La fusione della finanza tradizionale e della DeFi è fondamentale per l’adozione di massa

Quando i mercati dei capitali hanno aperto per la prima volta quest’anno il 4 gennaio 2023, il fulcro della prima pagina del Financial Times era mirato a Bitcoin (BTC) con il titolo: “Bitcoin supera $ 34.000 mentre riprende il rally da record”.

Che Bitcoin stia vedendo un buy-in istituzionale a un livello insuperabile nella sua storia è certo, ma cosa significa questo per il più ampio spazio crittografico? Come si passa dall’adozione istituzionale di Bitcoin o di altre risorse crittografiche al collegamento dei mercati finanziari tradizionali con la finanza decentralizzata e i mercati degli asset digitali? Se riusciamo a raggiungere questo nobile obiettivo, gli afflussi di capitali, risorse e attenzione supererebbero di gran lunga anche il significativo spazio DeFi attuale, portando così a un maggiore potenziale.

Poche istituzioni sono ora nella posizione di poter investire in Bitcoin. La difficoltà di raggiungere una tale fase non deve essere sottovalutata e quei fondi che investono in Bitcoin rimangono valori anomali. I maggiori investitori istituzionali, come i fondi pensione e assicurativi, richiedono mercati altamente sofisticati e liquidi, lunghi track record storici, oltre a dover superare significativi rischi interni e problemi di conformità. Questi ostacoli si moltiplicano quando si tratta di utilizzare i protocolli crittografici. Ad esempio, un’azienda che cerca di utilizzare token digitali che rappresentano le azioni di un’azienda sulla blockchain di Ethereum deve aderire alle normative esistenti sul mercato finanziario e dei capitali a livello globale. Ciò include aspetti come le normative transfrontaliere Know Your Customer e antiriciclaggio.

Per consentire alle istituzioni di adottare la DeFi, dobbiamo prima consentire loro di accedervi in modo conforme. Ciò non significa che tutta la DeFi debba essere indebitamente regolamentata; ciò vanificherebbe lo scopo di un sistema decentralizzato. Tuttavia, è possibile introdurre un protocollo per facilitare l’uso conforme della DeFi. Ci sono diversi aspetti che compongono un tale sistema.

Digitalizzazione

Sebbene sia facile creare una risorsa digitalizzata, la difficoltà sorge quando viene introdotta la conformità. Una delle questioni più pertinenti è incentrata sulla regolamentazione globale dei titoli in cui è richiesta una serie di azioni da intraprendere prima di emettere un titolo, tra cui consulenza legale, documentazione, due diligence, marketing e negoziazione secondaria e azioni societarie. Tutti questi comportano costi aggiuntivi.

Le inefficienze inflessibili durante questo processo creano anche un’opportunità per la DeFi. Un protocollo in grado di risolvere questi problemi ridurrebbe in modo significativo la spesa in capitale e risorse di un’azienda migliorando al contempo il processo per gli investitori che sarebbero in grado di accedere e scambiare in modo simile alle risorse crittografiche oggi.

Controlli di due diligence

I controlli di due diligence tra cui KYC e AML sono un processo costoso e obbligatorio per le istituzioni. Un investitore che investe con più aziende deve completare gli stessi controlli con ciascuna di esse, un processo che richiede tempo per tutte le parti. Significa anche che l’investitore si affida a più istituzioni con dati sensibili.

DeFi offre l’opportunità di ridefinire il modo in cui KYC è completato. Invece di ogni azienda che fa il proprio KYC, un investitore potrebbe condurre i protocolli KYC con un partner approvato. Ciò consentirebbe all’investitore di mantenere il controllo dei propri dati, mentre le istituzioni potrebbero condividere l’onere del costo KYC tra loro. Le istituzioni sarebbero, ovviamente, in grado di completare il proprio KYC se non approvassero l’operatore KYC.

Dati

L’accesso e il controllo dei dati sono diventati sempre più controversi. I due problemi principali che le istituzioni devono affrontare in merito ai dati sono la sicurezza e la privacy dei dati degli utenti, in particolare dopo il Regolamento generale sulla protezione dei dati, nonché la possibilità di connettersi a DeFi tramite interfacce di programmazione delle applicazioni di facile utilizzo.

