Bitcoin è la migliore risorsa di riserva del tesoro che l’umanità abbia mai avuto

Al momento della stesura di questo articolo, circa il 3,6% di Bitcoin (BTC) è bloccato in partecipazioni a lungo termine da investitori istituzionali. Secondo i dati, 13 entità lo hanno fatto accumulato vicino a 600.000 BTC – circa il 2,85% di tutti i Bitcoin e per un valore di circa $ 6,9 miliardi.

L’elenco include MicroStrategy in cima, con quasi 38.250 BTC (circa $ 450 milioni). Il secondo della lista è Galaxy Digital Holdings con 16.651 BTC (circa $ 198 milioni). La terza, con 4.709 BTC, è la società di pagamento Square Inc., fondata dal CEO di Twitter Jack Dorsey. Separatamente, alcune aziende aiutano i propri clienti a investire in BTC. Una di queste società è Grayscale Investments attraverso la sua fiducia GBTC, che detiene circa 450.000 BTC.

Detto questo, la quantità di Bitcoin che le società quotate in borsa detengono come riserva è una piccola frazione delle tesorerie aziendali in tutto il mondo. In effetti, l’ammontare effettivo della liquidità detenuta nelle riserve è di trilioni di dollari USA. Ma considera questo: nove società nella S&P 500 sono seduti su quasi $ 600 miliardi in contanti e investimenti a breve termine, e se solo il 5% (o $ 30 miliardi) di tale importo viene convertito in Bitcoin, il prezzo potrebbe facilmente aumentare di cinque volte.

Naturalmente, c’è la questione di dove collocare Bitcoin nei portafogli di investimento delle società. La categoria più probabile è “investimento alternativo”. La necessità di trovare un equilibrio tra investimenti tradizionali e alternativi potrebbe ridurre l’appetito che il mercato potrebbe avere per la criptovaluta.

Tuttavia, la domanda potenziale è ancora enorme. Come accennato in un recente rapporto di Fidelity, il mercato degli investimenti alternativi è cresciuto a $ 13,4 trilioni entro la fine del 2023, e pochissimo era in Bitcoin. Potrebbe essere necessario convertire un minimo del 5% per vedere la luna dei prezzi di Bitcoin.

Alcune società di investimento hanno scelto di creare holding completamente separate per Bitcoin e altre risorse crittografiche. Ad esempio, Stone Ridge ha lanciato New York Digital Investment Group, che oggi ha oltre $ 1 miliardo di criptovalute.

Cosa guida questo movimento?

Per capire meglio questo fenomeno, recentemente ho avuto un’illuminazione Chiacchierare con Michael Saylor, il fondatore di MicroStrategy. In particolare, ho trovato molto interessante la sua scelta di 100 anni come base su cui misurare il successo o il fallimento di un asset di riserva.

Ovviamente, la maggior parte delle aziende viene fondata con l’aspettativa di esistere per un bel po ‘di tempo, preferibilmente secoli. Anche per gli individui, ha ancora senso guardare a come gli investimenti potrebbero cambiare nell’arco di cento anni, poiché una persona potrebbe accumulare ricchezza destinata agli eredi o addirittura a cause che stanno a cuore, come il cambiamento climatico. Come ha detto Michael Saylor:

“Un modo eccellente per valutare qualsiasi investimento è prendere 100 milioni di dollari e spostarli avanti di cento anni e chiedersi cosa succede. Se avessi 100 milioni di dollari di valuta in una delle più grandi città del mondo nel 1900, e andassi avanti per 100 anni, e mettessi i soldi nella migliore banca della città, avrei due tipi di rischi; rischi di controparte e rischio di inflazione. Per quanto riguarda il rischio di controparte, tutte le principali banche in tutte le principali città del mondo hanno fallito in 100 anni. E questa è una probabilità del 90% che tu perda tutto “.

Naturalmente, la debolezza più ovvia da individuare quando si considera la performance di qualsiasi attività di riserva in 100 anni è l’inflazione. Tra tutti i tipi di asset, la valuta fiat subisce la maggiore inflazione nel tempo. Ad esempio, ciò che $ 5 potrebbe comprare negli anni ’20 è molto più di quello che può fare nel 2023. Secondo un sito web che raccoglie ed elabora i dati del governo a beneficio del pubblico, il dollaro USA perde quasi il 2% del suo potere d’acquisto ogni anno.

E le altre risorse?

Anche se il settore immobiliare potrebbe sembrare una grande risorsa da tenere come riserva a lungo termine, è suscettibile di perdere valore a causa di cose come le tasse. Ancora più importante, tuttavia, il settore immobiliare deve affrontare i rischi derivanti dai cambiamenti nella regolamentazione o nella governance pubblica. Nell’arco di 100 anni, è molto probabile che un governo che rispetta la proprietà privata venga sostituito con uno che non lo fa. Questo è già accaduto più volte in tutto il mondo nel secolo scorso.

Nel frattempo, le azioni corrono anche il rischio di una cattiva gestione e modifiche normative. Michael Saylor ha fatto l’esempio delle aziende elettriche e idriche, settori in cui le società altamente redditizie sono state nazionalizzate. Non possiamo dire con convinzione che nei prossimi 100 anni, i fornitori di servizi Internet, ad esempio, non saranno trasformati in servizi di pubblica utilità.

Anche l’oro e altri metalli preziosi incontrano problemi se li guardi in termini di 100 anni. Mentre si apprezzano nel tempo, la logistica di tenerli può essere stressante. Potresti usare servizi di archiviazione di terze parti come le banche commerciali, ma la storia ci ha insegnato che l’oro può perdersi anche lì, specialmente durante la guerra o sconvolgimenti politici come le rivoluzioni. Ciò è accaduto anche più volte nel secolo scorso. Durante la seconda guerra mondiale, grandi masse d’oro furono rubate da attori statali e non statali. Allo stesso modo, durante la rivoluzione sovietica, molto oro di proprietà privata fu sequestrato dal governo entrante.

E i Bitcoin?

Per ora, Bitcoin non ha rischi di controparte. In altre parole, non dobbiamo preoccuparci che le azioni di una terza parte possano portare a una perdita significativa del valore dell’asset. È anche protetto dai rischi che potrebbero derivare dalla regolamentazione o da cambiamenti estremi nella politica del governo. I possessori di Bitcoin ne avranno sempre il controllo completo.

In quanto rete peer-to-peer, la piattaforma Bitcoin offre ai detentori dell’asset un livello di controllo che aggira la regolamentazione o l’uso della forza statale. Nel frattempo, siamo quasi certi che il suo valore continuerà a crescere nel corso degli anni, poiché la fornitura viene determinata e il tasso di emissione delle nuove unità si dimezza ogni quattro anni.

L’autonomia e la crescente scarsità di Bitcoin probabilmente aumenteranno il suo valore nel tempo e non sarebbe una sorpresa vedere il suo prezzo considerevolmente più alto di quello che è oggi tra 100 anni..

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi, i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.

I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.

Constantin Kogan è amministratore delegato di Wave Financial Group e partner di BitBull Capital. È un investitore in criptovalute dal 2012. Ha oltre 10 anni di esperienza in leadership aziendale, tecnologia e finanza. Contribuisce allo spazio delle risorse digitali e alle economie di condivisione e valore.