Masa adalah kawan terbaik kami: Lintasan 12 bulan Bitcoin hingga $ 100K

Kembali pada bulan Jun, saya menulis bahawa Wall Street tetap di luar tidak semestinya buruk bagi industri kita. Walaupun kebanyakan pelabur tradisional masih memerhatikan, momentum arus perdana Bitcoin (BTC) telah meningkat sejak empat bulan terakhir. Pada masa ini, harga Bitcoin melonjak sekitar $ 18,000, terus mendekati sejarahnya sepanjang masa.

Bitcoin adalah simpanan nilai dan mata wang rizab global yang berpotensi

Apabila kita bercakap mengenai penilaian aset, langkah pertama adalah selalu memahami asas ekonomi. Ekuiti, bon dan harta tanah, misalnya, umumnya memperoleh nilai daripada menghasilkan aliran tunai. Oleh itu, penilaian aset ini melibatkan unjuran aliran tunai masa depan. Komoditi, di sisi lain, lebih berasaskan utiliti, jadi harganya ditambat oleh penawaran dan permintaan industri.

Jadi apa itu Bitcoin? Inilah pegangan saya sebagai pemegang:

Bitcoin adalah wang yang baik dan wang internet asli pertama dalam masyarakat manusia.
Ia jarang (dengan bekalan tetap 21 juta), tahan lama (digital), dapat diakses (blockchain 24/7), boleh dibahagikan (1 Bitcoin sama dengan 100 juta satoshi), dapat disahkan (teras Bitcoin sumber terbuka) dan yang paling penting, penapisan tahan (disulitkan).
Dengan kualiti kewangan yang unggul dalam satu aset, Bitcoin adalah nilai tambah yang hebat. Setelah mencapai tahap penggunaan yang kritikal sebagai simpanan nilai, Bitcoin berpotensi besar untuk berkembang menjadi mata wang rizab global dari masa ke masa dan juga unit akaun sejagat.

Sejarah wang menunjukkan kepada kita bahawa bentuk wang semula jadi secara amnya melalui tiga fasa evolusi – pertama sebagai koleksi (spekulasi kekurangan), kedua sebagai pelaburan (simpanan nilai), ketiga sebagai wang (unit akaun) dan pembayaran (medium pertukaran ).

Antara tahun 2009 dan 2023, Bitcoin berada dalam fasa “koleksi” pertama. Sukar untuk menganggarkan permintaan memandangkan sifat perdagangan spekulatif yang berubah-ubah, yang besarnya melebihi pemegang (kebanyakan cypherpunks) yang mempercayai Bitcoin sebagai “wang masa depan.” Rangkaian Bitcoin juga bertahan dari salah satu bahagian komuniti yang paling serius yang membawa kepada penciptaan Bitcoin Cash (BCH) pada tahun 2023.

Kita sekarang berada di awal fasa “pelaburan”. Tahun ini telah membawa kita kepada wabak global, ketidakpastian yang berterusan, percetakan wang yang tidak disukai, dan sebaliknya, bahagian ketiga Bitcoin berjaya (seperti yang diharapkan). Buat pertama kalinya sejak penubuhannya, Bitcoin telah masuk media arus perdana sebagai “emas digital” untuk melindungi risiko inflasi. Oleh kerana semakin banyak orang mula menggunakan Bitcoin sebagai mekanisme pemeliharaan kekayaan jangka panjang, kerangka penilaian penawaran dan permintaan mudah menjadi lebih mudah.

Terdapat banyak faktor yang dapat menambah kenaikan harga Bitcoin dalam kerangka tersebut. Memandangkan kita masih di tahap awal penggunaan arus perdana, saya akan membiarkan sebahagian besar mereka menjadi konservatif dan hanya menumpukan pada senario yang sangat mungkin di mana 1% –2% kekayaan isi rumah AS diperuntukkan untuk Bitcoin, sementara Fidelity paling banyak laporan baru-baru ini benar-benar mencadangkan peruntukan sasaran 5%.

Menurut Rizab Persekutuan Amerika Syarikat, kekayaan isi rumah A.S. dicapai $ 112 trilion pada bulan Jun 2023. Jadi, 1% hingga 2% daripadanya akan menjadi permintaan berpotensi $ 1.1 trilion hingga $ 2.2 trilion. Dari segi penawaran, jumlah BTC yang beredar semasa adalah sekitar 18.5 juta. Untuk mempermudahnya, mari kita anggap bekalan maksimum 21 juta maksimum sudah habis dijual. Permintaan dibahagi dengan penawaran maksimum – kami mendapat julat harga dari $ 56,000 hingga $ 112,000. Memandangkan tren makro semasa, tidak terlalu menggembirakan untuk menjangkakan ini pada tahun 2023.

