Morgan Stanley 보고서는 Bitcoin에 대한 강력한 기관 투자를 보여줍니다.

10 월 31 일, 다국적 투자 은행 및 금융 서비스 회사 인 Morgan Stanley는 비트 코인에 대한 최신 보고서를 발표했습니다. 그만큼 보고서, “업데이트 : 비트 코인, 암호 화폐 및 블록 체인”이라는 제목은 비트 코인과 알트 코인이 2023 년부터 “새로운 기관 투자 클래스”를 구성했다고 밝혔습니다..

Morgan Stanley의 2023 년 Bitcoin에 대한 보고서에서 2023 년 전망은 낙관적입니다. 이 보고서에는 비트 코인이 어떻게 진화했는지, 그리고 그 존재를 통해 투자 목적이 어떻게 변했는지에 대한 개요가 포함되어 있습니다. 모건 스탠리 애널리스트들은 또한 최근 스테이 블코 인 트렌드와 지난 6 개월 동안 비트 코인에 대한 중앙 은행과 규제 당국의 반응에 대해 언급했습니다. 이 보고서는 에너지 소비 및 강력한 규제 프레임 워크의 부족과 같이 비트 코인에 지속되는 몇 가지 단점을 나열했습니다. 분석가들은 암호 화폐 선물의 증가 추세와 함께 해당 부문으로 유입되는 자금의 “놀라운”변화에 대해 밝혔습니다..

미래에 대한 모든 시선

은행이 “놀라운”것으로 묘사 한이 최신 개발은 Morgan Stanley가 가장 큰 암호 화폐에 연결된 파생 상품 거래를 제공하는 배경에서 비롯됩니다. 은행이 실제로 비트 코인이나 암호 화폐를 직접 거래 할 계획이 아니라 선물 계약과 연계 된 비트 코인 스왑 거래를 제공 할 계획이라는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 올해 초 CEO James Gorman 말했다 디지털 자산에 연결된 파생 상품을 전문으로하는 트레이딩 데스크가 고객에게 제공되는 잠재적 인 서비스가 될 수 있음.

선물은 구매자가 미래에 합의 된 시간과 가격으로 자산을 구매하기로 합의한 계약입니다. 동일한 계약이 자산을 판매하는 당사자를 의미합니다. 이 계약은 거래되고 표준화되고 거래되는 자산의 물리적 인도가 필요하거나 현금으로 결제되는 자산의 품질과 수량을 모두 기록합니다..

따라 블룸버그 (으)로, 은행은 이미 비트 코인 스왑 거래를 제공하기위한 조치를 갖추고 있지만, 먼저 기관 고객 수요 수준을 확인하고 철저한 내부 승인 프로세스를 완료하지 않고는 공식적으로 어떤 이니셔티브도 시작하지 않을 것입니다..

이전에 Cointelegraph에서보고 한 바와 같이 Morgan Stanley는 비트 코인이 “15 배”더 빠르게 이동했지만 나스닥과 유사하다고 고객에게 말했습니다. 은행도 예상 금융 시장은 미래에 암호 화폐 사용에 점점 더 기울어 질 것입니다.

“앞으로 몇 년 동안 우리는 시장의 초점이 은행 시스템이 아닌 분산 원장을 통해서만 거래되는 암호 화폐 / 토큰 간의 교차 거래로 점차 전환 될 수 있다고 생각합니다.”

은행이이 최신 벤처를 출시 할 준비가 되었음에도 불구하고 실제로 비트 코인 선물을 청산하려는 기관 목록은 그 이후로 변경되지 않았습니다. 2023 년 더 광범위한 채택에 대한 단기적 희망을 완화시키는 보고서 :

Stablecoin은 주목해야 할 요소입니다

이 보고서는 아마도 암호 화폐 부문에서 아마도 가장 최근에 개발 된 스테이 블코 인에 대해 구체적으로 언급했습니다. 스테이 블코 인 트렌드는 2023 년 말에 시작되어 2023 년 여름 내내 버스트를 경험했습니다. 여러 업계 거물들이 자체 스테이 블코 인을 출시했습니다..

스테이 블코 인은 변동성을 최소한으로 유지하도록 설계된 암호 화폐이며 일반적으로 미국 달러, 상품 및 기타 암호화 자산과 같은 명목 화폐에 대해 평가됩니다..

