Legge decodificata: trasformazioni negli scambi crittografici e nelle istituzioni tradizionali, 18-25 settembre

Ogni venerdì, Law Decoded fornisce analisi sulle storie critiche della settimana nel campo della politica, della regolamentazione e della legge.

Nota dell’editore

La scena finale di Animal Farm, la classica favola di Orwell sulla rivoluzione andata storta e un punto fermo degli elenchi di letture delle scuole secondarie in tutto il mondo anglofono, presenta un gioco di carte. I maiali che gestiscono la fattoria con uno zoccolo di ferro ospitano gli umani che sono passati da nemici della rivoluzione a compagni di bevute dei leader della rivoluzione. Il libro si conclude con le accuse di inganno e di una metamorfosi realizzata. I maiali e gli uomini hanno lo stesso aspetto.

Se strizzi gli occhi, tutto inizia a sembrare le tue favole preferite. All’interno delle criptovalute, c’è una tensione nei discorsi rivoluzionari che dogmaticamente si oppone alle mosse verso il compromesso e la negoziazione con le forze che governano la finanza tradizionale. Crypto non dovrebbe rischiare quella contaminazione, va la linea di pensiero.

Gli scambi centralizzati di criptovaluta che operano in giurisdizioni altamente regolamentate prendono un sacco di critiche dal lato rivoluzionario delle criptovalute mentre tollerano anche un sacco di burocrazia e lunghi e noiosi incontri da parte dei regolatori. Token diversi si comportano in modi radicalmente diversi, e anche l’O.G. Bitcoin può funzionare come una valuta, una riserva di valore e un investimento speculativo a seconda di come lo guardi. E a differenza dei modi più decentralizzati di spostare le criptovalute, gli scambi devono affrontare il modo in cui i regolatori guardano alle criptovalute in un dato giorno o in una data giurisdizione.

Di conseguenza, gli scambi crittografici devono affrontare tassonomie contorte. Sono animali, vegetali o minerali? Sono processori di pagamenti? Banche? Scambi tradizionali – ma anche allora, del tipo di merce o di sicurezza? Mentre le autorità di regolamentazione e le squadre legali si fanno strada nel folto di possibili requisiti di registrazione, gli scambi sono ancora soggetti a paranoia speciale per quanto riguarda il riciclaggio di denaro sporco e i controlli sul finanziamento del terrorismo. E la verità è che gli scambi sono una specie di chimera, e questo prima di passare alla conversazione sulla DeFi.

Nonostante queste sfide, stiamo assistendo a una metamorfosi piuttosto radicale. Gli scambi di criptovalute ei loro analoghi finanziari più tradizionali stanno ottenendo una licenza sempre maggiore per comportarsi come gli altri. E, stranamente, questa settimana è iniziata con notizie bomba sui fallimenti AML di lunga data nelle banche più prestigiose del mondo, che hanno facilitato la frode ai giochi a 12 cifre.

Kollen Post, Policy Editor, @the_postman_

Qualcosa di marcio nello stato della Deutsche Bank

A guidare le storie di oggi c’è una massiccia fuga di notizie di attività sospette presso le principali istituzioni finanziarie del mondo.

I dati trapelati dal Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) del Tesoro degli Stati Uniti, un ufficio che tiene traccia dei finanziamenti illeciti globali raccogliendo “rapporti di attività sospette” (SAR), un sistema che apparentemente lascia molto a desiderare.

Le SAR trapelate rappresentano una piccola frazione di tutte le segnalazioni presentate nel periodo di tempo 2000-2023, ma riflettono oltre $ 2 trilioni di fondi illeciti. Non è una sorpresa che queste transazioni, ma ciò che è sorprendente è quanto poco le banche coinvolte o le autorità che hanno ricevuto le segnalazioni sembrassero preoccuparsi. Molte di queste transazioni erano legate a note attività criminali e schemi Ponzi. La sola Deutsche Bank era dietro a $ 1.2 trilioni in movimento. Eppure meno dell’1% della SARS ha visto il follow-up.

Nella migliore tradizione delle agenzie governative colte in cattive condizioni nel loro lavoro, una dichiarazione formale di FinCEN setolato e faceva riferimento in modo criptico a rapporti “basati su rapporti di attività sospette divulgati illegalmente”. Parafrasando la dichiarazione, catturare FinCEN che non riesce a rilevare i crimini che è accusato di cattura è di per sé un crimine.

