Dialogo tarp kriptografijos įmonių ir reguliuotojų poreikis

Šie metai buvo stiprūs skaitmeninio turto rinkose, kuriuos pabrėžė didėjančios institucinės įplaukos ir proporcingas reguliavimo aplinkos pasikeitimas. Liudijame JAV vertybinių popierių biržos komisijos rugsėjo laišką, kuriame sakoma, kad kripto biržos, atitinkančios SEC taisyklę 15c3-3 (klientų apsaugos taisyklė), gali laisvai prekiauti skaitmeninio turto vertybiniais popieriais.

Kadangi daugiau nei 50 milijonų žmonių visame pasaulyje investuoja ir prekiauja kriptografija reikšmingais kiekiais, „Goldman Sachs“ neseniai paskyrė naują pasaulinį skaitmeninio turto vadovą, padarė JPMorgan vasario mėn. „Goldman“ žingsnis buvo pastebėtas po gegužės mėn. Skambučio, kai vienas iš jo analitikų suabejojo „Bitcoin“ (BTC) kaip turto klasės teisėtumu..

Skaitmeninio turto rinkų tempas keičiasi iš esmės spekuliacinio pobūdžio, kurį skatina aukšto dažnio individualūs prekybininkai, svyruojantys nepastovumo bangomis, į ilgesnės trukmės pirkimo ir palaikymo veiklą. Pvz., „Yale“ ir „Harvard“ pastaraisiais mėnesiais sukėlė bangas, kai SEC padavimai atskleidė milijonų dolerių investicijas į kriptografinius fondus, nes turto klasė ir toliau įgauna pagreitį.

Susijęs: „Ivy League“ universitetai ketina padidinti kriptografijos pramonę institucinių investicijų injekcija

„Visa“, „Mastercard“ ir „PayPal“ neseniai paskelbė, kad ir jie aprėpia skaitmeninio turto rinkas, o „Visa“ neseniai rašymas savo tinklaraštyje:

„Skaitmeninės valiutos gali padidinti skaitmeninių mokėjimų vertę didesniam žmonių ir vietų skaičiui“.

Iš tiesų, vis daugiau organizacijų ir vyriausybių visame pasaulyje naudojasi skaitmeniniu turtu prekybai, investicijoms ir tarpiniams mokėjimams. Kaip šio pagreičio įrodymą, Pasaulio ekonomikos forumas šiais metais įsteigė konsorciumą, kuris valdys skaitmenines valiutas, įskaitant vyriausybės išleistus stulpelius, kuriuos centriniai bankininkai vis labiau priėmė.

2023 m. Liepos viduryje, remiantis Tarptautinių atsiskaitymų banko ataskaita, mažiausiai 36 centriniai bankai paskelbė mažmeninės ar didmeninės prekybos centrinio banko skaitmeninės valiutos darbus. Mažiausiai devynios šalys ėmėsi CBDC pilotų; 18 centrinių bankų paskelbė mažmeninių CBDC tyrimus; ir dar 13 pranešė apie didmeninio centrinio banko skaitmeninės valiutos tyrimus ar plėtros darbus.

Reguliavimo aiškumas buvo lėtas, nes tai trukdo tradiciniams investuotojams ir paslaugų teikėjams priimti sprendimus, tačiau, be abejo, vyksta pokyčiai.

Be neseniai įvykusio SEC žingsnio, Valiutos kontrolieriaus tarnyba neseniai paskelbė, kad nacionaliniai bankai gali teikti šifravimo paslaugas, įskaitant privačių raktų laikymą klientams ir kitus saugojimo sprendimus. Šifravimo įmonės džiaugiasi galimybe suderinti valstybinių ir federalinių pinigų persiuntimo taisyklių įvairovę. Dėl tokių pokyčių rinkos tampa malonesnės dalyviams, įžengiantiems į šią erdvę.

