Bitcoin adalah aset rizab perbendaharaan terbaik yang pernah dimiliki oleh manusia

Pada masa penulisan artikel ini, sekitar 3.6% Bitcoin (BTC) dikurung dalam pegangan jangka panjang oleh pelabur institusi. Menurut data, 13 entiti mempunyai terkumpul hampir 600,000 BTC – kira-kira 2,85% daripada semua Bitcoin dan bernilai kira-kira $ 6,9 bilion.

Senarai itu merangkumi Strategi Mikro di bahagian atas, dengan hampir 38,250 BTC (sekitar $ 450 juta). Yang kedua dalam senarai adalah Galaxy Digital Holdings dengan 16,651 BTC (sekitar $ 198 juta). Yang ketiga, dengan 4,709 BTC, adalah syarikat pembayaran Square Inc., yang diasaskan oleh CEO Twitter Jack Dorsey. Secara berasingan, beberapa syarikat membantu pelanggan mereka melabur dalam BTC. Salah satu syarikat tersebut adalah Grayscale Investments melalui kepercayaan GBTCnya, yang memiliki sekitar 450,000 BTC.

Dengan yang dinyatakan, jumlah Bitcoin yang dimiliki syarikat perdagangan awam sebagai rizab adalah sebahagian kecil dari perbendaharaan korporat di seluruh dunia. Sebenarnya, jumlah wang tunai yang sebenarnya disimpan dalam simpanan adalah dalam triliunan dolar A.S. Tetapi pertimbangkan ini: Sembilan syarikat di S&P 500 mempunyai hampir $ 600 bilion tunai dan pelaburan jangka pendek, dan jika hanya 5% (atau $ 30 bilion) dari jumlah itu ditukar menjadi Bitcoin, harganya dapat meningkat lima kali lipat dengan mudah.

Sudah tentu, ada persoalan di mana meletakkan Bitcoin dalam portfolio pelaburan syarikat. Kategori yang paling mungkin adalah “pelaburan alternatif.” Keperluan untuk mencapai keseimbangan antara pelaburan tradisional dan alternatif dapat mengurangkan selera pasaran terhadap cryptocurrency.

Walaupun begitu, potensi permintaan masih besar. Seperti disebut dalam laporan terbaru oleh Fidelity, pasar pelaburan alternatif berkembang hingga $ 13.4 trilion pada akhir 2023, dan sangat sedikit dari itu dalam Bitcoin. Mungkin memerlukan penukaran sebanyak 5% dari itu untuk melihat bulan harga Bitcoin.

Beberapa firma pelaburan telah memilih untuk mewujudkan syarikat induk yang terpisah untuk Bitcoin dan aset crypto yang lain. Sebagai contoh, Stone Ridge melancarkan New York Digital Investment Group, yang hari ini mempunyai kripto bernilai lebih dari $ 1 bilion.

Apa yang mendorong pergerakan ini?

Untuk memahami fenomena ini dengan lebih baik, baru-baru ini saya mendapat pencerahan berbual dengan Michael Saylor, pengasas MicroStrategy. Secara khusus, saya menganggap pilihannya selama 100 tahun sebagai asas untuk mengukur kejayaan atau kegagalan aset rizab sangat menarik.

Sudah tentu, kebanyakan syarikat ditubuhkan dengan jangkaan bahawa mereka akan wujud selama beberapa waktu – berabad-abad lamanya. Bahkan untuk individu, masih masuk akal untuk melihat bagaimana pelaburan mungkin berubah selama seratus tahun, kerana seseorang mungkin mengumpulkan kekayaan yang ditujukan untuk waris atau bahkan penyebab yang dekat dengan hati, seperti perubahan iklim. Seperti yang dikatakan oleh Michael Saylor:

“Cara terbaik untuk menilai pelaburan adalah dengan mengambil $ 100 juta dan memajukannya seratus tahun dan mengajukan soalan apa yang berlaku. Sekiranya saya mempunyai mata wang bernilai $ 100 juta di mana-mana bandar terbesar di dunia pada tahun 1900, dan saya maju selama 100 tahun, dan saya memasukkan wang itu ke bank terbaik di bandar ini, saya mempunyai dua jenis risiko; risiko rakan niaga dan risiko inflasi. Mengenai risiko rakan niaga, setiap bank utama di setiap bandar utama di seluruh dunia gagal dalam 100 tahun. Dan itu adalah kebarangkalian 90% anda kehilangan segalanya. “

