Bagaimana Kejatuhan Pasar Crypto Mempengaruhi Penjualan Perkakasan Perlombongan dan Pendapatan Pengeluar

Pasaran kripto beruang selama setahun nampaknya memberi kesan negatif terhadap keuntungan perlombongan cryptocurrency. Walaupun begitu, pelombong Bitcoin masih berjaya menjana keuntungan $ 4.7 bilion dalam enam bulan pertama tahun 2023. Ia terus berkembang persaingan antara kumpulan perlombongan besar dan kesukaran algoritma Bitcoin yang semakin meningkat menjadikan cryptocurrency pertama kurang menguntungkan dan menimbang timbangan pemain kecil.

Pelombong mematikan mesin mereka, dan pengeluar kad mengalami kerugian. Khususnya, perwakilan AMD, yang laporan fiskal suku terakhir, diterbitkan pada 24 Oktober, menunjukkan bahawa pendapatan dari penjualan Unit Pemprosesan Grafik (GPU) perlombongan “diabaikan.” Agaknya, Nvidia dan Bitmain juga berada dalam keadaan yang sama dan pada ketika ini, para pelabur, pelombong dan pengeluar GPU mungkin semua tertanya-tanya apa yang diperlukan untuk menggegarkan pasaran cryptocurrency dari keadaannya yang sedang tenat.

Rush Emas 2023

Setahun yang lalu, keadaan di pasaran perkakasan perlombongan berbeza. Penyelidikan Jon Peddie menunjukkan bahawa pada tahun 2023, pelombong membeli 3 juta peranti dengan harga lebih dari $ 700 juta, dengan Bitmain memperoleh bahagian yang dianggarkan $ 3-4 bilion, yang melebihi pendapatan Nvidia dan AMD untuk tempoh yang sama.

Peningkatan bekalan kad GPU, yang diperhatikan pada suku kedua tahun lalu, dapat dikaitkan terutamanya dengan permintaan yang semakin meningkat di kalangan penambang Ethereum (ETH), menurut Jon Peddie Research. Lompatan serupa juga sudah berlaku dilihat pada tahun 2013 hasil daripada pembelian Bitcoin dan Litecoin secara besar-besaran oleh pelombong.

Permintaan Ethereum menyebabkan evolusi di pasaran GPU kerana pelombong Bitcoin profesional beralih dari GPU ke ASIC tersuai yang menghasilkan lebih banyak lagi kad grafik perlombongan di pasaran sekunder.

Di tengah permintaan yang semakin meningkat, harga peralatan perlombongan meningkat dengan mendadak – kos chip utama mawar sebanyak 25 peratus, dengan GeForce 1080 Nvidia menguasai lebih daripada $ 1,000 semasa puncak pasaran.

2023: Menuju crypto

Sejak penyelaman Bitcoin pada bulan Januari, ketika hanya dalam sebulan ia kehilangan separuh nilainya dari mercu tanda $ 20,000 yang tinggi, keadaan bagi pelombong semakin buruk – harga mata wang memecah tanda $ 5,800, dan pengeluar kad mengumumkan penurunan pendapatan dari penjualan perkakasan perlombongan.

Faktor-faktor ini menyebabkan penurunan harga alat perlombongan. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh Cointelegraph, pada enam paket OEM 4GB RX 580 AMD pada bulan Julai habis dijual pada harga $ 2,500, sementara pada bulan April ia tersedia dengan harga $ 3,600. Nvidia GeForce GTX 1080 Founders Edition, 8 GB GDDR5X PCI Express 3.0 Card Graphics telah habis dijual pada harga $ 1,050 pada bulan yang sama, walaupun pada bulan Julai harganya tidak lebih tinggi dari $ 709.

