Decoded Undang-Undang: Transformasi dalam pertukaran kripto dan institusi tradisional, 18-25 September

Setiap hari Jumaat, Law Decoded memberikan analisis mengenai kisah-kisah kritis minggu ini dalam bidang kebijakan, peraturan dan undang-undang.

Catatan editor

Adegan terakhir Animal Farm, dongeng revolusi klasik Orwell menjadi salah dan senarai senarai bacaan sekolah menengah di seluruh dunia berbahasa Inggeris, menampilkan permainan kad. Babi yang menjalankan ladang dengan kuku besi memikat manusia yang telah beralih dari musuh revolusi untuk minum teman pemimpin revolusi. Buku ini berakhir dengan tuduhan menipu dan metamorfosis disedari. Babi dan lelaki kelihatan sama.

Sekiranya anda menyipit, semuanya akan kelihatan seperti dongeng kegemaran anda. Di dalam crypto, ada tekanan pembicaraan revolusioner yang secara dogmatis menentang gerakan menuju kompromi dan perundingan dengan kekuatan yang mengatur kewangan tradisional. Crypto tidak boleh mengambil risiko pencemaran itu, sesuai dengan pemikiran.

Pertukaran cryptocurrency terpusat yang beroperasi di bidang kuasa yang sangat terkawal mengambil banyak kekurangan dari sisi revolusioner crypto sambil juga bertoleransi dengan banyak karenah dan pertemuan panjang yang membosankan dari pengawal selia. Token yang berbeza berkelakuan dengan cara yang berbeza secara radikal, dan juga O.G. Bitcoin boleh berfungsi sebagai mata wang, simpanan nilai dan pelaburan spekulatif bergantung pada bagaimana anda melihatnya. Dan tidak seperti cara yang lebih terdesentralisasi untuk memindahkan kripto, pertukaran harus berurusan dengan bagaimana pengawal selia melihat kripto pada hari tertentu atau di bidang kuasa tertentu.

Akibatnya, pertukaran crypto harus menghadapi taksonomi berbelit-belit. Adakah mereka haiwan, sayur-sayuran atau mineral? Adakah mereka pemproses pembayaran? Bank? Pertukaran tradisional – tetapi walaupun begitu, dengan komoditi atau keselamatan? Walaupun pengawal selia dan pasukan undang-undang meretas kemungkinan kemungkinan pendaftaran, pertukaran tersebut masih mendapat paranoia khusus mengenai pengubahan wang haram dan kawalan pembiayaan terorisme. Dan yang sebenarnya adalah, pertukaran adalah jenis chimera, dan itu sebelum membincangkan perbincangan mengenai DeFi.

Walaupun menghadapi cabaran ini, kami menyaksikan metamorfosis yang cukup radikal. Pertukaran kripto dan analog kewangannya yang lebih tradisional mendapat lesen yang lebih besar untuk bertindak seperti satu sama lain. Dan, cukup menggembirakan, minggu ini dimulakan dengan berita hebat mengenai kegagalan AML yang sudah lama berlaku di bank-bank paling berprestij di dunia, yang memudahkan kecurangan pada permainan 12 angka.

Kollen Post, Editor Dasar, @the_postman_

Sesuatu yang busuk di negara Deutsche Bank

Memimpin kisah hari ini adalah kebocoran besar-besaran aktiviti mencurigakan di institusi kewangan utama dunia.

Data bocor dari Jaringan Penguatkuasaan Jenayah Kewangan Perbendaharaan A.S. (FinCEN), biro yang mengesan pendanaan haram global dengan mengumpulkan “laporan aktiviti mencurigakan” (SAR) – sistem yang nampaknya meninggalkan banyak yang diinginkan.

SAR yang bocor mewakili sebahagian kecil dari semua laporan yang diajukan dalam jangka waktu 2000-2023, namun mencerminkan dana haram bernilai lebih dari $ 2 trilion. Tidak mengejutkan bahawa transaksi ini, tetapi yang mengejutkan adalah betapa sedikitnya bank yang terlibat atau pihak berkuasa yang menerima laporan itu nampaknya peduli. Sebilangan besar transaksi ini berkaitan dengan kegiatan jenayah dan skema Ponzi yang diketahui. Deutsche Bank sahaja berada di belakang $ 1.2 trilion yang bergerak. Namun kurang daripada 1% SARS menyaksikan susulan.

Dalam tradisi terbaik agensi kerajaan, didapati buruk dalam pekerjaan mereka, demikian pernyataan rasmi dari FinCEN berbulu dan merujuk secara terang-terangan kepada laporan “berdasarkan Laporan Aktiviti Mencurigakan yang didedahkan secara haram.” Melafazkan pernyataan itu, menangkap FinCEN gagal menangkap jenayah yang dituduh menangkapnya sendiri adalah jenayah.

