In che modo il crollo del mercato crittografico influenza le vendite di hardware minerario e i ricavi dei produttori

Un mercato delle criptovalute orsi lungo un anno sembra aver avuto un impatto negativo sulla redditività del mining di criptovalute. Nonostante ciò, i miner di Bitcoin sono comunque riusciti a generare $ 4,7 miliardi di profitti nei primi sei mesi del 2023. In costante crescita concorrenza tra i grandi pool di mining e la crescente difficoltà dell’algoritmo di Bitcoin rendono meno redditizia la prima criptovaluta e ponderano la bilancia contro i piccoli giocatori.

I minatori spengono le loro macchine e i produttori di carte subiscono perdite. In particolare, i rappresentanti di AMD, il cui rapporto fiscale dell’ultimo trimestre, pubblicato il 24 ottobre, hanno dimostrato che i ricavi dalla vendita di unità di elaborazione grafica (GPU) minerarie erano “trascurabili”. Presumibilmente, anche Nvidia e Bitmain potrebbero trovarsi nella stessa situazione e, a questo punto, investitori, miner e produttori di GPU si staranno probabilmente chiedendo cosa servirà per scuotere il mercato delle criptovalute dal suo attuale malessere..

La corsa all’oro 2023

Un anno fa, la situazione sul mercato dell’hardware minerario era diversa. Jon Peddie Research mostra che nel 2023, i minatori hanno acquistato 3 milioni di dispositivi per oltre $ 700 milioni, con Bitmain che ha una quota stimata di $ 3-4 miliardi, che ha superato i ricavi di Nvidia e AMD per lo stesso periodo.

L’aumento della fornitura di schede GPU, che è stato osservato nel secondo trimestre dello scorso anno, può essere principalmente collegato alla crescente domanda tra i miner di Ethereum (ETH), secondo Jon Peddie Research. Un salto simile era già stato fatto visto nel 2013 a seguito di un massiccio acquisto di Bitcoin e Litecoin da parte dei minatori.

La domanda di Ethereum ha portato all’evoluzione nel mercato delle GPU poiché i minatori Bitcoin professionisti sono passati dalle GPU agli ASIC personalizzati, con conseguente ulteriore surplus di schede grafiche minerarie sul mercato secondario.

In mezzo alla crescente domanda, i prezzi delle attrezzature minerarie sono aumentati notevolmente: il costo dei chip di punta rosa del 25 percento, con la GeForce 1080 di Nvidia che domina più di $ 1.000 durante il picco del mercato.

2023: finirà con le criptovalute

Dall’immersione del Bitcoin a gennaio, quando in appena un mese ha perso metà del suo valore dal massimo storico di $ 20.000, la situazione per i minatori è peggiorata: il prezzo della valuta ha superato il limite di $ 5.800 e i produttori di carte hanno annunciato il calo dei ricavi dalle vendite di hardware minerario.

Questi fattori hanno portato a un calo dei prezzi dei dispositivi minerari. Come riportato in precedenza da Cointelegraph, a luglio il six-pack OEM da 4 GB RX 580 di AMD era esaurito al prezzo di $ 2.500, mentre ad aprile era disponibile per $ 3.600. Una scheda grafica Nvidia GeForce GTX 1080 Founders Edition, scheda grafica GDDR5X PCI Express 3.0 da 8 GB è stata venduta a un prezzo di $ 1.050 nello stesso mese, sebbene a luglio il suo prezzo non fosse superiore a $ 709.

I ricchi diventano più ricchi: la prospettiva dei minatori

Nonostante il calo del mercato delle criptovalute, i ricavi dei minatori di Bitcoin nei primi tre trimestri del 2023 sono stati pari a $ 4,7 miliardi, con un profitto mensile di 57.000 BTC. Ad esempio, l’intero anno passato ha portato agli utenti 1,4 miliardi di dollari in meno. Tuttavia, la sempre maggiore concorrenza e la crescente complessità della rete rendono il mining di Bitcoin meno redditizio, soprattutto per i piccoli giocatori, come riportato negli ultimi studia realizzato dalla società analitica Diar.

Tuttavia, gli analisti affermano che settembre è stato il primo mese in cui i profitti dei minatori privati ​​sono andati in negativo a causa dell’aumento della potenza di calcolo.

Secondo Diar, solo i grandi pool possono ancora guadagnare con il mining di Bitcoin:

“Con grandi operazioni minerarie a bassi costi dell’elettricità che vanno dal 50 al 60% di profitto lordo dai ricavi di Bitcoin, il mercato ha molto spazio per crescere e profitti da spremere. Ma il mining di Bitcoin è, almeno per ora, e molto probabilmente in futuro, entrato nella corte di giocatori più grandi con tasche profonde “.

Anche il reddito totale dei minatori non era al punto di crescita, poiché le statistiche del 2023 ($ 11,5 milioni) sono inferiori del 21% al valore di $ 14,7 milioni dello stesso periodo dell’anno scorso e significativamente inferiori al fatturato massimo di $ 53 milioni osservato durante l’High Yield Era del programma di investimenti (HYIP) a metà dicembre 2023.

I minatori di Bitcoin potrebbero aver gestito un’attività in perdita dalla fine di settembre: questa conclusione è stata fatta dall’analista Barclay James, che ha calcolato una formula speciale per trovare il prezzo del Bitcoin al quale i minatori non avrebbero più generato profitti sufficienti per coprire i costi operativi. Il valore ottenuto è compreso tra 6,400-6,500 $ per moneta. Una soglia più bassa era offerto dall’altra agenzia di analisi chiamata Fundstrat, che gli analisti hanno suggerito che la maggior parte dei minatori potrebbe lasciare i propri impianti se Bitcoin dovesse rilasciare $ 3.000- $ 4.000 per Bitcoin.

Massiccio abbandono del mercato da parte dei proprietari di piccole mining farm in Cina a seguito di un prolungato mercato delle criptovalute “ribassista” parla sul calo dell’interesse dei minatori privati.

Uno di questi minatori racconta che nella seconda metà del 2023, quando i prezzi delle criptovalute hanno raggiunto il massimo storico, ha investito centinaia di migliaia di yuan nell’acquisto di quasi cento dispositivi. Le aspettative non sono state soddisfatte, confessa il minatore:

“A metà giugno, il margine di profitto della mia attività mineraria era diminuito del 90%. Uno dei miei amici che estrae anche altcoin ha sofferto di più, perdendo quasi tutto il suo investimento “.

AMD –22 percento, Nvidia –30 percento: perché le loro azioni sono diminuite?

L’interesse decrescente dei miner verso le schede grafiche non è l’unica ragione del declino nel mercato della produzione di attrezzature minerarie, hanno spiegato gli analisti di Jon Peddie Research. L’azienda ha pubblicato il suo rapporto Q2 2023 contenente i dati sul mercato delle GPU in generale e sul segmento delle schede video discrete in particolare. Le cifre di aprile-giugno erano più modeste delle statistiche dell’ultimo trimestre, il che è spiegato anche dal fattore stagionale – le cifre per il secondo trimestre sono generalmente inferiori a quelle per il primo – in quanto suggerito dagli analisti.

Le spedizioni complessive di GPU sono aumentate dello 0,2% dall’ultimo trimestre. Le spedizioni di AMD sono diminuite del -1%, Nvidia del -7,5%, mentre Intel ha aumentato le spedizioni del 2,6%.

La tendenza negativa è dimostrata anche dai numeri di anno in anno. Le spedizioni totali di GPU sono diminuite del -3,3 percento, con GPU discrete in calo del -4 percento rispetto all’ultimo trimestre.

La caduta del mercato delle criptovalute ha influenzato gli indici azionari dei colossi hardware minerari? Uno sguardo più da vicino ai grafici AMD e Nvidia mostra che il calo del valore delle azioni è stato probabilmente causato da una diminuzione delle vendite, piuttosto che dalla correzione del mercato delle criptovalute.

AMD le azioni sono diminuite del 9 per cento, dopo il 26 ottobre, la società ha pubblicato un trimestre rapporto. Entro un mese, i prezzi delle azioni della società sono scesi di quasi 48 per cento e gli esperti ritengono che la ragione principale alla base di questo calo sia stata la caduta dell’interesse dei minatori per le schede video.

Kinngai Chan, analista del Summit Insights Group, detto Reuters che “AMD aveva un’esposizione troppo elevata al mercato delle criptovalute”, il che significa che le acquisizioni di miner hanno aumentato significativamente i ricavi dell’azienda.

