Tenere vicini i nemici: JPMorgan al servizio delle società crittografiche apre una nuova frontiera

Come la più grande tra le “Big Four” banche degli Stati Uniti, JPMorgan Chase si presenta come un improbabile alleato per i fornitori di servizi di asset digitali che cercano di sfondare il soffitto di vetro che ancora separa la finanza tradizionale da quella crittografica. Quando il 12 maggio è stata diffusa la notizia che la banca ha servito gli scambi di criptovaluta con sede negli Stati Uniti Coinbase e Gemini da aprile, alcuni strumenti finanziari digitali esperti sega è un segno che la relazione potrebbe finalmente essere sciolta.

Nonostante il CEO di JPM Jamie Dimon abbia costantemente denigrato l’attitudine delle criptovalute come strumento finanziario, l’istituzione non è stata sprezzante nei confronti della tecnologia blockchain, in particolare sviluppando strumenti proprietari basati su DLT per gli accordi internazionali. Ora che la principale banca statunitense sembra estendere la sua accettazione anche alle attività legate alle criptovalute, sono gli attori tradizionali che hanno un cambiamento qualitativo nella percezione dello spazio della finanza digitale?

L’importanza di essere conformi

Coinbase e Gemini sono adatti per essere all’avanguardia nell’integrazione del settore delle criptovalute con il sistema finanziario tradizionale. Le due società sono state particolarmente attente a garantire le credenziali normative più esigenti a livello sia federale che statale.

Entrambi sono registrati presso la Financial Crimes Enforcement Network del Tesoro degli Stati Uniti e i loro servizi di custodia hanno conseguito qualifiche di sicurezza in conformità a rigorosi standard di certificazione. Hanno anche ottenuto licenze notoriamente scarse dal Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York: Gemini detiene una licenza fiduciaria, mentre Coinbase opera con una BitLicense specializzata.

Gli esperti intervistati da Cointelegraph hanno notato che le aziende di criptovaluta disposte a fare uno sforzo in più per garantire la piena conformità normativa saranno le prime a trarre vantaggio dal crescente interesse delle istituzioni finanziarie tradizionali per le risorse digitali. Michael Sonnenshein, amministratore delegato della società di gestione degli asset digitali Grayscale Investments, ha commentato a Cointelegraph che l’annuncio di JPMorgan – insieme alla notizia dell’assegnazione di Paul Tudor Jones a Bitcoin – mostra la promessa di una maggiore cooperazione tra società finanziarie e società di valuta digitale conformi, aggiungendo:

“C’è una maggiore consapevolezza nel settore bancario che le valute digitali rappresentano un mercato in crescita con un forte potenziale di rialzo. Coloro che stanno aprendo la strada in termini di approvazioni normative potranno trarre seri vantaggi da queste relazioni “.

Perseguire interessi reciproci

Mentre le banche legacy potrebbero trarre vantaggio dal potenziale delle risorse digitali e dalla base di utenti in rapida espansione, le aziende crittografiche richiedono servizi bancari perché la maggior parte delle loro operazioni quotidiane sono ancora basate su fiat. Alcune organizzazioni finanziarie tradizionali hanno già attinto a questo mercato, quindi la mossa di JPM non è certo senza precedenti. Amrit Kumar, presidente e chief scientific officer della società blockchain Zilliqa, ha dichiarato a Cointelegraph:

“State Street, la seconda banca non retail più antica degli Stati Uniti, offre servizi di custodia a emittenti di stablecoin come Gemini. Silvergate è anche un’altra banca che ha servito i giocatori di criptovalute offrendo servizi bancari fiat. Detto questo, l’ingresso di JPMorgan in quest’area indica la tendenza in crescita in cui le istituzioni tradizionali offrono ora servizi bancari, custodia e altri servizi alle società blockchain “.

Marc Fleury, CEO e co-fondatore della società fintech Two Prime, ha espresso un punto simile: “Nonostante tutto il clamore intorno alla ‘sostituzione della finanza tradizionale’, le società crittografiche devono ancora mantenere i ponti con il sistema fiat, perché non tutti accettano criptovaluta per i pagamenti. “

Secondo Adam Traidman, CEO della società di criptovaluta BRD, c’è una differenza tra i servizi bancari di routine che ogni società di valuta digitale deve richiedere a un certo punto e le partnership strategiche che possono rivelare cambiamenti più fondamentali nelle strutture di mercato. Ha aggiunto:

“È più di un semplice cliente bancario per la gestione della tesoreria aziendale. È strategico e potrebbe essere un canale per l’acquisizione di clienti, un gioco tecnologico per la creazione di una valuta digitale o forse ancora più probabile, l’inizio di uno sviluppo aggressivo di M&Un mercato per le società crittografiche, dove gli istituti finanziari tradizionali sono gli acquirenti “.

