Minatori BTC: niente più impianti di scantinato, maggiori profitti in arrivo

Ai primi tempi, quando Bitcoin (BTC) non era che un esperimento di nicchia per i cypherpunk e gli hobbisti che abitavano nel seminterrato, il processo della sua creazione richiedeva poco più di una CPU economica. Da quel momento, tuttavia, è nata un’intera industria e una corsa all’oro quasi pari a quella degli anni 1850 ha preso d’assalto il mondo..

Come risultato diretto sia della crescente difficoltà del mining di Bitcoin che della diminuzione della redditività del mining da solo, l’attuale industria mineraria è diventata dominata da enormi conglomerati. Apparentemente conosciuta come la rivoluzione industriale di Bitcoin, l’ascesa delle collaborazioni minerarie ha cambiato il gioco per tutti.

Il mining della CPU è diventato rapidamente antiquato a favore di sistemi basati su GPU più potenti e, di fronte alla minaccia dell’obsoletion, numerosi miner della vecchia scuola hanno unito le forze, forgiando i pool di mining pionieristici che sono diventati la norma oggi.

Due dei più grandi pool minerari, Antpool e BTC.com, occupano attualmente un 29% combinato dell’intero mercato minerario di Bitcoin.

Per trarre almeno un profitto dall’estrazione di Bitcoin, sono necessarie parti di macchine minerarie ad alta potenza dedicate. Sono così sofisticati che una singola unità costa quasi il prezzo medio dei minatori al dettaglio. Questi modelli migliorati non utilizzano più GPU, ma utilizzano circuiti integrati specifici dell’applicazione o ASIC.

Bitmain, il proprietario sia di Antpool che di BTC.com, è, non sorprende, uno dei maggiori produttori di apparecchiature per il mining di criptovaluta. All’inizio del mese scorso, il goliath ha annunciato due nuovi minatori ASIC, l’S17 + e il T17 +. Il co-fondatore di Bitmain, Jihan Wu, ha promesso che le macchine avrebbero portato sia una maggiore efficienza energetica che miglioramenti complessivi del tasso di hash. Per quanto la vede Bitmain, la popolarità del mining di Bitcoin non mostra alcun segno di rallentamento. Diverse settimane dopo l’annuncio, una società mineraria con sede nel Regno Unito nota come Argo Blockchain ha effettuato un ordine da $ 9,51 milioni per 10.000 T17. Questa imponente aggiunta alla già fiorente flotta di minatori dell’azienda l’ha vista crescere di un enorme 240%. Parlando con Cointelegraph, Mike Edwards, CEO di Argo Blockchain, ha parlato del raggiungimento dei T17.

“Nel complesso, siamo molto soddisfatti delle prestazioni e della stabilità dei minatori della serie 17 e riteniamo che il T17 rappresenti la migliore combinazione tra efficienza e prezzo per petahash”.

Forse non c’è da meravigliarsi che Argo senta il bisogno di aumentare la sua flotta di minatori, un’escalation del potere minerario è stata sempre più evidenziata negli ultimi anni. Il tasso di hash di Bitcoin – una misura della capacità di elaborazione combinata della rete – è cresciuto in modo esponenziale nell’ultimo decennio, raggiungendo un traguardo di 100 exahashes al secondo (EH / s) poco più di due mesi fa.

Con questo aumento dell’hash rate arriva un aumento della difficoltà di mining, una calibrazione della rete avviene ogni 2016 blocchi per accogliere la nuova potenza al suo interno. Questo protocollo di aggiustamento serve principalmente a combattere l’inflazione. Tuttavia, di conseguenza, l’aumento della difficoltà riduce i margini di profitto dei minatori, richiedendo l’uso di macchine più potenti per rimanere redditizio, continuando così il ciclo.

Il mining di Bitcoin è ancora redditizio?

La redditività del mining non è solo una questione di attrezzature; c’è un delicato equilibrio che deve essere raggiunto tra la difficoltà di mining, il costo dell’elettricità e il prezzo del Bitcoin. Gli ultimi due sono particolarmente integrali.

Ad esempio, minore è il costo dell’energia, maggiore sarà il profitto derivante dall’estrazione mineraria, anche con attrezzature meno efficienti. Il rovescio della medaglia, con il giusto arsenale, un gruppo minerario può superare gli svantaggi delle elevate tariffe elettriche massimizzando il loro potere di hashing e capitalizzando sull’economia di scala.

