I derivati ​​crittografici potrebbero guidare un nuovo ciclo di adozione di massa

Come ogni settore in fase di maturazione, il mercato delle criptovalute sta vivendo ampi sviluppi su molti fronti. Il potenziale continua a crescere ogni anno – dall’emergere delle offerte iniziali di monete, i primi progetti basati su blockchain e la speculazione sul prezzo di Bitcoin (BTC) alla finanza decentralizzata e alle valute digitali della banca centrale.

Crypto non ha mai esaurito gli argomenti caldi. Ora, nel 2023, il campo delle criptovalute non è più considerato solo un’altra “bolla dot-com”. L’argomento sta guadagnando sempre più popolarità in tutto il mondo e poiché l’emergere di COVID-19 ha semplificato le risorse digitali e la popolarità delle criptovalute, l’accettazione mainstream è a pochi passi. Il gioco del mercato dei derivati ​​potrebbe essere troppo complicato per gli utenti tradizionali, ma è una delle direzioni attualmente popolari che non deve essere trascurata.

Sfruttare l’opportunità nella realtà del mercato delle criptovalute

Oltre al crescente interesse da parte del pubblico in generale e delle istituzioni, i volumi di scambio sulle piattaforme globali di criptovaluta sono cresciuti continuamente negli ultimi anni, così come la gamma di prodotti di trading che supportano ulteriormente la fiduciosa marcia in avanti delle criptovalute.

I derivati ​​sono una parte essenziale di ogni ciclo di sviluppo del mercato, con uno dei driver chiave del campo del crypto trading è il segmento del trading di derivati. Nel mondo di oggi, dove Bitcoin è ben riconosciuto dai principali investitori istituzionali e una società globale su tre acquista criptovalute, i volumi di scambio mensili hanno raggiunto centinaia di miliardi di dollari.

I principali prodotti derivati ​​dalle criptovalute includono futures, opzioni e swap, per lo più offerti contro l’asset numero uno: Bitcoin. Il trading di derivati ​​crittografici è popolare tra la comunità crittografica, in quanto rappresenta un’opzione per gestire i rischi in modo efficiente e utilizzare le opzioni di leva finanziaria per massimizzare i profitti allo stesso tempo.

Con la pandemia COVID-19 che ha devastato il mondo e i sistemi finanziari che si sono ripresi dallo shock, il mercato dei derivati ​​crittografici ha iniziato a crescere in modo significativo, raggiungendo un volume record di $ 600 miliardi a marzo. Quindi, secondo recenti rapporti emessi da CryptoCompare, il trading di derivati ​​garantiti da criptovaluta sia di swap perpetui che di contratti futures ha raggiunto un altro volume record di $ 602 miliardi a maggio.

Allora, qual è la ragione di un così massiccio aumento nel trading di derivati ​​crittografici negli ultimi mesi? Niente di insolito: è un fenomeno abbastanza naturale. Confrontiamo il mercato obbligazionario e il mercato azionario. Nel mercato azionario, si possono potenzialmente ottenere rendimenti più elevati con un rischio maggiore rispetto al mercato obbligazionario. L’attuale crisi economica ha reso più difficile trovare tendenze rilevanti che ci permettano di ottenere rendimenti migliori, poiché la maggior parte delle tendenze è chiaramente correlata ai cambiamenti dovuti a COVID-19. Mentre il mercato delle criptovalute è ancora piuttosto un selvaggio West ed è estremamente volatile, nonostante una maturità crescente, molte persone cercano semplicemente un modo per aumentare la loro attività con strumenti derivati ​​con l’obiettivo di una maggiore redditività. Col passare del tempo, le economie inizieranno a riprendersi, ma poi l’equilibrio potrebbe cambiare di nuovo e la domanda di derivati ​​sulle criptovalute potrebbe diminuire. Il volume rimarrà comunque elevato, ma il tasso di crescita rallenterà.

Aspetti negativi del mercato dei derivati ​​crittografici

L’avvento del prodotto del mercato delle criptovalute è arrivato inaspettatamente, quindi le infrastrutture e le metodologie di Know Your Customer e Anti-Money Laundering nella maggior parte dei paesi non erano pronte a "digerire" il nuovo paradigma secondo cui funzionano questi nuovi asset. In parole povere, i principi del trasferimento di valori da un proprietario a un altro in criptovalute differiscono fondamentalmente da quelli sottostanti il ​​denaro fiat.

In secondo luogo, le specifiche associate all’emissione e alla governance di asset come Bitcoin e altri crypto token hanno creato difficoltà con l’identificazione e la responsabilità stabilita tra i loro emittenti – che in alcuni casi sono assenti – e i tokenholder. A seconda della stabilità del sistema finanziario, la natura della criptovaluta crea rischi e problemi finanziari e di altro tipo per ogni tipo di regolamentazione. Il vuoto nel risolvere questi problemi viene colmato in diversi modi.

