DeFiの進化とその独自のトークン配布メカニズム

ほとんどの技術分野と同様に、暗号業界の進化は波のように進んでいます。最初の波は、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などのレイヤー1ブロックチェーンソリューションとインフラストラクチャの構築でした。 2番目の波はICOブームでした。これが終わりに近づくにつれて、暗号の次の波がどうなるかについて複数の推測がありました. 

セキュリティトークンオファリングと最初のエクスチェンジオファリングが次の大きなものになると予測する人もいましたが、これは実現しませんでした。プラズマやライトニングネットワークのようなレイヤー2スケーリングソリューションを信じている人もいます。これらは最近、ネットワークの混雑が激しく、イーサリアムのガス料金が毎日過去最高を記録しているため、重要なソリューションであることが証明されています。残念ながら、これらのソリューションはまだ数年先にあります.

一方、CosmosやPolkadotのようなレイヤーゼロソリューションもあります。これらはほぼ同じカテゴリに分類されます。これらは、ネットワーク間の流動性の自由な流れを可能にし、輻輳の問題にも対処するという意味で先見の明があります。.

そして、私たちは金融を分散させました。それは、最初のコインオファリングからの（正直に言うと）全体的な失望（80％以上の詐欺と残りのプロジェクトの大部分が変電所の価値を提供できない）と純粋に技術的なL0との間のギャップを埋めるのにちょうどいいタイミングで現れました数年以内に期限が切れるL2ソリューション.

DeFiは独自のソリューションを提供します。保守的な投資家が安定したコインに関心を持ち、トレーダーや暗号通貨の楽観主義者が現在のポジションを活用できるようにする合成製品です。ただし、DeFiの真の輝きは、ガバナンストークンの発行です。これらのトークンは、投資された資本に対して真に指数関数的なリターンを可能にすると同時に、プロトコルガバナンスを根本的に民主化し、真の分散化を促進することで、頭を悩ませています。これにより、DeFiは、現在私たちが持っている分散型自律組織の最も純粋な形になることができました。.

DeFiには元々、担保付きの貸付/合成製品（Compoundなど）と前者をサポートするインフラストラクチャ（オラクル、分散型取引所、ボンディングカーブ契約、Balancerなどの自動マーケットメーカー）の2つの種類がありました。.

化合物は、DeFiで最もよく知られている名前の1つです。その貸付ソリューションは、（顕著な違いはありますが、MakerDAOとともに）ユーザーにガバナンストークンを提供した最初のソリューションの1つでした。今年6月初めに貸し手と借り手にCOMPトークンの配布を開始して以来、プラットフォームは爆発的に拡大し、流動性が6倍になり、最大のDeFiアプリケーションになりました。ごく最近になってAaveとMakerに追い抜かれました。.

一方、COMPトークンの価値は、6月上旬の約66ドルから8月中旬には約220ドルに増加しました。 Compoundは、流動性を提供するか、プロトコルから借用するすべてのユーザーに、毎日2,890のCOMPトークンを配布します。正確な分配比率は、個々の通貨ペアの利息によって決定されます。 COMP保有者はすでにプロトコルポリシーに影響を与えているため、ガバナンストークンモデルは分散化に有益であることがすでに証明されています。.

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次に、Balancer（BAL）があります。ここでは、BALトークンがまだ作成および配布されておらず、初期の価格発見による変動の後、BALトークンは7月中旬の約8ドルから7月末までに34ドル以上に増加しました。 8月.

ここで興味深いのは、ガバナンストークンがBalancerの元の設計ではなく、デジタル資産のこの傾向に従って後で導入されたことです。いずれにせよ、それは確かに報われました。バランサーチームがトークンの大部分を自分たちのために保持しているという事実にもかかわらず、これは注目に値します.

これらのプロジェクトには2つの共通点があります。利息または手数料を介して確実な利益を提供し、ガバナンストークンを介して指数関数的な利益を得る可能性があります。.

