Augimas bet kokia kaina: laikas pakeisti dabartinį rizikos kapitalo modelį

Kad ir kaip šokiruotai tai atrodytų, rizikos kapitalo pramonė yra paremta idėja, kad visiškai nesvarbu, ar dauguma jų finansuojamų įmonių praranda pinigus, ar pilvo pilvą. Ar taip gali būti dėl to, kad jie dažnai paverčia karštą orą pasakišku pelnu ir grynaisiais pinigais prieš sprogstant balionui?

Net ir tada, kai tai nėra numatyta „pjesė“, rizikos kapitalistai paprastai teikia pirmenybę augimui, o ne verslo pagrindams ar padėti bendruomenei, nepaisant to, kad sukelia neigiamą išorinį poveikį ne tik kitoms įmonėms, bet ir finansų rinkoms. Bent jau taip buvo iki šiol.

Nauja technologija mieste, pastatyta ant viešų blokų grandinių, verčia VC permąstyti, kaip jie užsiima verslu. „Blockchain“ technologija iš tikrųjų daro perversmą, demokratizuoja ir globalizuoja finansines operacijas ir keičia startuolių finansavimo būdą. „Blockchain“ pagrindu sukurtos valiutos ir programos pagimdė pradinį monetų pasiūlymą, kuris leidžia sukurti naują modelį – atvirojo kodo ir bendruomenės finansavimo santuoką – kuris geriau tarnautų vartotojams, įmonėms ir visai visuomenei..

Rizikos prioritetas yra metrika ir augimas

Rizikos kapitalo užtikrinimas iš gerbiamų investuotojų suteikia milžinišką patikimumą bet kuriam projektui, o startuoliai jį traukia kaip kandys ant liepsnos. Steigėjai supranta konkurencinį pranašumą, kurį jiems suteikia tokia praktika, kalbant apie viešumą, kontaktus, galimybes ir pan. Jie koncentruojasi į virusinių vartotojų įsisavinimo metriką ir hiperprodukciją, nes rizikos grupės jas skatina ir apdovanoja. Vis dėlto tai gali suklaidinti įmonę. Siekdami įgyvendinti šią metriką, jie gali apakti, nepaisydami savo įmonės kultūros ir verslo modelių problemų..

Pavyzdžiui, „Uber“ turi praleido milijardai dolerių už subsidijas, kad sutrikdytų taksi pramonę ir pritrauktų klientus, o vairuotojams mokėtų vis mažiau. Tada jie 2023 m. Paskelbė pradinį viešą akcijų siūlymą, parduodami akcijas mažmeniniams investuotojams, kurie negalėjo dalyvauti hiperaktyviame augime. Pagrindinė IPO priežastis buvo suteikti rizikos kapitalui ir ankstyviems investuotojams likvidumo, kol muzika netilo. Verslo modelio, kaip prarasti pinigus už kiekvieną važiavimą, tikintis, kad jo suma padidės, nepavyko ištaisyti įmantriu IPO, todėl mažmeniniai investuotojai pamatė savo „Uber“ akcijas lašas daugiau nei 50%. Kodėl? Nes investuotojai negalėjo nusipirkti minties, kad praleis kitą didelę kompaniją. Susumavę krūva mažų nuostolių, jūs gaunate vieną didžiulį nuostolį, o ne pelną.

Nenuostabu, kad dauguma rizikos kapitalo lėšų išsigrynino per pastarąją IPO bangą, kurią sudarė dešimtys nepelningų, išpumpuotų bendrovių. Vėliau visų šių bendrovių akcijos smuko ir pakenkė mažmeniniams investuotojams, kurie nesugebėjo pasinaudoti išpūstais hiper augimais ir kito „Netflix“ ar „Google“ istorijomis. VC nerūpėjo, nes pateko (ir išlipo) laiku, kaip tai padarė 2007 m. Ir 1999 m.

Kaip ir „Uber“, „WeWork“ labiau rūpinosi hiper augimo rodikliais ir blizgančiais pastatais nei klientai, darbuotojai ir – svarbiausia, galbūt – verslo modelio tvarumas. Bendrovė susikrovė lengvus rizikos kapitalo pinigus, bet niekada net bandė sukurti pelningumo kelią. Laimei potencialiems mažmeniniams investuotojams, bendrovė niekada nebuvo paskelbta viešai. Buvo „WeWork“ generalinis direktorius Adamas Neumannas priverstas iš viso, bet užsitikrino daugiau nei 1 milijardą dolerių, o po to žlugo milijardai nuostolių ir darbuotojai, o rizikos kapitalo įmonės, pvz., „SoftBank“, suras būdą, kaip išspręsti sugadintą verslo modelį.

