Bitcoin yra geriausias iždo atsargų turtas, kurį žmonija kada nors turėjo

Rašant šį straipsnį, apie 3,6% Bitcoin (BTC) yra užrakinta ilgalaikiuose institucinių investuotojų akcijų paketuose. Remiantis duomenimis, 13 subjektų turi sukaupta beveik 600 000 BTC – apie 2,85% visų „Bitcoins“ ir verta maždaug 6,9 mlrd. USD.

Sąraše yra „MicroStrategy“ viršuje, beveik 38 250 BTC (apie 450 mln. USD). Antrasis sąraše yra „Galaxy Digital Holdings“ su 16 651 BTC (apie 198 mln. USD). Trečioji, turinti 4 709 BTC, yra mokėjimų bendrovė „Square Inc.“, kurią įkūrė „Twitter“ generalinis direktorius Jackas Dorsey. Atskirai kai kurios įmonės padeda savo klientams investuoti į BTC. Viena iš tokių bendrovių yra „Grayscale Investments“ per savo GBTC patikėtinį, kuris turi apie 450 000 BTC.

Atsižvelgiant į tai, Bitcoin suma, kurią viešai prekiaujančios įmonės laiko atsargomis, yra nedidelė korporacijų iždo visame pasaulyje dalis. Iš tiesų, tikroji atsargose laikomų grynųjų suma yra trilijonai JAV dolerių. Bet apsvarstykite tai: devynios įmonės S&P 500 yra beveik 600 mlrd. USD grynųjų ir trumpalaikių investicijų, ir jei tik 5% (arba 30 mlrd. USD) tos sumos bus paversti į Bitcoin, kaina gali lengvai padidėti penkis kartus.

Žinoma, kyla klausimas, kur patalpinti „Bitcoin“ įmonės investicijų portfeliuose. Labiausiai tikėtina kategorija yra „alternatyvios investicijos“. Būtinybė rasti pusiausvyrą tarp tradicinių ir alternatyvių investicijų gali sumažinti rinkos apetitą kriptovaliutai.

Nepaisant to, potenciali paklausa vis dar yra didžiulė. Kaip minėta naujausioje „Fidelity“ ataskaitoje, alternatyvių investicijų rinkoje augo iki 13,4 trln. USD iki 2023 m. pabaigos, ir labai nedaug jų buvo Bitcoin. Gali prireikti konvertuoti net 5%, kad pamatytumėte „Bitcoin“ kainų mėnulį.

Kai kurios investicinės įmonės nusprendė sukurti visiškai atskiras „Bitcoin“ ir kito kriptografinio turto kontroliuojančias bendroves. Pavyzdžiui, „Stone Ridge“ įkūrė „New York Digital Investment Group“, kuri šiandien turi daugiau nei 1 mlrd. USD vertės kriptografiją.

Kas skatina šį judėjimą?

Norėdamas geriau suprasti šį reiškinį, neseniai turėjau nušvitimą kalbėtis su Michaelu Sayloru, „MicroStrategy“ įkūrėju. Visų pirma, man pasirodė labai įdomu, ar jis pasirinko 100 metų, kaip bazę vertinti atsargų turto sėkmę ar nesėkmę.

Žinoma, dauguma kompanijų yra įkurtos tikėdamiesi, kad jos bus gana ilgą laiką – pageidautina – šimtmečius. Net ir žmonėms yra prasminga ieškoti, kaip per šimtą metų gali pasikeisti investicijos, nes žmogus gali sukaupti paveldėtojams skirtus turtus ar net širdžiai artimas priežastis, tokias kaip klimato kaita. Kaip sakė Michaelas Sayloras:

„Puikus būdas įvertinti bet kokias investicijas yra paimti 100 milijonų dolerių ir perkelti juos į šimtą metų į priekį ir užduoti klausimą, kas vyksta. Jei 1900 metais turėjau 100 milijonų dolerių vertės valiutą bet kuriame didžiausiame pasaulio mieste ir eidavau į priekį 100 metų, o pinigus įdėdavau į geriausią miesto banką, turiu dviejų rūšių riziką; sandorio šalies rizika ir infliacijos rizika. Kalbant apie sandorio šalies riziką, per 100 metų žlugo kiekvienas didelis bankas kiekviename didesniame pasaulio mieste. Tai yra 90% tikimybė, kad viską prarasite “.