Anche il rapporto fiscale di AMD lo ha dimostrato l’effettivo calo dei ricavi di $ 150 milioni invece dei $ 50 milioni previsti. Il surplus di schede GPU si è formato a causa del boom delle criptovalute nella prima metà dell’anno, che costretto AMD per “aumentare” la produzione di prodotti principali.

Sebbene il mining rappresenti un file "percentuale molto piccola" dell’attività complessiva dell’azienda, secondo al CEO di AMD Lisa Su, il 5 novembre ha annunciato la partnership con sette importanti aziende tecnologiche per la produzione di otto nuovi mining rig di criptovaluta che vantano “stabilità assoluta”, “prestazioni 24 ore su 24, 7 giorni su 7” e “qualità di livello aziendale”. Si dice che il motivo principale di questa produzione sia soddisfare le varie aspirazioni di “piattaforme blockchain innovative”, che possono anche essere correlate alle aspettative dell’azienda sulle vendite di GPU per i minatori nel 2023.

AMD non è l’unico produttore di chip le cui azioni sono state influenzate dallo stato dei mercati delle criptovalute. NvidiaLe azioni di sono diminuite del 4% dopo l’annuncio delle stime del rapporto del terzo trimestre il 16 agosto, che hanno dimostrato che i suoi ricavi dalla vendita di schede video nel secondo trimestre del 2023 sono stati pari a $ 18 milioni invece dei $ 100 milioni previsti. In totale, il calo di ottobre compreso quasi il 36%, con i prezzi delle azioni scesi da $ 289 il 1 ° ottobre a $ 185 il 29 ottobre. Colette Kress, Chief Financial Officer di Nvidia detto il giornale di Wall Street:

“Mentre in precedenza avevamo previsto che la criptovaluta fosse significativa per l’anno, ora non prevediamo alcun contributo per il futuro."

Il rapporto fiscale finale del terzo trimestre, pubblicato dalla società il 15 novembre, ha rivelato che la domanda di GPU di Nvidia tra i minatori crittografici si è prosciugata, come riportato da Cointelegraph. Il generale i ricavi riportati per il terzo trimestre sono stati di $ 3,18 miliardi, il 21% in più rispetto ai $ 2,64 miliardi dello scorso anno, e il 2 per cento in più rispetto al valore del trimestre precedente. Tuttavia, gli ultimi numeri si sono rivelati inferiori a quanto previsto dalla società. Ad agosto gli analisti di Nvidia hanno previsto che i ricavi del terzo trimestre si aggireranno tra 3,19 miliardi di dollari e 3,32 miliardi di dollari.

Il fondatore del produttore Jensen Huang ha aggiunto che i ricavi della società per il prossimo anno potrebbero essere riconsiderati poiché “i risultati a breve termine riflettono l’inventario del canale in eccesso dopo il boom delle criptovalute, che sarà corretto”.

La diminuzione dei ricavi può essere stata determinata anche dalla maggiore competitività di Bitmain. A marzo, la società di Wall Street Susquehanna ha cambiato il rating di AMD da neutro a negativo e ha abbassato le previsioni di prezzo per le azioni del produttore di elaborazione GPU Nvidia, citando la crescente concorrenza degli ASIC di mining ETH di Bitmain. Il nuovo prezzo obiettivo per le azioni AMD è stato modificato da $ 13,00 a $ 7,50 e la previsione di Nvidia è stata ridotta da $ 215 a $ 200 alla chiusura del mercato di venerdì.

Il predominio dei minatori ETH ASIC potrebbe influenzare negativamente AMD e Nvidia, secondo all’analista Christopher Rolland di Susquehanna Financial, società le cui schede grafiche per l’estrazione di ETH rappresentano il 20 e il 10 percento dei ricavi rispettati delle società.

Antminer di Bitmain è diventato più economico

Sebbene i prezzi delle schede GPU non siano diminuiti in modo significativo, Bitmain ha deliberatamente venduto il suo ultimo e l’emblematico Bitcoin ASIC Antminer S9 con uno sconto, ha riferito BitMEX Research.

In totale, nell’ultimo anno e nel primo trimestre del 2023, Bitmain ha venduto circa due milioni di modelli Antminer S9. Secondo i ricercatori, che hanno calcolato il margine di profitto lordo dell’azienda nel 2023 e il costo indicativo di ogni chip ASIC, Il margine di profitto di Bitmain per l’Antminer S9 è risultato negativo con il valore dell’11,6 percento.

