主要な指標は、今週の40億ドルのビットコインオプションの有効期限がブルズに有利であることを示しています

過去2週間で、ビットコインの価格は勢いを失ったようであり、一部のアナリストは、クマが予見可能な将来にわたって支配することを示唆しています.

デリバティブ市場のデータを見ると、機関投資家側で何が起こっているのか、そしてより大きなプレーヤーの動きがスポット市場にどのように影響するのかをより明確に把握できます。.

1月14日に106億ドルでピークに達した後、ビットコイン（BTC）の建玉は84億ドルに縮小しました。 1月29日の月次有効期限は引き続き際立っており、オプションの合計47％が使用されています.

40億ドルの満期はかなりの額になる可能性がありますが、これらのオプションはコール（中立から強気）とより弱気なプットオプションに分割されることを考慮する必要があります。さらに、1月29日に52,000ドルでBTCを購入する機会があることは、数週間前には理にかなっていたかもしれませんが、今はそれほど多くはありません。.

BTCオプションは建玉を集約します。出典：Bybt.com

上記のデータが示すように、デリビット取引所は、83％の市場シェアを持つ絶対的なリーダーであり続けています。それにもかかわらず、この有効期限がどれほど波乱に富む可能性があるかを理解するには、データを調整し、両方の呼び出しを比較して、現在の$ 32,000BTCレベルに近いオプションを配置する必要があります.

パニックになるには時期尚早です

ほとんどの取引所は毎月の満期を提供し、一部は短期契約の毎週のオプションも保持しています。 2023年12月25日には、24億ドル相当のオプション契約が満了したため、過去最大の満期がありました。この数字は、すべての建玉の31％を表しており、オプションが通常1年を通してどのように分散しているかを示しています。.

集計BTCオプションは満期までに利息を開きます。出典：bybt.com

Bybt.comのデータによると、1月29日の有効期限カレンダーは107,000BTCを占めています。この有効期限は、オプション市場の建玉総額の45％に相当します。.

特に残り5日未満であることを考えると、これらのストライキの一部は現在不合理に聞こえるため、すべてのオプションが満了時に取引されるわけではないことに注意してください。.

BTC 1月29日の集計オプションは、ストライキによって利息を開きます。出典：bybt.com

ビットコインが史上最高の42,000ドルをマークしたため、いくつかの超強気のコールオプションが取引されましたが、BTCの価格が調整されると、それらの短期オプションは無価値になりました.

現在、1月29日のコールオプションの68％以上が$ 40,000以上であるため、計算では無視する必要があります。 25,000ドル以下の弱気プットオプションについても同じことが言えます。これらは建玉の76％に相当します.

このデータは、1月29日のオプションの有効期限の合計で40,000ドル未満の推定7億4500万ドル相当のコールオプションを残します。一方、25,000ドルを超えるより弱気なプットオプションは3億ドルになります。したがって、調整後の1月29日の建玉は10億5000万ドルで、プット・ツー・コール比率は0.40です。.

スキューは、マーケットメーカーが上向きのリスクを取ることを望んでいないことを示しています

建玉を分析すると、すでに通過した取引からのデータが提供されますが、スキューインジケーターはオプションをリアルタイムで監視します。 BTCはちょうど30日前に23,500ドル未満で取引されていたため、このゲージはさらに関連性があります。したがって、そのレベルに近い建玉は弱気を示すものではありません.

オプションを分析する場合、30％から20％のデルタスキューが最も関連性の高い単一のゲージです。このインジケーターは、コール（買い）オプションとプット（売り）オプションを並べて比較します.

10％のデルタスキューは、コールオプションがより弱気/中立のプットオプションよりもわずかにプレミアムで取引されていることを示しています。一方、負のスキューは下振れ保護のコストが高くなることを意味し、トレーダーが弱気であることを示しています.

デリビットビットコインオプション30-20％デルタスキュー。出典：genesisvolatility.io

上記のデータによると、最後に弱気なセンチメントが現れたのは1月10日で、ビットコインの価格が15％下落しました。この動きに続いて、楽観主義が49に達したため、30％から20％の極端なデルタスキューが発生しました。これは、過去12か月間では見られなかったレベルです。.

この指標が20を超えると、マーケットメーカーや専門家からの潜在的な価格上昇の恐れを反映し、強気と見なされます。一方、1月20日以降に保持されている現在の0から10の範囲は中立と見なされます.

40億ドルのオプションの有効期限が気になるかもしれませんが、オプションの74％近くはすでに価値がないと見なされています。 1月29日の満期に関しては、調整後の建玉がはるかに大きいため、ブルズは主にコントロールを維持しています。.

クマは32,000ドルでかなり快適です

1月29日BTC集計オプションはストライキごとの建玉。出典：Bybt.com

強気は全体的に有利ですが、より弱気なプットオプションが33,000ドルから35,000ドルの間の満期を支配します。それにもかかわらず、この1,200 BTC契約の利点は、28,000ドルから32,000ドルのコールオプションを支持する1,950BTC契約の不均衡によって相殺されています。.

結論として、現在の状況では、28,000ドルから35,000ドルの間のインセンティブは合理的にバランスが取れていますが、ブルズは金曜日の満了を完全に管理しているようです。全体として、1月29日より前にボラティリティを追加するためにどちらの側からも得るものはあまりありません。.

ここに記載されている見解や意見は、 著者 必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります.