財務の再定義：11月11〜18日、あなたはハッキングされ、彼らはハッキングされ、全員がハッキングされます

もし人々が実際にハッキングに対する保険を利用したとしたら、今週は間違いなく非常に多くの保険会社を破産させたでしょう。 1週間の間に、合計4つのフラッシュローン対応のエクスプロイトが登録されました（1つは実際には前の週に発生しましたが、後になるまで気付かれませんでした）.

順番に、330万ドルの盗難があったCheese Bank、200万ドルの損失があったAkropolis、600万ドルのエクスプロイトがあったValue DeFi、そして最後にOriginProtocolの700万ドルの損失があります。.

合計で、ハッカーは1,830万ドルを盗みましたが、これは確かにそれほど多くはありません。10月にHarvestFinanceを悪用した1回よりも少ない金額です。.

いつものように、この主題に関する最も一般的なコメントは「彼らは監査されましたか？」です。と「フラッシュローンは悪いです。」さて、監査に関しては、チーズバンクを除くすべてのレポートを見つけることができました（レビューされた可能性がありますが、すぐにはわかりません）.

今では記録が破られたような気がしますが、監査の有効性は常に制限されることを人々は本当に理解する必要があります。セキュリティ会社には、すべてを見つけるのに十分な目と時間がありません。.

何かを指摘したい場合は、アクロポリスを除いて、すぐに発見できるバグの恩恵がないという事実に焦点を当てます。それでも、暗号通貨でお金を盗むのがいかに簡単であるかを考えると、これらのプロジェクトは他のどのセクターよりもはるかに競争力があります。プレミアム品質が必要な場合は明らかに20万ドル以上で実行される監査は、最も効率的なお金の使い方とは思えません。.

明らかに、賞金が突然ブラックハットハッカーを立派な市民に変えることはありませんが、それは生計を立てるためにこれを行い、宝くじのプロトコルをスキャンすることを決定した貧しい子供の人生を変える可能性があります。彼らは$ 100,000を受け取り、良心を持って何百万ドルも節約できることを嬉しく思います。.

フラッシュローンは厳しいですが、公正です

フラッシュローンに関しては、現在のDeFi市場の効率を高めるための最大のツールだと思います。それらの使用目的は、プロトコル間でさまざまな資産を裁定取引することです。Uniswapで低価格で購入し、SushiSwapで高価格で販売します。これらはすべて、自己資本を投入することなく行われます。また、融資プロトコルに関する立場をすばやく解消するのにも役立ちます。他にも用途があると思います。要するに、彼らはかなり素晴らしいです.

そして、はい、フラッシュローンはハッキングをより簡単にします。ただし、フラッシュローンで実行できることはすべて、多額の現金で実行できることに注意してください。ハッカーは一般的にそれほど裕福ではないかもしれませんが、10億ドルのハッキングに対応するために成長する前に、エコシステムが弱い実装とプロトコルを取り除く方が実際には優れています.

ハッキングの受信側にいることは間違いなく苦痛ですが、管理する必要がある既知のリスクでもあります。運が悪い場合もありますが、その説明は、考えられるすべての緩和戦略が尽きた場合にのみ使用する必要があります。ハッキングされた各プロトコルが、二度と起こらないようにするための措置を講じることを願っています。それ以外の場合、ハッキングはセキュリティが向上するまで、またはプロトコルが停止するまで続きます.

DEXはUniswapによって残されたパン粉をめぐって戦います

Uniswapは、ある時点で30億ドルでロックされた合計値で最大のプロトコルでしたが、EtherプールのUNI報酬の印刷を停止するとすぐに、その半分以上が失われると予想されていました。.

そのほとんどがSushiSwapに流れ込み、TVLは約2億ドルから10億ドルになりました。生意気なことに、このプロジェクトは、収穫量農業のインセンティブを、満了のちょうど1日前にUniswapが使用したのと同じプールにシフトしました。.

その後、Bancorは独自の流動性マイニングプログラムを開始し、今日はMooniswapを開始しました。後者の2つは控えめな結果を出しているようで、これまでにそれぞれ1,000万ドルを追加しています。.