DeFiの進化の2番目のステップとして、別のアプローチがあります。これをメタDeFiソリューションと呼びます。これらは、最適化された自動収量農業（Yearn.financeなど）やクロスブロックチェーン操作性（Equilibriumなど）など、ゲームを変える機能を可能にするプロジェクトとプロトコルです。これにより、イーサリアムよりもはるかに大きな流動性プールを利用できます。混雑問題の解決も.

Yearn.financeは、開発者が基礎となるガバナンストークンはほとんど価値がないと述べているにもかかわらず、その価値が1か月足らずで約700ドルから15,000ドルに増加した場合です。それは、暗号通貨の短い歴史の中で最速のDeFi成長ストーリーとしても歓迎されています.

トークンは所有者に投票権を与えるだけですが、その背後にある開発者は、すべてのYFIをコミュニティに配布し、自分たちのために何も保持しないことを決定しました。これにより、分散化を重視するユーザーの承認を得ています。.

結局のところ、それがDeFiのすべてです。 30,000 YFIの初期供給は、メカニズムが異なる3つの異なるプールに均等に分配され、それぞれが異なる目標（流動性、ガバナンス、およびプロトコルの使用）を対象としています。プロトコルが管理している資産は、最も指数関数的なもののいくつかを経験しました 成長 7月中旬の1,000万ドル未満から8月末までに10億ドル近くまで暗号通貨で見られる.

Equilibriumは革新的な価値提案を持っており、最初の真のクロスプラットフォームDeFiソリューション（Polkadot基板にデプロイ）になることを目指しており、それによって他のどのDeFiソリューションよりもはるかに大きな流動性にアクセスできます。ネイティブではサポートされていないが、Polkadotと統合できるすべての主要プロトコル（ビットコイン、イーサ、XRP、テゾス（XTZ）、EOSなど）にDeFiをもたらします。プロトコルは、流動性のための独自のガバナンストークンを提供することにより、業界のベストプラクティスに従います。農業と、stablecoin、派生製品、貸付、流動性プールなどのDeFi機能のフルセット.

これをさらに一歩進めて、プロトコルは、その貸付層に「ベイルズマン」の新しい概念を備えた追加の投資家保護を追加します。 EquilibriumがDeFiの流動性問題を解決するのは、リスク評価アルゴリズムを通じてです。このアルゴリズムは、個々のユーザーのクロスチェーン資産の流動性とその総価値の両方をリアルタイムで監視し、魅力的な収益機会を通じてシステムに流動性を追加するようベイルズマンに奨励することにより、必要に応じて全体的な支払能力を修正および維持します。したがって、MakerDAOがこの春に経験したように、不良債権を積極的に解決し、不利な市場で壊滅的となる可能性のある強制オークションを回避します。.

DeFiは今後も存続し、急速に進化しています。これは、これまでに必要なDAOの最も純粋な形式です。元のプロジェクトはアプローチを開拓し、基本的な担保付き貸付と、DeFiの中核であるオラクルやAMAを含むインフラストラクチャを提供してくれました。.

次のステップは、ガバナンス、トークン、およびそれらの指数関数的リターンの可能性の中心的な役割でした。これは、イーサリアムブロックチェーンの制限が非常に明白になった場所です.

ここに記載されている見解、考え、意見は著者のみのものであり、必ずしもコインテレグラフの見解や意見を反映または表現しているわけではありません。.

アレックスメリホフ EquilibriumのCEOであり、起業家精神とフィンテックの経験が15年あります。 DAppsのファンである彼は、EOSスマートコントラクトとEthereumのスペシャリストであり、DeFiアプリケーションの大部分がホストされています。 2013年以来、暗号通貨の愛好家であるAlexは、有名な暗号取引所Changelly、Oxygen Trade、EOSDTなど、このセクターでいくつかのビジネスを設立し、共同設立しました。.