Sudah tentu, kelemahan yang paling ketara ketika mempertimbangkan prestasi aset rizab dalam 100 tahun adalah inflasi. Daripada semua jenis aset, mata wang fiat mengalami inflasi paling lama dari masa ke masa. Sebagai contoh, apa yang dapat dibeli oleh $ 5 pada tahun 1920 adalah lebih tinggi daripada yang dapat dilakukan pada tahun 2023. Menurut laman web yang mengumpulkan dan memproses data kerajaan untuk kepentingan orang ramai, dolar A.S. kalah hampir 2% daripada kuasa beli setiap tahun.

Bagaimana dengan aset lain?

Walaupun harta tanah mungkin kelihatan seperti aset yang bagus untuk dimiliki sebagai simpanan untuk jangka masa panjang, ia mudah kehilangan nilai melalui perkara seperti cukai. Lebih penting lagi, harta tanah menghadapi risiko yang timbul dengan perubahan peraturan atau pemerintahan awam. Dalam jangka masa 100 tahun, kemungkinan besar pemerintah yang menghormati pemilikan harta persendirian digantikan dengan pemerintahan yang tidak. Ini telah berlaku beberapa kali di seluruh dunia pada abad yang lalu.

Sementara itu, saham juga menghadapi risiko perubahan pengurusan dan peraturan yang buruk. Michael Saylor memberikan contoh utiliti kuasa dan air, industri di mana syarikat yang sangat menguntungkan telah dinasionalisasi. Kita tidak dapat mengatakan dengan yakin bahawa dalam 100 tahun akan datang, penyedia perkhidmatan internet, misalnya, tidak akan berubah menjadi kemudahan awam.

Malah emas dan logam berharga lain menghadapi masalah apabila anda melihatnya dalam jangka masa 100 tahun. Walaupun mereka menghargai dari masa ke masa, logistik menahannya dapat menimbulkan tekanan. Anda boleh menggunakan perkhidmatan simpanan pihak ketiga seperti bank perdagangan, tetapi sejarah telah mengajar kita bahawa emas boleh hilang walaupun di sana, terutama semasa perang atau pergolakan politik seperti revolusi. Ini juga telah berlaku beberapa kali pada abad yang lalu. Semasa Perang Dunia II, sejumlah besar emas dicuri oleh pelaku negeri dan bukan negara. Begitu juga, semasa revolusi Soviet, banyak emas milik swasta dirampas oleh pemerintah yang masuk.

Bagaimana dengan Bitcoin?

Seperti sekarang, Bitcoin tidak mempunyai risiko rakan niaga. Dengan kata lain, kita tidak perlu risau bahawa tindakan pihak ketiga akan menyebabkan kehilangan nilai aset yang ketara. Hal ini juga dilindungi dari risiko yang mungkin berasal dari peraturan atau perubahan ekstrem dalam kebijakan pemerintah. Pemegang Bitcoin akan sentiasa mengawalnya sepenuhnya.

Sebagai rangkaian peer-to-peer, platform Bitcoin memberikan tahap kawalan kepada pemegang aset yang melewati peraturan atau penggunaan kekuatan negara. Sementara itu, kami hampir yakin bahawa nilainya akan terus meningkat selama bertahun-tahun, kerana penawaran ditentukan dan kadar pelepasan unit baru turun setiap empat tahun.

Autonomi dan kelangkaan Bitcoin yang semakin meningkat kemungkinan akan menaikkan nilainya dari masa ke masa, dan tidak mengejutkan dalam 100 tahun untuk melihat harganya jauh lebih tinggi daripada yang ada sekarang.

Artikel ini tidak mengandungi nasihat atau cadangan pelaburan. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko, pembaca harus melakukan penyelidikan sendiri ketika membuat keputusan.

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang semata-mata dan tidak semestinya menggambarkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.

Constantin Kogan adalah pengarah urusan di Wave Financial Group dan rakan kongsi di BitBull Capital. Dia telah menjadi pelabur cryptocurrency sejak 2012. Dia mempunyai pengalaman lebih dari 10 tahun dalam kepemimpinan korporat, teknologi dan kewangan. Dia menyumbang kepada ruang aset digital serta perkongsian dan ekonomi nilai.