次の大きな宝物：企業はビットコインを財務準備金として購入します

10月は驚きの時期です。 10月8日、時価総額866億ドルを誇るモバイル決済大手のSquareは、ビットコイン（BTC）に5000万ドルを投資したと発表しました。 5日後、100億ドル以上の資産を管理する資産運用会社Stone Ridge Holdingsは、財務準備戦略の一環として、10,000 BTC以上、約1億1,400万ドル相当を購入したことを明らかにしました。.

彼らは両方とも、先月ビットコインに4億2500万ドルを蓄積したことを発表したナスダック上場の資産運用会社であるMicroStrategyに従い、BTCを財務準備戦略の主要な保有者にしました.

3つの公開会社、3つの大きなBTC購入—それは単なる偶然かもしれません。一方、連邦準備制度理事会のバランスシートは2023年の初めから3兆ドル急増しましたが、ストーンリッジの創設者であるロススティーブンスが10月13日のプレスリリースで述べたように、米ドルはBTCに対して70％下落しました。.

BTC：新しい予備資産?

コグノセンティはそれをどのように説明していますか？米ドルは下落しています。債券利回りはほとんど存在しません。金は業績が悪い。流動性フラッシュ企業は、現金を置く場所が少ないため、暗号通貨に目を向けています。「企業が財務の一部または大部分の予備資産としてビットコインを使用するという新しい傾向が見られます」と、AnthonyPomplianoは10月15日のニュースレターで述べています。 The Bitcoin Standard：The Decentralized Alternative to CentralBankingのエコノミスト兼著者であるSaifedeanAmmousは、Cointelegraphに次のように語っています。

「そのような企業がヘッジとしてより小さなポジションをとることを期待していましたが、バリュープロポジションに興味をそそられるとすぐに、彼らは大きな割り当てで行くことを選んだというビットコインの信頼性の高まりを物語っています。」

「オルタナティブ投資のためのスクランブル」

外国為替取引会社であるOandaのシニアマーケットアナリストであるエドワードモヤ氏は、COVID-19のパンデミックが法定通貨のマクロ背景を変えたとCointelegraphに語り、次のように付け加えました。数年間はその場にとどまり、それが多くの機関投資家にオルタナティブ投資を求めて争わせています。」

危機の時代の伝統的な安全な避難所である金は最近失望しており、その結果、「ビットコインは債券から離れたお気に入りの分散投資として浮上しており、新しい機関投資家を着実に引き付ける可能性があります」とモヤ氏は述べています。アモス氏はさらに、「コロナパニック危機に対応した政府支出と刺激策の増加に照らして、ドルの切り下げについて短期的な懸念がある」と付け加えた。

Galaxy FundManagementのポートフォリオマネージャーであるPaulCappelliは、Cointelegraphに、「より洗練された投資家ベースが、非ソブリン、固定供給、デフレ資産としての[BTC]の価値を理解するようになりました」と語った。一方、StackFundsのリサーチ責任者であるLennardNeoは、Cointelegraphに次のようにコメントしています。

「これらの企業は、おそらくビットコインを現在の市況に対するヘッジまたは保険と見なしています。 […]これらの企業が市場に参入することで、水門が開かれ、残りの企業が従うための何らかの形の信頼が確立されます。」

長期的な心配

しかし、COVID-19の苦痛はすぐに和らぐかもしれない、またはそう人は熱心に望んでいる。 Ammousによれば、これは「多くの企業が直面する長期的な重大な問題であり、銀行や国債に保有することで現金準備を得ることができる利回りが低下している」とのことです。これまで、企業は国債に準備金を保有し、消費者物価指数（CPI）、つまりインフレを上回っていることを合理的に確信できました。しかし、今日、「将来的にそれを合理的に期待しなくなった企業のセグメントが成長しているようです」とAmmous氏は述べています。.

実際、Stone Ridgeの発表の中には、銀行や慈善団体に対して、同様にビットコインを財務準備戦略の主成分にするよう呼びかけたことが埋もれていました。そのために、Stone Ridgeは、ニューヨーク州からドルを暗号通貨に変換して元に戻すライセンスを保持しているニューヨークデジタルインベストメントグループユニットのサービスを、コアカストディ、ファイナンス、およびマネーロンダリング防止とともに提供していました。顧客の能力を知る.

モヤ氏は、BTCは依然としてリスクの高い資産であると警告しましたが、すぐに変わる可能性があります。「ヨーロッパとアメリカの両方がコロナウイルスに苦しんでおり、投資家は政府と中央銀行が経済に大量の刺激を提供し続けることを広く期待しています。今のところBTCはリスクの高い資産であり、リスク選好が強い場合は主に価値が高まります。最終的に、ドルが着実な下落傾向に戻ると、ビットコインやその他の暗号は、金と並んで安全な場所の流れを引き付けるでしょう。」

スクエアが先導します?