Orang kaya semakin kaya – perspektif pelombong

Walaupun kejatuhan di pasaran cryptocurrency, pendapatan pelombong Bitcoin selama tiga suku pertama 2023 berjumlah $ 4.7 bilion, dengan keuntungan bulanan 57.000 BTC. Sebagai contoh, sepanjang tahun lalu membawa pengguna kurang $ 1.4 bilion. Walau bagaimanapun, persaingan yang semakin meningkat dan kerumitan rangkaian yang semakin meningkat menjadikan perlombongan Bitcoin kurang menguntungkan, terutama untuk pemain kecil, seperti yang dilaporkan dalam terbaru belajar dibuat oleh syarikat analitik Diar.

Walaupun begitu, penganalisis menyatakan bahawa bulan September adalah bulan pertama ketika keuntungan pelombong swasta menjadi negatif kerana peningkatan kuasa pengkomputeran.

Menurut Diar, hanya kumpulan besar yang masih dapat memperoleh hasil perlombongan Bitcoin:

“Dengan operasi perlombongan besar dengan kos elektrik rendah berjalan di antara 50-60 peratus keuntungan kasar dari pendapatan Bitcoin, pasaran mempunyai banyak ruang yang tersisa untuk berkembang dan, keuntungan untuk diperah. Tetapi perlombongan Bitcoin, sekurang-kurangnya buat masa ini, dan kemungkinan besar di masa depan, telah berpindah ke gelanggang pemain yang lebih besar dengan poket dalam. “

Jumlah pendapatan pelombong juga tidak berada pada titik pertumbuhan, kerana statistik 2023 ($ 11.5 juta) adalah 21 peratus lebih rendah daripada nilai $ 14.7 juta pada tempoh yang sama tahun lalu, dan jauh lebih rendah daripada pendapatan maksimum $ 53 juta yang diperhatikan semasa Hasil Tinggi Era Program Pelaburan (HYIP) pada pertengahan Disember 2023.

Pelombong Bitcoin mungkin menjalankan perniagaan yang kalah sejak akhir September – kesimpulan ini dibuat oleh penganalisis Barclay James, yang mengira formula khas untuk mencari harga Bitcoin di mana pelombong tidak lagi dapat menjana keuntungan yang mencukupi untuk menampung kos operasi. Nilai yang diperoleh adalah dalam lingkungan $ 6,400-6,500 setiap duit syiling. Ambang yang lebih rendah adalah ditawarkan oleh agensi analitik lain yang disebut Fundstrat, yang mana para penganalisis mencadangkan bahawa kebanyakan pelombong mungkin meninggalkan pelantar mereka jika Bitcoin menjatuhkan $ 3,000- $ 4,000 per Bitcoin.

Pengabaian pasaran secara besar-besaran oleh pemilik ladang perlombongan kecil di China hasil daripada pasaran cryptocurrency “bearish” yang berpanjangan bersuara mengenai penurunan minat pelombong swasta.

Salah seorang pelombong ini memberitahu bahawa pada separuh kedua tahun 2023, ketika harga cryptocurrency mencapai tahap tertinggi, dia melabur beratus-ratus ribu yuan dalam pembelian hampir seratus peranti. Harapannya tidak dipenuhi, pelombong mengaku:

“Pada pertengahan bulan Jun, margin keuntungan perniagaan perlombongan saya telah menurun sebanyak 90 peratus. Salah seorang rakan saya yang juga menambang altcoin menderita lebih banyak, hampir kehilangan semua pelaburannya. “

AMD –22 peratus, Nvidia –30 peratus: mengapa stok mereka jatuh?

Minat penambang yang berkurang terhadap kad grafik bukan satu-satunya alasan penurunan pasaran pengeluaran peralatan perlombongan, jelas penganalisis dari Jon Peddie Research. Syarikat telah diterbitkan laporan Q2 2023 yang mengandungi data mengenai pasaran GPU secara umum dan segmen kad video diskrit khususnya. Angka April – Jun lebih sederhana daripada statistik suku terakhir, yang juga dijelaskan oleh faktor musim – angka untuk suku kedua biasanya lebih kecil daripada angka yang pertama – kerana dicadangkan oleh penganalisis.

