停電治療が必要ですか？ BTC価格の変動性が暗号交換に挑戦

ビットコイン（BTC）の価格変動を実際に予測できる人は誰もいません。しかし、ビットコインの価格が突然一方向または別の方向に急降下すると、1つのことが痛々しいほど予測可能になります。1つ以上の主要な暗号通貨取引所が単にオフラインになることです。これにより、ユーザーはヘッジとして取引したり、より多くのポジションを購入したりすることができなくなるため、損失が急増するのを防ぐことができなくなります。.

これらの停止は何度も何度も発生しています。ごく最近、ビットコインが10,000ドルに向かって上昇し始めたため、コインベースはオフラインになりました。それが起こったとき、Cointelegraphは、BTCの価格の大幅な変動中にCoinbaseがシャットダウンしたのは過去3か月で4回目であると報告しました。さらに、TwitterユーザーのCryptoWhaleは、過去12か月間に11回以上のコインベースの停止があり、それぞれがビットコインの価格が500ドルを超えたときに発生したと指摘しました。.

シリコンバレーを拠点とする取引所は後に、ブログ, 6月3日の停止は、通常の5倍のトラフィックが発生していたAPIの問題によるものであることを明確にしました。停止の頻度の問題に直接対処することなく、ブログ投稿は、Coinbaseが「事前スケーリングとキャッシュを通じて価格関連のトラフィックスパイクの影響を減らすことに取り組んでいる」と述べています。一方、取引所では、事件の後、ユーザーがBTCをまとめて撤回しました.

より広い問題?

3月のブラックサーズデイの間に、BitMEXは25分間オフラインになり、その後、2つの別々の分散型サービス拒否攻撃を非難しました。ただし、ライバルエクスチェンジFTXのCEOを含むTwitterユーザー, サムバンクマン-揚げ, とトレーダーローストライフ, ファウルプレイと呼ばれる.

BitMEXは申し立てを否定しましたが、セイシェルを拠点とする取引所が汚いプレーで非難されたのはこれが初めてではありません。ブロガーハス放映同社が2023年に「サーバーの問題を武器にした」という彼の疑惑。この問題は、BitMEXに対して現在係属中の集団訴訟の申し立ての形でも明確に示されています。州：「BitMEXは、技術的な不具合や制限のせいであるサーバーを定期的にフリーズして、変動性の高い瞬間から利益を得ています。」

ブラックサーズデイの1か月後、同社はビットコインの保有量が38％減少しました。この低下は、ユーザーがプラットフォームへの信頼を失ったことによるものなのか、それとも市場全体のセンチメントによるものなのかは不明です。これにより、異常に大量のBTCが取引所から引き出されています。一方、BitMEXは、3月に失った建玉を取り戻すのに苦労しており、BybitやFTXなどの小規模なライバルに市場シェアを失う可能性があることを示唆しています。.

CoinbaseとBitMEXは、不安定な市場でダウンタイムが発生する可能性が最も高い2つのプラットフォームです。しかし、データプロバイダーのカイコは徹底的に実行しました分析 3月12日と13日の分単位の取引データの7つのスポット取引所と6つのデリバティブ取引所をカバーしています。 5つのスポット会場と4つのデリバティブプラットフォームは、ボラティリティのピーク時に何らかの問題を経験したことが判明しました.

問題のスポットプラットフォームのうち、BinanceとBitstampのみが持ちこたえましたが、BinanceのCEOであるChangpeng Zhaoは、「周辺システムの不具合」を認めました。つぶやき. デリバティブでは、BinanceFuturesとHuobiDMが中断のない取引を確保することに成功しました.

暗号に特有の問題?

暗号通貨の分野とは異なり、取引のピーク時に従来の株式市場が下落するという定期的な事例はありません。もちろん、株式市場は暗号通貨と同じボラティリティを見ていませんが、どの暗号交換よりもはるかに多い取引量を処理します。最大の暗号通貨取引所は、特定の種類のピークを予測できるように、ビットコインのボラティリティの十分な経験を持っています.

