EOS와 ETH DeFi가 시장 혼란을 극복 한 방법

3 월 11 일 오후 4시 56 분 UTC, Tedros Adhanom Ghebreyesus, 세계 보건기구 이사, 정해진 COVID-19는 전염병으로 특성화 될 수 있습니다. 업계 전문가들은 여행 금지로 인한이 호흡기 질환에 대한 글로벌 불확실성을 고려합니다. 부과 전 세계 정부가 계속되는 글로벌 시장 혼란에 맞서 — 암호 화폐 시장의 고통스러운 붕괴의 방아쇠가되었습니다..

대부분의 암호 화폐는 24 시간 동안 가장 큰 가격 하락을 보였습니다. 강력한 하락 추세는 UTC 기준 3 월 12 일 오전 6 시경에 시작하여 3 월 13 일 아침까지 계속되었습니다. 이더 (ETH)는 오후 1시 30 분까지 약 $ 60의 33 %의 큰 타격을 받았으며이 둘 사이에서 전체적으로 46.6 % 하락했습니다. 일. EOS (EOS)는 거의 동일한 수치를 처리하여 가치의 42.42 %를 잃었습니다. 두 암호 화폐의 가격 변동 차트는 매우 유사합니다..

지속적인 시장 하락은 일반적으로 새로운 통화의 가치를 뒷받침하기 위해 과다 담보 화 된 디지털 자산에 의존하는 분산 형 금융 부문에 명백한 영향을 미쳤습니다. 이후 청산 된 저 담보 자산의 폭격은 DeFi 프로토콜을 수용하고 위험을 회피하는 투자자들에게까지 영향을 미쳤습니다. 이러한 상황은 최대 산업 프로젝트의 적절한 스트레스 테스트가되어 약점과 강점을 보여줍니다..

관련 : DeFi는 이제 신뢰할 수없는 영 지식 증명을 실행하도록 선택할 수 있습니다.

Ethereum에서 가장 큰 DeFi 프로젝트 인 MakerDAO (MKR)에 발생한 일과 EOS에서 가장 큰 DeFi 프로젝트 인 Equilibrium EOSDT와 비교하는 방법에 대한 분석입니다..

이 두 가지 프로젝트가 어떻게 같은 폭풍을 견뎌냈습니까??

완벽한 폭풍

암호 화폐 시장이 패닉 매도에 진입하자마자 블록 체인 네트워크의 거래 수가 예상대로 증가했습니다. 비트 코인 (BTC) 블록 체인은 일반적으로 초당 0.7 개 미만의 트랜잭션을 처리하지만 손질 3 월 13 일 정점에있는 초당 5.76 트랜잭션. 이러한 상황은 쉽게 네트워크 혼잡을 유발하고 정상적인 운영에 심각한 영향을 미칩니다..

이더 리움 네트워크에서 보류중인 트랜잭션 수 증가 극적으로. 블록을 확인하는 데 걸리는 평균 시간은 일반적인 15 초에서 2,680 초 (44 분)로 증가한 반면 가스 가격은 약 110 초 정도로 우스꽝 스럽습니다. Gwei (16Gwei의 평균 이더 리움 거래 가격과 비교).

따라서 네트워크상의 대부분의 트랜잭션이 막혀 그 위에서 실행되는 모든 DApp의 정상적인 작동에 영향을 미쳤습니다 (사용자가 엄청난 트랜잭션 수수료를 지불하지 않는 한-이 부분을 염두에 두십시오). 이러한 대기중인 거래의 홍수는 MakerDAO의 가격 피드에 결함이있는 이유 중 하나가되었습니다. 14 명의 익명의 가격 제공 업체는 가스 가격을 올리지 않고 단순히 실제 가격을 블록 체인에 올리는 것을 중단했습니다. 또는 거래가 단순히 실패했습니다..

동시에 EOS는 이러한 문제를 같은 방식으로 경험하지 않았습니다 (아래 차트 참조). Ethereum과 비교할 때 EOS는 아키텍처 특성으로 인해 동시 트랜잭션 증가에 그다지 민감하지 않습니다. Ethereum과 달리 EOS는 초당 250 트랜잭션의 대역폭 용량을 위해 설계되었으며 잠재적으로 4,000까지 확장 될 수 있습니다. 이더 리움은이 글을 쓰는 시점에서 초당 15 개의 트랜잭션을 처리합니다..

또한 EOSDT의 가격 피드 (Provable, DelphiOracle 및 LiquidApps의 세 가지 공개 오라클에서 제공)는 전체 기간 동안 완전한 작업 능력을 발휘했습니다. 온 체인 가격 피드의 곡선이 시장 가격을 거의 모방하는 것을 볼 수 있습니다. 가장 큰 편차는 15 % 였고 약 10 분 동안 지속되었습니다..