I dati degli utenti possono essere protetti utilizzando metodi di crittografia come prove a conoscenza zero, che consentono agli utenti di condividere dati convalidati con una terza parte senza che i dati vengano rivelati a tale parte. Ciò consentirebbe agli investitori di dimostrare di essere idonei a completare una transazione senza dover dimostrare chi sono o perché sono idonei. Questi dati possono essere crittografati e archiviati in modo sicuro rimanendo sempre nelle mani dell’utente.

Le istituzioni richiedono anche un modo semplice per condividere i dati. Ciò può essere ottenuto tramite API che renderanno facile per le istituzioni connettersi ai protocolli DeFi pur rimanendo conformi alle normative come l’Unione Europea Direttiva sui servizi di pagamento 2. Questa API deve facilitare sia i dati on-chain che off-chain.

Regolamento transfrontaliero

I requisiti e le procedure variano da paese a paese, mentre le sanzioni per inadempienza sono aumentate in modo significativo dalla crisi finanziaria. Allo stesso modo è aumentato il carico di risorse per soddisfare questa crescente supervisione della conformità. Allo stesso tempo, gli investitori si aspettano di poter investire a livello globale piuttosto che essere vincolati alla propria giurisdizione. La tecnologia blockchain, con la sua capacità di digitalizzare le risorse e di effettuare transazioni istantanee con colleghi a livello globale, può fornire un mezzo per raggiungere questo obiettivo, ma richiede alle aziende di essere in grado di mantenere gli stessi standard normativi.

Ecco perché è necessario un protocollo che possa incorporare la regolamentazione a livello di livello. Una volta che una regola è stata creata o modificata e successivamente accettata come logica del contratto intelligente, le aziende non hanno altra scelta che aderirvi. Inoltre, questo può essere collegato ai controlli KYC precedentemente menzionati per garantire che un investitore sia in grado di investire nel prodotto che desidera. Ciò automatizza le transazioni transfrontaliere, riducendo notevolmente i costi per le istituzioni.

Terminale di investimento DeFi

Proprio come le istituzioni sfruttano strumenti, come Bloomberg Terminals, allo stesso modo, richiedono terminali di investimento DeFi per consentire l’accesso a dati utilizzabili in tempo reale. Ciò consoliderebbe le informazioni attraverso scambi decentralizzati e blockchain, fornendo informazioni potenti e granulari.

Bridging TradFi e DeFi

C’è spesso riluttanza nel settore DeFi ad accettare di costruire una soluzione accettabile per TradFi. Il timore è che corrompa lo spazio DeFi. Questa è una preoccupazione irrealistica. La DeFi, e più in generale la blockchain, offrono una miriade di vantaggi al sistema finanziario, che possono essere sfruttati per rendere le aziende TradFi più efficienti e conformi a normative sempre più complesse e crescenti.

Portando TradFi in DeFi, siamo in una posizione più efficace per plasmare il futuro della finanza. Porterebbe risorse e attenzione su una scala diversa rispetto a ciò che abbiamo attualmente. Abbiamo visto il potere che solo pochi team possono avere nel creare blocchi “Lego”, sui quali ha costruito il resto della DeFi. Il compito ora è costruire l’infrastruttura attraverso la quale anche TradFi può svilupparsi.

I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.

Rachid Ajaja è il fondatore e CEO di AllianceBlock, il mercato dei capitali decentralizzato conforme alle normative globali. Con una profonda conoscenza delle istituzioni finanziarie tradizionali, Rachid ha trascorso sei anni come analista quantitativo del rischio presso Barclays Investment Bank, BNP Paribas e Moody’s Analytics. Un imprenditore seriale con una passione per la modellazione, lo sviluppo di analisi, l’analisi quantitativa e la scienza dei dati, negli ultimi dieci anni Rachid ha sviluppato e implementato modelli e metodologie per aiutare le organizzazioni con previsioni e gestione del rischio. Attualmente è anche venture partner presso Alpha Omega Capital.