Terperangkap dalam dua fikiran: Koin meme DeFi mencetuskan perdebatan mengenai niat mereka

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, perbincangan mengenai hotdog, sushi dan ubi telah menyusup ke dalam industri crypto. Bagaimanapun, rujukan semacam itu tidak seperti yang dilihat dan sebenarnya berkaitan dengan aset di sektor kewangan kripto yang terdesentralisasi. Sepanjang tahun 2023, DeFi telah melihat tahap spekulasi gelembung berdasarkan projek-projek yang mungkin atau tidak dapat memenuhi janji atau kestabilan jangka panjang. Pendapat mengenai hype baru mengenai token bertema makanan berbeza-beza.

“Ini hanya mode,” kata Tone Vays, pembuat kandungan YouTube dan peniaga derivatif, kepada Cointelegraph, sambil menambahkan: “Mereka semua adalah skema Ponzi secara harfiah.” Sementara itu, Philip Salter, ketua operasi perlombongan pakaian pertambangan Bitcoin Genesis Mining, berpandangan menentang. “Saya percaya bahawa DeFi adalah perkembangan yang sangat penting,” katanya kepada Cointelegraph, sambil memperhatikan pengaruh perdagangan terdesentralisasi di ruang aset digital:

“Kami melihat munculnya ekosistem dengan platform yang bersaing, masing-masing dengan variasi kecil terhadap konsep dasar ini. Oleh kerana pertukaran ini adalah sumber terbuka dan dihoskan sebagai kontrak pintar di blockchain Ethereum, kos membuat versi baru dan disesuaikan pada dasarnya adalah sifar dan sebagai hasilnya, terdapat sejumlah besar platform yang hampir sama. “

DeFi mengambil kripto dengan ribut

DeFi, sebagai sektor industri kripto, memberi tumpuan untuk menyediakan cara kepada peserta kripto untuk meminjam dan meminjam aset digital, serta memperoleh faedah dari pegangan mereka. Hasilnya, projek baru seperti Sushi, Yam dan lain-lain muncul di seluruh tempat, dengan spekulator mengejar pulangan faedah tertinggi dan pam syiling. Aset satu projek, YFI, malah melonjak dari kurang dari $ 1,000 sehingga $ 38,000 dalam beberapa minggu.

Konsep di sekitar aset DeFi ini sukar difahami. Pada dasarnya, produk DeFi membolehkan pemegang kripto mengunci aset digital mereka dan memperoleh faedah. Sebagai pertukaran untuk mengunci aset ini, mereka menerima koin stabil sebagai cagaran untuk digunakan sementara aset digital mereka duduk sambil memperoleh faedah.

Setelah menerima cagaran, pengguna kemudian dapat mengunci jaminan tersebut di bursa baru, seperti Uniswap. (Uniswap membolehkan peserta berdagang dari orang ke orang secara langsung di blockchain.) Mengunci stablecoin tersebut kemudian menghasilkan penyedia kecairan menjadikan token tersebut dapat digunakan untuk aktiviti mencari minat selanjutnya.

Semua aktiviti ini berfungsi dengan pelbagai token, yang juga meningkat harganya. Pada bentuknya yang paling sederhana, DeFi pada masa ini membolehkan para peserta meminjam sejumlah besar modal, memperoleh faedah dan mendapat keuntungan dari kenaikan harga token. DeFi dengan cepat menjadi sektor yang bernilai lebih dari $ 7 bilion. Banyak aset DeFi, atau aset yang berkaitan dengan DeFi, telah meningkat secara drastis pada tahun 2023 – beberapa di antaranya didasarkan pada spekulasi.

Permulaan penipuan?

Sayangnya, dengan banyak peluang baru, terdapat penipuan dan penipuan, dengan pihak yang kurang jujur ingin memanfaatkan inovasi. SushiSwap berfungsi sebagai contoh terkini. SushiSwap dilancarkan sebagai garpu Uniswap pada akhir Ogos 2023, mengumpulkan lebih dari $ 1 bilion perhatian dalam beberapa hari.

Ketua projek, watak tanpa nama dengan nama “Chef Nomi,” hanya memegang kunci dana pemaju yang dilaporkan bernilai $ 27 juta. Biasanya, dana semacam ini berada di bawah kawalan cek dan baki tertentu, seperti syarat pengundian blockchain (parameter yang menghalang satu orang memegang semua kuasa).

