영국의 FCA 암호화 파생 상품 금지는 개인 투자자를 더 위험한 근거로 몰아 넣을 수 있습니다

금융 범죄, 변동성 및 암호화 자산에 대한 부적절한 이해와 같이 소매 소비자가 제품을 “안정적으로 평가”할 수없는 다양한 이유를 설명했습니다. 이 금지로 인해 개인 투자자가 5,300 만 달러를 절약 할 것으로 추정되었습니다. 이것은 FCA가 연구 영국 소비자가 암호화 자산에 약 260 만 달러를 투자했다고 진술.

이 금지의 주요 목적은 이러한 제품의 복잡성으로부터 개인 투자자를 보호하는 것이지만 영국의 개인 투자자가 암호화 자산에 대한 이해가 부족하다는 가정은 틀릴 수 있습니다. 블록 체인 분석 회사 인 Chainalysis의 정책 및 규제 담당 글로벌 책임자 인 Jesse Spiro는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.“현재 암호 화폐 생태계에서 정기적으로 생성되는 사용 가능한 정보와 시장 정보의 양을 감안할 때 많은 소매 투자자가 있습니다. 기술적 전문성과 지식의 정도.”

기관 투자자가 주도하는 파생 상품 성장

작년에는 암호 화폐 파생 상품이 엄청난 성장 단계를 거쳤습니다. 비트 코인 옵션에 대한 미결제 약정이 100 일 만에 3 배로 증가하여 12 월 31 일에 연간 최고가 인 68 억 달러에 도달 한 후 1 월 초에 상승세에 도달했습니다. 1 월 7 일 사상 최고가 인 105 억 달러를 기록했습니다. 이러한 성장에는 개인 투자자의 관심도 증가해야하지만, 주로 기관 투자자의 참여로 인해 성장했다는 사실을 나타내는 몇 가지 지표가 있습니다..

Chicago Mercantile Exchange는 기관 투자자가 비트 코인 선물 및 옵션을 통해 디지털 자산에 노출 될 수있는 가장 중요한 거래소 중 하나입니다. 플랫폼에는 신고 비트 코인 (BTC)의 일일 평균 거래량은 2023 년에 전년 대비 114 % 증가하여 CME의 일일 평균 미결제 약정이 252 % 증가했습니다. 고유 한 활성 계정도 6,700 개로 증가하여 전년 대비 84 % 성장했습니다. 제도적 관심의 주요 지표 인 대규모 미결제 약정 보유자 수는 아래 차트에서 알 수 있듯이 12 월에 110 명으로 증가했습니다..

영국의 금융 행위 당국 금지 2023 년 1 월 9 일부터 소매 투자자에게 암호화 파생 상품 및 교환 거래 노트를 판매합니다. 이에 대한 FCA의 주된 근본적인 이유는 제품이 “소매 소비자가 제기하는 피해로 인해 부적합”하기 때문입니다. 

암호 화폐 및 파생 상품 거래소 OKEx의 CEO Jay Hao는 Cointelegraph에 “암호화 자산은 FCA가 지적한 것처럼 실제로 변동성이 있으며 거래가 진행되지 않으면 많은 투자자가 많은 돈을 잃었습니다.”라고 말했습니다. 그러나 그는“문제는 소매 상인이 손실을 입을 때 순자산이 높은 개인이나 기관 투자자만큼 편안하게 흡수 할 수있는 위치에 있지 않다는 것”이라고 덧붙였다.

소매 투자자에 대한 규제 된 접근?

기관 투자자에 비해 개인 투자자의 위험 성향 감소는 개인 투자자가 규제 기관의 보호를 필요로하는 이유 중 하나입니다. 그러나 이것이 반드시 모든 개인 투자자가 정교하지 않고 포트폴리오의 위험을 헤지하기 위해 파생 상품을 사용할 수있는 옵션이 없어야한다는 것을 의미하지는 않습니다..

글로벌 유동성 및 결제 솔루션 제공 업체 인 Apifiny의 CEO이자 창립자 인 Haohan Xu는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.“파생 상품은 손익을 증폭하는 것 이상의 역할을합니다. 또한 투자자가 위험을 헤지하는 데 도움이됩니다. 누군가가 정교하지 않다고해서 누군가가 위험을 헤지 할 수있는 특정 옵션을 거부해야한다는 의미는 아닙니다.”

암호 화폐 파생 상품 시장의 위험은 레버리지가 높은 외환 시장의 위험과 비슷합니다. 이러한 시장에서 전 세계의 정부와 규제 기관이 개입하여 투자자를위한 최대 레버리지 한도를 시행합니다. FCA는 전면 금지 대신 이와 같은 솔루션에 의지 할 수 있다고 Hao는 말합니다.