Pengungkapan itu menimbulkan kemarahan global, tetapi schadenfreude unik melonjak melalui komuniti crypto, yang sering menjadi kambing hitam untuk masalah pencucian wang dan pendanaan terorisme. Sementara itu, jumlah had pasaran untuk semua cryptocurrency adalah kira-kira $ 340 bilion pada masa akhbar. Wajah kripto yang diteliti kelihatannya tidak sebanding. Walau bagaimanapun, bank-bank yang terlibat telah melihat penurunan di pasaran pada minggu yang lalu.

Sebenarnya, kebanyakan kripto adalah komoditi, kata bil baru

Dua rang undang-undang baru yang diperkenalkan di Dewan semalam menunjukkan kerangka kerja baru untuk mengklasifikasikan crypto di A.S. dan juga pendaftaran persekutuan untuk pertukaran.

Satu rang undang-undang dengan berkesan mengatakan bahawa cryptocurrency adalah komoditi kecuali terbukti sebaliknya. Yang lain sebelum Jawatankuasa Pertanian Dalaman akan memastikan bahawa pertukaran kripto mempunyai pilihan untuk mendaftar secara nasional dengan CFTC, menjauhkannya dari perlesenan negara-negara dengan perlesenan pemancar wang yang secara tradisinya memperlambat gulungan pertukaran kripto nasional.

Kedua-dua rang undang-undang tersebut berada di awal kitaran hayat mereka. Sesungguhnya, Token Taxonomy Act yang mirip secara rohani telah lama wujud sejak bertahun-tahun ketika ini. Tetapi dua rang undang-undang baru ini mempunyai pelbagai sokongan bipartisan dalam dua jawatankuasa yang bertanggungjawab untuk dua zon yang terpisah.

Dalam kes Undang-Undang Pertukaran Komoditi Digital di hadapan Jawatankuasa Pertanian, ia ditaja oleh ahli berpangkat lama Mike Conaway. Salah satu zigzag pelik dalam sejarah kewangan A.S. bahawa komoditi pertama yang diperdagangkan di Chicago adalah jagung, babi, gandum dan lembu, yang bermaksud bahawa sekarang jawatankuasa yang bertanggungjawab untuk subsidi ladang mungkin merupakan badan yang sama yang menentukan bagaimana orang Amerika dapat memperdagangkan Bitcoin.

Rizab Stablecoin diterima di bank persekutuan

Pengawal selia yang bertanggungjawab untuk bank persekutuan A.S. telah memberi lampu hijau kepada bank-bank tersebut untuk menyimpan rizab bagi stablecoin tertentu.

Pentafsiran bom terbaru Office of the Comptroller of the Currency (OCC) sebenarnya hanyalah langkah untuk kejelasan dan, sesungguhnya, beberapa ketelusan yang sangat diperlukan. Bank A.S. telah menyimpan rizab untuk stablecoin. Surat penafsiran hari Isnin hanya mengesahkan bahawa itu baik-baik saja, walaupun hanya untuk stablecoin yang disokong 1-ke-1 oleh mata wang fiat.

Sebaik-baiknya, penafsiran ini akan memberi peluang kepada pihak berkepentingan untuk membuka jalan baru di belakang pentas pengendali stablecoin utama. USD-Tether (USDT) telah meroket dalam beberapa tahun kebelakangan untuk mengambil tempat ketiga di antara crypto dengan kapitalisasi pasaran, di belakang BTC dan ETH. USDT, bagaimanapun, selalu mengalahkan kedua-duanya dalam jumlah harian. Ini walaupun terdapat kontroversi yang tidak dapat diselesaikan dan siasatan Pejabat Peguam Negara New York mengenai sama ada Tether mempunyai simpanan dolar yang dituntutnya. Ia juga terlepas dari persoalan sama ada Ketua Pegawai Eksekutif Jan Ludovicus van der Velde wujud, atau adakah keseluruhan konglomerat iFinex / Bitfinex / Tether yang dipimpinnya memanipulasi pasaran crypto menjadi roller coaster 2023.

Petunjuk OCC tidak semestinya radikal untuk berharap dapat memberi penerangan mengenai beberapa operasi yang teduh.

Bacaan selanjutnya

Pusat Syiling kumpulan penyokong bukan keuntungan memecah hentaman bil baru hari Khamis.

Untuk Yayasan Frontier Elektronik, Jason Kelly berhujah untuk menurunkan paywall Pacer, perkhidmatan yang menjual dokumen mahkamah di Amerika Syarikat dengan harga 10 sen satu halaman.

Peguam untuk Fenwick & Barat meneliti perbezaan pendapat Pesuruhjaya SEC Hester Peirce dalam tindakan penguatkuasaan komisen terhadap Unikrn.