Secara keseluruhan penghantaran GPU meningkat 0.2 peratus sejak suku terakhir. Pengiriman AMD menurun -1 peratus, Nvidia -7.5 peratus, sementara Intel meningkatkan penghantaran mereka sebanyak 2.6 peratus.

Trend negatif juga ditunjukkan oleh angka tahun ke tahun. Jumlah penghantaran GPU menurun -3.3 peratus, dengan GPU diskrit turun -4 peratus dari suku terakhir.

Adakah kejatuhan pasaran cryptocurrency mempengaruhi indeks saham colossi perkakasan perlombongan? Melihat lebih dekat pada carta AMD dan Nvidia menunjukkan bahawa penurunan nilai saham kemungkinan disebabkan oleh penurunan penjualan, dan bukan oleh pembetulan pasaran cryptocurrency.

AMD saham jatuh 9 peratus, selepas 26 Oktober, syarikat itu menerbitkan setiap suku tahun lapor. Dalam sebulan, harga saham syarikat turun hampir 48 peratus dan para pakar percaya bahawa sebab utama penurunan ini adalah penurunan minat pelombong terhadap kad video.

Kinngai Chan, seorang penganalisis di Summit Insights Group, diberitahu Reuters bahawa “AMD mempunyai pendedahan terlalu tinggi terhadap pasaran mata wang kripto,” yang bermaksud bahawa pemerolehan pelombong telah meningkatkan pendapatan syarikat dengan ketara.

Laporan fiskal AMD juga menunjukkan bahawa penurunan pendapatan sebenar $ 150 juta dan bukannya $ 50 juta yang dijangkakan. Lebihan kad GPU terbentuk kerana ledakan cryptocurrency pada separuh pertama tahun ini, yang terpaksa AMD untuk “meningkatkan” pengeluaran produk teras.

Walaupun perlombongan mewakili a "peratusan yang sangat kecil" perniagaan keseluruhan syarikat, Menurut kepada Ketua Pegawai Eksekutif AMD Lisa Su, pada 5 November ia telah mengumumkan kerjasama dengan tujuh syarikat teknologi utama untuk menghasilkan lapan rig perlombongan cryptocurrency baru yang menawarkan “Kestabilan utama,” “prestasi 24/7”, dan “Kualiti peringkat perusahaan.” Sebab utama pengeluaran ini dikatakan memenuhi pelbagai aspirasi “platform blockchain inovatif”, yang juga berkaitan dengan harapan syarikat terhadap penjualan GPU untuk pelombong pada tahun 2023.

AMD bukan satu-satunya pengeluar cip yang sahamnya telah dipengaruhi oleh keadaan pasaran cryptocurrency. NvidiaSaham jatuh sebanyak 4 peratus setelah pengumuman anggaran laporan Q3 pada 16 Ogos, yang menunjukkan bahawa pendapatannya dari penjualan kad video pada suku kedua 2023 berjumlah $ 18 juta dan bukannya $ 100 juta yang dijangkakan. Secara keseluruhan, penurunan Oktober terdiri hampir 36 peratus, dengan harga saham jatuh dari $ 289 pada 1 Oktober, kepada $ 185 pada 29 Oktober. Ketua Pegawai Kewangan Nvidia, Colette Kress diberitahu Jurnal Wall Street:

“Walaupun sebelum ini kami menjangkakan cryptocurrency akan bermakna untuk tahun ini, kami sekarang tidak memproyeksikan sumbangan."

Laporan fiskal Q3 terakhir, yang diterbitkan oleh syarikat pada 15 November, mendedahkan bahawa permintaan untuk GPU Nvidia di kalangan penambang crypto telah kering, seperti yang dilaporkan oleh Cointelegraph. Keseluruhannya pendapatan yang dilaporkan untuk Q3 merangkumi $ 3.18 bilion, iaitu 21 peratus lebih tinggi berbanding $ 2.64 bilion pada tahun lalu, dan 2 peratus lebih tinggi daripada nilai suku sebelumnya. Walau bagaimanapun, jumlah terkini kelihatan lebih rendah daripada yang diharapkan syarikat. Pada bulan Ogos, penganalisis Nvidia meramalkan pendapatan Q3 antara $ 3,19 bilion dan $ 3,32 bilion.