Sekiranya kita menggunakan matematik ini untuk kekayaan keluarga global $ 400 trilion, Menurut kepada Credit Suisse’s “Laporan kekayaan global 2023”, peruntukan global 1% hingga 2% dapat mendorong harga Bitcoin menjadi $ 228,000 hingga $ 456,000. Adakah ini akan berlaku dalam 2023? Mungkin tidak. Bolehkah ini berlaku dalam dekad yang akan datang? Sangat mungkin.

Apa yang salah?

Adalah bijaksana untuk bermain sebagai penyokong syaitan dan menilai risiko penurunan juga. Mari kita lihat risiko besar yang mungkin menggagalkan jangkaan Bitcoin.

Risiko protokol. Risiko terbesar selalu timbul dari dalam. Bitcoin mempunyai nilai yang melekat hanya kerana ia mempunyai ciri unik “wang yang baik” – langka, tahan lama, mudah diakses, boleh dibahagi, dapat disahkan dan tahan penapisan. Sekiranya salah satu sifat itu terganggu, asas untuk kes pelaburannya akan terhakis. Risiko protokol sedemikian tinggi pada tahun-tahun awalnya. Selepas dua garpu keras yang kontroversial dan tiga penghentian yang berjaya, risiko tahap protokol nampaknya dapat dibendung sekarang.

Risiko politik. Memandangkan Bitcoin diposisikan sebagai masa depan wang, ada kemungkinan pemerintah berdaulat melarangnya kerana takut mengancam mata wang fiat. Larangan seperti itu sudah berlaku di beberapa negara. Walau bagaimanapun, memandangkan kurangnya homogenitas geopolitik dan peningkatan momentum Bitcoin menjadi arus perdana, risiko cryptocurrency dilarang wujud semakin berkurang dengan setiap hari berlalu.

Risiko adopsi. Ini adalah risiko masa. Sangat mungkin ia memerlukan masa lebih lama daripada yang dijangkakan untuk Bitcoin masuk ke arus perdana. Walaupun begitu, kualiti Bitcoin yang unik akan tersendiri dari masa ke masa.

Kesimpulannya

Carta harga Bitcoin antara 2023 dan 2023 kelihatan seperti gelembung. Namun, jika kita melihat sejarah perdagangan Bitcoin sepenuhnya, terdapat trend kenaikan yang jelas bersama dengan berkembang bilangan alamat pemegangan aset dan juga rangkaian semakin meningkat kuasa pengkomputeran. The semakin meningkat kadar hash rata-rata rangkaian Bitcoin menunjukkan peningkatan tahap keselamatan yang ingin dilihat oleh seseorang dalam rangkaian di mana kekayaan orang disimpan.

Analisis rantaian juga menunjukkan alamat aktif masih tidak berada di tahap Januari 2023, walaupun harga Bitcoin menghampiri sejarahnya sepanjang masa. Saya mungkin berada di tahap menaik untuk lintasan harga 12 bulan Bitcoin, tetapi saya benar-benar percaya bahawa masa akan menjadi sahabat kita.

Artikel ini tidak mengandungi nasihat atau cadangan pelaburan. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko, pembaca harus melakukan penyelidikan sendiri ketika membuat keputusan.

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang semata-mata dan tidak semestinya menggambarkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.

Hong Fang adalah Ketua Pegawai Eksekutif OKCoin – pertukaran cryptocurrency yang beribu pejabat di San Francisco – dan merupakan ketua pegawai operasi di OKGroup. Hong berasal dari latar belakang Wall Street, setelah menghabiskan hampir satu dekad di Goldman Sachs, di mana dia memberi tumpuan kepada penggabungan dan pengambilalihan, pasaran modal, pelaburan, penyusunan semula dan pelbagai aktiviti pembangunan korporat lain untuk kedua-dua institusi kewangan tradisional dan syarikat fintech. Dia adalah lulusan Universiti Peking di Beijing, China, dan mempunyai MBA dalam bidang kewangan, perakaunan dan keusahawanan dari University of Chicago’s Booth School of Business.