이 보고서는 전체 암호 화폐 가치의 54 %가 비트 코인으로 남아 있음을 강조하면서 암호 화폐 시장에 스테이 블코 인을 도입 한 결과 거래량의 일부가 BTC에서 멀어지게 된 방법에 대해 언급합니다. 분석가들은 이것이 현재의 약세장을 초래 한 이후의 가격 하락을 도왔습니다..

보고서에 따르면 이러한 결과는 많은 양의 기존 거래소가 현재 암호 화폐를 법정 화폐로 거래하는 것을 용이하게하지 않기 때문입니다. 연구원들은 이것이 암호 화폐가->피아트 거래는 주류 은행 부문을 거치며 더 높은 수수료가 발생합니다. 보고서는 그 결과 비트 코인 가격 하락이 섹터 전반에 걸쳐 노크 온 효과를 주었다고 설명합니다. 즉, 비트 코인 보유에서 벗어나려는 소유자는 평가가 미국 달러의 가치를 더 가깝게 반영한 자산을 찾아야했습니다..

Morgan Stanley 연구진은 또한이 부문의 최근 추세에 대한 긍정적 인 지원에도 불구하고 모든 스테이 블코 인이 살아남지는 않을 것이라고 강조합니다. 이 보고서는 이후 거래 비용이 낮고 유동성이 높으며 구체적인 규제 구조를 가진 스테이 블코 인 만이 널리 채택 될 것이라고 가정합니다..

이 보고서는 특정 스테이 블코 인의 미래 복지에 대한 비판을 던지지는 않지만 독자들에게 4 개의 코인을 언급합니다.

USDT (Tether)는 BTC 거래량의 초기 감소와 미국 달러와 거의 같은 가격으로 거래하는 데 책임이 있다는 언급을 받았습니다. 그러나이 보고서는 2023 년 10 월 USDT가 1 달러 이하로 하락한 후 달러 페깅을 잃는 문제에 대해서는 다루지 않습니다. 평가 하락으로 인해 10 월에 토큰이 명백히 매도되고 거래자들 사이에 신뢰가 부족했습니다..

Tether는 이전에 가장 유비쿼터스하고 일반적으로 거래되는 스 테이블 코인 중 하나 였지만 최근에는 투명성과 준비금 관리 부족에 대한 일련의 스캔들에 휘말 렸습니다. 새로운 성명에 따르면 Tether는 새로운 은행 파트너를 찾은 후 반등했으며 USD에 의해 “완전히 지원”됩니다..

또한 Morgan Stanley 보고서에서 언급 된 GUSD는 억만 장자 쌍둥이가 9 월에 출시했으며 암호 화폐 업계의 유명인 Tyler와 Cameron Winklevoss에 의해 시작되었습니다..

Gemini 달러 (GUSD)는 미국에있는 은행에 예치 된 미국 달러로 뒷받침되며 FDIC “통과 예금 보험”을받을 수 있습니다. 쌍둥이는 Gemini가 24/7 암호화 시장과 시간 제한하에 운영되는 법정 화폐 시장 간의 시간 지연을 근절하여 스테이 블코 인 시장에 혁명을 일으키기를 희망합니다..

센터의 스테이 블코 인 USDC는 보고서에서 세 번째 스테이 블코 인입니다. 비트 코인 채굴의 거물 인 Bitmain Technologies Ltd.를 포함하는 컨소시엄 인 Centre는 새로운 스테이 블코 인에 대한 예금 및 법정 화폐 전환을위한 플랫폼 역할을 할 예정입니다. 컨소시엄은 Circle의 자회사이지만 Bloomberg, 회사는 독립 조직으로 전환 할 계획을 발표했습니다..

USDC는 가장 유명한 경쟁자 인 Tether와는 다른 규정 준수 접근 방식으로 시작합니다. 발행자 계약의 일부는 인증 된 감사자가 USDC 준비금을 모니터링하고 검토 할 수 있도록 허용한다는 것입니다..

보고서에 언급 된 네 번째 스테이 블코 인은 DGX (Digix Gold Coin)입니다. DGX는 99.99 % LBMA 승인 금 (USD)과 같습니다. 해당 금은 싱가포르의 Digix 은행에 보관됩니다..

