モルガンスタンレーレポートはビットコインへの強力な機関投資を示しています

10月31日、多国籍投資銀行および金融サービス会社であるMorgan Stanleyは、ビットコインに関する最新のレポートを発表しました。ザ・ 報告する, 「更新：ビットコイン、暗号通貨、ブロックチェーン」と題されたビットコインとアルトコインは、2023年以来「新しい機関投資クラス」を構成していると述べています.

モルガンスタンレーと比較して 2023年 ビットコインに関するレポートによると、2023年の見通しは強気です。レポートには、ビットコインがどのように進化したか、そしてその投資目的がその存在を通じてどのように変化したかについての概要が含まれています。モルガン・スタンレーのアナリストは、最近の安定したコインの傾向と、過去6か月間のビットコインに対する中央銀行と規制当局の両方の反応にも触れました。レポートには、エネルギー消費や強力な規制の枠組みの欠如など、ビットコインに残るいくつかの欠点が記載されています。アナリストは、このセクターに流入する資金の「驚くべき」変化と、暗号通貨先物の増加傾向について明らかにしました.

先物に目を向ける

銀行が「驚くべき」と表現したこの最新の開発は、最大の暗号通貨に関連付けられたデリバティブの取引を提供するモルガンスタンレーを背景にしています。銀行は実際にビットコインや暗号通貨を直接取引することを計画しているのではなく、先物契約に関連付けられたビットコインスワップ取引を提供することを計画していることに注意することが重要です。今年の初め、CEOのジェームズゴーマン 前記 デジタル資産に関連付けられたデリバティブを専門とするトレーディングデスクは、クライアントに提供される潜在的なサービスになる可能性があること.

先物は、買い手が将来合意された時間と価格で資産を購入することに同意した契約です。同じ取り決めは、資産を販売する当事者にも当てはまります。これらの契約は、取引され、標準化されており、取引されている資産の物理的な配送を必要とするか、現金で決済される資産の質と量の両方に注意を払っています。.

によると ブルームバーグへ, 銀行はすでにビットコインスワップ取引を提供するための措置を講じていますが、最初に機関投資家の需要のレベルを確認し、徹底的な内部承認プロセスを完了することなく、正式にイニシアチブを開始することはありません.

Cointelegraphが以前に報告したように、Morgan Stanleyはクライアントに、ビットコインは「15倍」速く動くものの、ナスダックに似ていると語った。銀行も 予測 金融市場は将来、暗号の使用にますます傾くでしょう：

「今後数年間で、市場の焦点は、銀行システムではなく分散型台帳のみを介して取引される暗号通貨/トークン間のクロストレードにますます向けられる可能性があると考えています。」

この最新のベンチャーを展開する銀行の明らかな準備にもかかわらず、ビットコイン先物を実際にクリアすることをいとわない機関のリストが彼らの以来変わっていません 2023年 レポートは、より幅広い採用への短期的な希望を和らげます。

Stablecoinは注目すべき要素です

レポートは、おそらく暗号通貨セクターで最も顕著な最近の開発であるstablecoinについて具体的に言及しました。安定したコインの傾向は2023年後半に始まり、2023年の夏を通して爆発し、いくつかの業界の巨人が独自の安定したコインを発売しました.

Stablecoinsは、ボラティリティを最小限に抑えるように設計された暗号通貨であり、通常、米ドル、商品、その他の暗号資産などの法定通貨に対して評価されます.

総暗号通貨価値の54％がビットコインのままであることを強調しながら、レポートは、暗号市場への安定したコインの導入がどのように取引量のシェアをBTCから吸い上げたのかを指摘しています。アナリストは、これが現在の弱気相場をもたらしたその後の価格の下落を助けたと書いています.

レポートによると、これらの結果は、既存の取引所の多くが現在、暗号通貨から法定通貨への取引を促進していないという事実によるものです。研究者は、これは暗号が->法定紙幣取引は、主流の銀行セクターを通過することを含み、より高い手数料が発生します。レポートは、ビットコイン価格の結果としてのスライドもセクター全体にノックオン効果をもたらしたと説明しています。つまり、ビットコインの保有から脱却しようとしている所有者は、評価が米ドルの評価をより厳密に反映している資産を見つける必要がありました。.

モルガンスタンレーの研究者はまた、セクターの最近の傾向に対する積極的な支持にもかかわらず、すべての安定したコインが生き残るわけではないことを強調しています。報告書はその後、取引コストが低く、流動性が高く、具体的な規制構造を備えた安定したコインのみが、広範な採用を獲得することに成功すると仮定しています。.