Pengasas pengeluar Jensen Huang menambah bahawa pendapatan syarikat untuk tahun depan dapat dipertimbangkan semula kerana “hasil jangka pendek mencerminkan lebihan inventori saluran selepas ledakan cryptocurrency, yang akan diperbaiki.”

Penurunan pendapatan juga dapat disebabkan oleh peningkatan daya saing Bitmain. Pada bulan Mac, firma Wall Street Susquehanna telah mengubah penarafan AMD dari neutral ke negatif dan menurunkan ramalan harga untuk saham dalam pengeluar pemprosesan GPU Nvidia, dengan alasan persaingan yang semakin meningkat dari Bitmain’s ETH mining ASICs. Harga sasaran baru untuk saham AMD disemak semula dari $ 13,00 hingga $ 7,50, dan ramalan Nvidia menurun dari $ 215 menjadi $ 200 pada tutup pasaran Jumaat.

Penguasaan pelombong ETH ASIC boleh memberi kesan negatif kepada AMD dan Nvidia, Menurut kepada penganalisis Christopher Rolland dari Susquehanna Financial, syarikat yang kad grafiknya untuk perlombongan ETH merangkumi 20 dan 10 peratus daripada pendapatan syarikat yang dihormati.

Antminer Bitmain menjadi lebih murah

Walaupun harga kad GPU tidak turun dengan ketara, Bitmain sengaja menjual Bitcoin ASIC Antminer S9 yang terkini dan diskaun, BitMEX Research melaporkan.

Secara keseluruhan untuk tahun lalu dan suku pertama 2023 Bitmain dilaporkan menjual sekitar dua juta model Antminer S9. Menurut para penyelidik, yang mengira margin keuntungan kasar syarikat yang dinyatakan pada tahun 2023 dan kos petunjuk setiap cip ASIC, Margin keuntungan Bitmain untuk Antminer S9 nampaknya negatif dengan nilai 11.6 peratus.

Penganalisis Crypto, Samson Mow, yang kritis terhadap aktiviti Bitmain, telah dikira bahawa harga Antminer S9 telah turun sebanyak 85%, dan syarikat itu telah kehilangan $ 600-700 juta pada Q2.

Mengapa Bitmain meningkatkan modal dengan begitu pantas & hanya menunjukkan hasil Q1 kepada pelabur pra-IPO? Kami sudah memasuki Q3 sekarang. Sebabnya Q2 adalah bencana. Bitmain menggunakan inventori bernilai $ 1.24 bilion USD & Harga S9 turun ~ 85%! Kerugian Q2 berkisar $ 600-700 juta. pic.twitter.com/fVYcDRTvBp

– Samson Mow (@Excellion) 13 Ogos 2023

Walau bagaimanapun, penurunan harga tidak ada kaitan dengan penurunan minat para pelombong – para penyelidik mencadangkan bahawa syarikat itu menggunakan strategi untuk menjual persaingannya dengan melemahkan harga produknya:

“Harga rendah ini mungkin merupakan strategi yang disengaja oleh Bitmain, untuk mengalahkan persaingan mereka dengan menyebabkan mereka mengalami penjualan yang lebih rendah dan oleh itu kesulitan kewangan. Pada pandangan kami, inilah kunci utama salah satu pendorong utama keputusan IPO. IPO yang berjaya dapat meningkatkan kekuatan yang tersedia untuk meneruskan strategi ini dan menghilangkan kelebihan yang dapat dimiliki oleh saingan dengan melakukan IPO mereka terlebih dahulu. “

Ancaman yang lebih serius yang boleh mempengaruhi daya maju pelombong ASIC, dan penjualan gergasi perlombongan, adalah garpu keras untuk mendapatkan syiling yang boleh dilombong, yang mana semakin banyak syarikat mengambil bahagian. Pada tahun 2023, sekurang-kurangnya dua projek mempunyai melindungi rangkaian mereka daripada serangan 51 peratus, dan ini mengancam monopoli Bitmain di pasaran, dengan dua daripadanya merancang dalam waktu terdekat.

