Strategi Mikro Membeli Bitcoin Menunjukkan Pelabur Institusi Berupaya Menurunkan Risiko

Penerapan Bitcoin (BTC) oleh pemain wang besar sekali lagi menjadi agenda berikutan pembelian BTC bernilai $ 250 juta baru-baru ini oleh MicroStrategy. Pengulas industri juga menyatakan bahawa syarikat yang memasukkan Bitcoin akan memberikan angin kencang untuk mendorong penilaian BTC ke tahap baru.

Dengan wabak coronavirus yang memberi kesan buruk kepada ekonomi di seluruh dunia, para pelabur nampaknya mencari aset selamat. Memang, perhatian pada BTC dan emas menyebabkan penggabungan yang signifikan dari tindakan harga masing-masing, memandangkan bank pusat terus melakukan pelonggaran kuantitatif yang agresif. Dengan firma seperti MicroStrategy lindung nilai dengan Bitcoin, nampaknya pivot ini sekarang mungkin tersebar ke Wall Street.

Laporan pentadbiran Trump meninjau kelewatan kutipan cukai gaji Jaminan Sosial juga membunyikan loceng penggera di Amerika Syarikat. Kemungkinan hasil perintah eksekutif ini adalah lebih banyak wang dicetak untuk membiayai keselamatan sosial negara, yang seterusnya bermaksud penurunan harga dolar A.S..

Penerapan runcit yang mapan

Sejak awal tahun 2023, jumlah alamat yang memegang 0,01 BTC dan 0,1 BTC terus meningkat, sementara data dari platform perisikan pasaran Glassnode tuntutan jumlah “wholecoiners” – dompet dengan sekurang-kurangnya 1 BTC – juga meningkat pada tahun 2023, semuanya menonjolkan budaya “susun sats” yang konsisten oleh pelbagai kumpulan pelabur. 

Ketika kerajaan A.S. mengirim pembayaran rangsangan kepada orang ramai pada bulan April, Coinbase melaporkan kenaikan jumlah pembelian BTC berjumlah $ 1,200 – jumlah yang tepat dalam cek. Bitcoin yang dibeli dengan $ 1,200 pada masa itu kini bernilai lebih dari $ 1.600, menghasilkan keuntungan yang dicapai oleh BTC berbanding USD yang melemah dalam tempoh tersebut. Walaupun Bitcoin merosot kepada $ 3,800 semasa kemalangan pasaran “Black Thursday”, pertukaran melaporkan kenaikan dalam pembelian BTC runcit. 

Platform seperti CashApp Square bahkan memanfaatkan budaya penumpukan sats, dengan ciri yang bertujuan untuk mengautomasikan pembelian BTC mikro berkala. Kajian menunjukkan bahawa purata kos dolar – amalan membahagikan jumlah pelaburan pada selang masa tetap – menjamin pulangan positif bagi pelabur Bitcoin, tanpa mengira tindakan harga yang tidak menentu. Oleh itu, peristiwa 2023 setakat ini menunjukkan bahawa Bitcoin dilihat sebagai aset tempat selamat yang boleh dilaksanakan. 

MicroStrategy membeli $ 250 juta dalam Bitcoin

Pada 11 Ogos, MicroStrategy – firma perisik perniagaan terbesar di dunia – membeli 21,454 BTC, bernilai $ 250 juta. Langkah itu menyaksikan MicroStrategy menukar wang tunai untuk BTC sebagai aset simpanan perbendaharaannya dalam apa yang dikatakan oleh pengulas industri yang boleh menjadi peristiwa penting bagi penerapan institusi Bitcoin. Ketua Pegawai Eksekutif MicroStrategy Michael Saylor menyuarakan sentimen yang disokong oleh banyak penyokong BTC, dengan menyatakan dalam siaran akhbar: “Bitcoin adalah emas digital – lebih keras, kuat, lebih cepat, dan lebih pintar daripada wang yang mendahuluinya.”

Komen Saylor memberikan gambaran tentang bagaimana persepsi Bitcoin di Wall Street nampaknya berubah. Kembali pada bulan Disember 2013, ketika satu BTC bernilai $ 520, Ketua Pegawai Eksekutif MicroStrategy tidak dijual berdasarkan cadangan nilainya: 

#Bitcoin hari dihitung. Nampaknya hanya seketika sebelum mengalami nasib yang sama seperti perjudian dalam talian.