La rivelazione ha provocato indignazione globale, ma uno schadenfreude unico si è diffuso nella comunità crittografica, che è così spesso il capro espiatorio per le questioni relative al riciclaggio di denaro e al finanziamento del terrorismo. Nel frattempo, la capitalizzazione di mercato totale per tutte le criptovalute è di circa $ 340 miliardi al momento della stampa. L’esame accurato delle facce crittografiche sembra quindi piuttosto sproporzionato. Tuttavia, le banche coinvolte hanno assistito a una batosta sui mercati nella settimana successiva.

In realtà, la maggior parte delle criptovalute sono merci dopotutto, diciamo nuove fatture

Due nuove proposte di legge introdotte ieri alla Camera presentano un nuovo quadro per la classificazione delle criptovalute negli Stati Uniti e la registrazione federale per gli scambi.

Un disegno di legge afferma in modo efficace che le criptovalute sono materie prime, salvo prova contraria. L’altro davanti alla commissione per l’agricoltura della Camera assicurerebbe che gli scambi di criptovalute abbiano la possibilità di registrarsi a livello nazionale presso la CFTC, risparmiando loro la concessione di licenze statali per i trasmettitori di denaro che tradizionalmente hanno rallentato il rotolo degli scambi nazionali di criptovalute..

Entrambe le fatture sono all’inizio del loro ciclo di vita. In effetti, la legge sulla tassonomia dei token spiritualmente simile è rimbalzata da anni a questo punto. Ma questi due nuovi progetti di legge hanno una serie di sostegno bipartisan in due comitati responsabili di due zone separate.

Nel caso del Digital Commodities Exchange Act dinanzi al Comitato per l’agricoltura, è sponsorizzato dal membro di lunga data Mike Conaway. È uno degli strani zigzag nella storia finanziaria degli Stati Uniti che le prime materie prime scambiate a Chicago siano state mais, maiali, grano e bestiame, il che significa che ora il comitato responsabile per i sussidi agricoli potrebbe essere lo stesso ente che decide come gli americani possono scambiare Bitcoin.

Le riserve di Stablecoin sono benvenute nelle banche federali

Il regolatore responsabile delle banche federali statunitensi ha autorizzato tali banche a detenere riserve per alcune stablecoin.

L’ultima interpretazione bomba dell’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) è in realtà solo una mossa per la chiarezza e, in effetti, un po ‘di trasparenza tanto necessaria. Le banche statunitensi hanno già detenuto riserve per le stablecoin. La lettera interpretativa di lunedì conferma solo che va bene, anche se solo per le stablecoin supportate 1 a 1 da una valuta fiat.

Idealmente, questa interpretazione offrirà agli stakeholder una nuova finestra sul lavoro dietro le quinte dei principali operatori di stablecoin. Tether ancorato all’USD (USDT) è salito alle stelle negli ultimi anni, occupando il terzo posto tra le criptovalute per capitalizzazione di mercato, dietro BTC e ETH. USDT, tuttavia, batte regolarmente entrambi nel volume giornaliero. Ciò nonostante le controversie irrisolte e un’indagine del Procuratore generale di New York per stabilire se Tether abbia le riserve di dollari che afferma. È anche nonostante le domande sul fatto che il CEO Jan Ludovicus van der Velde esista o se l’intero conglomerato iFinex / Bitfinex / Tether su cui presiede abbia manipolato il mercato delle criptovalute nelle sue montagne russe del 2023..

La guida dell’OCC non deve essere così radicale perché, si spera, getti un po ‘di luce su alcune operazioni losche.

Ulteriori letture

Gruppo di difesa senza scopo di lucro Coin Center abbatte l’impatto delle nuove fatture di giovedì.

Per la Electronic Frontier Foundation, Jason Kelly sostiene di abbattere il paywall di Pacer, il servizio che vende atti giudiziari negli Stati Uniti per 10 centesimi a pagina.

Avvocati di Fenwick & ovest esaminare il dissenso del commissario SEC Hester Peirce nell’azione esecutiva della Commissione contro Unikrn.