企業財務で発生する場合と発生しない場合は別として、SquareInc。の投資には反響が生じる可能性があります。 BTCへの5000万ドルの投資は、時価総額がゴールドマンサックスを超えている企業にとっては控えめに見えるかもしれませんが、ほとんどのアナリストは暗号投資が成長すると予想しています.

スクエアはここ数年ビットコインで強気です。そのCashAppサービスにより、ユーザーはビットコインを売買できます。一部のアナリストは、他の決済会社が暗号通貨を促進する必要があると考えています投資何らかの形で—または取り残されるリスク。若い世代のミレニアル世代がビットコインなどの暗号通貨に特に熱心であることも、注目を逃していません。.

しかし、決済会社とは別に、機関投資家やフォーチュン500企業もSquareの主導に従うことができるでしょうか。 “はい。 Cappelli氏によると、この傾向は「if」シナリオから「when」シナリオに移行しました。機関投資家も、ポートフォリオを多様化し、バランスシートのリターンを最大化するための新しい方法を見つける必要があります。一方、BTCは年初から50％上昇しています.

しかし、現在流通しているのは1,840万BTCのみであり、供給が問題になる可能性があります。「残り約250万ビットコインしか採掘されていないため、多くの機関投資家は他の暗号通貨を検討して、より良いアップサイドの可能性を探します」とモヤは付け加えました。.

勤勉さとコンプライアンスの基準を満たすアクセスのしやすさとオプションも重要です。「機関は主に、デジタル資産への投資を、サービスプロバイダーからレポートまで、ポートフォリオへの他のより伝統的な投資のように見せたいと考えています。」過去3年間で、多くの伝統的なプレーヤーが「フィデリティ、NYSE、ブルームバーグ、CME、デロイト、KPMGなどのように」この分野に参入しました。彼らはすべてデジタル資産を含むように提供を拡大しており、この傾向は拡大しています。」カペリはコインテレグラフに語った.

インフラストラクチャが不足していても、この変革は失敗しません、とNeoは付け加えました。彼は、Fidelityなどによって構築された機関グレードのプラットフォームを称賛しました。大企業がコアビジネスに暗号通貨を採用する場合に克服しなければならない「教育と規制を最も重要な障壁の1つと見なしています」.

重要な投資規模はどれくらいですか?

大規模なヘッジファンドや機関投資家にとって重要な暗号投資と見なされるものは何ですか？「ボラティリティと今日の資産クラスの状況を考えると、適切な投資家には常に50 BP（ベーシスポイント）から2％の配分を推奨しています」とCappelli氏は答えました。ビットコインと全体的な資産クラスが成熟するにつれて、その割り当てはさらに増える可能性があります.

モヤはコインテレグラフに、ヘッジファンドと機関投資家は暗号通貨に約1％のエクスポージャーを持つ可能性が高いと語った。株式公開企業は、「独自の暗号通貨を作成することにもっと関心を持つでしょうが、FacebookのLibraプロジェクトを襲った規制の戦いは多くの企業をやる気にさせました」。「最終的には、大企業はまともな規模の投資を行うだろう。それは他の企業に追随を強いるのに十分なはずだ」と彼は付け加えた。

厳しく制限された供給

最近の公開企業の発表を反映して、AmmousはCointelegraphに次のように語っています。「MicroStrategyとStone Ridgeの購入について私にとって最も興味深いのは、これらがコアビジネスの一部としてビットコインを扱っている会社ではないということです。ほんの一部ではなく、ビットコインの企業準備金の大部分。」

「ビットコインは、将来、よりユビキタスな通貨になる可能性があると信じています。」前記 Squareの最高財務責任者であるAmritaAhuja。「採用が進むにつれて、私たちは規律ある方法で学び、参加するつもりです。」

危機の際に、政府は通貨を下落させるリスクがあっても、より多くのお金を印刷したいという誘惑に抵抗することは決してないというのが中本聡のビジョンでした。そのため、ビットコインの創設者は暗号通貨のコードに2100万BTCの制限を書き込みました。それ以上のものを鋳造することはできませんでした、そしてそれはCOVID-19の時にビットコインにうまく役立ったようです。 AmmousがCointelegraphに語ったように、「ビットコインの供給が厳しく制限されているため、将来にわたってその価値を維持できる可能性が高いという認識が高まっているようです。」