– Michael Saylor (@michael_saylor) 19 Disember 2013

Memang, tahun 2023 telah menyaksikan tokoh Wall Street mengambil minat yang besar terhadap Bitcoin. Pelabur dana lindung nilai jutawan Paul Tudor Jones mendedahkan pada bulan Mei bahawa 1% daripada jumlah asetnya di BTC adalah lindung nilai terhadap inflasi, menjadikan Bitcoin menjadi pemimpin de-facto dalam landskap kewangan global yang baru muncul. Walaupun menolak BTC sebagai aset pelaburan pada awal tahun ini, Goldman Sachs dilaporkan meneliti permintaan pelanggan untuk cryptocurrency dalam 180 darjah lagi.

Brian Kerr, Ketua Pegawai Eksekutif perkhidmatan perbankan DeFi Kava Labs, mengatakan kepada Cointelegraph bahawa perniagaan sekarang lebih daripada sebelumnya memerlukan perancangan pengurusan risiko yang kuat: “Ini adalah tugas setiap jabatan kewangan korporat untuk menguruskan risiko.” Dia menambah, “Agak tidak bertanggungjawab dari jabatan perbendaharaan jika mereka tidak mempertimbangkan Bitcoin untuk melindungi risiko aset mereka.” Konstantin Anissimov, pengarah eksekutif platform pertukaran crypto CEX.IO, menekankan kepada Cointelegraph implikasi syarikat tersenarai yang melabur dalam Bitcoin:

“Apa yang sangat penting di sini adalah bahawa syarikat tersenarai dengan syarat ketat untuk ketekunan kewangan kepada para pemegang saham telah mengambil kedudukan penting di BTC, mengumumkannya secara terbuka (sebagaimana mestinya) dan telah mengambil kedudukan yang kuat bahawa langkah ini tidak akan kesan buruk kepada harga saham atau tanggungjawab sosial korporat mereka. Sekiranya kedudukan ini diambil oleh perniagaan swasta, walaupun besar, maka ini tidak akan menjadi berita penting. “

Pengumuman pembelian Bitcoin juga memberi kesan positif kepada MicroStrategy stok, kerana ia meningkat 12%.

Bitcoin sebagai aset perbendaharaan

Kembali pada bulan Jun 2023, firma penyelidikan crypto Messari menganggarkan bahawa pelabur institusi yang memperuntukkan 1% daripada modal mereka dalam Bitcoin dapat meningkatkan harga spot BTC kepada $ 50,000. Kenaikan seperti itu akan menyaksikan permodalan pasaran Bitcoin mencapai tahap $ 1 trilion, tahap yang serupa dengan komoditi seperti bullion. Syarikat yang disenaraikan secara terbuka seperti MicroStrategy yang memegang Bitcoin sebagai pelaburan yang boleh dipasarkan pada kunci kira-kira korporatnya pasti tergolong dalam kategori pelaburan institusi yang sama.

Langkah itu juga menandakan timbulnya rasa Bitcoin sebagai aset yang lebih matang daripada tahun-tahun sebelumnya, menurut Anissimov. “Pasar sekarang memiliki sejumlah besar rumah perdagangan profesional dan pelabur institusi, yang mengurangi turun naik dan meningkatkan likuiditas di pasar. Peraturan juga lebih matang di wilayah-wilayah tertentu, ”katanya.

Bagi Ruben Merre, Ketua Pegawai Eksekutif dompet perkakasan crypto NGRAVE, asas peningkatan Bitcoin seperti kenaikan kadar hash meteor selama bertahun-tahun dan penyebaran aktiviti perdagangan adalah bukti kematangannya. Bagi Merre, pelabur melihat Bitcoin sebagai cara untuk mempelbagaikan pelaburan mereka, kerana terdapat ketidakcocokan yang semakin meningkat antara pasaran saham dan realiti ekonomi di lapangan:

