그린 백 확보 : BTC 및 CBDC 마운트 챌린지로서의 USD 여전히 왕

세계 통화 시스템은 1944 년 브레튼 우즈 협정이 미국 달러를 중심으로 미국 달러를 중심으로 1944 년 브레튼 우즈 협정이 무의미한 지배권으로의 상승을 공식화했습니다. 세계의 준비 통화에 대한 통제는 국가의 이미 막대한 지정 학적 영향력과 저비용으로 막대한 적자를 처리 할 수있는 능력을 강화하는 것과 함께 이루어졌습니다..

오늘날 점점 더 많은 전문가들이 달러의 헤게모니가 쇠퇴 할 것이라고 믿고 있습니다. 미국의 세계 무역 점유율 감소, 중국의 통화 력 확대 및 예상되는 국가 통화의 디지털화는 잠재적으로 현 재정 질서의 기반을 약화시킬 수 있습니다. 따라서 새로운 국제 통화 시스템을 형성하는 데있어 미래의 중앙 은행 디지털 통화 및 비트 코인 (BTC)과 같은 분산 통화가 어떤 역할을 할 수 있습니까??

미국의 엄청난 특권

국제 무역에 대한 미국의 엄청난 영향력을 나타내는 가장 일반적인 용어 중 하나는 경제학자 마이클 허드슨이 1972 년에 쓴 Super Imperialism에 처음 등장한 ‘통화 헤게모니’입니다. 출판 된 지 거의 반세기가 지났지 만 여기에 설명 된 많은 아이디어가 여전히 사실입니다..

올해 현재 모든 외환 보유고의 약 60 %가 여전히 할당 달러로. 또한 세계 무역의 약 40 %가 청구되고 달러로 결제됩니다., 게다가 전 세계 외환 거래의 88 % 점유율.

세계의 계정 단위 역할을하는 통화를 발행 할 수있는 위치에있는 것은 특전이 수반되어 미국을 소위 엄청난 특권의 위치에 놓이게합니다. 하나는 자국 통화로 수입품에 대해 지불하기 때문에 통화 헤게모니는 지불 균형 제약에 직면하지 않습니다. 즉, 필수 수입품을 지불하거나 경상 수지 적자를 조달하는 능력을 잃을 위험이 없습니다..

세계에서 가장 큰 채무국 인 미국은 달러의 입장을 최대한 활용했습니다. 국제 무역에 종사하는 모든 당사자 (정부, 기업 및 은행)는 항상 달러 유동성을 필요로하기 때문에 시장은 새로운 달러 표시 부채를 수용 할 수있는 능력이 거의 무한합니다. 수십 년 동안 미국은 값싼 국제 크레딧에 대한 단순화 된 접근 덕분에 수단을 넘어서서 지출 해 왔습니다..

또한 이러한 통화 우위의 위치는 엄청난 지정 학적 영향력을 제공합니다. 적국이 달러 중심의 글로벌 금융 시스템에 접근하지 못하도록함으로써 미국은 군사적 개입에 필적하거나 그 이상의 피해를 입힐 수 있습니다. 경제 제재는 오랫동안 국무부에서“불량”으로 간주되는 국가에 압력을 가하는 주요 수단으로 사용되어 왔습니다. ㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ로}}.

변화하는 조류?

오바마 시대 재무 장관 잭 류 경고, 세계 금융 시스템에 대한 달러의 중심성은 다른 국가의 현행 규칙에 따라 행동하려는 의지에 달려 있습니다. Lew는 통화 현상을 유지하기 위해 미국이 경제 제재를 남용하지 말아야한다고 주장했습니다..

현 행정부는이 말에 거의주의를 기울이지 않았습니다. 도널드 트럼프 대통령은 증가 이란과 중국과 같은 국가에 대한 제재 및 기타 재정적 제한을 사용하여 미국의 경제력을 새로운 수준으로 무기화합니다. 경제학자 Jeffrey Sachs 논쟁, 이로 인해 중국과 러시아가 주도하는 불만을 품은 국가의 반 연합이 형성되어 경제를 탈환하려는 노력을 가속화했습니다. Sachs에 따르면, 이러한 지정 학적 변화는 세계 국내 총생산에서 미국 경제의 점유율 감소와 결합하여 세계 준비 통화로서의 달러 하락을 가져올 수 있습니다..

디지털 통화 플랫폼 M10의 CEO 인 Steve Kirsch는 달러의 현재 국제적 위상에 대한 Sachs의 평가에 참여하고 있습니다. Kirsch는 코인 텔레그래프에“트럼프 대통령은 틀림없이 전세계를 USD에서 멀어지게하고 대안을 모색하는 가장 큰 힘”이라고 말했다.

