주요 지표는 금주의 $ 4B 비트 코인 옵션 만료가 황소에게 유리하다는 것을 보여줍니다

지난 2 주 동안 비트 코인 가격은 모멘텀을 잃은 것으로 보이며 일부 분석가들은 가까운 장래에 곰이 통제권을 가질 것이라고 제안하고 있습니다..

파생 상품 시장 데이터를 살펴보면 기관 측에서 무슨 일이 일어나고 있는지 그리고 더 큰 플레이어의 움직임이 현물 시장에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지에 대한 명확한 그림을 제공합니다..

1 월 14 일 106 억 달러로 정점을 찍은 후 비트 코인 (BTC) 미결제 약정은 84 억 달러로 축소되었습니다. 1 월 29 일 월별 만료는 계속해서 차별화되어 현재 플레이중인 옵션의 총 47 %를 차지합니다..

40 억 달러의 만기가 중요 할 수 있지만 이러한 옵션은 콜 옵션 (중립에서 강세)과 약세 풋 옵션으로 나뉘어져 있음을 고려해야합니다. 또한 1 월 29 일에 BTC를 52,000 달러에 구매할 수있는 기회를 갖게 된 것은 몇 주 전에는 말이되었지만 지금은 그렇게 많지 않습니다..

BTC 옵션은 미결제 약정을 집계합니다. 출처 : Bybt.com

위의 데이터에서 알 수 있듯이 Deribit 거래소는 83 %의 시장 점유율로 절대적인 리더입니다. 그럼에도 불구하고이 만료가 얼마나 다사 다난 할 수 있는지 이해하려면 데이터를 조정하고 두 통화를 비교하고 현재 $ 32,000 BTC 수준 근처에 옵션을 넣어야합니다..

당황하기에는 너무 이르다

대부분의 거래소는 월별 만기를 제공하며 일부 거래소는 단기 계약을위한 주간 옵션도 제공합니다. 2023 년 12 월 25 일은 24 억 달러 상당의 옵션 계약이 만료되어 사상 최대의 만기를 기록했습니다. 이 수치는 모든 미결제 약정의 31 %를 나타내며 옵션이 일반적으로 연중 어떻게 분산되는지 보여줍니다..

만기일별로 BTC 옵션 미결제 약정을 집계합니다. 출처 : bybt.com

Bybt.com의 데이터에 따르면 1 월 29 일 만료 달력은 107,000 BTC를 차지합니다. 이 만료일은 전체 옵션 시장 미결제 약정의 45 %를 나타냅니다..

모든 옵션이 만기시 거래되는 것은 아니라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 특히 남은 파업이 5 일 미만이라는 점을 고려할 때 이러한 파업 중 일부는 이제 비합리적으로 들리기 때문입니다..

BTC 1 월 29 일 파업 별 총 옵션 미결제. 출처 : bybt.com

비트 코인이 사상 최고가 인 42,000 달러를 기록함에 따라 일부 매우 낙관적 인 콜 옵션이 거래되었지만 BTC 가격이 조정됨에 따라 이러한 단기 옵션은 가치가 없게되었습니다..

현재 1 월 29 일 콜 옵션의 68 % 이상인 $ 40,000 이상은 계산시 무시되어야합니다. $ 25,000 이하의 약세 풋 옵션에 대해서도 마찬가지입니다. 미결제 약정의 76 %를 차지합니다..

이 데이터는 1 월 29 일 총 옵션 만기 기간 동안 $ 40,000 미만으로 추정되는 $ 7 억 4,500 만 콜 옵션 가치를 남깁니다. 한편 $ 25,000 이상의 약세 풋 옵션은 $ 3 억에 달합니다. 따라서 조정 된 1 월 29 일 미결제 약정은 10 억 5 천만 달러이며 풋 투 콜 비율은 0.40입니다..

스큐는 시장 조성자가 상승 위험을 감수하지 않으려 함을 보여줍니다

미결제 약정 분석은 이미 통과 된 거래의 데이터를 제공하는 반면, 스큐 지표는 실시간으로 옵션을 모니터링합니다. 이 게이지는 BTC가 불과 30 일 전에 $ 23,500 아래에서 거래 되었기 때문에 훨씬 더 관련이 있습니다. 따라서 해당 수준 근처의 미결제 약정은 약세를 나타내지 않습니다..

옵션을 분석 할 때 30 % ~ 20 % 델타 스큐는 가장 관련성이 높은 단일 게이지입니다. 이 지표는 콜 (매수) 및 풋 (매도) 옵션을 나란히 비교합니다..

10 % 델타 스큐는 콜 옵션이 약세 / 중립 풋 옵션보다 약간 프리미엄으로 거래되고 있음을 나타냅니다. 반면에 마이너스 스큐는 더 높은 하방 보호 비용을 의미하며 트레이더가 약세를 보이고 있다는 신호입니다..

Deribit Bitcoin 옵션 30-20 % 델타 스큐. 출처 : genesisvolatility.io

위의 데이터에 따르면, 마지막으로 약세가 나타난 것은 비트 코인 가격이 15 % 하락한 1 월 10 일이었습니다. 낙관론이 지난 12 개월 동안 볼 수 없었던 수준 인 49에 도달함에 따라 이러한 움직임에 이어 극단적 인 30 ~ 20 % 델타 스큐가 발생했습니다..

이 지표가 20을 넘을 때마다 시장 조성자 및 전문가의 잠재적 가격 상승에 대한 두려움을 반영하며 강세로 간주됩니다. 반면, 1 월 20 일 이후 유지 된 현재 0 ~ 10 범위는 중립으로 간주됩니다..

40 억 달러의 옵션 만료가 걱정 스러울 수 있지만 옵션의 거의 74 %가 이미 가치가없는 것으로 간주됩니다. 1 월 29 일 만기와 관련하여 강세는 조정 된 미결제 약정이 훨씬 더 크기 때문에 주로 통제권을 유지합니다..

곰은 $ 32,000로 상당히 편안합니다.

1 월 29 일 BTC 집계 옵션 파업 ​​당 미결제. 출처 : Bybt.com

강세가 전반적으로 우위를 점하고 있음에도 불구하고 약세 풋 옵션이 $ 33,000에서 $ 35,000 사이의 만기를 지배합니다. 그럼에도 불구하고이 1,200 BTC 계약 이점은 $ 28,000에서 $ 32,000까지의 콜 옵션을 선호하는 1,950 BTC 계약 불균형으로 상쇄됩니다..

결론적으로, 현재 상황에 따라 28,000 달러에서 35,000 달러 사이의 인센티브가 합리적으로 균형을 이루고 있음에도 불구하고 황소가 금요일 만기를 완전히 통제하는 것처럼 보입니다. 전반적으로 1 월 29 일 이전에 추가 변동성을 창출하기 위해 어느 쪽에서 나 얻을 것이 많지 않습니다..

여기에 표현 된 견해와 의견은 전적으로 저자 그리고 반드시 Cointelegraph의 견해를 반영하지는 않습니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 따릅니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야합니다.