참고 : 블록 체인 데이터를 기반으로 한 가격 피드 차트

가격 피드 정확도의 차이는 평균 재생률에서도 비롯됩니다. EOSDT에서는 분당 한 번, MakerDAO에서는 시간당 한 번입니다. (MakerDAO의 가격 피드가 제대로 작동하더라도) 최근에 본 것처럼 빠르게 변화하는 환경에서는 분명히 너무 느립니다. Ethereum이 빠르고 경제적으로 실행 가능한 가격 피드를 지원할 수 있는지 여부에 대한 질문은 여전히 ​​존재합니다.

MakerDAO의 스마트 계약의 가격은 꽤 오랫동안 구식이었습니다. 특히 온 체인 ETH 가격은 3 월 13 일 UTC 오전 2시 4 분에 126.69 달러 였고, 동시에 시장 가격은 95.69 달러로 낮았습니다. 이 엄청난 32 % 편차는 청산 된 ETH 담보에 대한 시장 프리미엄이었으며, 대신 할인 경매로 제공되어야했습니다..

우리의 조사에 따르면, 온 체인 가격이 시장 가격에서 10 % 이상 크게 벗어나는 두 기간 (오전 10시 44 분에서 오후 5시 4 분 사이)이있었습니다. 3 월 12 일 UST 및 오후 11:29 및 당일 오전 3:04 (UTC).

이 기간은 시장 붕괴와 이더 리움 네트워크 혼란의 두 물결과 완벽하게 일치합니다..

쇼 시작하자

마진 콜은 첫 번째 큰 가격 하락과 함께 비가 내 렸습니다. 이때 두 시스템의 온 체인 가격이 시장과 동기화되었고 EOS와 Ethereum 네트워크가 모두 제대로 작동했습니다. 그러나 MakerDAO의 온 체인 가격이 페그를 잃기 시작하자 마진 콜과 청산의 강도는 계속되는 시장 붕괴에도 불구하고 감소하기 시작했습니다..

참고 : 블록 체인 데이터 기반

Equilibrium EOSDT의 마진 콜 급증은 가격 덤프에서 정확히 떨어지지 만 MakerDAO에서는 마진 콜 역학이 뒤처진 것처럼 보입니다. 이것의 기본은 EOSDT와 MakerDAO의 청산 메커니즘의 주요 차이점에 있습니다..

MakerDAO는 기존 금고를 감시하고 일부가 담보가 부족한 경우 마진을 요구하는 “물림”조치를 트리거해야하는 제 3 자 플레이어 (키퍼라고 함)의 행동에 전적으로 의존합니다. 시스템은 통화가 합법적인지 확인하고 경매 스마트 계약에 담보를 공개합니다..

그러나 Equilibrium EOSDT는 모든 가격 업데이트시 시스템이 저 담보 화 된 사용자 위치를 자동으로 식별하므로 타사의 개입이 필요하지 않습니다..

네트워크 막힘으로 인해 대부분의 MakerDAO 키퍼는 바이트 방식을 실행할 수 없었습니다. 동시에 과대 평가 된 온 체인 가격으로 인해 일부 금고는 담보로 간주되지 않았습니다..

Equilibrium EOSDT의 청산은 스마트 계약으로의 일반 자산 이전만큼 간단합니다 (정교한 키퍼 봇이 필요한 MakerDAO와 비교할 때). 청산 인터페이스의 단순화로 더 많은 청중이 사용할 수 있으며 잠재적 인 비 효율성을 완화 할 수 있습니다..

참고 : 블록 체인 데이터 기반

이것은 청산 역학이 주어진 기간 동안 어떻게 보이는지입니다. Equilibrium EOSDT는 $ 0.00의 미결제 “불량”부채로 끝났습니다. “잠깐만 요, MakerDAO의 미결제 ‘불량’부채가 시간이 지남에 따라 증가하는 이유는 무엇입니까?”라고 궁금해하는 경우 당신은 완벽하게 합리적인 질문을하고 있습니다.

MakerDAO는 난기류에 있습니다.

위에서 설명한 것처럼 경매에서 청산 된 이더 리움 담보의 초기 제안은 시장 가격보다 훨씬 높았습니다. 이것은 네트워크가 막히는 동안 최고 편차에서 시장 가격보다 32 % 높은 오래된 온 체인 가격으로 인해 발생했습니다. 가스 가격이 치솟는 가운데 파수꾼을 오도 할 수 있다고 가정 할 수 있습니다. 그들 중 일부는 (높은 거래 비용과 예측할 수없는 시스템 동작으로 인해) 과다 청구되거나 자금 손실을 피하기 위해 경매 참여를 거부 한 것 같습니다. 그 외에는 단순히 거래를 방송 할 수 없었습니다..

