La proposta mira a rivedere il modulo di sicurezza da 375 milioni di dollari di Aave

In una comunità in gran parte celebrativa chiamata dedicato in parte alla commemorazione del protocollo di prestito “Aaveversary” dell’8 gennaio di Aave – un anno intero di Aave sulla mainnet di Ethereum – c’era anche uno sguardo al possibile futuro di Aave: una proposta di Delphi Digital che cerca di modificare radicalmente il modulo di sicurezza di Aave e creare una nuova assicurazione offerta di prodotti. 

Attualmente, i possessori di token di governance $ aave possono mettere in gioco i propri token nel modulo di sicurezza, un pool di liquidità progettato per aiutare a garantire il protocollo contro un “evento di carenza” come un exploit di contratti intelligenti. Gli stakeholder rischiano fino al 30% dei fondi che bloccano nel modulo, ma guadagnano un rendimento in cambio (attualmente 4,66%). Il pool del modulo di sicurezza ha attirato quasi $ 375 milioni di depositi, comodamente il più grande fondo assicurativo decentralizzato del suo tipo.

Tuttavia, secondo Jose Maria Macedo e Jonathan Erlich, rispettivamente partner e analista di Delphi Digital, ci sono una serie di difetti con questo sistema attuale. Ad esempio, il modulo di sicurezza copre l’intera piattaforma, il che significa che è difficile determinare l’appetito del mercato per la copertura; ci sono rischi sistemici aggiuntivi con ogni nuovo progetto elencato su Aave; e i depositanti del modulo di sicurezza coprono tutti i progetti a diversi livelli individuali di rischio allo stesso ritmo.

Soluzioni di mercato

La proposta di Delphi Digital mira a rivedere il sistema del modulo di sicurezza e creare una soluzione basata sul mercato a questi difetti. 

“Nella nostra proposta più recente, anziché l’assicurazione in bundle con tutti i depositi, viene invece offerta come prodotto separato dal lato della domanda”, hanno detto Macedo ed Erlich in un’intervista a Cointelegraph. “Ciò consente di calcolare con precisione la domanda e la capacità di copertura e quindi il rischio di prezzo utilizzando i meccanismi di mercato”.

La loro proposta aggiungerebbe un’opzione per i depositanti di avere un deposito coperto o scoperto, con i depositi coperti che offrono un tasso di interesse inferiore per tenere conto del costo dell’assicurazione. Ciò consentirebbe lo sviluppo di un mercato più solido e complesso tra gli stakers del modulo di sicurezza che lavorano all’interno di diverse tranche di rischio e i depositanti una maggiore efficienza del capitale in quanto possono decidere il grado di assicurazione di cui hanno bisogno.

“Riteniamo che [questo] design sia più efficiente perché invece di imporre un costo assicurativo uniforme su tutti i mercati monetari Aave, può invece valutare ogni asset in modo indipendente in base ai rischi specifici ad esso associati”, hanno affermato Macedo ed Erlich. 

Forse la cosa più interessante è che questo sistema potrebbe diventare un prodotto di “assicurazione generalizzata” di Aave progettato per competere con progetti come Cover e Nexus Mutual. 

“Con le soluzioni assicurative esistenti gli utenti devono acquistare una copertura in anticipo che dà loro diritto all’assicurazione su un determinato protocollo per un determinato periodo di tempo (generalmente almeno 6 mesi). Con lo stato attuale della DeFi, la maggior parte degli utenti non sa dove sarà il proprio capitale la prossima settimana, figuriamoci tra 6 mesi […] Con la nostra architettura, gli utenti pagano solo l’assicurazione mentre la utilizzano e il processo di acquisto / la vendita viene completamente sottratta. “

VC in DAO?

La proposta è degna di nota non solo per aver potenzialmente introdotto una nuova linea di prodotti nell’ecosistema Aave, ma anche per chi l’ha progettata: mentre Delphi Digital offre servizi di ricerca e consulenza, ospita anche un’ala di venture capital. 

A causa della loro natura aperta e priva di autorizzazioni, i progetti governati da DAO come Aave possono ospitare tutti i tipi di membri, inclusi i VC. Tuttavia, molti osservatori hanno criticato i progetti per la raccolta di capitali di rischio prima del decentramento della governance e ritengono che l’influenza delle entità centralizzate possa essere in conflitto con la visione e gli obiettivi di una comunità più ampia.

Nel caso di Delphi, tuttavia, potrebbero dimostrare come le VC possono aiutare a portare avanti un progetto.

“Il capitale è abbondante nelle criptovalute e quando investiamo in un progetto, il nostro obiettivo non è mai solo quello di investire denaro, ma anche il capitale intellettuale del nostro team e il tempo per contribuire a portarlo avanti”, hanno affermato Macedo ed Erlich. “Stiamo lavorando su più proposte in questo momento e abbiamo un lungo accumulo di idee per proposte e modifiche che vogliamo apportare ad altri.”

Sebbene questo tipo di attivismo avvantaggi senza dubbio i profitti di Delphi, è anche una scommessa più ampia sul futuro delle DAO in generale.

"In termini di DAO, li vediamo come la prossima evoluzione nel coordinamento umano. A lungo termine, riteniamo che la lunga coda delle organizzazioni sarà strutturata come DAO, traendo vantaggio dalla loro natura senza confini e nativa di Internet e dai vantaggi di efficienza / automazione che forniscono."