Be abejo, akivaizdžiausias trūkumas, kurį reikia pastebėti, vertinant bet kokio rezervinio turto rezultatus per 100 metų, yra infliacija. Iš visų turto tipų „fiat“ valiuta laikui bėgant patiria didžiausią infliaciją. Pavyzdžiui, tai, ką 5 USD galėjo nusipirkti 1920-aisiais, yra kur kas daugiau nei 2023-aisiais. Pasak interneto svetainės, kurioje renkami ir tvarkomi vyriausybės duomenys visuomenės labui, JAV doleris pralaimi kasmet beveik 2% jos perkamosios galios.

Ką apie kitą turtą?

Nors nekilnojamasis turtas gali atrodyti kaip didelis turtas, kurį reikia laikyti ilgalaikiu rezervu, jis gali prarasti vertę dėl tokių dalykų kaip mokesčiai. Dar svarbiau, kad nekilnojamasis turtas susiduria su rizika, kylančia dėl reguliavimo ar viešojo valdymo pokyčių. Per 100 metų labai tikėtina, kad vyriausybė, gerbianti privačios nuosavybės teisę, bus pakeista vyriausybe, kuri to nepaiso. Tai jau nutiko kelis kartus visame pasaulyje per praėjusį šimtmetį.

Tuo tarpu atsargos taip pat susiduria su blogo valdymo ir reguliavimo pokyčių rizika. Michaelas Sayloras pateikė pavyzdį apie energetikos ir vandens tiekimo įmones – pramonės šakas, kuriose labai pelningos įmonės tapo nacionalizuotos. Negalime įsitikinę pasakyti, kad per ateinančius 100 metų, pavyzdžiui, interneto paslaugų teikėjai nebus paversti komunalinėmis paslaugomis.

Net auksas ir kiti taurieji metalai susiduria su problemomis, kai pažvelgi į juos per 100 metų. Nors laikui bėgant jie vertina, jų laikymo logistika gali kelti stresą. Galėtumėte naudotis trečiųjų šalių saugojimo paslaugomis, tokiomis kaip komerciniai bankai, tačiau istorija mus išmokė, kad auksas gali pasimesti net ten, ypač karo ar politinių perversmų, tokių kaip revoliucijos, metu. Tai taip pat nutiko kelis kartus per praėjusį šimtmetį. Antrojo pasaulinio karo metu tiek valstybinės, tiek nevalstybinės veikėjos pavogė dideles aukso mases. Panašiai sovietų revoliucijos metu daugybė privataus aukso buvo konfiskuota ateinančios vyriausybės.

Ką apie Bitcoin?

Kalbant apie dabar, „Bitcoin“ neturi jokios sandorio šalies rizikos. Kitaip tariant, mes neturime jaudintis, kad dėl trečiosios šalies veiksmų labai sumažės turto vertė. Jis taip pat apsaugotas nuo rizikos, kuri gali kilti dėl reguliavimo ar kraštutinių vyriausybės politikos pokyčių. „Bitcoin“ turėtojai visada jį visiškai kontroliuos.

Kaip „peer-to-peer“ tinklas, „Bitcoin“ platforma turto turėtojams suteikia kontrolės lygį, kuris apeina reguliavimą ar valstybės jėgos naudojimą. Tuo tarpu mes esame beveik įsitikinę, kad bėgant metams jo vertė toliau augs, nes nustatoma pasiūla ir kas ketverius metus perpus sumažėja naujų vienetų emisija.

Tikėtina, kad laikui bėgant jo vertė padidės dėl autonomijos ir didėjančio „Bitcoin“ trūkumo, ir per 100 metų nenuostabu, kad jo kaina būtų žymiai didesnė nei šiandien..

Šiame straipsnyje nėra patarimų ar rekomendacijų investuoti. Kiekvienas investicijų ir prekybos žingsnis susijęs su rizika, skaitytojai, priimdami sprendimą, turėtų atlikti savo tyrimus.

Čia išsakytos nuomonės, mintys ir nuomonės yra vien autoriaus ir nebūtinai atspindi ar neatitinka „Cointelegraph“ nuomonės ir nuomonės.

Constantinas Koganas yra „Wave Financial Group“ generalinis direktorius ir „BitBull Capital“ partneris. Jis yra kriptovaliutų investuotojas nuo 2012 m. Jis turi daugiau nei 10 metų patirties įmonių vadovavimo, technologijų ir finansų srityse. Jis prisideda prie skaitmeninio turto erdvės kūrimo, dalijimosi ir vertės ekonomikos.