Evolusi DeFi dan mekanik pengedaran tokennya yang unik

Seperti di kebanyakan domain teknikal, evolusi dalam industri kripto bergerak dalam gelombang. Gelombang pertama adalah pembangunan penyelesaian dan infrastruktur blockchain lapisan satu seperti Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH). Gelombang kedua adalah ledakan ICO. Ketika ini berakhir, terdapat banyak spekulasi mengenai gelombang gelombang crypto seterusnya. 

Ada yang meramalkan bahawa tawaran token keselamatan dan tawaran pertukaran awal akan menjadi perkara besar seterusnya, tetapi ini tidak berlaku. Yang lain percaya pada penyelesaian skala dua-lapisan seperti Plasma dan Lightning Network, yang, akhir-akhir ini, terbukti menjadi penyelesaian kritikal kerana kesesakan rangkaian yang tinggi dan kos gas Ethereum mencecah tinggi sepanjang masa setiap hari. Penyelesaiannya, sayangnya, masih ada beberapa tahun lagi.

Sebaliknya, kami juga mempunyai penyelesaian lapisan nol seperti Cosmos dan Polkadot, yang termasuk dalam kategori yang sama: Mereka berpandangan bahawa mereka akan membenarkan aliran mudah tunai antara rangkaian dan menangani masalah kesesakan juga.

Dan kemudian kami mempunyai kewangan yang terdesentralisasi. Ia muncul pada waktu yang tepat untuk mengisi jurang antara kekecewaan keseluruhan (daripada jujur) dari penawaran duit syiling awal – dengan penipuan lebih dari 80% dan sebahagian besar projek yang tersisa gagal memberikan nilai pencawang – dan L0 teknikal semata-mata dan Penyelesaian L2 yang akan dijelaskan dalam beberapa tahun.

DeFi menawarkan penyelesaian unik: produk sintetik yang membolehkan pelabur konservatif menerima minat terhadap mata wang stabil mereka dan membolehkan peniaga dan optimis kripto memanfaatkan kedudukan mereka sekarang. Kecemerlangan sebenar DeFi, bagaimanapun, adalah mengeluarkan token tadbir urus. Token tersebut benar-benar memukul kepala dengan memberikan pulangan yang benar-benar eksponensial terhadap modal yang dilaburkan, sementara, pada masa yang sama, mendemokrasikan pemerintahan protokol secara radikal dan mempromosikan desentralisasi yang sebenarnya. Ini membolehkan DeFi menjadi bentuk paling murni dari organisasi autonomi terdesentralisasi, yang kita miliki pada masa ini.

DeFi pada asalnya hadir dalam dua pilihan: produk pinjaman / sintetik yang dijamin (seperti Compound) dan infrastruktur untuk menyokong yang pertama (mis., Oracle, pertukaran terdesentralisasi, kontrak kurva ikatan dan pembuat pasaran automatik seperti Balancer).

Compound adalah salah satu nama yang paling terkenal di DeFi. Penyelesaian pinjamannya adalah salah satu yang pertama (bersama dengan MakerDAO, walaupun ada perbezaan penting) yang menawarkan token tadbir urus kepada penggunanya. Sejak mula mengedarkan token COMP kepada pemberi pinjaman dan peminjamnya pada awal bulan Jun ini, platform ini telah meletup, meningkatkan kecairannya enam kali ganda dan menjadi aplikasi DeFi terbesar – baru-baru ini ia diatasi oleh Aave dan Maker.

Sementara itu, token COMP meningkat nilainya dari sekitar $ 66 pada awal bulan Jun kepada hampir $ 220 pada pertengahan Ogos. Compound mengedarkan 2,890 token COMP setiap hari kepada semua pengguna yang menyediakan kecairan atau meminjam dari protokol. Nisbah agihan tepat ditentukan oleh minat pada pasangan mata wang individu. Model token tadbir urus telah terbukti bermanfaat untuk desentralisasi, kerana pemegang COMP telah memberikan kesan pada dasar protokol.

Berkaitan: Token COMP Compound mengambil DeFi dengan ribut, kini harus berada di kedudukan teratas

Kemudian ada Balancer (BAL) di mana, walaupun token BAL belum dicetak dan diedarkan, dan setelah turun naik kerana penemuan harga pada awal, token BAL meningkat dari sekitar $ 8 pada pertengahan bulan Julai menjadi lebih dari $ 34 pada akhir Ogos.

Apa yang menarik di sini adalah bahawa token tadbir urus tidak dalam reka bentuk asal Balancer tetapi diperkenalkan kemudian, berikutan trend aset digital ini. Walau apa pun, ia pasti membuahkan hasil. Perlu diingat bahawa ini walaupun pasukan Balancer bahkan menyimpan sebahagian besar token untuk diri mereka sendiri.