비트 코인의 “빠른 변형 논문”

Morgan Stanley 보고서의 또 다른 핵심 측면은 암호 화폐의 “빠른 변형 논문”이라고하는 것입니다. 이 보고서는 비트 코인이 다양한 역할을하는 디지털 현금, 새로운 자금 조달 메커니즘, 가치 저장 방법에서 “새로운 기관 투자 클래스”로서의 가장 최근 화신에 이르기까지의 진화를 추적합니다.

이 보고서는 비트 코인 자금의 48 %가 헤지 펀드에서 나온 것으로 나타났습니다. 추가로 48 %는 벤처 캐피탈에서 나왔고 나머지 3 %는 사모 펀드 형태로 발견되었습니다..

비트 코인 투자의 기원으로 볼 때, 절반 이상이 미국 기반 투자자로부터 왔으며 중국과 홍콩이 9 %로 2 위, 영국이 6 %로 3 위를 차지했습니다..

재무 통계와 함께이 보고서는 또한 금융 주류의 거물들이 자신의 모자를 고리에 던졌다 고 강조합니다. 분석가들은 Seed Cx Institutional Trading Platform, Goldman Sachs를위한 베인 캐피탈의 1,500 만 달러 시리즈 B 펀딩 라운드에 주목 & Galaxy Digital의 BitGo에 대한 5,850 만 달러 투자와 Coinbase의 80 억 달러 평가, Charles Schwab, Fidelity 및 Nasdaq과 비교.

이 보고서는 또한 암호 화폐 플레이어가 기관과 적극적으로 협력하는 새로운 경향을 다루며, Winklevoss 쌍둥이 회사 인 Gemini Trust가 시장 감시를 수행하기 위해 Nasdaq을 고용 한 대표적인 예를 보여줍니다..

기관 참여에 대한 겉보기에 낙관적 인 것처럼 보임에도 불구하고 보고서는 자산 관리자가 아직 개발되지 않은 규제 환경에서 평판 위험을 감수하기를 꺼리고 있음을 계속 언급합니다. 이 은행은 또한 현재 투자 된 대형 금융 기관과 함께 암호 화폐와 개인 키를 모두 보유 할 수있는 관리자 솔루션이 없다는 점을 강조했습니다..

중앙 은행의 대응

이 보고서는 또한 중앙 은행의 접근 방식 변화를 보여줍니다. Morgan Stanley 분석가에 따르면 전자 크로나의 도입을 아직 결정하지 않은 스웨덴을 제외하고는 종이 노트 및 동전의 디지털 버전에 대한 논의가 줄어 들었습니다..

이 보고서는 한국의 경북도가 유동성 및 위험 관리 촉진에 대한 태국의 연구와 함께 도시에서 발행 한 상품권을 디지털 대안으로 대체 할 방안을 모색하고 있다고 기록했다. 디지털 루피의 비용 효율성에 대한 인도의 조사도 보고서에 언급되어 있지만 이러한 프로젝트의 진행 상황에 대한 분석은 제공되지 않으며 향후 성공에 대한 예측도 없습니다..

보고서에 인용 된 규제 당국은 여전히 ​​조심스럽지 만 암호 화폐는 긍정적 인 의견이 증가하고 있습니다.

보고서의 또 다른 섹션은 규제 기관의 의견에 전념합니다. Morgan Stanley 보고서는 규제 기관이 암호 화폐를 가장 잘 분류하는 방법과 암호 화폐를 안전하고 합법적으로 거래 할 수있는 적절한 프레임 워크에 맞추는 방법에 대해 여전히 우스꽝 스럽다고 문서화합니다..

SEC의 기업 재무 부서 책임자 인 William Hinman은 인용 보고서에서 클라이언트 기대치를 설정하고 암호 화폐를 분류하는 데 더 많은 작업이 필요하다고 언급했습니다.

“유가 증권이 판매되고 있는지 여부를 결정하는 핵심은 판매 방법과 구매자의 합리적인 기대입니다.”

