terhadap Arahan Pencegahan Pengubahan Wang Haram ke-5 UE, atau 5AMLD, telah lama dibuat dan, dengan demikian, tidak mengejutkan para pemangku kepentingan dalam industri kripto Eropah.

Walaupun tidak khusus kripto, undang-undang berpotensi untuk meningkatkan jumlah maklumat peribadi secara besar-besaran dalam bentuk Kenali Pelanggan Anda yang perlu diminta oleh penyedia perkhidmatan aset digital yang dihadapi pengguna dari pelanggan mereka. Seperti yang dilaporkan oleh Cointelegraph, beban kepatuhan yang diharapkan telah mendorong beberapa perkhidmatan untuk melipat dan lain-lain untuk penempatan semula operasi di tempat lain.

Berkaitan: CryptoBridge Menutup dan Melambaikan Gelombang, DEXs Face Tough Times

Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah, pengawas kewangan EU, sebelumnya telah mengumumkan tekadnya untuk memastikan bahawa sistem kewangan Eropah mendapat keuntungan dari pendigitalan sektor tersebut sambil membuat perlindungan yang sesuai terhadap ancaman keselamatan.

Dalam ESMA Orientasi Strategik 2023–22, yang menggariskan keutamaan agensi dalam dua tahun akan datang, ia mengakui bahawa “bahaya ancaman siber terhadap sistem kewangan secara keseluruhan dan kerangka undang-undang yang kukuh untuk aset kripto semakin menjadi tumpuan ESMA.”

Di dalam cabang eksekutif EU – iaitu, Suruhanjaya Eropah – kerja nampaknya sedang dijalankan untuk mengembangkan strategi kewangan digital baru untuk blok tersebut. Pada Disember 2023, suruhanjaya itu diumumkan proses perundingan awam, mencari input untuk memberitahu kerangka peraturan prospektif untuk aset kripto. Pihak yang berminat digalakkan untuk menghantar jawapan mereka pada soal selidik pada pertengahan Mac.

Kos kepastian

Deribit, platform pertukaran derivatif crypto yang sebelumnya berpusat di Belanda, boleh dikatakan merupakan kes kejatuhan yang paling ketara dari pelaksanaan 5AMLD. Mengantisipasi biaya pematuhan yang tidak masuk akal setelah perundangan baru, perusahaan mengumumkan bahawa ia akan memindahkan operasinya ke Panama. John Jansen, CEO Deribit, menjelaskan kepada Cointelegraph:

“Fokus kerangka peraturan baru adalah untuk meningkatkan ketelusan. Walau bagaimanapun, ini dilakukan dengan mengorbankan hampir semua privasi pemegang cryptocurrency. Mengenakan prosedur KYC yang teruk ini kepada penyedia perkhidmatan crypto-to-crypto akan menyebabkan kenaikan kos perkhidmatan dan beban peraturan yang berlebihan dan memakan masa untuk pengguna. “

Jansen menambah bahawa dia mengharapkan lebih banyak firma kripto mengikuti tuntutan Deribit, sama ada menghentikan operasi atau meninggalkan EU untuk bidang kuasa lain.

Sebilangan profesional industri menyatakan bahawa penguatkuasaan 5AMLD agak tergesa-gesa dan fokus khusus penggubal undang-undang pada aset digital mungkin disebabkan oleh keadaan luar yang tertentu. Elsa Madrolle, pengurus besar antarabangsa untuk penyedia penyelesaian blockchain CoolBitX, memberitahu Cointelegraph:

“Iklim peraturan di Eropah, yang selama bertahun-tahun relatif tidak baik dibandingkan dengan perkembangan di AS, terganggu oleh berita utama pada 2015-2016 bahawa serangan pengganas yang dituduh Hamas dibiayai melalui kempen cryptocurrency. Ini mendorong EU untuk mempercepat rancangannya untuk Arahan Pencucian Wang Kelima yang diterbitkan sebelum semua negara anggota bahkan berpeluang untuk menerapkan 4AMLD sepenuhnya. “

Pemerhati lain berpendapat bahawa undang-undang Anti Pencucian Wang yang baru juga dapat dilihat sebagai pengembangan yang jinak, kerana memperkenalkan sekurang-kurangnya beberapa kejelasan peraturan tanpa mengganggu kebanyakan operasi perusahaan crypto. Nathan Catania, rakan kongsi dalam polisi aset digital global dan penasihat peraturan XReg Consulting, memberitahu Cointelegraph:

“5AMLD telah datang untuk beberapa waktu dan industri menyedari hal ini. Namun, saya rasa sebilangan kecil akan terperangkap dan gagal menghargai apa yang terlibat dalam mematuhi. Kami telah melihat perniagaan yang berusaha untuk mematuhi syarat-syarat untuk mengelakkan ancaman tindakan pengawalseliaan yang diambil terhadap mereka kerana ketidakpatuhan. “

Masalah sistemik EU

Pada nilai nominal, nampaknya landskap peraturan EU menunjukkan keseluruhan yang koheren, dengan arahan yang dihantar dari Brussels mengikat pemerintah semua negara anggota untuk bertindak dengan cara yang seragam.