L’analista di crittografia, Samson Mow, critico sull’attività di Bitmain, lo ha fatto calcolato che i prezzi di Antminer S9 erano scesi dell’85% e la società aveva perso $ 600-700 milioni nel secondo trimestre.

Perché Bitmain raccoglie capitali così velocemente & mostrare solo i risultati del primo trimestre agli investitori pre-IPO? Adesso siamo nel terzo trimestre. Il motivo è che il secondo trimestre è stato un disastro. Bitmain ha un inventario di $ 1,24 miliardi di dollari & I prezzi di S9 sono diminuiti dell’85% circa! Le perdite del secondo trimestre variano tra i $ 600-700 milioni. pic.twitter.com/fVYcDRTvBp

– Samson Mow (@Excellion) 13 agosto 2023

Tuttavia, la diminuzione dei prezzi non ha nulla a che fare con il calo dell’interesse dei minatori: i ricercatori suggeriscono che la società abbia utilizzato una strategia per vendere più della concorrenza sottovalutando i suoi prodotti:

“È probabile che questi prezzi bassi siano una strategia deliberata di Bitmain, per spremere la concorrenza facendo sì che subiscano vendite inferiori e quindi difficoltà finanziarie. A nostro avviso, qui sta la chiave di una delle principali forze trainanti alla base della decisione di IPO. Un’IPO di successo può aumentare la potenza di fuoco disponibile per continuare questa strategia ed eliminare un vantaggio che i rivali potrebbero avere facendo prima le loro IPO “.

Una minaccia più seria che può influenzare la redditività dei minatori ASIC e le vendite del gigante minerario sono gli hard fork di monete minabili, a cui hanno preso parte sempre più aziende. Nel 2023, almeno due progetti hanno tenuto duro. proteggere le loro reti dagli attacchi del 51% e questo minaccia il monopolio di Bitmain sul mercato, con due di loro che lo pianificano nel prossimo futuro.

Ad aprile, il fork di Monero ha disabilitato il mining con Antminer X3, ad ottobre Sia Disabilitato Antminer A3. I loro aggiornamenti sono seguiti da hard fork programmati di Bitcoin Cash (BCH) (15 novembre) ed Ethereum (presumibilmente a gennaio 2023), che potrebbero potenzialmente svalutare Antminer S9 ed E3, progettati per l’estrazione di queste monete.

Per rafforzare la sua posizione sul mercato Bitmain continua a competere con altri produttori di hardware per il mining. Il 5 novembre, l’azienda ha rilasciato due nuovi modelli Antminer, dotati di chip ASIC di nuova generazione per garantire “hashrate leader del settore”. Annunciato il 22 ottobre, l’aggiornamento del firmware “Overt ASICBoost”, progettato per aumentare l’efficienza dei dispositivi di mining, insieme alla distribuzione di 90.000 Antminer S9 effettuata da Bitmain per ottenere il dominio del pool di mining prima dell’hard fork di Bitcoin Cash, può potenzialmente aumentare i ricavi della società del terzo trimestre 2023.

Altre GPU

Il calo della domanda è confermato anche dai piccoli produttori di schede video. Gigabyte ha recentemente pubblicato un rapporto finanziario per l’ultimo mese, che ha mostrato che i suoi ricavi a giugno sono diminuiti del 31 per cento rispetto allo scorso anno e del 30 per cento rispetto al mese precedente. Inoltre, secondo il rapporto, i ricavi per il secondo trimestre del 2023 sono diminuiti del 33% rispetto al primo.

Una situazione simile deve affrontare TUL Corporation, che produce schede video con il marchio PowerColor. I guadagni della società per giugno sono risultati inferiori del 28% rispetto a maggio. Per l’intero secondo trimestre, il calo è stato del 59% rispetto al primo trimestre. I numeri sono significativi, dato che fino al 95 percento dei ricavi dell’azienda proviene direttamente dalla vendita di schede video AMD.

I risultati finanziari opposti sono stati riportati dal produttore canadese di hardware minerario Capanna 8, l’8 novembre. Come indicato nel documento fiscale, il fatturato della società ha raggiunto la cifra record di 13,5 milioni di dollari per il terzo trimestre (126% in più rispetto allo stesso periodo del 2023) e di 27,7 milioni di dollari negli ultimi tre trimestri.

