ビットコインハッキング事件が暗号市場に与える影響

2013年から2023年の期間に、ビットコイン市場で29のハッキングが発生し、合計110万のビットコインが盗まれました。 2023年12月のビットコイン（BTC）の平均価格が20,000ドルを超えたことに注意すると、対応する損失の金銭的同等物は220億ドルを超えており、この犯罪活動の社会的影響を強く強調しています。.

この問題に対処するために暗号交換は何をしましたか？現在、取引所の約90％が何らかのコールドストレージシステムを使用しています。つまり、デジタル資産はオフラインで保存されます。ビットコインをオフラインに保つことで、ハッキング攻撃による脅威を大幅に減らすことができます.

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それでも、Atherton TechnologyResearchの主任アナリスト兼テクノロジー未来派のJeanBaptiste Su, ハイライト 2023年には、ハッカーが40億ドル以上を盗みました。これは、2023年の2倍以上でした。実際、サイバー攻撃は非常に深刻な問題であり、金融業界における最新のブロックチェーンベースのアプリケーションのセキュリティに疑問を投げかけています。もちろん、クレジットカードなどの従来の支払い方法を使用した場合にも盗難が発生すると主張することができます。たとえば、年次不正統計リリース The Nilson Reportによると、世界中のクレジットカード詐欺による損失は2023年に278.5億ドルに達しました。.

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暗号通貨市場での詐欺とは対照的に、クレジットカード市場での詐欺は少なくとも4つの理由で比較するのが難しいことを指摘することが重要だと思います。

まず、より多くの人々が暗号通貨ではなくクレジットカードを使用しています.
第二に、クレジットカードの市場での詐欺の頻度はかなり高いですが、詐欺ごとの盗まれた金銭的同等物の平均量は劇的に少ないです.
第三に、クレジットカードの所有者はクレジットカード会社によって保険をかけられている可能性がはるかに高いのに対し、ビットコインのユーザーは通常そのような保険を持っていません.
最後に、サイバースペースでのビットコインの盗難と比較して、警察はクレジットカードの損失にうまく対処できる可能性がはるかに高いです。.

暗号市場へのハッキングの影響

ビットコインのハッキング事件がビットコイン市場全体の不確実性にどのように影響するかという問題を調査するために、私は実証的研究を実施し、金融経済学では資産の不確実性の尺度であるボラティリティがハッキング事件にどのように反応するかを分析しました。そのために、分散方程式にバイナリダミー変数を含めた、いわゆる指数一般化自己回帰条件付き不均一分散モデルを使用しました。ダミー変数は、ビットコイン市場でのハッキング事件から最大5日後のボラティリティへの影響を測定しました.

私の研究では、私は見つかったボラティリティに関するビットコインの不確実性が大幅に増加します。驚いたことに、同時効果と遅延効果の2つの効果が見つかりました。ボラティリティはハッキング事件の日に増加し、その後再び通常のレベルに低下します。 1日目と4日目の間は効果がありません。その後、ハッキング後5日目に、ボラティリティは再び大幅に増加します。他に発生したイベントはないため、影響は同じハッキング事件が原因である可能性が高いです。.

遅延効果の考えられる説明は、ハッキングインシデントが小規模な取引所で発生する可能性が高く、大規模な取引所と比較してセキュリティ基準のレベルが低い可能性があることです。結果として、情報の拡散はよりゆっくりと起こります.

この研究のもう1つの興味深い発見は、イーサリアム（ETH）などの他の暗号通貨でさえ、ビットコイン市場のハッキングに反応するということです。興味深いことに、Etherの揮発性は遅延効果のみを示します。同時効果はありません。ただし、5日目のボラティリティの遅延増加は、ビットコインのボラティリティで観察されたものと実質的に同じです。.

この発見の考えられる説明は、取引所が同時に複数の暗号通貨を取引し、取引所がハッキングされた場合、泥棒がビットコインとイーサの両方を盗む可能性があることである可能性があります。この現象の別の考えられる説明は、泥棒が一方の暗号通貨を使用して他方の盗難を現金化しているため、たとえば、暗号通貨の需要がビットコインからイーサリアムにシフトしていることです。.

米ドルでのサイバー攻撃のリスクは何ですか?

この問題を調査するために、私はヴァーサ大学の財務研究グループおよび数学研究グループの同僚と協力しました。 NiranjanSapkotaとJosephineDufitinemaと一緒に、ビットコイン市場で53件のハッキング事件を収集しました。これは2011年から2023年の期間に合計170万件のビットコインの盗難に相当します。ナイーブなリスク管理は、これらのハッキングインシデントのリスクを劇的に過小評価する可能性があり、ナイーブなリスク管理は、これらのハッキングインシデントのリスクを劇的に過小評価する可能性があると主張します。.

研究では、私たちは公演ハッキング事件の分布は非常に太っている。これは、ブラックスワンのようなイベントが発生する可能性が高いことを意味します。ハッキングインシデントの確率分布には理論上の平均がないことがわかりました。これは、損失分布の平均が無限であることを意味します。ビットコイン市場でのサイバー攻撃によるリスクの見積もりを計算するために、最近提案されたツールを使用しました。極値理論, またはEVT.

サイバー攻撃の予想されるリスクのシャドウ平均は5,970万ドルであり、対応するサンプルテール平均の3,092万ドルよりも明らかに大きい（ほぼ2倍）ことを示しました。より具体的には、影の意味 ETVのアプリケーションによって計算され、特定のしきい値を超えるサイバー攻撃の予想されるリスクに対応します。私たちの調査では、100万ドルの損失をしきい値として選択しました。つまり、100万ドルを超えるサイバー攻撃によるすべての損失は、極値として扱われます。.

計算の次のステップは、シャドウ平均と、100万ドル未満のサイバー攻撃によるすべての損失を収集した損失分布の期待値を組み合わせることでした。シャドウ平均と選択したしきい値を下回るサンプル平均を組み合わせて、ハッキングインシデントデータのナイーブなサンプル平均である1,236万ドルではなく、2,489万ドルの全体的な期待損失を計算しました。.

私たちの調査結果は重要な意味を持っています。たとえば、私たちの結果は、従来のリスク管理で使用されている標準的なツールは、意思決定のためにおそらく信頼できないことを示しています.

ここに記載されている見解、考え、意見は著者のみのものであり、必ずしもコインテレグラフの見解や意見を反映または表現しているわけではありません。.

クラウス・グロビーズ ユヴァスキュラ大学の金融経済学の非常勤教授であり、ヴァーサ大学の金融の助教授です。 Grobysは、ヴァーサ大学の研究プラットフォームInnoLabとも提携しています。彼の最近の研究は、新しい革新的なデジタル金融市場に関連する機会とリスクを調査しています。彼の最近の研究は、とりわけ、米国のビジネス雑誌フォーブスによって取り上げられました。.