「DeFiのダーティリトルシークレット」を解決するためのBancorの今後のV2アップグレード

4月29日、Bancor（BNT）プロジェクトは、プラットフォームのV2アップグレードの計画を明らかにしました。オーバーホールは、2023年の開始以来プロジェクトを悩ませてきたいくつかの主要なユーザビリティの問題に対処します.

2023年第2四半期に発売が予定されているBancorV2により、チームは、流動性プロバイダーがプラットフォームに対して被るいくつかのリスクを解決したと考えています。 Bancorは、自動化されたマーケットメーカーを通じて運営されています。これにより、オーダーブックを維持する必要がなくなります。代わりに、流動性のプールと価格スリッページメカニズムに依存して、価格の自然変動をエミュレートします。.

流動性プロバイダーは取引手数料を稼ぎますが、多くの場合、彼らは賭けた流動性の価値を減少させる「永久的な損失」を被ります。.

Bancorの成長責任者であるNateHindmanは、2つのトークンの相対価格が変化したときにこれが発生するとCointelegraphに語った。彼は例を通して説明しました：

「ETHの価格がDAIに比べて上がると、それは本質的に仲裁人がプールのバランスを取る機会を与えます。そして、これは永久的な損失を引き起こす可能性があります。」

プールの両側の相対値が変化するため、特に最初は安定したコインであった場合、ユーザーの最初の賭け金がプール全体の異なる割合になる可能性があります。したがって、ユーザーは自分が入れたよりも少ないお金を引き出すでしょう.

Bancorの採用を制限した別の問題は、プロジェクトがネットワークトークンを購入する必要があることでした。 Hindmanが指摘したように、多くのユーザーはジレンマに直面していました。

「多くの流動性プロバイダーは、ロングポジションを失いたくない、または独自のトークンが非常に豊富なトークンプロジェクトは、必ずしもそれらのトークンの一部をBNTに変換することを望んでいません。」

チェーンリンクソリューション

これら両方の問題の解決策は、Chainlink（LINK）が提供する価格オラクルを使用することでした。オラクルは、異なるトークン間の相対的な流動性のバランスをとるときに、Bancorが頼る松葉杖として説明できます。.

Hindmanが説明したように、「これにより、Bancorは、相対的な予備の値が変更されない、これらの固定された予備プールを構築できます。」これらのペグプールでは、変換ごとにOracle呼び出しがトリガーされます。これらは、各ユーザーからの相対的な貢献に応じて「流動性プールのバランスをとる」でしょう.

永続的な損失の問題は、異なる安定したコイン間の変換や、同じトークンのラップされたバージョンとラップされていないバージョンなどの「安定した」ペアには存在しません。したがって、Chainlinkの統合により、流動性プロバイダーのリスクが軽減されます。.

オラクルは、多くの分散型ファイナンス（DeFi）製品に含まれています。ただし、これらのプロジェクトの多くは、独自のバージョンを作成しました。 Bancorの製品責任者であるAsafShachafは、チームがサードパーティのパートナーであるChainlinkを使用することにした理由を説明しました。

「私たちは流動性プールの専門家です。これが私たちの焦点であり、私たちが最も得意とすることです。チェーンリンクはオラクルの専門家です。彼らは、市場の変化に対して[…]より回復力のあるオラクルを作成する方法を知っています。」

自動交換の台頭を促進する

ハインドマンは、永続的な損失の問題を「DeFiの汚い小さな秘密」と呼びました。彼は、UniswapのようなBancorの競合他社も同じ問題に苦しんでいると主張しました.

チームによると、Bancor V2に存在する3つの主要な機能は、このタイプの交換をより一般的にするのに役立ちます。永久的な損失の除去と複数のトークンへの露出が言及されましたが、3番目の問題はユーザーが経験する過度の滑りです.

Bancorは、増幅係数を追加することでこの問題を解決しました。これにより、流動性プールの合計値に対するスリップの量が減少します。.

ただし、このアプローチには、流動性プールが完全に枯渇する可能性があるため、独自のリスクが伴います。 Shachafが説明したように、これが以前は安定したプールでのみ使用されていた理由です。

「トークンの価格は常に同じであることがわかっているため、「安定から安定」のプールに入れると、このリスクは排除されます。それは常に同じ価値に戻ることを目指しています。」

Bancor V2では、オラクル統合のおかげで、揮発性ペアでも使用できるようになります.

Hindmanが明らかにしたように、これらの「秘密の」問題のために、ユーザーや機関を扱う際の市場のフィードバックはあまり肯定的ではありませんでしたが、Bancorに固有のものではないと強調しました。彼は結論した：

「この[V2アップグレード]により、プロトコルの流動性が大幅に向上することを期待しています。そして、永久的な損失や流動性の提供、さらに別のトークンの保持について、これらの会話をする必要はありません。」

将来的には、Bancorは貸付プロトコルとも統合して、流動性を提供し、さらなる利益を促進します。これにより、バンコールに賭ける機会費用が削減されるとハインドマン氏は述べた。.

この記事の以前のバージョンでは、スリッページの増幅率は安定したトークンプールにのみ適用されると誤って述べていました.