Parlando della natura dei derivati ​​di criptovaluta, le principali tipologie oggi presentate sul mercato sono il contratto per differenza, o CFD; cambio per differenza, o EFD; e futures su Bitcoin. Nei primi due casi è funzione del valore dell’asset crypto ma definito in strumenti finanziari per i quali il quadro normativo esiste già ovunque. Spesso contribuisce in modo specifico al loro sviluppo perché quando si utilizzano derivati ​​da parte di partecipanti al mercato finanziario, la logica delle procedure KYC / AML esistenti non viene violata e l’emissione di criptovalute non viene realizzata.

Rimane quindi la logica dei processi regolamentari nonostante gli obiettivi finanziari molto vicini di utilizzo dei derivati ​​da parte degli operatori di mercato.

Allo stesso tempo, gli operatori di mercato senza scrupoli spesso traggono vantaggio dalla scarsa consapevolezza dei loro clienti, emettendo strumenti derivati ​​per l’attività sottostante su cui sono costruiti. Ad esempio, questo è ciò che fa Revolut: i clienti della neobank britannica non possono utilizzare la criptovaluta acquistata tramite la piattaforma al di fuori di essa. Ciò che la gente compra non è una criptovaluta ma piuttosto un CFD sulla criptovaluta senza il diritto di possedere queste risorse. Risulta che la regolamentazione non protegge i clienti poiché Revolut non informa i clienti sulla vera natura dei servizi offerti.

È possibile l’adozione di derivati ​​crittografici mainstream?

In generale, i derivati ​​al giorno d’oggi sono uno strumento piuttosto speculativo, con l’unico obiettivo di produrre una plusvalenza o una minusvalenza che richieda pochissimo capitale.

Esempi classici di spostamento dei vecchi approcci nel nuovo sistema non avverranno e, nonostante l’asta sempre più popolare e da record di derivati, questo non è ciò che contribuisce all’adozione della criptovaluta per il suo uso diffuso. Tutto ciò a cui assistiamo oggi è una fase intermedia, con queste aziende e progetti attuali che si adattano semplicemente alla domanda esistente.

La tecnologia diventerà mainstream con l’emergere di prodotti che possiedono qualità specifiche: essere accettati a livello globale, facili da usare e con l’open source che funge da piattaforma per qualsiasi operazione – dallo scambio di denaro all’acquisto di biglietti e alla protezione di informazioni e privacy.

La famigerata e attesissima iniziativa TON, che è stata abbandonata dal team di Telegram il mese scorso, potrebbe diventare un progetto del genere e far luce sugli ecosistemi crittografici. Tuttavia, avendo perso una battaglia legale con la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, questa iniziativa è stata trasferita nelle mani degli utenti. Libra sta diventando un potenziale contendente, con Facebook che molto probabilmente inizierà consentendo agli utenti di Libra di pagare per servizi pubblicitari e acquistare beni sul suo mercato. Potrebbe volerci più di un anno per vedere i primi risultati dell’adozione di massa se Facebook riuscirà finalmente a lanciarlo.

Sembra che i derivati ​​delle criptovalute siano letteralmente “scivolati” attraverso il tritacarne regolamentare che molte criptovalute e token nativi hanno dovuto passare. Sappiamo che i derivati ​​sono piuttosto popolari negli Stati Uniti, in Europa e nel Regno Unito, oltre che nelle zone offshore. Tutte queste giurisdizioni fanno un ottimo lavoro nel regolamentare questi strumenti.

Man mano che ci immergiamo ulteriormente nella realtà del mondo criptato, più app e prodotti costruiti attorno a blockchain e criptovalute stanno creando servizi ed ecosistemi sempre più complessi. Mentre ancora nell’incertezza normativa, gli ecosistemi basati su blockchain e le iniziative globali aiuteranno a unire le persone e stabilire un ponte verso i paesi non bancari. Con persino le istituzioni che ora investono in grande stile nelle criptovalute, un nuovo tipo di economia costruita sullo strato di base delle criptovalute sta diventando realtà e stiamo tutti contribuendo a realizzarlo.

I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.

Alex Axelrod è il fondatore e CEO di Aximetria e Pay Reverse. È anche un imprenditore seriale con oltre un decennio di esperienza in ruoli tecnologici di primo piano a livello mondiale all’interno di un grande operatore mobile nazionale numero uno e di importanti organizzazioni finanziarie. Prima di questi ruoli, è stato direttore dei big data presso il centro di ricerca e sviluppo di JSFC AFK Systems.