Bent jau dabar liūdnai pagarsėjęs „WeWork“ IPO yra nemandagus atsibudimas VC. Daugelis yra priversti persiorientuoti į ilgalaikį pelningumą, o ne į augimo subsidijavimą, kad laimėtų rinkos dalį, nes viešosios rinkos nebeleis naujoms pinigus prarandančioms įmonėms atsisakyti mažmeninių investuotojų.

Tokios kompanijos kaip „DoorDash“, „Instacart“ ir „Robinhood“, kurios visos planavo viešąjį akcijų siūlymą 2023 m., Savo rinką vaizdavo kaip neįtikėtinai didelę, pasakodamos apie sprogusį pajamų augimą. Taigi, kas būtų, jei įkūrėjai tam tikru momentu suprastų, kad jų geniali idėja vis dėlto nebuvo tokia puiki? Kaip ir Adamas Neumannas, jie socializuos nuostolius tarp savo darbuotojų ir klientų, o rizikos kapitalo įmonės prisiims ne tik didžiausią, bet ir atsakomybę..

Ironiška, bet ieškodami spartaus augimo ir rinkos trikdymo bet kokia kaina, rizikos kapitalo įmonės dabar susiduria su tikrais savo pramonės sutrikimais dėl pradinio monetų pasiūlymo naujovių. Ši naujovė atsirado iš kriptografijos ir blokų grandinės pasaulio, tačiau jos reikšmė rizikos kapitalui bus didžiulė.

Žetonų aukose prioritetas teikiamas bendruomenei

Viešos monetų ir žetonų aukos suteikia startuoliams daugiau nei kapitalą – jie sukuria stiprią, įmontuotą bendruomenę, kuri tiki įkūrėjais ir jų idėjomis. Tai labai teigiamas dalykas, nes tai gali nukreipti dėmesį į tvirtus verslo pagrindus, tvarų pelningumą ir produktus / paslaugas, kurie daugeliu atžvilgių pagerina žmonių gyvenimą.

Didesnė našta yra ta, kad, pasiūlius naują monetą ar žetoną, jaunas startuolis tampa viešas nuo pat savo veiklos pradžios ir turi intensyviai tikrinti neišvengiamus augimo skausmus. Jei jai kyla sunkumų kuriant ar didinant, kaip buvo žadėta, beveik neabejotinai kiekvienoje platformoje jis žymimas sukčiavimu ir beveik nėra galimybės sugrįžti. Kaip rašo howmuch.net, 2023 m. ICO siautulyje buvo 5 milijardai dolerių iškeltas maždaug 706 projektai, kurių daugumą sukėlė lėtas pristatymas, sukčiai, įsilaužimai ir kritinės klaidos. Tačiau pats finansavimo būdas pradėjo eiti pagrindiniu keliu, atkreipdamas reguliavimo institucijų dėmesį. Baimindamasi, kad vartotojai buvo slapstomi, Jungtinių Valstijų vertybinių popierių ir biržų komisija perspėjo apie ICO ir paskelbė daugelį tokių aukų neteisėtu vertybinių popierių pardavimu..

Po šio pirmojo bumo ir biusto ciklo, panašaus į 1995 m. Interneto gimimą, „blockchain“ pagrindu sukurti projektai ir monetos pamažu sensta, kol visame pasaulyje vyksta naujas reguliavimas. Pavyzdžiui, neseniai pateiktas SEC komisaro Hesterio Peirce’o pasiūlymas sukurti trejų metų išimtis ir leisti ICO parduoti, jei jie laikosi tam tikrų taisyklių, o tai padės kriptografinei erdvei pasiekti naują teisėtumo lygį.

„Blockchain“ paremti projektai iš tiesų gali pralenkti net didžiausius interneto bumo laimėtojus, nes ši technologija yra pasirengusi smarkiai paveikti pasaulinę pinigų sistemą. Žodžiu, stengiamasi visus pasaulio pinigus perkelti į skaitmeninę formą. Rizikos draugai jau kelia pretenzijas, laukdami tinkamo momento, kai pasirinks, norėdami žaisti kamuolį su naujuoju bloku – ICO.