Cosa vogliono le grandi banche?

Cosa potrebbero comportare queste partnership strategiche nel caso di JPMorgan Chase e degli scambi crittografici regolamentati? Una delle risposte potrebbe risiedere nel modello di business della banca che enfatizza la gestione patrimoniale e la ristorazione ai clienti con un patrimonio netto elevato. Meltem Demirors, chief strategy officer della società di investimento CoinShares, ha osservato a Cointelegraph:

“Sembra che il focus iniziale saranno i clienti di custodia, che sono per natura individui e istituzioni con un patrimonio netto elevato. […] È probabile che una più stretta collaborazione con due società di criptovalute regolamentate e molto rispettate sarà utile per JP Morgan per portare risorse digitali ai propri clienti di gestione patrimoniale in modo controllato ea basso rischio. “

Demirors ha affermato che JPMorgan Wealth Management ha corteggiato la ricchezza crittografica per un po ‘di tempo e che molti dirigenti della finanza digitale sono probabilmente già clienti personali della banca. Un altro motivo per cui stabilire legami con le principali piattaforme crittografiche potrebbe rivelarsi una solida mossa commerciale è la crescente domanda di esposizione alle risorse digitali e la corrispondente spinta delle banche a soddisfare questa domanda. Demirors ha affermato che le banche preferirebbero offrire un’esposizione a basso rischio alla criptovaluta “invece di vedere AUM [Assets Under Management] lasciare le loro piattaforme per fluire in criptovaluta”. Ha continuato aggiungendo:

“Immagino che la maggior parte delle banche cercherà prima di collaborare, prima di investire nella costruzione della propria infrastruttura, ma, come evidenziato da Fidelity, alcune potrebbero anche scegliere di portare queste capacità internamente man mano che l’opportunità cresce”.

Un’altra lente attraverso la quale la partnership emergente potrebbe essere vista è la logica degli investimenti, come ha osservato Fleury a Cointelegraph:

“Ci sono alcune speculazioni giustificate sul fatto che JPMorgan, una banca d’investimenti, stia cercando il futuro business di sottoscrizione per le presunte IPO dei due valorosi exchange. Anche se così fosse, l’istituzione di queste tradizionali relazioni bancarie segna una nuova era di legittimità per le criptovalute in generale “.

A parte questi vantaggi diretti, ci sono alcune considerazioni di vasta portata che potrebbero aver contribuito alla decisione dei dirigenti JPM di essere coinvolti con i giocatori di criptovaluta. Per prima cosa, Traidman pensa che la banca potrebbe cercare di prendere piede nello spazio della finanza digitale in vista del previsto movimento del governo degli Stati Uniti verso la digitalizzazione del dollaro ad un certo punto in un futuro non così lontano:

“Questo potrebbe essere il primo passo nell’incursione del settore privato per tentare e vincere contratti dal governo degli Stati Uniti per implementare pagamenti contactless tramite il” USD digitale “a cui si fa riferimento nella prima bozza della legge di stimolo originale. Tieni i tuoi amici vicini; tieni i tuoi nemici più vicini. […] La loro strategia potrebbe essere quella di integrare società di criptovalute e quindi sfruttare le relazioni per dimostrare una versione commerciale di tali tecnologie di valuta digitale prima che il governo degli Stati Uniti assegnasse un contratto al settore privato “.

Quello che viene dopo

Manuel Rensink, direttore strategico per la società fintech Securrency, considera il passaggio di JPM alla banca Gemini e Coinbase un “punto di svolta”, aggiungendo che “fornisce una tabella di marcia per una più profonda integrazione delle risorse digitali nella finanza moderna tradizionale”. Rensink prevede che molte altre banche tradizionali seguiranno l’esempio e saranno coinvolte nel settore delle criptovalute regolamentato a causa del vantaggio naturale delle risorse digitali grazie ai vantaggi forniti dalla loro tecnologia sottostante:

“La programmabilità delle risorse digitali su binari blockchain consente una migliore sicurezza, una conformità più intelligente e una distribuzione più rapida a coloro che nella società necessitano di fondi. Pur prendendo in prestito l’unità di convenienza dell’account dall’USD, una risorsa digitale può essere un mezzo di scambio più efficiente che può spostarsi immediatamente tra il telefono e l’infrastruttura di pagamento esistente.

Inoltre, Kumar è convinto che “gli asset supportati da blockchain non siano più una classe di asset che le istituzioni finanziarie tradizionali possono permettersi di evitare”. Attingere alla nicchia è un’opportunità per le istituzioni finanziarie tradizionali di offrire prodotti e servizi attraenti sia per gli utenti cripto-nativi che per quelli non nativi.

Correlati: Fumo e specchi poiché le banche tradizionali scoraggiano i clienti da Crypto