Un passo avanti e un passo indietro: perché la regolamentazione crittografica russa sta calpestando?

La Russia è stata a lungo sede di un vivace mercato al dettaglio di criptovalute, ma la regolamentazione nazionale delle risorse digitali è ancora in ritardo. Poiché un’ondata di parti interessate e autorità di regolamentazione disparate lotta per elaborare un quadro politico coerente all’interno di un sistema burocratico, gran parte del settore delle criptovalute rimane al di fuori del regno dell’attività economica regolamentata, con dispiacere di molti imprenditori.

La parte centrale della legislazione sulle criptovalute: a conto chiamato “On Digital Financial Assets” (DFA) – è progredito nel suo primo ciclo di dibattito nella legislatura russa nel maggio 2023, ma da allora è rimasto in lavorazione, bloccando l’industria locale delle criptovalute in un limbo legale.

Le ultime settimane hanno visto un picco nell’attività dei regolatori, innescato dalla fuga di emendamenti proposti al disegno di legge che hanno rivelato una brusca svolta proibitiva. Potrebbe essere un punto finale spiacevole nel pensiero normativo delle autorità, o è semplicemente un’altra svolta sulla strada rocciosa verso un approccio uniforme alle criptovalute?

Le origini della legge crittografica russa

È difficile trovare materiale sulla posizione delle istituzioni governative russe sulle criptovalute prima di ottobre 2023. Un’eccezione non sorprendente è la Banca centrale russa (CBR), che ha emesso il suo primo dichiarazione sul denaro digitale all’inizio del 2014.

Il regolatore ha affermato che l’emissione di “surrogati di denaro” era contro la legge federale e ha avvertito che lo scambio di “valute virtuali” con denaro fiat o beni e servizi potrebbe essere considerato un’attività sospetta ai sensi delle normative antiriciclaggio e finanziamento del terrorismo. L’opposizione di CBR alla legalizzazione della circolazione delle criptovalute no vacillò da allora.

Con l’esplosione del tasso di adozione, è diventato chiaro che il settore emergente richiede una legislazione specializzata. Nell’ottobre 2023, il presidente Putin addebitato il governo e la CBR con concetti di tecnologia finanziaria legalmente definiti come registro distribuito, criptovaluta, token e contratto intelligente, nonché lo sviluppo di quadri normativi per il mining di criptovalute e le offerte iniziali di monete (ICO).

Secondo alcuni esperti, le autorità di regolamentazione hanno affrontato il compito come un esercizio da spuntare. Artem Tolkachev, fondatore e CEO della piattaforma di investimento in asset digitali Tokenomica, ha dichiarato a Cointelegraph:

“Data la posizione proibitiva della Banca Centrale e la mancanza di esperienza in materia di altri attori legislativi, l’ordine [presidenziale] è stato eseguito in modo puramente formale – con l’obiettivo di sviluppare apparentemente la regolamentazione evitando di prendere decisioni tangibili nel testo . Il disegno di legge risultante, “On Digital Financial Assets”, ha attraversato diverse edizioni, ma non si è mai avvicinato a regolamentare le questioni più urgenti: lo status legale delle criptovalute, le regole per il loro scambio, l’uso di token di utilità per la raccolta di fondi, le regole di conformità e identificazione per i detentori di risorse digitali “.

Tug-of-War

Per diventare legge federale, la legislazione deve passare tre letture alla Duma di Stato, il parlamento russo. Il versione originale del disegno di legge DFA, registrato presso la Duma nel marzo 2023, conteneva definizioni di termini come asset finanziario digitale, registro distribuito delle transazioni, mining, criptovaluta, token e smart contract. A maggio, il disegno di legge ha approvato la prima lettura, solo per rimanere bloccato nell’ormai biennale processo di revisione prima della seconda.

Apparentemente, gli emendamenti introdotti al disegno di legge tra le letture sono diventati un campo di battaglia per varie parti interessate all’interno e vicino al governo. George Bryanov, esperto presso la facoltà di finanza e banca dell’Accademia presidenziale russa di economia nazionale e amministrazione pubblica (RANEPA), ha dichiarato a Cointelegraph:

“L’inibizione del disegno di legge è dovuta, tra le altre cose, all’enorme numero di parti interessate. Ci sono grandi compagnie minerarie come Nornikel e Rusal che potrebbero fare uso di token di sicurezza, la CBR che vuole mantenere il controllo monopolistico sull’intero mercato finanziario e servizi di sicurezza e reddito che sono preoccupati per l’Anti-Money Laundering / Combating the Financing of Terrorism (AML / CFT). “

La nebbia di guerra offusca gran parte delle dinamiche di potere alla base della trasformazione del disegno di legge negli ultimi due anni, ma possiamo ancora osservare pietre miliari e risultati provvisori. La versione del testo che il Comitato per i mercati finanziari della Duma ha presentato per la seconda lettura è stata privata del tutto dalle definizioni di criptovaluta e contratti intelligenti, suggerendo che la CBR ha avuto la mano più forte in quel round.

Un altro fattore che potrebbe ostacolare il progresso della legislazione è il fondamentale malcontento dell’industria russa delle criptovalute nei confronti di alcuni dei principi codificati dal disegno di legge. Antonina Levashenko, direttrice del Centro Russia-OCSE presso RANEPA, ha spiegato a Cointelegraph:

“Il disegno di legge vacilla perché include alcune norme con le quali la comunità imprenditoriale non è d’accordo. In particolare, limita l’uso delle valute digitali in un modo che porterà al loro uso illecito e all’emergere di un mercato ombra. […] Non è previsto il commercio di criptovaluta o lo scambio di beni e servizi, il che comporterà il suo deprezzamento. Inoltre, ci sono problemi con il funzionamento degli scambi con sede all’estero, la cui regolamentazione in Russia non è nemmeno discussa “.