Tuttavia, uno dei maggiori ostacoli alla redditività del mining è in definitiva il valore in continua evoluzione di Bitcoin. Per molti minatori questa è stata una lezione dolorosa da imparare. Durante l’orso inverno del 2023, numerosi cercatori di criptovalute sono stati costretti a staccare la spina a causa del delicato equilibrio tra prezzo e redditività sbilanciato.

Mentre Bitcoin si è lentamente ritirato fino a raggiungere il minimo a quattro cifre, diverse operazioni di mining sono state portate al di sotto del loro punto di pareggio. Una capitolazione di massa di minatori è stata assistita intorno a novembre 2023, poco dopo il fatale crollo di Bitcoin sotto i $ 6.000 un mese prima.

Un stimato Da 600.000 a 800.000 miner di Bitcoin sono stati chiusi a causa del calo della redditività. Di conseguenza, il tasso di hash ha subito un calo del 46%, passando da circa 58 EH / s all’inizio di novembre a circa 31 EH / s all’inizio di dicembre.

L’estrazione mineraria è spesso un’arma a doppio taglio. In un mercato rialzista, la redditività può essere immensa, con il limite fissato all’altezza di BTC. Al contrario, un mercato ribassista, come illustrato per tutto il 2023, può offrire conseguenze disastrose. La volatilità di Bitcoin è sia una maledizione che una benedizione – per Edwards quest’ultima è più accurata:

“Bitcoin è ancora agli inizi come valuta e asset class, essendo stato creato solo poco più di 10 anni fa. Questo lo rende difficile da valutare. La volatilità crea interessanti opportunità a breve termine, ma ci aspettiamo che questa si riduca in modo significativo nei prossimi anni “.

Quanto alla questione se la volatilità di Bitcoin abbia un impatto sulla redditività del mining, Philip Salter, responsabile delle operazioni minerarie presso Genesis mining, ha fornito una risposta moderata a Cointelegraph: “Sì e no. Volatilità significa incertezza, ma è possibile eliminare la maggior parte dei rischi pianificando bene e analizzando il mercato “.

Non tutti sono usciti indenni dal mercato orso. Bitmain, ad esempio, è stato colpito duramente. Nonostante accumulando record di profitti dal 2023 all’inizio del 2023, la società mineraria ha dovuto farlo taglio del 50% della sua forza lavoro e chiudere più uffici per mantenere la testa fuori dall’acqua. Poco dopo la stasi del tasso di hash di Bitcoin a novembre, sia la potenza di rete che il prezzo sono ripresi, segnalando un chiaro segno di minatori che rientrano nello spazio.

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A partire da ora, la redditività mineraria per alcuni sembra essere ragionevolmente stabile, anche sulla scia di un ciclo ribassista prolungato. Edwards lo ha confermato, osservando che il mining di quest’anno è stato ragionevolmente fruttuoso: “Abbiamo trovato il mining di Bitcoin molto redditizio nel 2023 e ci aspettiamo che continui nel 2023”.

I minatori al dettaglio stanno ancora soffrendo

Mentre le cose possono essere d’oro per le società minerarie più grandi, le aziende minerarie più piccole probabilmente non se la passano altrettanto bene. Secondo bitinfocharts, la redditività complessiva del mining lo ha rimpicciolito del 64% dal picco di giugno. Questo è probabilmente un risultato diretto dell’aumento della difficoltà di mining, che è aumentato dell’85% per lo stesso periodo di tempo.

Chiaramente, con il tasso di hash in aumento, la difficoltà crescente sta nel prezzare i minatori al dettaglio. Edwards ha evidenziato questo evento, sottolineando i numerosi vantaggi di mercato che le società minerarie hanno rispetto alle operazioni più piccole: “Sta diventando estremamente difficile per gli individui e i piccoli minatori rimanere redditizi, poiché il sistema attualmente favorisce l’estrazione su larga scala”. Salter è anche d’accordo con il sentimento:

“I piccoli minatori di solito non ottengono tassi di potenza industriale e generalmente non beneficiano di economie di scala come fanno i grandi player. A seconda delle condizioni locali, è ancora possibile fare soldi come minatore su piccola scala, ma possiamo aspettarci di vedere operazioni più grandi per conquistare una quota di mercato sempre maggiore “.