Pada bulan April, garpu Monero melumpuhkan perlombongan dengan Antminer X3, pada bulan Oktober, Sia kurang upaya Antminer A3. Peningkatan mereka diikuti oleh garpu keras Bitcoin Cash (BCH) (15 November) dan Ethereum (mungkin pada Januari 2023), yang berpotensi menurunkan nilai Antminer S9 dan E3, yang dirancang untuk perlombongan duit syiling ini.

Untuk mengukuhkan kedudukannya di pasaran, Bitmain terus bersaing dengan pengeluar perkakasan perlombongan yang lain. Pada 5 November, syarikat telah melancarkan dua model Antminer baru, yang dilengkapi dengan cip ASIC generasi akan datang untuk memastikan “hashrates terkemuka di industri.” Diumumkan pada 22 Oktober, peningkatan firmware “Overt ASICBoost”, yang dirancang untuk meningkatkan kecekapan peranti perlombongan, bersama dengan penyebaran 90.000 Antminers S9 yang dilakukan oleh Bitmain untuk mendapatkan penguasaan kolam perlombongan di hadapan garpu keras Bitcoin Cash, berpotensi dapat meningkatkan pendapatan syarikat Q3 2023.

GPU lain

Penurunan permintaan juga disahkan oleh pengeluar kad video yang lebih kecil. Gigabait baru-baru ini menerbitkan laporan kewangan untuk bulan lalu, yang menunjukkan bahawa pendapatannya pada bulan Jun turun sebanyak 31 peratus berbanding tahun lalu dan 30 peratus berbanding bulan sebelumnya. Selain itu, pendapatan untuk suku kedua 2023 turun 33 peratus berbanding yang pertama, menurut laporan itu.

Situasi yang serupa dihadapi TUL Corporation, yang menghasilkan kad video di bawah jenama PowerColor. Pendapatan syarikat untuk bulan Jun adalah 28 peratus lebih rendah daripada pada bulan Mei. Untuk keseluruhan suku kedua, penurunannya adalah 59 peratus berbanding Q1. Angka itu penting, memandangkan sehingga 95 peratus pendapatan syarikat datang langsung dari penjualan kad video AMD.

Hasil kewangan sebaliknya telah dilaporkan oleh pengeluar perkakasan perlombongan Kanada Pondok 8, pada 8 November. Seperti yang dinyatakan dalam dokumen fiskal, pendapatan syarikat mencapai rekod $ 13.5 juta untuk Q3 (126 peratus lebih tinggi daripada untuk tempoh yang sama pada tahun 2023), dan $ 27.7 juta untuk tiga suku terakhir.

Hut 8 mengaitkan kenaikan itu dengan penubuhan enam belas Bitfury BlockBoxes pada bulan September di kemudahan perlombongannya di City of Medicine Hat, untuk agregat 56 BlockBoxes di laman web itu. Setiap BlockBox dilaporkan mengandungi 176 pelayan perlombongan dan mempunyai hasrat 13.7 Ph / s.

Di antara sebab syarikat memberikan hasil kewangan yang lebih rendah pada tahun 2023, terdapat penurunan harga BTC, peningkatan persaingan, dan suhu tinggi yang mencatatkan di Alberta. Hut 8 juga menjangkakan bahawa kecekapan cip ASIC akan meningkat pada bulan-bulan yang lebih sejuk, yang akan meningkatkan prestasi pada suku berikutnya.

