Atsikratyti pasaulinių likvidumo silosų: nauja technologija pakeičia žaidimą

Ekonomistai, ekspertai, institucijos ir investuotojai dažnai kalba apie pasaulinę finansų sistemą. Didėjant atsargoms ir klestint prekybai, jie sveikina jos indėlį į klestėjimą; Rinkoms žlugus ir akcijoms krintant, jie kaltina jos nežmonišką mastą ar nepatikimus manipuliatorius. Bet kiekvienas, bandęs diversifikuoti savo portfelį užsienio akcijomis ar įsigyti kitos šalies obligacijų, greitai priima tą pačią išvadą: pasaulinė finansų sistema nėra vienas subjektas. „Sistema“, vienakaita, iš tikrųjų yra „sistemos“, daugiskaita.

Kaip sąveikauja pasaulinės finansų sistemos dalys? Ne visada taip gerai, kaip galima tikėtis, kaip rodo ekonominis netikrumas, kurį sukėlė COVID-19 pandemija. Srauto metu investuotojai diversifikuoja savo portfelius skirtingose ​​turto klasėse, kad apsaugotų savo investicijas. Tačiau prieigą prie šių skirtingų turto klasių dažnai kliudo visose rinkose egzistuojančios kliūtys.

Kompleksinis reguliavimas yra nuolatinė tema, todėl pasaulinė rinka yra tikrai fragmentiška skirtingų turgaviečių mozaika. Sudėtingumas, laikas ir išlaidos, susijusios su sandoriais šiose skirtingose ​​jurisdikcijose, yra vieni iš svarbiausių trinties šaltinių pasaulio rinkose.

Didžioji dalis šiandienos prekybos infrastruktūros yra dešimtmečių senumo, daugybė taisyklių, papročių ir procesų atsirado analogų laikais. Aštuntajame ir devintajame dešimtmetyje nacionalinės rinkos buvo būtinybė ir neišvengiamybė. Ryšių infrastruktūra, palaikanti susiskaldžiusį tarpininkų tinklą, kuriam kiekvienam taikomos jo atitinkamos jurisdikcijos reguliavimo taisyklės, buvo vienintelė priemonė susieti tolimus investuotojus mažiau susietame pasaulyje..

Tačiau šiandien pasaulis jau įprato prie realaus laiko ryšio – mes akies mirksniu bendraujame per žemynus ir virš vandenynų. Tačiau kalbant apie tarpvalstybinį vertės judėjimą, lygiagrečių, nutildytų rinkų egzistavimas sukelia administracinę naštą, nereikalingas išlaidas ir nemalonų vėlavimą..

Vis dažniau yra įrodymų, kad esamos institucijos ir pagrindiniai pasaulio ekonomikos dalyviai griauna šias kliūtis. Pavyzdžiui, „WisdomTree“, viena didžiausių tradicinių turto valdymo firmų ir biržoje prekiaujamų fondų teikėjų Jungtinėse Valstijose, aiškiai parodė savo ketinimus skaitmeninį turtą paversti pagrindine savo paslaugų pasiūlos dalimi. Įmonė planuoja išleisti daugybę „blockchain“ palaikančių ETF fondų, kurie tokiais būdais bus lengviau prieinami investuotojams ir jais galės keistis. Pažymėtina, kad „WisdomTree“ aiškiai nurodė, kad reguliavimo atitikties automatizavimas yra viena iš pagrindinių priemonių, užtikrinančių šio skaitmeninio turto sėkmę.

Finansinių paslaugų pramonės lyderiaujantys rinkos infrastruktūros tiekėjai, tokie kaip „Depository Trust“ & Kliringo korporacija arba DTCC taip pat paskelbė planai išnagrinėti naujųjų technologijų ir skaitmeninimo galimybes pertvarkant viešąją ir privačią rinkas. DTCC projekto „Whitney“ atvejų tyrimas pateikia naują požiūrį į vertės reprezentavimą kapitalo rinkose per turto ženklinimą ir pabrėžia sąveikios „blockchain“ pagrindu veikiančios infrastruktūros naudojimą siekiant padidinti efektyvumą privačiose rinkose..

Tačiau norėdami įgyvendinti tokią viziją, novatoriai pirmiausia turės išspręsti pagrindinių problemų, susijusių su sudėtingų reguliavimo reikalavimų laikymosi užtikrinimu įvairiose jurisdikcijose, svarbų veiksnį formuojant likvidumo silosus. Platformos, kurios automatizuoja reguliavimo laikymosi procesą įvairiose jurisdikcijose, bus šios naujos kartos infrastruktūros raktas.

Mažai tikėtina, kad koks nors konkretus „blockchain“ ar tinklas dominuos naujos kartos prekybos infrastruktūroje. Daugelio blokų grandinių ir pasenusios infrastruktūros suderinamumas, laikantis bendros atitikties ir saugumo sistemos, bus raktas į šios naujos prekybos sistemos sėkmę. Tuo tarpu platformos, teikiančios galingus ir lanksčius įrankius, užtikrinančius, kad laikantis kelių jurisdikcijų reglamentų ir tinklų sąveikumas atvers naują rinkos susiskaidymo ir platesnės prieigos prie pasaulinio likvidumo erą..

Perėjimas iš dabartinės senos infrastruktūros į naują tikrai pasaulinę finansų rinką neįvyks per naktį. Tačiau toks perėjimas yra labai svarbus norint išlaikyti tvirtą mūsų pasaulinės finansų sistemos būklę ateinančiais dešimtmečiais ir aprūpinti ją priemonėmis įveikti laukiančius ekonominius ir finansinius iššūkius..

Čia išsakytos nuomonės, mintys ir nuomonės yra vien autoriaus ir nebūtinai atspindi ar neatitinka „Cointelegraph“ nuomonės ir nuomonės.

Johnas Henselis yra „Securrency“ vyriausiasis pareigūnas, pagrindinis institucinių blokų grandinės finansinių ir reguliavimo technologijų kūrėjas. Jis vadovauja „Securrency“ tarptautinės komandos, įsikūrusios JAE Abu Dabyje, pasaulinėms verslo operacijoms. Jonas daugiau nei 25 metus tarnavo JAV kariniame jūrų laivyne kaip aviatorius ir pagrindinis gynybos įsigijimo programos vadovas. Jis įgijo verslo administravimo magistro laipsnį Johns Hopkins universitete, meno, strategijos ir politikos magistro laipsnį Karinio jūrų karo koledže ir mokslo bakalaurą JAV jūrų laivybos akademijoje..