このレポートは、特定の安定したコインの将来の福祉についての主張を投げかけていませんが、読者に4つのコインについて言及しています。

USDT（テザー）は、BTCの取引量の最初の減少と、米ドルとほぼ同じ価格での取引に責任があるとの言及を受けています。ただし、レポートでは、2023年10月に1ドルを下回った後、USDTがドルペギングを失うという問題については触れていません。バリュエーションの低下により、10月にトークンが明らかに売却され、トレーダーの間で信頼が失われました。.

テザーは以前は最もユビキタスで一般的に取引されていた安定したコインの1つでしたが、最近、透明性の欠如と埋蔵量の管理に関する一連のスキャンダルに巻き込まれました。新しい声明によると、テザーは新しい銀行パートナーを見つけた後、リバウンドし、米ドルによって「完全に支援」されています.

また、モルガンスタンレーのレポートから言及されているのは、9月に億万長者の双子と暗号業界の確立されたプレーヤーであるタイラーとキャメロンウィンクルボスによって発売されたGUSDです。.

ジェミニドル（GUSD）は、米国にある銀行で予約されている米ドルに裏打ちされており、FDICの「パススルー預金保険」の対象となります。双子は、ジェミニが24時間年中無休の暗号市場と時間制限の下で運営されている法定紙幣市場との間の時間遅延を根絶することによって安定したコイン市場に革命を起こすことを望んでいます.

CentreのstablecoinであるUSDCは、レポートで指定された3番目のstablecoinです。ビットコインマイニングの巨人であるBitmainTechnologies Ltd.を含むコンソーシアムであるCentreは、新しいステーブルコインの預金および不換紙幣の変換のプラットフォームとして機能するように設定されています。コンソーシアムはCircleの子会社ですが、 ブルームバーグ, 同社はそれを独立した組織に変える計画を発表した.

USDCは、最も著名な競合他社であるTetherとは異なるコンプライアンスへのアプローチから始めています。発行者向けの合意の一部は、認定監査人がUSDC準備金を監視およびレビューできるようにすることです。.

レポートで言及されている4番目のstablecoinはDGX（Digix Gold Coin）です。 DGXは、米ドルでLBMAが承認した金の99.99パーセントに相当します。対応する金はシンガポールのDigixの銀行に保管されています.

ビットコインの「急速にモーフィングする論文」

モルガンスタンレーレポートのもう1つの重要な側面は、暗号通貨の「急速に変化する論文」と呼ばれるものです。レポートは、デジタルキャッシュのさまざまな役割、新しい資金調達メカニズム、価値の保存方法から、「新しい機関投資クラス」としての最新の化身までのビットコインの進化をたどります。

レポートは、ビットコインの資金調達の48パーセントがヘッジファンドからのものであることを示しました。さらに48％はベンチャーキャピタルからのもので、残りの3％はプライベートエクイティの形で見つかりました.

ビットコインへの投資の起源に関しては、半分以上が米国を拠点とする投資家からのものであり、中国と香港が2位で9％、英国が3位で6％となっています。.

財務統計に加えて、レポートはまた、金融の主流からの大企業が彼らの帽子をリングに投げ込んだことを強調しています。アナリストは、シードCxインスティテューショナルトレーディングプラットフォーム、ゴールドマンサックスのためのベインキャピタルの1500万ドルのシリーズB資金調達ラウンドに注目します & Galaxy DigitalのBitGoへの5,850万ドルの投資、およびCoinbaseの80億ドルの評価額は、Charles Schwab、Fidelity、およびNasdaqと比較されています。.

レポートはまた、暗号通貨プレーヤーが機関と積極的に協力するという新しい傾向に触れており、ウィンクルボスの双子の会社であるジェミニトラストがナスダックを雇って市場監視を行っていることの顕著な例を示しています.

機関投資家の関与に関する一見強気なプレゼンテーションにもかかわらず、レポートは、資産運用会社が未発達の規制環境でレピュテーションリスクを引き受けることを依然として望んでいないと述べています。銀行はまた、現在投資されている大規模な金融機関のそれと一緒に暗号通貨と秘密鍵の両方を保持するためのカストディアンソリューションの欠如を強調しました.

中央銀行の対応

報告書はまた、中央銀行からのアプローチの変化を明らかにしています。モルガン・スタンレーのアナリストによると、e-Kronaの導入をまだ決定していないスウェーデンを除いて、紙幣と硬貨のデジタル版をめぐる議論は減少しました。.