Namun, melihat lebih dekat struktur dasar EU menunjukkan gambaran yang jauh lebih lancar, di mana seringkali kerangka pengawalseliaan peringkat EU yang luas membiarkan pemerintah negara cukup goyah untuk memperkenalkan peraturan dasar yang dapat berubah secara signifikan dari satu negara ke negara lain. Keadaan ini boleh menjadi kurang optimum bagi firma kripto yang mencari kepatuhan di beberapa negara anggota EU. Menurut Madrolle CoolBitX:

“Kerumitan mengakses Eropah untuk industri apa pun diperburuk oleh kurangnya rezim peraturan yang sama. Arahan dan peraturan EU sering memiliki ruang yang cukup untuk penafsiran agar pemerintah nasional menerapkan agenda politik mereka sendiri. Akibatnya, pengawalseliaan sektor cryptocurrency di seluruh Eropah berkisar dari yang lebih mengizinkan, sering di lokasi luar pesisir, hingga sangat ketat. “

Stepan Uherik, ketua pegawai kewangan SatoshiLabs, syarikat di sebalik dompet perkakasan Trezor, menggambarkan undang-undang Eropah yang ada di sekitar cryptocurrency sering “tidak jelas dan berpecah belah” – yang, menurut pendapatnya, dapat mendorong perniagaan blockchain dari EU dan kurang menuntut bidang kuasa. Uherík memberitahu Cointelegraph:

“Secara umum, EU pasti berada di kedudukan pertama di antara wilayah dengan peraturan cryptocurrency yang paling ketat. Walau bagaimanapun, sebab utamanya adalah perubahan arahan EU yang lebih keras oleh setiap negara. Contohnya adalah Republik Czech, yang muncul dengan istilah ‘orang yang menyediakan perkhidmatan berkaitan mata wang maya’ di bawah peraturan baru. Konsep ini mempunyai tahap tafsiran yang tidak terbatas, dan secara teorinya boleh terdiri dari restoran atau kedai yang menerima pembayaran dalam cryptocurrency hingga perunding, pemaju dan kontraktor yang bekerja untuk syarikat cryptocurrency. “

Catania dari XReg Consulting menambah bahawa ketidakpastian mengenai klasifikasi undang-undang aset digital dalam undang-undang Eropah tetap menjadi perhatian utama, walaupun para pembuat dasar menyedari masalah itu dan sedang mengambil langkah untuk mengurangkannya:

“Salah satu cabaran bagi beberapa firma crypto di EU adalah kurangnya kejelasan mengenai klasifikasi aset crypto dan sama ada mereka berada dalam rejim perkhidmatan kewangan EU yang ada (mis., Mereka boleh menjadi instrumen kewangan di bawah MiFID). Namun, ini mengemukakan permasalahan di peringkat global dan ada usaha yang sedang dilakukan oleh EU untuk menjelaskannya. “

Kesan Brexit

Pemergian United Kingdom dari barisan EU kelihatan seperti sakit kepala yang luar biasa bagi firma kripto yang beroperasi di kedua-dua sisi Selat Inggeris. Walau bagaimanapun, para pakar yang disurvei oleh Cointelegraph cukup sebulat suara dalam mempertimbangkan Brexit sebagai peristiwa yang sangat tidak penting dalam konteks ini.

Catania mengamati bahawa “Brexit saat ini tidak menjadi perhatian, kerana kebanyakan aktiviti yang berkaitan dengan crypto sama ada tidak diatur atau hanya diatur untuk tujuan AML.” Begitu juga, Uherik melihat sedikit kesan Brexit melampaui turun naik pasaran jangka pendek:

“Brexit dan ketidakpastian yang berkaitan dengannya, dalam jangka pendek, akan mempengaruhi mood di pasaran kripto dan turun naik Bitcoin. Kami tidak menyangka bahawa mana-mana senario yang mungkin menyebabkan gangguan ketara dalam pasaran cryptocurrency. Bitcoin dan syarikat-syarikat yang berkaitan telah menunjukkan ketahanan jangka panjang terhadap krisis tempatan. “

Madrolle berpendapat bahawa UK akan tetap menjadi destinasi pilihan untuk mengembangkan syarikat aset digital yang berpangkalan di Amerika Syarikat, seperti yang dibuktikan oleh langkah Fidelity Digital Assets untuk mewujudkan kehadirannya di Great Britain pada bulan Disember, sambil menambah:

“Di satu pihak, ketidakpastian politik tidak pernah menarik bagi perniagaan yang mencari pangkalan asing – di sisi lain, UK tetap menjadi salah satu lokasi yang paling biasa dan menarik bagi firma A.S. untuk mendirikan pos.”

Secara keseluruhan, dorongan untuk membawa penyedia perkhidmatan crypto di bawah skop peraturan AML global tidak unik bagi EU, seperti yang dicatat oleh Catania. Proses yang serupa berlaku di banyak bidang kuasa lain, dan hanya menunggu masa sebelum aset digital mencapai status yang hampir diatur secara universal. Walaupun ada kemungkinan bahawa lebih banyak syarikat akan mengikuti jalan Deribit dan keluar dari EU kerana beban peraturan yang meningkat, majoriti akan tetap ada dan akhirnya memperoleh keuntungan dari status mereka yang patuh.