Projek-projek itu mempunyai dua kesamaan: Mereka menawarkan pulangan yang kukuh melalui faedah atau yuran dan berpotensi untuk pulangan eksponensial melalui token tadbir urus mereka.

Untuk langkah kedua dalam evolusi DeFi, kami mempunyai pendekatan yang berbeza – apa yang saya sebut sebagai penyelesaian meta-DeFi. Ini adalah projek dan protokol yang membolehkan ciri mengubah permainan, seperti pertanian hasil automatik yang dioptimumkan (seperti Yearn.finance) atau kebolehoperasian cross-blockchain (seperti Equilibrium), yang memungkinkan kedua-duanya memanfaatkan kumpulan kecairan yang jauh lebih besar daripada Ethereum, sementara juga menyelesaikan masalah kesesakan.

Yearn.finance adalah kes di mana, walaupun pembangun telah menyatakan bahawa token tadbir urus yang mendasari kebanyakannya tidak bernilai, nilainya meningkat dari sekitar $ 700 hingga $ 15,000 dalam masa kurang dari sebulan. Ia bahkan dipuji sebagai kisah pertumbuhan DeFi terpantas dalam sejarah ringkas cryptocurrency.

Walaupun token tersebut hanya memberikan hak suara kepada pemiliknya, pemaju di belakangnya telah memutuskan untuk mengedarkan semua YFI kepada masyarakat, tanpa menyimpannya sendiri, dan dengan itu memperoleh persetujuan pengguna mereka yang menghargai desentralisasi.

Lagipun, itulah yang dimaksudkan dengan DeFi. Bekalan awal 30,000 YFI dibagikan secara sama rata ke dalam tiga kumpulan yang berbeza dengan mekanisme yang berbeza, masing-masing menyasarkan tujuan yang berbeza (kecairan, pemerintahan dan penggunaan protokol). Aset yang diuruskan oleh protokol mengalami beberapa eksponensial pertumbuhan untuk dilihat dalam crypto, dari bawah $ 10 juta pada pertengahan Julai hingga hampir $ 1 bilion pada akhir bulan Ogos.

Equilibrium mempunyai proposisi nilai yang inovatif, yang bertujuan untuk menjadi penyelesaian DeFi lintas platform sejati pertama (digunakan pada substrat Polkadot), dan dengan itu mengakses kecairan yang jauh lebih besar daripada penyelesaian DeFi lain di luar sana. Ia membawa DeFi ke semua protokol utama yang tidak menyokongnya secara asli tetapi boleh disatukan dengan Polkadot – Bitcoin, Ether, XRP, Tezos (XTZ), EOS, dll. Protokol ini mengikuti amalan terbaik industri dengan menawarkan token tadbir sendiri untuk kecairan pertanian dan set lengkap fungsi DeFi seperti stablecoin, produk terbitan, pinjaman dan kumpulan mudah tunai.

Mengambil ini selangkah lebih jauh, protokol ini menambahkan perlindungan pelabur tambahan dengan konsep baru “Bailsman” dalam lapisan pinjamannya. Melalui algoritma penilaian risiko, Equilibrium menyelesaikan masalah kecairan DeFi. Algoritma ini memantau kecairan aset rantai silang pengguna masing-masing dalam masa nyata dan nilai agregatnya, membetulkan dan mengekalkan kesolvenan keseluruhan yang diperlukan dengan memberi insentif kepada Bailsmen untuk menambahkan kecairan ke sistem melalui peluang pendapatan yang menarik. Oleh itu, ia dapat menyelesaikan hutang lapuk secara proaktif dan mengelakkan lelongan paksa yang boleh menjadi bencana di pasaran buruk, seperti yang dialami oleh MakerDAO pada musim bunga ini.

DeFi ada di sini untuk tinggal dan berkembang pesat. Ini adalah bentuk paling murni DAO yang kita ada setakat ini. Projek-projek asal telah mempelopori pendekatan dan memberi kami pinjaman jaminan asas dan infrastruktur termasuk oracle dan AMA, yang merupakan inti dari DeFi.

Langkah seterusnya adalah peranan utama pemerintahan, token dan potensi mereka untuk pulangan eksponensial. Di sinilah keterbatasan blockchain Ethereum menjadi sangat jelas.

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang semata-mata dan tidak semestinya menggambarkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.

Alex Melikhov adalah CEO Equilibrium dan mempunyai 15 tahun pengalaman keusahawanan dan fintech. Sebagai peminat DApps, dia adalah pakar dalam kontrak pintar EOS dan Ethereum, di mana sebahagian besar aplikasi DeFi dihoskan. Sebagai peminat cryptocurrency sejak 2013, Alex telah menubuhkan dan mengasaskan beberapa perniagaan di sektor ini, termasuk pertukaran crypto terkenal Changelly, perdagangan Oksigen dan EOSDT.