間違いなく、一部の大規模な取引所には、ある種のボリュームスパイクを処理できるインフラストラクチャの構築に投資する資金もあります。 Coinbaseは、その存続期間中に5億ドル以上を調達しました。比較すると、BitMEXはミノーであり、2015年の最後のシードラウンドで25,000ドルしか調達していなかったと主張することができます。ただし、1人のアナリスト見積り BitMEXは、デリバティブ取引サービスから1日あたり約700,000ドルの手数料を徴収しており、毎年2億5,000万ドルを超える可能性があります。 bitFlyerUSAの最高執行責任者であるJoelEdgertonは、この問題は業界の成熟度の1つであると考えており、Cointelegraphに次のように語っています。

「暗号通貨取引所には、従来の証券取引所にあるような深い制度的経験がありません。従来の取引所は、受け取ったボリュームを処理するために必要なスキル、プロセス、およびシステムを構築するために100年以上を費やしてきました。」

深く掘る

取引所が異なれば、ダウンタイムの問題を適切に解決できるものについての見方も異なるようです。 Bitfinexは最近、2023年に独自のパフォーマンスを誇るプレスリリースを発行し、今年はこれまでのところダウンタイムの大きなインシデントは発生していないと述べています。取引所は、これを達成することができた理由として、「技術的改善への執拗な関心」を指摘しています。.

他の取引所のリーダーは、何よりもテクノロジーに焦点を当てるべきであることに満場一致で同意しているようです。 Edgertonは、bitFlyerはゴールドマンサックスのスペシャリストによって日本で製造され、継続的に厳格なパフォーマンステストを受けていると説明しました。この問題について、Binance.USのCEOであるCatherine Coleyは、Cointelegraphに次のように指摘しました。

「当社のインフラストラクチャは、毎日100億ドルを超える取引活動を定期的に処理するように構築されています。システムにストレスがかかる前に、はるかに大量の容量を確保できます。」

BittrexのCOOであるStephenStonbergは、多くの取引所が、ピーク時に大量に耐えることができる取引所の構築に伴う努力と専門知識を過小評価している可能性があると考えています。彼はCointelegraphに次のように語った。「安定した取引所を構築することは見た目よりも難しいと確信を持って言えます。」

根拠のない憶測?

暗号業界がピーク時に高いボラティリティを処理するのに十分に開発されていないことは十分に許容できるように見えますが、業界がサーキットブレーカーを実装する必要があるかどうかについてはまだ議論が続いています。一方、一部の取引所は、ダウンタイムを隠しサーキットブレーカーの形式として使用していると非難しています。.

ロビンフッドやジェミニなど、停止に苦しんでいるいくつかのプラットフォームは、レバレッジ取引を提供していません。さらに、CoinbaseとGeminiの両方が米国で規制されています。したがって、プラットフォームがサービスを意図的にオフラインにすることを想定するのは簡単ではありません。どちらかといえば、スポット取引所は、指値注文を設定する代わりに市場レートで持ち株を喜んで捨てるユーザーからの手数料を失うリスクがあります.

関連：取引所にサーキットブレーカーを導入することで分割された暗号業界

Edgertonは慎重にCointelegraphに、停止の背後には2つの理由がある可能性があると語った。「ある理論では、取引所は暗号通貨コミュニティへの焦点を失い、あらゆるポットに手を携えて金融コングロマリットになろうとしている」。「この場合、頻繁なボラティリティによる停止は、基本的なことを行わなかった結果です。」と彼は付け加えました。しかし、彼が別の潜在的な理論について詳しく述べたように、それは単に不十分なシステムについてだけではないかもしれません：

「一部の取引所は、取引所よりもカジノのビジネスモデルに近いものがあります。ビットコインのようなボラティリティ資産は、特に個人顧客に販売する場合、100倍のレバレッジを必要としません。さらに、これらの取引所の中には、規制を積極的に回避したり、ビジネスが実際にどこに存在するかを明確にしないものもあります。このような状況では、企業の利益を顧客よりも優先する隠れた回路ブレーカーとして、人々が不思議な停止に疑問を呈するのは当然のことです。」

ユーザーはより良いシステムと透明性を求めています

今年のボラティリティは、ビットコインの基準によってさえも極端でした。過去のどの時点よりも、現在、暗号通貨に対するトレーダー、取引所、および一般的な関心が高まっていることも覚えておく価値があります。したがって、ある意味で、一部の取引所のインフラストラクチャが、より重い負荷の下できしみ、うめき声を上げ始めたことは驚くことではありません。.

ただし、透明性も重要です。従来の市場では、規制は透明性を強制します。暗号通貨では、特定の市場で運営するために規制されることを選択した取引所は一部のみです。規制がない場合、特にボラティリティ中の清算などのコストのかかる問題をどのように処理するかに関して、交換オペレーターにある程度の透明性を期待することは合理的です。混雑した市場では、トレーダーは自分の足で投票するので、透明性の要求とシステムの安定性を満たすのは暗号交換所次第です.