Susijęs: JAV bankai sulaukia kriptografinės priežiūros, bet vargu ar gali pakilti paklausa

Pagal naują ataskaita pateikė „Fidelity Digital Assets“ tyrimų vadovė Ria Bhutoria:

„OCC 2023 m. Liepos mėn. Aiškinamasis laiškas yra svarbus žingsnis į priekį didinant tradicinių įstaigų, turinčių skaitmeninį turtą, patogumą. Jei OCC reguliuojamos įstaigos iš tikrųjų teikia skaitmeninio turto saugojimo paslaugas, didesniam investuotojų ir vartotojų skaičiui taip pat gali būti patogiau prekiauti, laikyti ir bendrauti su skaitmeniniu turtu per tarpininkus, laikomus griežtų atsakingos federalinės agentūros reguliavimo standartų administruoti JAV bankų sistemą “.

Tai sakant, tai yra vištienos ir kiaušinių keblumas: pažanga vykdant reguliavimo ir infrastruktūros plėtrą, reikalingą palaikyti skaitmeninio turto rinkas, neatsiliko nuo veiklos šiose rinkose..

Ar išlieka reguliavimo neapibrėžtumas?

Toliau diegiant ir tobulinant taisykles ir reglamentus, lieka daugybė klausimų:

Ar bankai saugos klientų skaitmeninio turto raktus ir palengvins operacijas kriptografinėse platformose ir, jei taip, kaip; ar jie pareikalaus iš klientų įdarbinti kitą paslaugų teikėją, kad būtų sumažinta rizika šiai funkcijai?
Ypač atsižvelgiant į padidėjusį šifravimo blokų prekybos skaičių, kokie pagrindiniai paslaugų pasiūlymai gali sumažinti arba pašalinti skaldytų sandorių ir turto vagystės galimybę?
Kaip kriptografijos įmonės gali valdyti instrumentų kainų ir ataskaitų fragmentiškumą?
Kaip šifravimo įmonės gali naršyti greitai besikeičiančią ir sudėtingą reguliavimo aplinką?

Neaišku, kiek bankai saugos asmeninius raktus ir veiks kaip patikėtiniai ar atleis riziką kitiems kvalifikuotiems paslaugų teikėjams. Atsirado vis daugiau pagrindinių kriptografinių paslaugų teikėjų, kurie teikia pagrindines prekybos, skolinimo, kliringo ir atsiskaitymo funkcijas, o kova dėl konkurencijos šiame nepakankamai teikiamame segmente pastaraisiais mėnesiais smarkiai įsibėgėjo. Labai svarbu, kad kriptografiniame pasaulyje atsirastų patikimi ir pajėgūs pagrindinių paslaugų teikėjai.

Augant skaitmeninio turto rinkai, jei infrastruktūra nebrandina, prekybos pertraukų ir saugumo pažeidimų skaičius gali išaugti, todėl saugumo ir atitikties principai prekybos vietose yra prioritetiniai. Pvz., Kovą „BitMEX“ biržoje taip pat įvyko didžiulis „Bitcoin“ išpardavimas: beveik 200 mln. USD buvo chaotiškai likviduoti, kai prekybininkai, kuriems suteikta finansinė įtaka, negalėjo laiku pervesti pinigų iš vieno tinklo į savo pozicijas. Remiantis „Fidelity Digital Assets“ ataskaita, 2023 m. Įvyko 11 valiutų įsilaužimų, dėl kurių pavogta 283 mln. USD skaitmeninio turto. Nors bendra pavogta suma per metus mažėjo, o tai rodo saugumo pagerėjimą, tačiau įsilaužimų skaičius išaugo.

JAV reguliavimo institucijų akimis, šifravimo įmonės yra virtualaus turto paslaugų teikėjai, kuriems netrukus reikės surinkti operacijų siuntėjų ir gavėjų vardus. Jie taip pat privalo turėti pinigų plovimo prevencijos politiką ir procedūras. Iš tiesų, šifravimo įmonių darbas yra nutrauktas, kad būtų galima suderinti valstybinių, federalinių ir tarpvalstybinių taisyklių kaitą. Kadangi rinkos priežiūra tebėra fragmentiška ir kinta, sandorio šalys gali likti laikomos krepšyje, jei sandoris nesiseka.

Susijęs: Lėtas, bet stabilus: FATF apžvalga išryškina kripto biržų kovą dėl AML standartų

Kiti pramonės šakos klausimai tebėra kliūtys įstaigoms nuošalyje.