Bitcoin è completo all’85%

Il 18 ottobre 2023, il 18 milionesimo Bitcoin è stato sottoposto ad hashing, lasciando solo 3 milioni di BTC rimasti al mio del suo limite di 21 milioni. Ma cosa significa questo per la redditività del mining?

Contrariamente al buon senso, il fatto che Bitcoin sia estratto all’85% non ha alcun impatto sui minatori, almeno non direttamente. Anche se il 15% non sembra molto, a causa della politica quasi monetaria instillata dal creatore di Bitcoin Satoshi Nakamoto, il restante BTC potrebbe impiegare più di 100 anni per produrre, ed è tutto grazie all’halving di Bitcoin.

Come suggerisce il nome, la ricompensa per l’estrazione di un singolo blocco viene dimezzata per ogni 210.000 blocchi estratti. Questo ha l’effetto di allontanare l’iperinflazione mantenendo sotto controllo l’offerta circolante.

Bitcoin ha già subito due halving. Il suo primo evento, nel 2012, ha visto la ricompensa mineraria tagliata da 50 BTC per blocco a 25 BTC, il secondo ha visto un’ulteriore riduzione della ricompensa a 12,5 BTC per blocco. Il prossimo dimezzamento di Bitcoin è previsto per maggio 2023, riducendo la ricompensa mineraria a soli 6,25 BTC.

Mentre l’idea di dimezzare è un colpo di genio quando si tratta di economia della domanda e dell’offerta, l’effetto sui minatori non è così roseo. Man mano che la ricompensa si dimezza, anche i profitti mineranno, cioè a meno che il prezzo di Bitcoin non soddisfi alcune alte aspettative.

Per Edwards, queste aspettative sono destinate a essere soddisfatte sulla base di eventi passati, spiegando: “L’aumento della scarsità causata da un dimezzamento è stato un catalizzatore per un aumento del prezzo di BTC”. Tuttavia, ci sono anche molti altri fattori in gioco. Ha anche affermato che i minatori meno efficienti, alcuni dei quali potrebbero ancora gestire Antminer S9 di cinque anni, alla fine saranno esclusi dal mercato.

Salters suggerisce che l’unico modo in cui l’estrazione di Bitcoin potrebbe diventare “insostenibile” è se Bitcoin stesso diventa inutile. Tuttavia, si affretta ad aggiungere che a causa della natura decentralizzata del token, questo rischio è vicino allo zero. Per quanto riguarda Bitcoin che si avvicina alla sua capitalizzazione di mercato totale, Salter osserva che le commissioni di transazione moltiplicate per il numero crescente di transazioni compenseranno i rendimenti inferiori dei blocchi di verifica, aggiungendo:

“Le entrate minerarie dipendono dal numero di monete estratte moltiplicato per il prezzo del Bitcoin. Quindi questi due fattori devono essere esaminati insieme per arrivare a qualsiasi conclusione “.

La fine dei giochi è vicina?

La redditività è, ovviamente, soggettiva, basata su molteplici variabili ad ampio raggio. Tuttavia, per molti minatori al dettaglio, il dimezzamento della ricompensa che coincide senza un aumento significativo dei prezzi avrà conseguenze debilitanti.

Se, ad esempio, il prezzo di Bitcoin rimane relativamente stabile o scende prima di maggio 2023, molti investitori al dettaglio saranno costretti ad abbandonare. Ciò lascerà solo le più grandi società minerarie e pool rimasti a competere, rischiando inevitabilmente la centralizzazione di Bitcoin.

Tuttavia, grazie al brillante design di Satoshi, non tutto è perduto. Un esodo di massa di minatori al dettaglio innescherebbe senza dubbio una difficoltà di ricalibrazione, consentendo alle aziende più piccole di tornare alla redditività. Tuttavia, come nota Edwards, questo non durerà per sempre e i minatori saranno costretti a rivolgersi a una nuova forma di incentivo:

“Nel tempo, il mercato escluderà i minatori meno efficienti e la diminuzione dei premi dei blocchi minerari verrà lentamente sostituita dalle commissioni raccolte dalle transazioni degli utenti”.

Quindi sembra che, nonostante i migliori sforzi del destino per garantire il contrario, l’attività mineraria continuerà a vivere e l’industria continuerà a realizzare un giusto profitto. Per quanto riguarda i minatori al dettaglio, tuttavia, i loro giorni sembrano essere contati.