Nomi meninggalkan peranan sebagai pemimpin SushiSwap sejurus selepas penubuhannya, mengambil kira-kira $ 13 juta dana sebagai pembayaran untuk kerja sebelum meninggalkan projek itu di tangan Ketua Pegawai Eksekutif FTX Sam Bankman-Fried. Projek ini menyelesaikan penghijrahannya dari Uniswap ke platformnya sendiri pada 9 September, di bawah pengawasan Bankman-Fried. Selain itu, yang mengejutkan orang ramai, Nomi mengembalikan dana pada 11 September, dengan meminta banyak permintaan maaf.

Walaupun SushiSwap tampaknya tidak menjadi penipuan secara langsung pada ketika ini, projek lain menunjukkan tanda-tanda penipuan. Yfdexf.Finance hilang pada 10 September, mencuri $ 20 juta dari para peserta setelah menjalankan promosi media sosial yang menipu dan palsu selama beberapa hari. Kes seperti itu menyokong hujah Vays mengenai skema Ponzi yang berleluasa. “Tidak ada apa-apa di belakang,” kata Vays mengenai sektor DeFi meme coin secara keseluruhan dan kekurangan projek. “Ia lebih buruk daripada ICO.”

DeFi telah mencapai status puncak gelembung, mirip dengan pemandangan penawaran koin awal pada tahun 2023, yang menyaksikan berjuta-juta dolar dimasukkan ke dalam projek dengan spekulasi murni. “Gelembung DeFi akan muncul lebih cepat daripada yang diharapkan orang,” kata Ryan Selkis, pengasas syarikat data kripto Messari, dalam tweetnya, menyebutkan adanya skema Ponzi dan telatah lain.

Berinovasi di antara gembar-gembur

Beberapa pihak, seperti Salter, bagaimanapun, melihat janji yang dijanjikan dalam gerakan gembar-gembur DeFi. “Kami juga melihat platform pinjaman, yang membolehkan sesiapa sahaja meminjamkan wang dengan risiko hampir tidak sifar peminjam gagal membayar pinjamannya,” kata Salter, sambil menambah pendiriannya mengenai kepentingan pergerakan DeFi.

“Di sisi lain, ada kesempatan untuk perdagangan bot hanya meminjam wang yang mereka perlukan untuk melakukan perdagangan yang menguntungkan, dengan segera membayar balik pinjaman setelah menyelesaikan perdagangan,” kata Salter. Rangka kerja automatik dan kendiri seperti ini bermaksud kecekapan, mewujudkan potensi keuntungan melalui arbitraj dan aktiviti DeFi lain. Kerana tumpuannya pada sektor perlombongan crypto dan blockchain, Salter baru-baru ini mulai mengejar ruang DeFi dan peluang yang ada di dalamnya, dengan menyatakan:

“Saya tahu bahawa saya tidak memahami semuanya, tetapi bahkan konsep tentang apa yang berlaku sungguh mengejutkan. Mungkin DeFi adalah ‘aplikasi pembunuh’ yang dicari crypto? Sebaliknya, jangan lupa bahawa DeFi adalah gelembung besar. Pertukaran hilang dari kecairan dan kemudahan penggunaannya. Kemudahan penggunaan sedang diusahakan oleh banyak projek, tetapi tidak banyak pertukaran dapat memiliki kecairan pada masa yang sama. Ini adalah permainan jumlah sifar. “

Gelembung DeFi kemungkinan hanya akan tumbuh begitu besar sebelum projek dan platform mula berhenti dari permainan. Ini pada gilirannya akan mengecilkan jalan yang tersedia untuk keuntungan, menyebabkan gembar-gembur memudar, walaupun pertukaran yang terdesentralisasi akan berterusan sebagai sebahagian daripada crypto ke depan, Salter mengemukakan.

Seperti yang dilihat pada masa lalu, dari ledakan dot-com pada akhir tahun 1990-an hingga mania ICO pada tahun 2023, gelembung mengantar beberapa bentuk teknologi baru atau memberikan teknologi yang lebih terkenal lagi. Walaupun banyak projek, idea dan syarikat gagal dalam tempoh seperti itu, dunia sering kali ditinggalkan dengan beberapa bentuk inovasi atau faedah yang berterusan pada akhirnya.