ですから、その分野では、多くのトークン印刷を利用したかなり激しい競争が確実に見られます。.

しかし、先週の私の論文はほとんど正しいようです—Uniswapは気にしません。補助金がまったくない13億ドルは、かなり驚くべき結果です。この収穫量農業シーズンが始まる前の6倍以上です。ボリュームも安定しています.

もちろん、Uniswapの運命は、市場が再調整を続けるにつれて、将来変化する可能性があります。いずれにせよ、これは将来の良い兆候でも悪い兆候でもあると思います。一方で、収穫農業後の長期的な粘着性はかなりはっきりしています。これは、有機的な関心を生み出すのに少なくともある程度成功していることを証明しています。.

一方で、収穫量の多い農業はある程度成功しているため、DeFiの世界の長期的な主食であり続ける可能性があります。このコンセプトにはメリットがありますが、この夏、人々は自分が何に取り組んでいるのか理解できないことがよくあります。.

ヘッズアップとして、DeFiプロトコルのトークンを賭けて同じトークンをさらに受け取ることができるときはいつでも、それは非常に明確なポンジーのようなダイナミクスです。プレイするのは危険なゲームです。SUSHIを11ドルで購入した人に聞いてみてください。イーサリアム2.0のステーキングは同じであり、明らかに私の論文を反証していると主張することができます。違いは、多くの健全な利回りが、多くのDeFi「公正なローンチ」に典型的な巨大なブームとバストのサイクルを回避することです。

メーカー清算人は「緩んでいる」

今週指摘されたもう1つの問題は、不良債権の清算を担当するMakerのキーパーが少額の無担保ローンを完全に回避していることが判明したという事実でした。 100ドルで金庫を開くことは彼らにとって非常に興味がないので、彼らがそれを清算することを可能にする安全しきい値を下回ったとしても、彼らはそれを無視するようです。.

理由は簡単にわかります。清算人はおそらく5％の割引を受けるので、理論上の利益はわずか5ドルで、ガス料金で簡単に食べられます。.

何千もの小さなボールトを開くことはそれほど高価ではなく、Makerにとって危険な脆弱性をもたらす可能性があります。合理的なキーパーは、特にそれが腐敗し、100％の担保のしきい値を決定的に下回った場合、この債務を清算することは決してありません.

それは、ブラックサーズデイと非常によく似た方法で、裏付けのないダイを作成します。実際には、一部の利害関係者は、手遅れになる前に損失を出して債務を清算するために利他的に行動するだろうと確信しています。さらに、このシステムは、今年の初めの事件後のMKRオークションで見たように、これらの状況で救済されるように設計されています.

しかし、これと数週間前のフラッシュローンの脆弱性は、楽園に問題があることを示しています。たとえば、コミュニティがブラックサーズデイの犠牲者への補償を拒否した理由の1つは、オークションシステムではなく、市場の失敗と見なされていたためです。.

それは理にかなっていますが、この最新の発見は、オークションシステムのわずかな再設計を待っている間、コミュニティに問題を修正するように衝撃を与えました。これは、特定の認知的不協和を裏切っています。以前はシステムが「正常に機能した」と言われていますが、同様の市場の失敗のために、今はシステムを変更する必要があります。.

個人的には、Makerのガバナンスは魅力的で、同業他社の中でもユニークだと思います。彼らは今年、任意の担保パラメータを微調整することをはるかに超えた、いくつかの非常に難しい選択に対処しなければなりませんでした.

私はそれらの選択のいくつかに本当に同意しません。ブラックサーズデイの犠牲者を返金しないという決定は近視眼的だったと私は確信していますが、おそらくそれは彼らの頭にかかっている集団訴訟を考えると相互不信の結果でした.

しかし、それは人間の本性であり、DeFiガバナンスは、歴史が私たちに役立ってきた多くの教訓を最終的に経験することを期待しています。一部の人々は、DeFiガバナンスが「分散型」であるという理由だけで、社会を再形成することを強く望んでいます。そうなることを願っていますが、これまでのところ、既得権益、プロパガンダ、偏向を備えた、あなたのありふれた政治を見ているだけです。.