Ar tikrai „Bitcoin“ kainą įtakoja „Grayscale GBTC Premium“?

Neseniai „Grayscale Bitcoin Trust Fund“ (GBTC) priemoka iki grynosios turto vertės (NAV) pasiekė žemiausią lygį nuo 2023 m. Lapkričio. Ši premija rodo, kad prekybininkai už GBTC akcijas moka daugiau nei fondo turimas „Bitcoin“ (BTC) kiekis..

Šį skirtumą daugiausia lemia tai, kad mažmeniniai investuotojai negali pirkti akcijų tiesiogiai iš „Grayscale Investments“, kurios lėšos yra skirtos tik akredituotiems investuotojams.

Šiuo metu GBTC yra didžiausias į kriptovaliutų sąrašą įtrauktas investicinis fondas, kurio valdomas 3,5 mlrd. USD turtas iš viso yra saugomas daugiau kaip 386 000 BTC. Todėl tai laikoma svarbiu investuotojų apetito rodikliu.

Neseniai sumažėjus šiai priemokai, kai kurie analitikai ir šifravimo specialistai, kurie teigė, kad tai gali reikšti reikšmingo žingsnio pradžią, kaip ir ankstesniais panašiais momentais, sukėlė antakius..

Kas slypi už GBTC priemoką?

„Grayscale Bitcoin Trust“ (GBTC) priemoka grynajam turtui. Šaltinis: „YCharts“

Per pastaruosius dvejus metus buvo keturi atvejai, kai „GBTC“ priemoka pažymėjo vietinį dugną ir grįžo atgal. Kaip parodyta aukščiau, aukščiausio lygio padidėjimas pažymėjo trumpalaikius bulių momentus trimis iš keturių atvejų.

Vienintelė išimtis buvo pagarsėjusi 2023 m. Lapkričio mėn. Avarija, įvykusi po to, kai „Bitcoin“ prarado ilgametę 6 000 USD paramą. Atsižvelgdami į mažėjančią premiją, investuotojai dabar abejos, ar „signalas“ galėtų numatyti panašų judėjimą. Liepos 16 d. Buvo žemiausias lygis per dvidešimt mėnesių, o dabar, atrodo, kad priemoka grįžta iki 9 proc..

Norint teisingai įvertinti, ar dabartinis momentas panašus į praeities neigiamą rezultatą, reikia analizuoti investuotojų nuotaikas. Viena iš geriausių prekybos metrikos metrikų yra ateities sandorių premija (contango) ir rinkos apimtis.

Ateities rinkose yra tam tikrų panašumų

„Contango“ matuoja ilgalaikių ateities sandorių premiją ir pateikia patikimą investuotojų lūkesčių rodiklį.

Sveikose rinkose paprastai mokama 0,5–1,5% priemoka už 3 mėnesių sutartis, o tai rodo įprastą kontango. Kai šis rodiklis tampa neigiamas, žinomas kaip atsilikimas, tai yra meškos ženklas.

OKEx 3 mėnesių BTC ateities premija. Šaltinis: „TradingView“

3 mėnesių ateities sandorių premija siekia kuklią 1% dabartinės Bitcoin kainos, panašią į 2023 m. Lapkričio mėn. Lygį. Nors tai nėra meškų lygis, toks „Contango“ nerodo pernelyg didelio profesionalių prekybininkų optimizmo..

Tūrio svyravimai piešia panašų vaizdą

Neabejotinai apimtys yra svarbiausia metrikų investuotojų seka. Nors padidėjusio investuotojų susidomėjimo priežasčių gali būti be galo daug, iš mažėjančios prekybos veiklos nėra nieko gero..

Norint geriau įvertinti tokią metriką, reikėtų atkreipti dėmesį ir į ateities sandorius. Nors prieštaringos tendencijos nėra įprastos, jos gali paaiškinti bet kokius pagrindinio turto apimties pokyčius.

Vidutinė 20 dienų BTC apimtys 2023 m. Šaltinis: TradingView

Kiekis dariniuose, fiat ir USDT-2023 m. lapkričio mėn. avarijos metu labai sumažėjo mainų. Kaip parodyta toliau pateiktoje diagramoje, egzistuoja tas pats nerimą keliančių rodiklių rinkinys.

Vidutinis 20 dienų BTC kiekis. Šaltinis: „TradingView“

„GBTC premium“ „signalas“ nėra atsparus kulkoms

Be GBTC priemokos, kontango ir kiekio, prekybininkai taip pat turėtų ištirti prekybininkų nuotaikas paskutinėmis progomis, kai priemoka sumažėjo.

OKEx 3 mėnesių BTC ateities premija. Šaltinis: „TradingView“

3 mėnesių išankstinė sutarties premija rodo tris visiškai skirtingus scenarijus, kuriuos žymi per didelis optimizmas 2023 m. Sausio mėn. – 2 proc., O meškiukas – 2023 m. Balandžio mėn. – -1 proc..

BTC ateities sandoriai, kurių kaina yra mažesnė už neatidėliotiną kainą, yra tipiškas profesionalių investuotojų diskomforto signalas, ir šis scenarijus vadinamas atsilikimu..

2023 m. Spalio mėn. Buvo vienintelis atvejis, panašus į 2023 m. Lapkritį ir dabartinį lygį su gana neutralia 1% priemoka. Norėdami gauti daugiau įžvalgos apie tai, turėtumėte patikrinti apimties tendencijas, kad suprastumėte, ar ankstesni GBTC mažos premijos atvejai koreliuoja su dabartiniu momentu.

Vidutinis 20 dienų BTC kiekis. Šaltinis: „TradingView“

Vienintelis atvejis, rodantis mažėjančią apimties tendenciją, yra balandžio 20 d. Tačiau apimties šuolį sukėlė rinkos aktyvumas kovo 13 d., Kai „Bitcoin“ per vieną valandą susidūrė su 20% avarija. Balandžio 20 d. Rodikliai negali būti laikomi mažais, palyginti su praėjusiais keliais mėnesiais.

Dabartiniai rodikliai atspindi 2023 m. Lapkričio mėn. Avariją

Trys rodikliai šiuo metu atspindi iki 2023 m. Lapkričio mėn. Įvykusią katastrofą: mažėjanti apimtis, gana neutrali 1 proc. 3 mėnesių ateities sandorių premija ir „GBTC“ premija, šokinėjanti iš žemų taškų..

Prisimintinas dalykas yra tai, kad istorija nepasikartoja, tačiau ji linkusi į rimavimą. Nėra neišvengiamo rodiklio, net jei daugelis rodo tą pačią pusę. Investuotojai jaudinasi kiekvieną kartą, kai „Bitcoin“ išbando 9 000 USD palaikymą, ir jie turi tam daugybę priežasčių.

Gali būti, kad pasitikėjimas „GBTC premium“ kaip signalu bus dar viena savęs išsipildanti pranašystė, nes tiek daug analitikų reikalauja staigaus neigiamo „Bitcoin“ žingsnio, tačiau tik laikas parodys.

Čia pareikštos tik nuomonės ir nuomonės autorius ir nebūtinai atspindi „Cointelegraph“ požiūrį. Kiekvienas investicijų ir prekybos žingsnis susijęs su rizika. Priimdami sprendimą turėtumėte atlikti savo tyrimą.