Pengilang lain mengatakan bahawa keuntungan yang diterimanya pada Q3 2023 melebihi keuntungan untuk tempoh yang sama tahun lalu, walaupun pendapatannya untuk perniagaan perlombongan cryptocurrency menurun disebabkan oleh “persekitaran luaran yang semakin buruk” dan “peningkatan kos susut nilai.”

Pada 12 November, gergasi IT Jepun Internet GMO telah mengeluarkan laporan fiskal Q3 yang mendedahkan bahawa aktiviti berkaitan crypto syarikat, termasuk pengeluaran perkakasan perlombongan dan operasi pertukaran crypto, telah menghasilkan pendapatan sekitar $ 22.8 juta pada suku ketiga “hanya dalam setahun sejak pelancaran.”

Harapan di pasaran pengeluar perlombongan

Sekiranya data yang dibekalkan oleh penyelidik dan penganalisis boleh dipercayai, maka pelombong Bitcoin telah beroperasi dengan kerugian yang besar sejak bulan Jun dan banyak individu telah meninggalkan amalan ini sama sekali. Kuasa hash BTC yang semakin meningkat akan tetap menguntungkan bagi mereka yang dapat menambang pada skala industri atau beroperasi di negara-negara di mana kos operasi dan tenaga menguntungkan. Kelangsungan hidup Bitcoin dan hashrate rangkaian kekal dalam julat antara 40 dan 50 juta Ini menunjukkan bahawa masih terdapat aktiviti yang signifikan dalam sektor perlombongan cryptocurrency global dan keyakinan para pelombong dapat kembali cepat atau lambat. Pelombong berskala kecil melarikan diri dan pembahagian pemain kembali seimbang seiring dengan kemunculan dan penyatuan ladang perlombongan, para pakar di Diar.co mencadangkan:

“Perlombongan Bitcoin, sekurang-kurangnya buat masa ini, dan kemungkinan besar di masa depan, berpindah ke gelanggang pemain yang lebih besar dengan kantong dalam.”

Oleh itu, “operasi perlombongan besar dengan kos elektrik rendah berjalan di mana-mana antara 50-60 peratus keuntungan kasar dari pendapatan Bitcoin” akan terus membuat keuntungan besar dan penganalisis percaya bahawa “pasaran mempunyai banyak ruang yang tersisa untuk berkembang dan, keuntungan untuk memerah . “

Jon Peddie Research juga tidak mengharapkan penurunan harga kad video yang ketara:

"Kami percaya bahawa kebimbangan mengenai penurunan permintaan untuk GPU untuk pengeluaran ethereum dan cryptocurrency lain, serta kepentingan dan kesan proses ini terhadap daya maju syarikat, sangat dibesar-besarkan, dan Nvidia kemungkinan besar akan dapat mengatasi ini" keras "kali dengan memberi tumpuan kepada arah yang lain. “

Setakat ini, walaupun terdapat penurunan harga cryptocurrency utama yang ketara, permintaan untuk perlombongan cryptocurrency tetap tinggi seperti yang dilihat pada kenaikan kadar hash rangkaian Bitcoin dan pengembangan operasi Samsung, GMO, dan Bitmain, aktiviti mana tidak terjejas oleh tarif dan peraturan pengiriman yang meningkat.

Suku terakhir 2023, dan 2023 mungkin menyaksikan kelanjutan Penawaran Awal Awal (IPO), yang satu per satu telah diumumkan oleh Canaan Creative, Ebang Communication, Bitmain, dan Bitfury tahun ini.

Jumlah anggaran $ 20 bilion syarikat ini dijangka meningkat pada tahap IPO secara keseluruhan, dan nilai $ 14 bilion dan $ 80 juta Bitmain dan Bitfury telah dicapai selama pusingan pendanaan awal mereka, menunjukkan bahawa pengeluar pelombong ASIC mungkin mempunyai cara alternatif untuk pengewangan walaupun berlaku penurunan penjualan.