Reaguodami į permainų vėjus, rizikos kapitalo įmonės bando atlikti panašų įtakingą vaidmenį kriptografijos pramonėje, skolindamos savo patikimumą ir žadėdamos augimą dar kūdikystės stadijoje. Daugelis kriptografijos pradedančiųjų, kurie užsitikrino rizikos kapitalo finansavimą, yra vertinami kaip teisėti ir patikimi. Galima manyti, kad rizikos kapitalo įmonės subsidijuos savo paslaugas, tikėdamosi laimėti rinkos dalį ir išauginti pyragą. Didelis klausimas, ar bendruomenė balsuos už projektus, kurie atsirado ir buvo finansuojami bendruomenės, ar remti rizikos kapitalo įmones, kurios vis dar bando kopijuoti senus „Uber“ ir „WeWork“ modelius.

VC ir ICO: nauji bendruomenės kuriami modeliai

Kaip matėme, rizikos kapitalo investicijos yra patikimos, tačiau nebūtinai tai reiškia, kad reikia imtis veiksmų atsižvelgiant į bendruomenės interesus arba pateikti patikimą ilgalaikės vertės pasiūlymą, nes matėme, kad daugelis rizikos kapitalo įmonių remia savo subsidijas ir siekia maksimaliai padidinti pelną, išėjusios į viešąją akciją. . Tuo pačiu metu ICO nelaikomi nei patikimais, nei patikimais – ne mažiau nei laukiniais vakarais. Tačiau tai netrukus pasikeis artėjant recesijai, smarkiai sumažinus prieigą prie rizikos kapitalo finansavimo ir atnaujinus reguliavimą.

Kai reikia rinkti, ar rinkti pinigus per ICO, ar rizikos kapitalą, atėjo laikas ICO 2.0. Pradėsime matyti, kaip nauji bendruomenės projektai pritraukia pinigų per bendruomenės finansavimą, kol jie pasieks tašką, kai jiems reikia platesnio priėmimo ir augimo kapitalo.

Po to, kai projektas patyrė vis didesnius skausmus ir įrodė savo koncepciją bei klestėjo bendruomenė, naujos rūšies rizikos kapitalo įmonės mielai investuos į įmonių, kurios veikia geriausiai savo vartotojams, augimą ir mastą..

Šiame naujame ICO 2.0 modelyje kiekvienas iš mūsų turi atlikti svarbų vaidmenį. Mes nusprendžiame, kam remti, ką finansuoti ir kam augti, o tada pakviečiame rizikos kapitalą mokėti didesnę kainą, jei jie nori padėti išplėsti įmones, kurias pasirinkome kurti patys..

Ką tu gali padaryti?

Atlikite išsamų patikrinimą, investuokite į projektus, kuriuos galite naudoti ir iš kurių galite pasinaudoti, o ne į tuos, kurie siūlo didžiausią pelną ar tik spekuliacijas – tai yra nykščio taisyklė, nesvarbu, ar tai yra šimtai, kuriuos investuojate, ar milijonai. Šioje istorinėje situacijoje, kai aferos ir butaforijos grybauja toli ir toli, visada atsargiau.

Taip pat labai svarbu investuoti į tai, ką suprantate. Kaip vartotojai, vartotojai, akcininkai ar žetonų turėtojai, prieš suteikdami paramą, turėtume nuodugniai išnagrinėti bet kokį projektą. Nesuklyskite: mes visi „balsuojame“ savo veiksmais ir pirmiausia piniginėmis. Geriausių ir turtingiausių rizikos kapitalo bendrovių parama gali būti tik toli. Tik nuolatinė vartotojų parama gali priversti ją klestėti.

Turite nuspręsti, kas veikia jūsų labui ir ar jūsų palaikoma įmonė siekia padaryti pasaulį geresnį, ar tiesiog paskubinti cukrumi, kol jie pakels mokesčius ir įsikurs įstaigoje, kurią žadėjo pakeisti.

Ką tu gali padaryti? Skirkite pinigų idėjoms, kurias norite įgyvendinti.

Čia išsakytos nuomonės, mintys ir nuomonės yra vien autoriaus ir nebūtinai atspindi ar neatitinka „Cointelegraph“ nuomonės ir nuomonės.

Aleksas Mašinskis yra serijinis verslininkas ir „8X“ įkūrėjas. Pirmosioms septynioms įmonėms jis nusprendė surinkti daugiau nei 1 milijardą dolerių iš rizikos kapitalo, privataus kapitalo ir skolos kapitalo, tačiau naujausiam savo projektui „Celsius Network“ jis nusprendė pakviesti bendruomenę finansuoti ir padėti sukurti projektą, kuris sukurs pakaitalą. esamą bankų sistemą.