동시에 대부분의 전문가들은 달러의 준비 통화 상태의 잠재적 인 소멸이 다소 먼 전망이라는 데 동의합니다. 현재의 대유행으로 인한 경제 혼란과 연방 준비 은행의 대규모 달러 유동성 주입에도 불구하고 현재 준비 통화에 대한 시장의 믿음은 크게 흔들리지 않는 것 같습니다. 금융 기술 회사 Two Prime의 공동 창립자이자 CEO 인 Marc Fleury는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“혼란의시기에도 미국은 여전히 ​​많은 책임을지고 선의를 누리고 있습니다. 최근이 나라의 불명예는 이러한 금융 현실과는 무관합니다. 녹색 등은 피곤할 수 있지만 여전히 강력합니다. 우리가 달러를 더 많이 인쇄할수록 더 많이 랠리를합니다.”

중앙 집중식 디지털 대안

달러의 헤게모니가 지속되는 주된 이유 중 하나는 거대한 국제 무역 시스템에 내재 된 관성 때문입니다. 이에 관련된 모든 당사자가 수십 년 동안 달러에 의존해 왔기 때문에, 특히 이전 방식에 비해 상당한 효율성 향상을 제공하지 않는 경우 대안을 선택하기로 결정할 수 없습니다. 그러나 CBDC의 임박한 상승은 더 빠르고 편리한 교환 수단을 제공 할 수 있기 때문에 정확하게 미국 달러의 상태에 가능한 위협이 될 수 있습니다..

일부 관측통은 중국이 확장되는 경제적 영향력과 미래의 디지털 통화 인프라의 유용성을 성공적으로 활용한다면 달러의 지배적 위치에 도전 할 수있는 최선의 기회를 가질 수 있다고 지적합니다. 다중 자산 거래 플랫폼 eToro의 수석 블록 체인 과학자 인 Omri Ross는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“중국 경제는 단기간에 대부분의 1 인당 측정에서 여전히 서구 세계에 뒤쳐져 있지만, 물리적 및 디지털 인프라 혁신에 대한 공격적인 확장 접근과 신흥 시장에 대한 상당한 투자가 임박한 ‘디지털 위안’을 자연적인 것으로 자리 매김했습니다. 달러에 대한 경쟁자.”

로스는 미국에 대한 성공적인 통화 도전을 통해 중국 정부가 다자간 무역 협정에 대한 제한없는 영향력을 행사하고 제재를 회피하며 심지어 무기 균형에도 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였습니다. Two Prime의 Fleury는 중국의 디지털 통화가 부상함에 따라 세계 통화 시스템에 두 개의 주요 전력 센터가 등장 할 수 있으며 일부 다른 국가 통화는 뒤처 질 수 있다고 생각합니다.“최소한 미국 달러와 달러를 사용하는 양극성 세계 은행 시스템은 중국 위안화. EUR / JPY도 특히 중요 할 수 있습니다.”

세계 중앙 은행가들이 숙고하고있는 또 다른 비전은 국가 통화 바구니에 밑에있는 글로벌 공개 암호 화폐로, 전 영국 은행 총재였던 Mark Carney가“합성 헤게모니 통화”라고 언급 한 디자인입니다.

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이 시점에서 CBDC의 상승은 피할 수없는 것처럼 보이지만 이러한 중앙 통제 자산이 가져올 수있는 변화의 양과 종류에는 분명한 한계가 있습니다. 블록 체인 회사 Dragon의 금융 서비스 책임자 인 John Deacon은 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“통화 시스템의 글로벌 현상 유지를 방해하는 그들의 [CBDC] 능력은 현재의 현지화 증가 (무역 전쟁 및 코로나 바이러스로 인한)와 현지 은행 부문을 보호해야하는 필요성에 의해 제한 될 것입니다. 이것은 CBDC가 아닌 디지털 통화 (즉, 단일 국가 또는 블록의 경제 또는 무역 정책에 당파 적이 지 않거나 영향을받지 않는 통화)가 가치 저장소 및 교환 매체 역할을 할 수있는 틈새 시장을 열어줍니다.”

암호 화폐 회사 Saga Monetary Technologies의 창립자 인 Ido Sadeh Man은 단일 국가의 통화가 종이 기반이든 디지털이든 상관없이 국가 정부의 국내 및 국제 의제를 따르고 있다고 주장했습니다.

“우리는 분산 된 디지털 통화가 준비금의 단위로 눈에 띄는 것을 볼 수 있습니다. 그것은 매우 가능합니다. […] 미래의 글로벌 통화 시스템을 상상하는 것은 오늘날 갈림길처럼 느껴집니다. 우리는 결함이있는 시스템에 기술을 계속 적용하거나; 우리는 글로벌 통화 모델을 재 설계하고 강화하기 위해 기술의 모든 기능을 발휘하고 경험합니다.”