報告書は、韓国の慶尚北道が、流動性とリスク管理を促進するためのタイの研究とともに、市が発行した贈答品証明書をデジタル代替物に置き換えることを検討していることを文書化しています。デジタルルピーの費用対効果に関するインドの調査もレポートに記載されていますが、これらのプロジェクトの進捗状況に関する分析は行われておらず、将来の成功についても予測されていません。.

レポートで引用されている規制当局は引き続き警戒していますが、暗号通貨は肯定的なコメントの増加を見ています

レポートの別のセクションは、規制当局からのコメントに専念しています。モルガン・スタンレーのレポートは、規制当局が暗号通貨を分類するための最良の方法、およびそれらを安全かつ合法的に取引できる適切なフレームワークに適合させる方法についてまだ巧妙であると文書化しています.

SECのコーポレートファイナンス部門の責任者であるウィリアム・ヒンマンは 引用 レポートでは、クライアントの期待を確立し、暗号通貨を分類するために、さらに多くの作業を行う必要があると述べています。

「証券が販売されているかどうかを判断する上で中心となるのは、証券の販売方法と購入者の合理的な期待です。」

CFTCの会長であるクリストファージャンカルロも、モルガンスタンレーによって、暗号通貨と金融の主流の具体的な一部になる可能性について強気であると文書化されました。

「私は個人的に、暗号通貨はここにとどまると思います。彼らには未来があると思います。彼らがドルや他のハード通貨に匹敵するようになるかどうかはわかりませんが、現地通貨では見つけることができない機能通貨に本当に飢えている世界のセクションがあります。世界には140か国があり、それぞれに通貨があります。おそらく3分の2は、ポリマーやそれらが書かれている紙の価値がなく、世界のそれらの地域はハード通貨に依存しています。ビットコイン[または別の]暗号通貨はいくつかの問題を解決するかもしれません。」

Morgan Stanleyは、多数のブロックチェーンのメリットとそれを使用している企業をリストしています

モルガンスタンレーが2016年3月以来、プロセストランザクションの実行と記録のバックアップにブロックチェーンベースのテクノロジーを使用しているという事実に照らして、銀行がテクノロジーが可能であると信じているいくつかの利点を挙げたことは驚くことではないかもしれません。テーブルに持って来る.

レポートによると、ブロックチェーンは、トランザクションの両側の参加者が信頼されているB2Bトランザクションに最適に実装されています。銀行はまた、ブロックチェーン技術が国境を越えた支払いに利益をもたらすことを文書化しています。これは、移民労働者が送金として自国に送金するためにますます使用される技術です。研究者はまた、APIがより効率的である可能性があることにも言及しましたが、KYCおよびクライアントデータ処理セクターには潜在的な利点があることにも言及しました。.

レポートは、ブロックチェーンテクノロジーを積極的に試行または実装している多くの金融機関のリストを提供します。

研究者はまた、特に銀行のために、ブロックチェーンの主要なインフラストラクチャのユースケースの例を提供しました。

態度は変わりますが、予約は残ります

このレポートは、モルガンスタンレーの態度と他の主要な金融機関の両方に大きな変化を示していますが、懸念が残っているいくつかの分野を強調しています。.

レポートは、ブロックチェーンと暗号通貨の最も一般的に議論されている欠点の1つである電力使用に触れています。モルガンスタンレーのアナリストは、採掘設備の価格の下落が電力使用量を増加させると予測しています。

この最新のグラフは、モルガンスタンレーの2023年のレポートで強調されているのと同じ懸念に基づいています。

ビットコインのかなりのエネルギー使用量が広く報告されています。今年の初めに、コインテレグラフは、ビットコインが2023年末までに世界のエネルギーの0.5％を使用する軌道に乗っており、夏季の電力コストに対する収益性への影響に直面していることを報告しました.

モルガンスタンレーがAIとブロックチェーンの互換性について警告を発する

レポートは、AIとブロックチェーンが「致命的な敵」であると信じている範囲を示すためにページ全体を捧げました。不思議なことに、彼らの信念の範囲は、この概念を正当化するものにはなりませんでした。

暗号通貨に関するモルガンスタンレーの研究は定期的にリリースされています。暗号に関する銀行の以前のレポート、「多様な財務：グローバルな暗号通貨規制の調査」は8月21日にリリースされました。ビットコインに焦点を当てるためにモルガンスタンレーがリリースした最後のレポートは2023年1月にリリースされました。2023年11月のレポートは、機関投資家の投資パターンの変化を文書化し、暗号通貨先物の傾向を文書化した最初のレポートです。 。レポートの強気な見通しは、2023会計年度に大規模な機関投資家がビットコインをより容易に採用する準備が整っていることを示している可能性があります.