비트 코인 가격이 그레이 스케일 GBTC 프리미엄에 의해 실제로 영향을 받습니까?

최근 그레이 스케일 비트 코인 트러스트 펀드 (GBTC) 순자산 가치 (NAV) 프리미엄은 2023 년 11 월 이후 최저 수준에 도달했습니다.이 프리미엄은 거래자들이 펀드가 보유한 기본 비트 코인 (BTC) 수량보다 GBTC 주식에 더 많이 지불하고 있음을 보여줍니다..

이 차이는 주로 공인 투자자만을 대상으로하는 Grayscale Investments에서 직접 주식을 구매할 수없는 개인 투자자로 인해 발생합니다..

현재 GBTC는 관리중인 자산이 35 억 달러에 달하는 최대 규모의 암호 화폐 상장 투자 펀드로 총 386,000 BTC가 관리되고 있습니다. 따라서 투자자의 식욕에 대한 관련 지표로 간주됩니다..

이 프리미엄의 최근 감소는 이전 유사한 순간에 따라 중요한 움직임의 시작을 알릴 수 있다고 주장한 분석가와 암호화 전문가 사이에서 눈썹을 일으켰습니다..

GBTC 프리미엄 뒤에있는 이유?

그레이 스케일 비트 코인 트러스트 (GBTC) 프리미엄 대 순 자산. 출처 : YCharts

지난 2 년 동안 GBTC 프리미엄이 지역 바닥을 표시하고 다시 반등 한 사례가 4 건있었습니다. 위에서 볼 수 있듯이 프리미엄 상승은 4 건 중 3 건에서 단기 강세를 나타 냈습니다..

유일한 예외는 Bitcoin이 오랫동안 $ 6,000 지원을 잃은 후 발생한 악명 높은 2023 년 11 월 충돌이었습니다. 감소하는 프리미엄을 감안할 때 투자자들은 이제 ‘신호’가 유사한 움직임을 예측할 수 있는지 의문을 가질 것입니다. 7 월 16 일은 20 개월 만에 최저 수준을 기록했으며 이제 보험료는 9 %로 반등하는 것 같습니다..

현재의 순간이 과거의 부정적인 결과와 닮았는지 정확하게 평가하기 위해서는 당시 투자자들의 감정을 분석해야합니다. 현명하게 거래되는 가장 좋은 지표 중 하나는 선물 프리미엄 (콘탱고)과 시장 규모입니다..

선물 시장은 몇 가지 유사점을 보여줍니다

Contango는 장기 선물 계약 프리미엄을 측정하고 투자자의 기대에 대한 신뢰할 수있는 지표를 제공합니다..

건강한 시장에서 3 개월 계약에는 일반적으로 0.5 %에서 1.5 %의 프리미엄이 있으며 이는 정상적인 콘탱고를 나타냅니다. 이 지표가 마이너스 (백 워드 화라고 함)가되면 약세 신호입니다..

OKEx 3 개월 BTC 선물 프리미엄. 출처 : TradingView

3 개월 선물 계약 프리미엄은 2023 년 11 월에 발견 된 수준과 유사한 현재 비트 코인 가격에 대해 적당한 1 %입니다. 약세 수준은 아니지만 이러한 콘탱고는 전문 거래자들의 과도한 낙관을 보여주지 않습니다..

볼륨 변동은 비슷한 그림을 그린다

볼륨은 의심 할 여지없이 가장 관련성이 높은 메트릭 투자자가 추적하는 것입니다. 투자자의 관심이 증가하는 이유는 무한하지만 감소하는 거래 활동으로 인해 긍정적 인 정보를 얻을 수는 없습니다..

이러한 지표를 더 잘 평가하려면 선물 계약도 살펴 봐야합니다. 상충되는 추세는 일반적이지 않지만 기본 자산의 볼륨 변화를 설명 할 수 있습니다..

2023 년 20 일 평균 BTC 거래량. 출처 : TradingView

파생 상품, 법정 화폐 및 USDT-기반 거래소는 2023 년 11 월 붕괴로 급격히 감소했습니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 동일한 우려 지표 세트가 있습니다..

20 일 평균 BTC 거래량. 출처 : TradingView

GBTC 프리미엄 ‘신호’는 방탄이 아닙니다.

GBTC 프리미엄, 콘탱고 및 거래량 외에도 거래자는 프리미엄이 바닥을 쳤을 때 가장 최근에 거래자의 감정을 조사해야합니다..

OKEx 3 개월 BTC 선물 프리미엄. 출처 : TradingView

3 개월 선불 계약 프리미엄은 2023 년 1 월에 2 %의 과도한 낙관주의와 2023 년 4 월의 약세 정서가 -1 %로 표시되는 세 가지 완전히 다른 시나리오를 보여줍니다..

현물 가격 이하로 거래되는 BTC 선물은 전문 투자자의 일반적인 불편 신호이며이 시나리오를 백워데이션이라고합니다..

2023 년 10 월은 2023 년 11 월과 유사한 유일한 인스턴스였으며 현재 수준은 다소 중립적 인 1 % 프리미엄입니다. 이에 대한 더 많은 통찰력을 얻으려면 이전 GBTC 낮은 프리미엄 인스턴스가 현재 순간과 관련이 있는지 이해하기 위해 볼륨 추세를 확인해야합니다..

20 일 평균 BTC 거래량. 출처 : TradingView

거래량 감소 추세를 보여주는 유일한 사례는 4 월 20 일인 것 같습니다. 그러나 거래량 급증은 3 월 13 일 비트 코인이 한 시간 동안 20 %의 폭락에 직면 한 시장 활동으로 인해 발생했습니다. 4 월 20 일의 수치는 지난 두 달에 비해 낮은 것으로 간주 할 수 없습니다..

현재 지표는 2023 년 11 월 추락을 반영합니다

3 가지 지표는 현재 2023 년 11 월 이전의 붕괴를 반영하고 있습니다 : 물량 감소, 다소 중립적 인 3 개월 선물 프리미엄 1 %, 최저치에서 튀어 오르는 GBTC 프리미엄.

기억해야 할 것은 역사가 반복되지는 않지만 운율이 높은 경향이 있다는 것입니다. ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ 많은 사람들이 같은 방향을 가리 키더라도 실패하지 않는 표시기와 같은 것은 없습니다. 투자자들은 비트 코인이 $ 9,000 지원을 테스트 할 때마다 긴장하며 그 이유는 많습니다..

많은 분석가들이 비트 코인의 급격한 부정적 움직임을 요구하고 있기 때문에 GBTC 프리미엄에 신호를 보내는 것은 또 다른 자기 실현 예언이 될 수 있지만 시간 만이 알려줄 것입니다..

여기에 표현 된 견해와 의견은 전적으로 저자 그리고 반드시 Cointelegraph의 견해를 반영하지는 않습니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 따릅니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야합니다..