그러나 잠재적 인 손실 위험에도 불구하고 행운을 시험하고 경매에 뛰어 들기로 결정한 한 시장 행위자가있었습니다. 그 사람은 그다지 위험을 감수하고 싶지 않았거나 그저 운명에 대한 실험을하고 싶었던 것 같습니다. 그들은 약간 더 많은 가스 (150 gwei-표준의 10 배)를 추가하고 오후 12:49에 경매 ID 823 (50 ETH)에 하나를 베팅했습니다. 해당 날짜의 UTC입니다. 이것은 Pandora의 상자를 열었습니다. 이겼다 오후 1시 16 분 경매 UTC이며 우리는 그들의 이더 리움 주소 만 알고 있습니다. 0x43559e88e1bf4594cfa2cb100f325219fa1c0349. 1의 베팅은 실제로 표준 ERC-20 토큰 정밀도에 따라 10 ^ -18 DAI를 의미합니다.이 숫자는 너무 작아서 사실상 0입니다..

제로에 가까운 가격으로 1,369 건의 경매가 낙찰되었습니다. Ether 가격이 하락하는 동안 “나쁜”부채에 대한 자연 구매자가 부족했으며 MakerDAO 시스템의 불균형이 계속 증가했습니다..

시간 경과에 따른 “제로”입찰 경매의 분포는 시장 붕괴의 물결과 이더 리움 네트워크 혼란과 일치합니다..

참고 : 블록 체인 데이터 기반

마지막 “제로”입찰 경매는 폭풍의 두 번째 물결이 끝나는 3 월 13 일 UTC 오전 3시 14 분에 완료되었습니다. 이런 종류의 평균 경매는 50 ETH 였고 MakerDAO의 사용자는 결국 560 만 달러 이상을 놓쳤습니다..

이 경매에서 최소 8 개의 이더 리움 주소가 경쟁했습니다.

0x9c05a05893ada984fc20d0da0c046de5cc0e8273

0x9631a838a81d4050c43c66bc03a0cf414243f661

0xb00b6d69822da235a99d2242376066507c9a97b7

0xb400cd43dc25db30c07e665903a052ac120c30ad

0x6066be9369b4eaf5847c9f01eb52ae1e81f2d6b0

0xb8bbf36ba36fc78f3f137c514af33709fffba604

0xcdef772ca4f12c4fe23c09a3961186d065a6a4ca

0xc2f61a6eeec48d686901d325cde9233b81c793f3

다음 단계

어떤 사람들은 기술적으로 0보다 큰 경매에서 입찰하는 데 아무런 문제가 없다고 주장합니다. 또 다른 가능한 주장은 경매가 가장 공정한 청산 모델이라는 것입니다. 만약 아무도 자산을 사고 싶지 않다면 가격은 0이됩니다. 우리는 그들이 어디에서 왔는지 알고 있으며 상식적 기대의 실패라고 부릅니다. 사람들은 실제 세계에서 10 ^ -18 달러를 입찰하여 6,000 달러 경매에서 이기지 못합니다. 더 합리적인 입찰가로 참여하고 싶어하는 사람들이 분명히 있었지만 네트워크가 막혔 기 때문에 참여할 수 없었습니다..

의심 할 여지없이 시스템 로직의 실수였습니다. 이것이 기능인지 버그인지 추측하는 것조차 위선입니다. MakerDAO의 스마트 계약에서 66,476 ETH (이 글 현재 약 760 만 달러)를 추출한 시장 행위자들이 발견 한 명백한 취약점입니다..

개발자가 기본 플랫폼의 무거운 부하를 고려하지 않은 것 같습니다. 이것이 시장이 EOS와 같이 확장 성이 뛰어난 시스템의 가치를 버리지 말아야하는 이유입니다. 최근 혼란 중에 Equilibrium EOSDT와 같은 DeFi 프로젝트에 원활한 경험을 제공했습니다..

MakerDAO 재단은 최근 상황을 해결하기 위해 몇 가지 추가 단계를 제안했습니다. 그중 하나는 백스톱 경매 (논란의 여지가있는 결정)와 경매 시간을 6 시간으로 매우 합리적으로 늘리는 것입니다 (모든 입찰에 대해 추가 타이머 갱신없이). 바라건대 업계가 교훈을 얻고 “10 ^ -18은 0보다 큽니다”및 “비탈 릭에게 물어 보는 것이 좋습니다”와 같은 주장은 더 이상 자격이 없습니다..

여기에 표현 된 견해, 생각 및 의견은 작성자의 단독이며 반드시 Cointelegraph의 견해와 의견을 반영하거나 나타내는 것은 아닙니다..

이 기사에는 투자 조언이나 권장 사항이 포함되어 있지 않습니다. 모든 투자 및 거래 이동에는 위험이 수반되므로 결정을 내릴 때 자체 조사를 수행해야합니다..

알렉스 멜리 코프 암호 화폐 거래소 Changelly의 공동 창립자이자 자산 지원 스 테이블 코인 및 DeFi 제품의 프레임 워크 인 Equilibrium의 CEO 겸 공동 창립자입니다. 14 년 이상의 기업가 및 핀 테크 경험을 보유한 Alex는 2013 년부터 암호 화폐 세계에 참여해 왔습니다. 현재 프로젝트 인 Equilibrium은 탈 중앙화 금융을 강화하고 신흥 DeFi 경제와 돈의 미래 개발을 가속화하는 것을 목표로합니다..