CFTC의 회장 인 Christopher Giancarlo도 Morgan Stanley에 의해 암호 화폐와 금융 주류의 구체적인 일부가 될 잠재력에 대해 낙관적 인 것으로 문서화되었습니다.

“저는 개인적으로 암호 화폐가 여기에 남아 있다고 생각합니다. 나는 그들에게 미래가 있다고 생각합니다. 그들이 달러 나 다른 통화에 필적 할 수 있을지는 모르겠지만, 세계 곳곳에서 현지 통화로는 찾을 수없는 작동하는 통화에 굶주려 있습니다. 전 세계에는 140 개국이 있으며 모두 통화가 있습니다. 아마 3 분의 2는 폴리머 나 논문을 쓸 가치가 없을 것입니다. 그리고 세계의 일부 지역은 하드 통화에 의존합니다. 비트 코인 [또는 다른] 암호 화폐는 일부 문제를 해결할 수 있습니다.”

Morgan Stanley는 수많은 블록 체인 이점과이를 사용하는 회사를 나열합니다.

Morgan Stanley가 2016 년 3 월부터 프로세스 트랜잭션을 수행하고 기록을 백업하기 위해 블록 체인 기반 기술을 사용하고 있다는 사실을 감안할 때, 은행이 기술이 가능하다고 믿는 몇 가지 이점을 나열한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 테이블로 가져 오기.

보고서에 따르면 블록 체인은 거래의 양쪽 참여자가 신뢰할 수있는 B2B 거래에 가장 잘 구현됩니다. 은행은 또한 블록 체인 기술이 국경 간 지불에 혜택을 제공한다고 문서화합니다. 이주 노동자들이 송금으로 고국으로 돈을 보내는 데 점점 더 많이 사용되는 기술입니다. 연구원들은 또한 KYC 및 클라이언트 데이터 처리 부문에 잠재적 인 이점이 있다고 언급했지만 API가 더 효율적일 수 있다고 언급했습니다..

이 보고서는 블록 체인 기술을 적극적으로 시험하거나 구현하고있는 많은 금융 기관의 목록을 제공합니다.

연구원들은 또한 특히 은행을위한 블록 체인의 주요 인프라 사용 사례를 제공했습니다.

태도는 변하지 만 예약은 남아

이 보고서는 모건 스탠리의 태도와 다른 주요 금융 기관 모두에서 중요한 변화를 나타내지 만 여전히 우려되는 몇 가지 영역을 강조합니다..

이 보고서는 블록 체인과 암호 화폐의 가장 일반적으로 논의되는 단점 중 하나 인 전기 사용을 다룹니다. Morgan Stanley 분석가들은 채굴 장비 가격 하락이 전기 사용량을 증가시킬 것이라고 예측합니다.

이 최신 그래프는 Morgan Stanley의 2023 년 보고서에서 강조한 것과 동일한 우려를 기반으로합니다.

비트 코인의 상당한 에너지 사용량이 널리보고되었습니다. 올해 초 코인 텔레그래프는 비트 코인이 2023 년 말까지 전 세계 에너지의 0.5 %를 사용하고 여름철 전기 비용에 비해 수익성에 미치는 영향에 대해보고했습니다..

Morgan Stanley, AI와 블록 체인의 호환성에 대한 경고 발표

이 보고서는 AI와 블록 체인이“필멸의 적”이라고 믿는 정도를 보여주기 위해 전체 페이지를 제공했습니다. 흥미롭게도, 그들의 신념의 범위는이 개념에 대한 정당성을 제공하는 데까지 미치지 못했습니다.

암호 화폐에 대한 Morgan Stanley 연구는 정기적으로 발표됩니다. 암호에 대한 은행의 이전 보고서, “다각화 된 금융 : 글로벌 암호 화폐 규정 탐색비트 코인에 초점을 맞추기 위해 Morgan Stanley가 발표 한 마지막 보고서는 2023 년 1 월에 발표되었습니다. 2023 년 11 월 보고서는 기관 투자 패턴의 변화를 문서화하고 암호 화폐 선물 추세를 문서화 한 최초의 보고서입니다. . 보고서의 낙관적 인 전망은 2023 회계 연도에 대형 기관 플레이어가 비트 코인을보다 쉽게 ​​채택 할 준비가 더 넓음을 의미 할 수 있습니다..