Il prezzo del bitcoin è salito a $ 24,6K, ma la direzione del prossimo rally non è chiara

Il prezzo di Bitcoin ha superato il suo massimo storico a Natale, raggiungendo $ 24.681 su Binance. Dopo il forte rally di BTC, i trader e gli analisti stanno esplorando casi di rialzo e ribasso a breve termine. 

Il sentimento del mercato intorno a Bitcoin rimane straordinariamente positivo, ma ci sono alcune preoccupazioni espresse dagli analisti nel prossimo futuro e, di conseguenza, la mossa successiva non è chiara.

Il tasso di finanziamento dei futures su Bitcoin

Bitcoin (BTC) ha registrato un rally sopra i 24.600 $ con una stretta breve relativamente piccola. Nelle ultime quattro ore, sono stati liquidati solo $ 95 milioni di contratti a breve, suggerendo che questo rally non è stato innescato da una stretta a breve. Uno short squeeze si verifica quando molti contratti short, o ordini di vendita, vengono liquidati nel mercato dei futures. Ciò accade quando gli ordini di vendita hanno una leva finanziaria eccessiva, il che significa che i trader vendono in modo aggressivo Bitcoin con capitale preso in prestito.

Poiché il rally non è stato innescato da una compressione breve, il mercato dei futures è stato dominato da acquirenti e titolari di contratti lunghi. Questa tendenza ha portato il tasso di finanziamento nelle principali borse futures di Bitcoin a raggiungere lo 0,1%. Il tasso di finanziamento è un meccanismo che le borse dei futures utilizzano per incentivare i titolari di contratti lunghi o brevi in ​​base al sentiment del mercato. Se ci sono contratti più lunghi, il tasso di finanziamento diventa positivo, il che significa che gli acquirenti devono incentivare i venditori.

Il tasso di finanziamento medio del contratto futures su Bitcoin sulla maggior parte delle borse è dello 0,01%. Quando il tasso di finanziamento è allo 0,01%, il trader deve pagare lo 0,01% della propria posizione come incentivo ai venditori allo scoperto, che sono la minoranza del mercato. Tuttavia, quando il tasso di finanziamento aumenta e i trader che acquistano Bitcoin devono pagare commissioni di finanziamento elevate, diventa meno convincente per Bitcoin lungo.

Attualmente, a partire dal 25 dicembre, il tasso di finanziamento dei futures su Bitcoin si aggira allo 0,1%. Pertanto, i trader e gli strateghi affermano che Bitcoin è a rischio di pullback perché è diventato meno convincente per BTC lungo, almeno nel breve termine. Mohit Sorout, il socio fondatore di Bitazu Capital, appuntito al tasso di finanziamento estremamente alto di Bitcoin per suggerire che è probabile un pullback: “Sarei assolutamente sorpreso se $ btc continuasse a salire da qui”.

Edward Morra, un trader di derivati ​​di criptovaluta, fece eco un sentimento simile. Ha aggiunto che molti trader nel mercato dei futures hanno iniziato a desiderare o ad acquistare Bitcoin dopo aver raggiunto circa $ 24.400. A seguito del calo, si aspetta che il tasso di finanziamento si ripristini dopo una correzione locale. Morra ha twittato: “I trader di derivati ​​non stavano acquistando il calo più basso, ma invece hanno trasformato nuovamente gli omega in rialzo in alto, classico. Ora, gli spot chads li scaricheranno, invieranno premi e finanziamenti alla linea di base e continueranno dopo una correzione locale “.

Tuttavia, alcuni trader non sono d’accordo sul fatto che il tasso di finanziamento dei futures sia della massima importanza durante una forte corsa al rialzo. Salsa Tekila, uno pseudonimo di Bitcoin trader, ha notato che il tasso di finanziamento di BTC ha raggiunto lo 0,375% nel mercato rialzista del 2023. Considerando che il prezzo è molto più alto ma probabilmente in una fase precedente del rally, il trader disse il solo tasso di finanziamento potrebbe non essere accurato per prevedere un massimo:

“Mettere allo scoperto ATH durante la tendenza rialzista della scoperta dei prezzi basata esclusivamente sui finanziamenti sperando in un massimo di Wyckoff mi sembra estremamente stupido. Il finanziamento è stato di 0,375 (massimo) per settimane nel trend rialzista del 2023 “.

Considerando il precedente ciclo storico dei prezzi di Bitcoin, i trader sono più cauti nel prevedere un picco a breve termine. Questo porta al rialzo per BTC nel prossimo futuro, che ruota attorno alla teoria secondo cui durante un mercato rialzista, le tendenze storiche potrebbero non ripetersi.

Il caso rialzista per Bitcoin a breve termine

L’argomento rialzista a breve termine per Bitcoin si basa su due fattori principali: accumulazione istituzionale e profitti altcoin che si trasformano in Bitcoin. Entrambe le tendenze sono ancora in corso, poiché gli afflussi in scala di grigi continuano ad aumentare, mentre le altcoin sono in ritardo rispetto a BTC.

Ki Young Ju, CEO di CryptoQuant, ha affermato che si aspetta che Bitcoin corregga quando gli acquisti istituzionali rallentano. Ma, fino a quando ciò non accadrà, cosa che sarebbe visibile valutando le risorse gestite in scala di grigi e i dati sui futures CME, Ju disse manterrebbe il suo orientamento rialzista: “Quando gli acquisti istituzionali si fermeranno, è probabile che il prezzo scenda bruscamente. Il nuovo ATH sarebbe stato determinato dagli investitori istituzionali quando smetteranno di acquistare $ BTC. Fino ad allora, manterrò il mio pregiudizio rialzista. “

Secondo a Grayscale, il patrimonio totale in gestione dell’azienda si aggira a $ 16,3 miliardi, di cui oltre $ 14 miliardi provenienti dal Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). L’AUM di GBTC è considerato una metrica per misurare il sentiment istituzionale intorno a BTC perché spesso è il primo punto di ingresso per le istituzioni nel mercato Bitcoin, in particolare negli Stati Uniti.

La combinazione del forte accumulo istituzionale di Bitcoin e l’essiccazione della liquidità del mercato altcoin sostiene la situazione rialzista a breve termine per Bitcoin. Santiment, una società di analisi di mercato on-chain, twittato: “La liquidità è diminuita rapidamente nella stragrande maggioranza degli asset #crypto al di fuori di $ BTC e $ ETH mentre l’anno volge al termine.” Ciò indica che la maggior parte dell’interesse per le criptovalute è ancora concentrato attorno a Bitcoin.

Sulla base delle mappe di calore di scambio di Material Indicators, le prossime principali resistenze per Bitcoin sono a $ 25.000 e $ 30.000. Ci sono ordini di vendita impilati sopra i due livelli, che potrebbero causare un ritiro temporaneo una volta raggiunte quelle aree di resistenza. Fino ad allora, con un’elevata domanda istituzionale e il mercato degli altcoin in ritardo, il sentimento intorno a Bitcoin rimane forte.