Il trading tecnico nei mercati delle criptovalute è redditizio?

In due studi recenti, ho indagato le regole di trading tecnico nel mercato delle criptovalute e la redditività delle regole di trading tecnico tra criptovalute con funzione di privacy.

Nel nostro primo studio, noi raccolto dati sui prezzi giornalieri di undici criptovalute per il periodo dal 1 ° gennaio 2016 al 31 dicembre 2023. Il nostro campione era costituito da criptovalute che mostravano la più alta capitalizzazione di mercato al 3 gennaio 2016. Il nostro campione principale comprendeva Ripple (XRP), Litecoin ( LTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE), Peercoin, BitShares, Stellar Lumen (XLM), Nxt, MaidSafeCoin e Namecoin.

Utilizzando una semplice strategia buy-and-hold di un portafoglio equamente ponderato, il nostro campione di criptovalute ha prodotto un rendimento medio del 36,87% all’anno nel nostro periodo campione. È importante notare che il trading tecnico nei mercati delle criptovalute è diverso dai mercati azionari per molte ragioni, due delle quali sono che le criptovalute vengono scambiate 24 ore su 24, 7 giorni su 7 e le posizioni corte non possono essere prese su criptovalute a meno che non si faccia trading solo su Bitcoin (BTC).

Abbiamo implementato la regola di trading tecnico più semplice e più utilizzata denominata oscillatore a media mobile variabile, che genera segnali di trading che impiegano un periodo breve e un periodo lungo, entrambi in movimento in base al livello medio di un indice di prezzo. Ci siamo concentrati solo sui guadagni delle posizioni di acquisto semplicemente perché non è possibile prendere posizioni corte su criptovalute a parte Bitcoin.

Nello studio, eseguire una strategia (1, 20) significava prendere una posizione lunga su una criptovaluta ogni volta che il suo prezzo corrente supera la media mobile di 20 giorni e mantenere la posizione fino a quando non viene generato un segnale di vendita. Un segnale di vendita, a sua volta, è stato generato quando il prezzo corrente di una criptovaluta era inferiore alla media mobile di 20 giorni. In questo caso, teniamo i soldi in contanti. In modo simile, abbiamo implementato strategie (1, 20), (1, 50), (1, 100), (1, 150) e (1, 200).

Durante l’implementazione della strategia (1, 20), abbiamo scoperto che cinque delle 10 criptovalute hanno generato payoff statisticamente significativi almeno a un livello del 5%. In media, la strategia VMA (1, 20) ha prodotto un rendimento medio del 45,63% all’anno per le 10 criptovalute rispetto al loro rendimento medio di acquisto e mantenimento del 36,87% all’anno. Più precisamente, questa regola tecnica di trading ha generato circa l’8,76% annuo in eccesso di rendimento nel periodo campione. I nostri risultati suggeriscono anche che un orizzonte temporale più lungo utilizzato per implementare le strategie VMA si traduce in un trading tecnico meno redditizio.

Nel nostro secondo studia, abbiamo seguito lo stesso progetto di ricerca del nostro precedente articolo, ma abbiamo utilizzato i dati sulle 10 criptovalute più scambiate che forniscono una cosiddetta “funzione di privacy”. La funzione privacy consente agli utenti di mantenere un certo anonimato a livello di utente, a livello di transazione, a livello di saldo dell’account o di avere piena privacy a tutti i livelli. Ad esempio, Dash consente agli utenti di avere l’opzione “invio anonimo” se desiderano rendere anonime le informazioni a livello di utente.

Quindi, il nostro studia ha utilizzato le seguenti criptovalute: Dash (DASH), Bytecoin (BCN), DigitalNote (XDN), Monero (XMR), CloakCoin (CLOAK), AeonCoin (AEON), Stealth (XST), Prime-XI (PXI), NavCoin (NAV), Verge (XVG). Il campione copre lo stesso periodo del nostro studio precedente.

I risultati di questo studio mostrano che le strategie VMA hanno successo solo per Dash (a livello di singola criptovaluta) e hanno prodotto rendimenti dal 14,6% al 18,25% all’anno in eccesso rispetto alla semplice strategia di trading buy-and-hold per questa moneta. Sorprendentemente, quando abbiamo calcolato la media dei rendimenti medi sull’intero set di 10 privacy coin, non abbiamo trovato alcun rendimento medio del portafoglio positivo in eccesso rispetto al portafoglio buy-and-hold equamente ponderato.

In sintesi, i risultati dei nostri due studi forniscono prove contrastanti. Da un lato, il trading tecnico sembra generare profitti quando si implementano strategie tra criptovalute non legate alla privacy. La redditività è, tuttavia, limitata in quanto solo gli orizzonti temporali più brevi della media mobile di lungo periodo del VMA sembrano fornire informazioni utili. D’altra parte, le criptovalute per la privacy sembrano formare un mercato più efficiente, poiché il trading tecnico non sembra fornire guadagni significativi in ​​eccesso rispetto alla semplice strategia buy-and-hold da una prospettiva a livello di mercato.

I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi, dovresti condurre le tue ricerche quando prendi una decisione.

Gli studi menzionati sono stati condotti insieme ai miei colleghi Shaker Ahmed e Niranjan Sapkota, che lavorano entrambi come dottorandi in finanza presso l’Università di Vaasa (Finlandia).

Klaus Grobys è docente in economia finanziaria presso l’Università di Jyväskyla e assistente professore di finanza presso l’Università di Vaasa. Grobys è anche affiliato alla piattaforma di ricerca InnoLab presso l’Università di Vaasa. I suoi studi recenti indagano le opportunità ei rischi associati ai nuovi mercati finanziari digitali innovativi. La sua recente ricerca è stata, tra le altre, coperta dalla rivista economica statunitense Forbes.