Effetto a catena in tutta la legge russa

Vale la pena notare che il corpus della legge russa che dovrebbe regolamentare lo spazio delle risorse digitali non è limitato al solo disegno di legge DFA. Anticipando che almeno alcune forme di risorse digitali alla fine otterranno una definizione legale, i legislatori stanno prendendo in considerazione o hanno già implementato modifiche alle leggi e ai codici adiacenti.

Per uno, un nuovo oggetto di diritto, chiamato diritti digitali, è stato introdotto nel codice civile russo nell’ottobre 2023. I diritti digitali sono definiti come diritti contrattuali o di altro tipo la cui sostanza e le condizioni di esecuzione sono contenute in un sistema informativo come blockchain. La nuova clausola non offre esempi di tali diritti, ma sembra che questa norma agirà in combinazione con altri atti legislativi in ​​arrivo come la legge DFA.

Dal punto di vista delle forze dell’ordine, il Ministero dell’Interno e poche altre agenzie esecutive stanno lavorando sul quadro giuridico per consentire la confisca dei beni crittografici come parte del processo giudiziario.

Una svolta per il peggio

Il 21 maggio 2023, quasi esattamente due anni dopo che il disegno di legge della DFA ha approvato la sua prima lettura, una lettera trapelata dal Comitato per il mercato finanziario della Duma al Ministero dello sviluppo economico ha rivelato una serie di emendamenti che i parlamentari hanno proposto di introdurre alle autorità amministrative e penali della Russia. codici. Le misure prevedevano pesanti sanzioni pecuniarie per uso illecito, scambio ed emissione di risorse digitali e valute digitali. Gli autori del documento hanno anche proposto di qualificare le stesse attività su larga scala come un crimine punibile con il carcere.

Anche il pacchetto trapelato, che è diventato pubblico pochi giorni dopo contenuto una nuova versione della fattura DFA, nonché una bozza di una fattura ora separata sulle valute digitali. Quest’ultimo definisce la crittografia come proprietà e ne vieta effettivamente l’emissione e lo scambio. Molti esperti del settore e partecipanti al mercato denunciato le misure proposte, sostenendo che nella forma attuale bandiranno efficacemente tutte le attività legate alle criptovalute dalla Russia.

Le critiche non si sono limitate all’industria delle criptovalute, poiché molti dipartimenti del governo hanno iniziato a pesare. Il 10 giugno, il Ministero dello sviluppo economico disse in una lettera alla Duma di Stato che il divieto generale proposto costringerebbe tutte le operazioni crittografiche fuori dalla Russia e quindi metterebbe l’economia nazionale in una posizione di svantaggio. Allo stesso tempo, data la natura transnazionale del denaro digitale, emergerebbe un mercato nero non regolamentato. Il ministero ha suggerito di spostare l’approccio normativo generale verso la creazione di meccanismi di scambio controllato di valute digitali.

Lo stesso giorno, il Ministero delle Comunicazioni in proprio lettera al Comitato per il mercato finanziario ha fatto un’osservazione simile sui pericoli della creazione di un enorme mercato ombra qualora il divieto entrasse in vigore. Il dipartimento ha anche sottolineato come la misura potrebbe ostacolare lo sviluppo del settore blockchain russo, danneggiare coloro che già possiedono risorse digitali e persino influire negativamente su attività non direttamente correlate alla crittografia, come i programmi di fidelizzazione delle imprese e il crowdfunding. In particolare, la lettera difende anche l’estrazione di criptovalute come “attività commerciale socialmente vantaggiosa”.

Una settimana dopo, il ministero della Giustizia ha preso un colpo alla legislazione proposta, questa volta per motivi più tecnici. Il dipartimento ha osservato che il divieto generalizzato di scambio di criptovaluta è in contrasto con la necessità per le forze dell’ordine di essere in grado di vendere le risorse digitali confiscate nei procedimenti giudiziari.

Cosa succede dopo?

Elina Sidorenko, task force del capo della Duma di Stato sulla valutazione dei rischi posti dalle criptovalute, ha scritto nel suo canale Telegram che il disegno di legge proibitivo ha “fatto trapelare”, poiché è stato ritenuto “insoddisfacente” dalla maggior parte degli esperti del governo e del settore. Ha aggiunto che è improbabile che il parlamento faccia progressi su questo fronte durante l’estate e ha suggerito che il settore si prepari per la sessione legislativa autunnale..

Anatoly Aksakov, presidente del Comitato per i mercati finanziari della Duma, riconosciuto che il disegno di legge sulle valute digitali si è rivelato controverso, il che merita ulteriori discussioni. Tuttavia, a suo avviso, le “posizioni sono consolidate” nel disegno di legge sugli asset digitali, rendendolo un probabile candidato per una rapida emanazione.

La schiacciante risposta negativa al proposto divieto generale del trading di criptovaluta illustra la diversità di opinioni sulla criptovaluta nei livelli più alti del sistema politico russo. Sebbene la Banca Centrale sia fermamente convinta che non c’è posto per lo status legale del denaro digitale, molte altre istituzioni statali condividono la chiara comprensione che spazzare via un intero fiorente settore di attività economica farà più male che bene.