“모든 개인 투자자가 정교하지 않다고 가정하는 것은 옳지 않습니다. 그들 중 다수는 오랫동안 암호 화폐 공간에 있었으며 디지털 자산에 대해 매우 잘 이해하고 있습니다. 소매 거래자들을위한 암호 화폐 파생 상품을 전면적으로 금지하여 암호 화폐 공간에 게이트 키핑을 추가하는 것보다 우리는 교육이 핵심이라고 믿습니다.”

전면 금지가 제기하는 또 다른 문제는 금지 된 제품에 지속적으로 투자하는 개인 투자자가이 규칙을 우회하고 FCA의 보호를받지 않는 시장에 투자해야한다는 것입니다. Hao는 “이 투자자들은 FCA의 범위와 보호 범위 밖에있을 것입니다. 이는 분명히 역효과를 낳습니다.”라고 덧붙였습니다.

Xu는 분산 형 금융 시장을 사용하여 금지를 우회하는 또 다른 방법을 언급했습니다. 본 올해 초부터 30 % 성장 : “전 세계 규제 기관이 선호하지는 않지만 DeFi 파생 상품 플랫폼은 대부분 어디에서나 지갑 만 있으면 누구나 액세스 할 수 있기 때문에 항상 암호화 파생 상품의 옵션입니다.”

이 시점에서 득보다 더 많은 해를 끼칠 수 있기 때문에 전면 금지보다 더 나은 해결책이있을 수 있음이 분명해 보입니다. 영국 투자자를 규제가없는 시장으로 이끌거나 고객 파악 기준을 낮추어 소매에 더 많은 위험을 초래할 수 있습니다. 기관과 동일한 보호 장치가없는 투자자.

소매 교육 및 규제 참여

암호 화폐 파생 상품 및 거래소 어음 상품에 대한 전면 금지를 발표 한 후에도 1 월 11 일 비트 코인의 가격이 33,000 달러로 하락함에 따라 FCA는 모든 암호 화폐 자산과 관련 자산의 기초가되는 높은 위험에 대해 공개적으로 경고했습니다. 기관은 또한 정해진:“소비자가 이러한 유형의 제품에 투자한다면 모든 돈을 잃을 준비가되어 있어야합니다.”

Hao는“교육이 핵심이며 복잡한 제품에 접근하기 전에 자신의 지식과 기술 수준을 입증 할 수있는 기회를 투자자에게 제공하는 것이 중요합니다.”라고 설명했습니다. 그는 추가로“불행히도 소매 투자자들이 가상 자산 스토리지에서 보안 기준이 낮은 거래소에 강제로 참여하게되면이 금지로 인해 더 많은 피해를 입을 수 있습니다.”라고 덧붙였습니다.

암호 화폐 커뮤니티는 레버리지 파생 상품 시장에서 거래와 관련된 모든 위험에 대해 소매 투자자가 교육받을 수있는 포인트와 플랫폼을 구축함으로써 교육에 대한 이러한 이니셔티브에 기여해 왔습니다. 다양한 거래소에는 소매 투자자가 이러한 모든 측면에 대해 교육 할 수 있도록 웹 사이트에 교육 및 블로그 섹션이 있습니다. 또한 Massachusetts Institute of Technology와 University of Michigan의 학생들이 시작한 Blockchain Education Network와 같은 독점적 인 블록 체인 및 암호 화폐 교육 플랫폼이 있습니다..

또한 암호화 커뮤니티가 정부 및 규제 기관과 협력하여 소매 투자자가 이러한 시장을 쉽게 탐색 할 수있는 프레임 워크를 구축하는 것도 중요합니다. Spiro는“규제 당국의 우선 순위는 금융 생태계와 소비자를 보호하는 데 있습니다. 공동 작업은 부담스러운 규제를 피하면서 규제 문제를 완화하는 가장 좋은 방법입니다. “

글로벌 암호 화폐 파생 상품 시장과 비교하여 영국 소매 시장의 규모와 규모로 인해이 금지가 2023 년까지 계속되는 암호 화폐 파생 상품의 가속화 된 성장에 큰 영향을 미칠 가능성은 매우 낮습니다. Hao에 따르면 :

“파생 상품의 방향성 성장은 분명하며 가까운 장래에 현물 시장을 능가 할 것입니다. 거래소는 전 세계에 고객을두고 있으며 암호 화폐에 대한 관심이 높아지면 더 개방적이고 규제 방법을 가장 잘 이해하는 관할 구역이이 경주에서 승자가 될 것입니다.”