Viena vertus, skaitmeninių išteklių identifikatoriai nėra nuoseklus įvairiose platformose ir mainuose, o tam pačiam instrumentui dažnai būna skirtingi bilietai. Jei nėra centrinės kriptografinės rinkos duomenų saugyklos, bandymai apdoroti operacijas tolesnėse sistemose, kad būtų galima atlikti vertinimą, kainas, apskaitą ir ataskaitas, gali sukelti daugybę problemų. Iš tiesų šiandien investuotojams ir kitoms suinteresuotosioms šalims praktiškai neįmanoma nuosekliai ir patikimai apskaičiuoti tikrojo realizuoto kriptografinio pelno ir nuostolių.

Ko dabar reikia pramonei?

Kai šis rinkos segmentas auga ir didesni blokai turi judėti tarp pirkėjų ir pardavėjų, rinkos dalyviams labiau nei bet kada reikia tikslių rinkos duomenų ir kokybiškų pagrindinių paslaugų, tokių kaip skolinimas, saugojimas, marža, kliringas ir atsiskaitymai, kad klientai turėtų saugią aplinką. kurį daryti verslą. Daugiau finansinių institucijų aktyviai veiks šioje erdvėje, kai bus išspręstas toks nerimas dėl reguliavimo netikrumo, rinkos skaidrumo, vykdymo kokybės ir kapitalo efektyvumo. Laimei, mes matome evoliucines jėgas kriptografinių duomenų valdyme, taisyklių rengime ir ataskaitose.

Daugybė naujų paslaugų teikėjų kuria sistemas, kad decentralizuotų šifravimo duomenų vartotojai, pavyzdžiui, bankai ir kitos institucijos, galėtų lengviau ir tiksliau suderinti apskaitą ir ataskaitas. Be to, sargybiniai pradeda taikyti tradicinę rinkos apsaugą skaitmeninio turto ekosistemai. Savo ruožtu naujausios OCC gairės yra projektas, kuriuo kitos agentūros gali vadovautis nustatydamos standartus ir apsaugos priemones, kurios leis šioms augančioms rinkoms klestėti ateinančiais mėnesiais ir metais..

Kripto įmonės gali naršyti greitai besikeičiančiuose verslo ir reguliavimo peizažuose, prisijungdamos prie daugelio labai aktyvių prekybos asociacijų, kurios dabar formuoja politiką ir pramonės pokyčius.

Rinkos dalyviai privalo būti kuo aktyvesni šiose asociacijose, nes politikos formuotojai apibrėžia skaitmeninį turtą ir kaip juos reikėtų reguliuoti. Skaičius turi daug jėgų, todėl bendradarbiavimas su kitomis kriptografijos įmonėmis palaikant dialogą su reguliavimo institucijomis suteikia galimybę reikšmingai paveikti šį greitai besikeičiantį segmentą, kol politika nėra akmenyje..

Laikydamiesi pokyčių niuansų skirtumų, rinkos tampa ne tik saugesnės visiems, bet ir gali padėti finansinių paslaugų įmonėms išplėsti potencialiai pelningą verslo konkurentų liniją, pvz., Tarpvalstybinių mokėjimų ir kriptografinės prekybos paslaugas. Galų gale, šiandien staigi rinkos struktūros evoliucijos kreivė susilygins, ir skaitmeninis turtas bus įprastas. Kai tai įvyks, tiems iš mūsų, kurie dabar kruopščiai dirba, bus malonu pažvelgti atgal kaip į pokyčių agentus.

Čia išsakytos nuomonės, mintys ir nuomonės yra tik autoriai ir nebūtinai atspindi „Cointelegraph“ nuomonę ir nuomonę..

Kristin Boggiano yra „CrossTower“ prezidentas ir vienas iš įkūrėjų ir anksčiau buvo kriptografinių mainų programinės įrangos tiekėjo „AlphaPoint“ vyriausiasis teisininkas. Prieš tai ji dirbo struktūrinių produktų teisininke Schulte Roth, kur tvarkė bylas, susijusias su CDO, CLO ir kredito išvestinėmis finansinėmis priemonėmis. Kristin taip pat dirbo Doddo ir Franko politikos formavimo ir taisyklių rengimo teisininke, taip pat bylose, kuriose dalyvavo rizikos draudimo fondai ir kitos institucijos, investavusios į skaitmeninį turtą. Kristin yra „Digital Asset Regulatory Legal Alliance for General Consult“ įkūrėja.