Hut 8 ha attribuito l’aumento alla sua installazione di sedici BlockBox Bitfury a settembre presso la sua struttura mineraria nella City of Medicine Hat, per un totale di 56 BlockBox in quel sito. Secondo quanto riferito, ogni BlockBox contiene 176 server di mining e ha un hashrate di 13,7 Ph / s.

Tra i motivi addotti dalla società per i risultati finanziari inferiori nel 2023, c’è il calo dei prezzi di BTC, l’aumento della concorrenza e le temperature record in Alberta. Hut 8 prevede anche che l’efficienza dei chip ASIC aumenterà durante i mesi più freddi, il che migliorerà le prestazioni nel prossimo trimestre.

Un altro produttore ha affermato che il profitto ricevuto nel terzo trimestre del 2023 ha superato quello dello stesso periodo dello scorso anno, nonostante il fatto che i suoi ricavi per l’attività di mining di criptovalute siano diminuiti a causa del “peggioramento dell’ambiente esterno” e del “costo di ammortamento crescente”.

Il 12 novembre, il gigante IT giapponese Internet OGM ha pubblicato il suo rapporto fiscale Q3 rivelando che l’attività cripto-correlata della società, inclusa la produzione di hardware di mining e l’operazione di scambio di criptovalute, aveva portato circa $ 22,8 milioni di entrate nel terzo trimestre “in appena un anno dal lancio”.

Aspettative sul mercato dei produttori minerari

Se si deve credere ai dati forniti da ricercatori e analisti, allora i minatori di Bitcoin hanno operato con perdite significative da giugno e molte persone hanno abbandonato del tutto la pratica. Il crescente potere hash di BTC rimarrà redditizio per coloro che sono in grado di estrarre su scala industriale o operare in paesi in cui i costi operativi ed energetici sono favorevoli. La sopravvivenza di Bitcoin e l’hashrate della rete rimanendo nell’intervallo tra 40 e 50 milioni Ciò dimostra che c’è ancora un’attività significativa nel settore globale del mining di criptovalute e la fiducia dei minatori potrebbe tornare prima o poi. I minatori su piccola scala stanno fuggendo a frotte e la distribuzione dei giocatori si sta riequilibrando con l’emergere e il consolidamento delle miniere, suggeriscono gli esperti di Diar.co:

“Il mining di bitcoin è, almeno per ora, e molto probabilmente in futuro, entrato nella corte di giocatori più grandi con tasche profonde.”

Pertanto, “le grandi operazioni minerarie con bassi costi dell’elettricità che vanno dal 50 al 60 percento di profitto lordo dai ricavi di Bitcoin” continueranno a realizzare profitti consistenti e gli analisti ritengono che “il mercato ha molto spazio per crescere e, profitti da spremere . “

Jon Peddie Research, inoltre, non si aspetta una riduzione significativa del prezzo delle schede video:

"Riteniamo che le preoccupazioni per il calo della domanda di GPU per la produzione di ethereum e altre criptovalute, nonché l’importanza e l’impatto di questi processi sulla redditività dell’azienda, siano notevolmente esagerate e Nvidia sarà molto probabilmente in grado di superarle" difficile "volte concentrandosi sulle sue altre direzioni “.

Allo stato attuale, nonostante il significativo calo del prezzo delle principali criptovalute, la domanda di mining di criptovalute rimane relativamente alta, come si è visto nell’aumento del tasso di hash della rete Bitcoin e nell’espansione delle operazioni di Samsung, GMO e Bitmain, che attività non è stato influenzato dall’aumento delle tariffe e delle normative sulle spedizioni.

L’ultimo trimestre del 2023 e il 2023 potrebbero vedere la continuazione delle offerte pubbliche iniziali (IPO), che sono state annunciate una ad una da Canaan Creative, Ebang Communication, Bitmain e Bitfury quest’anno.

L’importo stimato di $ 20 miliardi che queste società dovrebbero raccogliere nelle fasi dell’IPO in totale, ei valori di $ 14 miliardi e $ 80 milioni di Bitmain e Bitfury hanno già raggiunto durante i loro round di finanziamento iniziali, suggeriscono che i produttori di minatori ASIC potrebbero avere un modo alternativo di monetizzazione anche in caso di calo delle vendite.