제롬 파월, 잭슨 홀에서 버스 아래로 달러 던지기

매년 주최하는 경제 정책 심포지엄 재무 장관, 중앙 은행 관리자 및 학자 등이 참석 한 행사 인 캔자스 시티 연방 준비 은행은 개최 사실상 올해 COVID-19 우려로 인해 발표에 대해 거의 가상이 없었습니다. 미국 달러는 늑대에게 먹이를 줄 것입니다..

이미 전례없는 통화 정책에서 기념비적 인 변화

확실히, 연준은 오바마 중반에 강한 수년간의 성장과 부진하지만 나머지 시간 동안 지속적으로 긍정적 인 성장에도 불구하고 대 불황 이후 조정적인 통화 정책 태세를 유지해 왔습니다..

코로나 바이러스 전염병이 발생하기 전에 연준은 또 다른 위기가 계속되면 탱크에 무언가를 남겨 둘 필요가 있음을 인정하면서 금리를 0 범위 이상으로 올리기 시작했습니다. 이러한 움직임은 조정 통화 정책이 강력한 성장률을 창출하지 못했고 심각한 경기 침체가 발생할 경우 중앙 은행가를 이빨로 만들 위험이 있다는 전 세계적으로 증가하는 중앙 은행가의 우려와 대략 일치합니다..

지난 20 년 동안 거의 이해되지 않은 사실은 중국 수입품이 서구 시장 전체에서 격렬 해지면서 노동 수요가 전례없는 도전에 직면 한 동시에 디플레이션 세력이 인바운드로 구매되었다는 것입니다..

글로벌 경제 구조가 변하고있었습니다.

그럼에도 불구하고 전 세계 중앙 은행들은 경제를 부풀리고 성장을 장려하기위한 노력을 계속했습니다. 성장이 없었다는 것이 아닙니다. 사실, 파월이 2023 년에 고삐를 잡았을 때 미국은 역사상 가장 긴 경제 확장 기간을 즐기고있었습니다. 그러나 성장은 부진했습니다.

잘못된 시간에 코스 변경

연방 준비 은행은 높인 가격은 2015 년과 2023 년 사이에 9 배, 매번 정체되었습니다. 그러나 그 방향의 변화는 곧 100 년 전염병에 의해 결정될 것입니다..

COVID-19 공격 이후, 연준과 그 은행은 경제가 정지됨에 따라 금리를 제로 바운드 수준으로 낮추었습니다. 3 월에 연준은 발표 금융 시장을 강화하기 위해 무제한의 국채 및 모기지 담보 증권을 구매할 준비가되어있는 정책.

대차 대조표 풍선 끝없이 3 조 달러에서 7 조 달러까지. 그리고 지난주 파월은“평균 인플레이션 타겟팅”에 대해 많은 기대를 모았던 입장을 밝혔다. 1977 년부터 연준의 이중 임무는 최대 고용과 안정적인 물가를 유지하는 것이 었습니다. 후자는 2 % 인플레이션 율로 간주됩니다..

지난 목요일에 모든 것이 바뀌 었습니다. 평균 인플레이션을 목표로하여 Powell은 이전에 인플레이션이 너무 오랫동안 하락한 경우 경제가 건전한 상태에서도 2 % 이상의 인플레이션을 밀어 붙임에도 불구하고 연준이 필요한 것보다 금리를 낮게 유지할 것이라고 말했습니다..

오늘날의 맥락에서 그 그림은 무섭습니다. 인플레이션은 대 불황 이후로 2 %에 불과했습니다. 이 평균을 목표 비율까지 소급하여 끌어 올리기 위해 Powell과 동료들은 장기간 동안 목표 수준을 약 3 %로 설정할 수 있습니다..

평균 인플레이션 타겟팅이 달러에 미치는 영향

연준이보다 광범위한 경제 회복을 위해 조정적인 통화 태세를 유지한다면, 그 결과는 의심 할 여지없이 주식과 주택의 자산 거품이 될 것입니다. 이것이 바로 대 불황에서 회복 된 후 일어난 일입니다. 사실, 주식은 코로나 바이러스 셧다운 이후 투자자들이 규제 당국의 지속적인 자산 가격 지원을 보장하면서 이미 부양 한 것으로 입증되었습니다.

월스트리트의 격언은“연준에 절대로 베팅하지 않는다”는 사실이 결코 사실이 아닙니다. 항상 값싼 돈을 위해 가장 먼저 선 부자 투자자는 저금리에서 가장 많은 이익을 얻을 수 있습니다. 그 영향은 일반 주택 소유자에게 가격을 매기는 주택과 같은 가치 자산의 거품입니다..

경제에 대한 또 다른 명백한 위험은 통화의 하락입니다. 이미 투자자와 기업은 벽에 쓰여진 글을 보았습니다. 상장 비즈니스 인텔리전스 회사 인 MicroStrategy는 최근 달러 하락으로 인한 대차 대조표 손실을 피하기 위해 미국 달러 현금 보유고를 비트 코인 (BTC)으로 전환했습니다..

Winklevoss 쌍둥이는 인플레이션이 불가피하다고 주장합니다. 금, 석유 및 미국 달러는 오랫동안 안전한 자산 이었지만 금과 석유는 비유동적이고 저장하기 어렵고 미국 달러는 더 이상 가치 저장소로서 안전하지 않습니다. 그들은 비트 코인이 연준의 행동으로 엄청난 이익을 얻는 것을 봅니다.

Broctagon Fintech Group의 CEO 인 Don Guo는 다음과 같이 지적했습니다.

“인플레이션이 계속 높아진다면 많은 투자자들이 비트 코인을 헤지로 사용하여 가격을 더 올릴 것으로 기대할 수 있습니다. 2023 년 내내 수많은 분석가들은 비트 코인이 전례없는 높이에 도달 할 것이라고 예측했으며, 시장이 2023 년 불런 기간보다 훨씬 더 강력한 위치에 있다는 것은 부인할 수 없습니다. 그 이후로 시장은 크게 성장했으며 그 결과 기관의 참여와 미디어 인기가 높아졌습니다.”

Winklevoss 쌍둥이에게 인플레이션이 불가피 해 보인다면, 연준은이를 보장 할 수밖에 없습니다. Grayscale은 최근 다음과 같이 주장하는 보고서를 발표했습니다.

“법정 화폐는 하락 위험에 처해 있고, 국채는 실질 수익률이 낮거나 음수이며, 인도 문제는 안전한 피난처로서 금의 오래된 역할을 강조합니다. 불확실성이 특징 인 환경에서 헤지 할 수있는 옵션은 제한적입니다.”

비트 코인과 같은 고정 공급 자산은 Jerome Powell의 최신 발표에서 승리 할 준비가 된 것으로 보입니다. 달러가 규제 과잉의 손에 상당한 가치 저하의 운명을 겪으면서 비트 코인은 승자로 부상 할 것입니다.

여기에 표현 된 견해, 생각 및 의견은 작성자의 단독이며 반드시 Cointelegraph의 견해와 의견을 반영하거나 나타내는 것은 아닙니다..

Paul de Havilland 파괴적인 기술의 팬이자 스타트 업에 적극적으로 투자하고 있습니다. 그는 전통적 자산과 신흥 자산 군을 모두 다루는 경험이 있으며 정치 및 개발 부문에 대한 칼럼도 다루고 있습니다. 그의 열정에는 바이올린과 오페라가 포함됩니다..