“Rangsangan perbelanjaan mempunyai pengaruh yang kuat terhadap harga pasaran saham dan juga tingkah laku gelembung. Sementara itu, pertumbuhan ekonomi tidak sepenuhnya mengikut harga, jadi terdapat ketidakcocokan. Nisbah risiko / ganjaran tidak masuk akal, anda mungkin berpendapat. Oleh itu, penting bagi pelabur institusi untuk mempelbagaikan. “

Penglibatan institusi yang lebih banyak dalam Bitcoin kemungkinan akan meningkatkan kematangan aset dan meningkatkan daya tarikan keseluruhannya. Syarikat juga menggunakan kekuatan lobi dan mendorong peraturan yang menguntungkan yang akan mencetuskan lebih banyak pertumbuhan dalam kripto yang masih baru muncul. Tetapi jumlah posisi beli yang berkaitan dengan pelabur dengan wang besar juga boleh menyebabkan gelombang baru FOMO di ruang niaga. Memandangkan pengedaran duit syiling baru menurun setelah separuh Mei 2023, permintaan mungkin melebihi penawaran Bitcoin, yang seharusnya memberi tekanan ke atas pada harga spot.

Berpotensi untuk kenaikan besar

Aspek lain yang menarik dari pembelian Bitcoin MicroStrategy adalah bahawa ia merupakan pendedahan langsung kepada aset, kerana Saylor percaya Bitcoin mempunyai “potensi penghargaan jangka panjang yang lebih tinggi daripada wang tunai.” Biasanya, kepentingan institusi dalam BTC melibatkan pelaburan tidak langsung melalui saham dalam dana lindung nilai atau kontrak derivatif, jadi memegang Bitcoin sama ada melalui hak penjagaan diri atau melalui penjaga pihak ketiga belum menjadi popular. 

Namun, dengan peningkatan kejelasan peraturan, trend ini mungkin disebabkan oleh perubahan. Kembali pada bulan Julai, Pejabat Pengawal Mata Wang memberikan kelulusan untuk bank A.S. yang disewa secara federal untuk menyediakan perkhidmatan jagaan kripto. Berita itu akan menyaksikan bank-bank nasional di Amerika bergabung dengan trend bank-bank besar yang terus berkembang memperluas perkhidmatan kustodian mereka kepada cryptocurrency, dengan itu membantu para pelabur dengan wang besar, yang, menurut undang-undang, mesti menyimpan aset pelaburan dengan platform kustodian pihak ketiga yang diluluskan.

Pendedahan langsung kepada Bitcoin datang dengan risiko tertentu memandangkan turun naik sekunder kripto terbesar dengan permodalan pasaran. Walau bagaimanapun, potensi kenaikan bagi pelabur yang memegang kedudukan penting wujud di tengah jangkaan harga spot menetapkan harga tertinggi sepanjang masa. Seperti yang dikemukakan oleh Kerr, banyak yang percaya bahawa Bitcoin mewakili “pilihan panggilan pada sistem kewangan semasa kerana ia mungkin kos yang rendah dan menjadi sifar, tetapi kenaikannya sangat besar jika berlaku.”

Bitcoin tidak asing dengan kemajuan parabola dalam kitaran kenaikan harga yang biasanya berlaku dalam beberapa bulan berbeza dengan keuntungan yang lebih tinggi untuk emas dan perak. Bagi Anissimov, potensi pulangan pelaburan ini memberikan insentif yang menarik bagi pemain institusi yang berminat dengan alternatif yang lebih berisiko.

Oleh itu, kebanyakan yang nampaknya bersetuju bahawa kemasukan wang institusi ke Bitcoin akan menyebabkan harga spot meningkat lebih jauh. Dalam catatan kepada Cointelegraph, Nisa Amoils, rakan pengurusan di dana lindung nilai crypto Grasshopper Capital, menyimpulkan tesis pelaburan BTC:

“Orang mencari jalan untuk melindungi kekayaan mereka atau harta pemegang saham mereka. Bitcoin selalu berfungsi sebagai alat yang hebat untuk tujuan tersebut. Ia adalah wang yang baik yang dibina untuk dunia digital. Kekurangan Bitcoin yang dapat dibuktikan akan membawa kepada nilai dolar AS yang lebih tinggi kerana permintaan untuk penawaran yang dibatasi secara artifisial menyaksikan peningkatan permintaan. “