분산 된 준비 통화의 청사진

달러가 세계 통화 헤 게몬으로 남아 있거나 다른 국가 통화가 결국 자리를 차지하는 시나리오에서 세계 회계 단위를 담당하는 국가는 여전히 달러를 통해 그 지위를 활용할 수 있습니다. 국제 무역이 정치적으로 중립적 인 통화로 전환하는 방법을 찾으면 지정 학적 권력과 통화 지배력을 분리하는 것이 더 가능해 보입니다. 일부 분석가에 따르면 미중 교착 상태는 실제로 어떤 형태의 중립적 해결책의 부상을 촉진 할 수 있다고합니다. eToro의 Ross는 다음과 같이 말했습니다.

“디지털 통화 지배를 향한 경쟁에서 이어진 중국과 미국 간의 지정 학적 긴장은 전 세계적으로 독립적 인 결제 계층의 출현을위한 유익한 기반이 될 수 있습니다. 대부분의 기업이 안정적인 거시 경제 환경을 선호한다는 점을 감안할 때 전 세계적으로 중립적 인 통화로 거래를 정산하려는 인센티브는 엄청날 것입니다. […]이 시나리오에서 분산 된 디지털 통화가 비트 코인인지 여부는 말할 수 없습니다. 비트 코인의 가장 큰 과제는 여전히 변동성과 채택에 관한 것입니다. “

벤처 캐피탈 회사 인 Digital Finance Group의 회장이자 CEO 인 James Wo는 Bitcoin이 아닌 Ether (ETH)에 돈을 걸고 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

"저는 비트 코인이 USD를 대체 할 수 없다고 생각합니다. 법정 화폐의 중요한 기능 중 하나는 결제 도구 역할을하는 것이기 때문입니다. 단기적으로 비트 코인이 확장 성 문제를 해결할 수있는 확실한 방법이 없으므로 결제 방법으로 사용할 수 없습니다. 비트 코인의 정의는 금과 같은 상품에 가깝습니다. 이더 리움 (ETH)이 전 세계적으로 프로그래밍 가능한 통화가 될 가능성이 있다고 생각합니다.."

M10의 Kirsch는 잠재적 인 디지털 유로를 왕좌의 가장 가능성있는 경쟁자로 간주하기 때문에 비트 코인이 도전에 처해 있다고 생각하지 않습니다.“비트 코인은 클라우드의 회계 시스템입니다. USD는 합법적입니다. ECB [European Central Bank]에서 발행 한 전자 EUR이 있다면 연중 무휴 24 시간 전자적으로 거래하는 것이 더 쉬우면 USD에 도전자가 될 수 있습니다.”

Fleury는 Cointelegraph에 자신의 의견으로는 비트 코인이 “준비 통화 상태에 도달 할 기회가 거의 없습니다”라고 말했습니다. 이에 대한 두 가지 주요 구조적 이유는 변동성과 알고리즘 적으로 제한된 공급입니다. 통화 정책 관점에서 글로벌 준비 통화는 유연해야합니다. 비트 코인의 또 다른 장애물은 부의 집중이며, 이는 예비 통화가 될 경우“천억 장자 그림자”를 낳을 것을 약속합니다..

다른 관찰자들은 탈 중앙화 된 디지털 통화가 궁극적으로 글로벌 교환 매체의 역할을보다 낙관적으로 인수 할 가능성을보고 있습니다. 암호 화폐 투자 플랫폼 B21의 창립자이자 이사 인 Miles Paschini는 널리 채택 될보다 유용한 결제 수단을 제공 할 암호 화폐의 잠재력을 강조했습니다.

“어떤 시스템이 자금에 대한 더 쉬운 접근, 더 쉬운 자금 이동 및 더 나은 인플레이션 통제를 제공한다면 채택에 변화가있을 것입니다. 이는 뛰어난 보안, 사용자 경험 및 실시간 결제를 통해 실현할 수있는 사용성 변화입니다. 현재 필요한 속성은 모두 존재하지 않지만 개선되고 있으며 앞으로 이러한 측면을 제공하는 기술을 확실히 볼 수 있습니다. “

또한 달러에 대한 많은 대안의 출현은 단일 통화가 헤게모니 적 지위를 누리지 못하는 다 극적 합의로 이어질 수도 있습니다. 암호화 고문이자 투자자 인 Frank Schuil은 다음과 같이 언급했습니다. “대부분의 사람들은 하이브리드 형태가 궁극적으로 주 기반 통화, 탈 중앙화 암호 화폐 및 기업 통화로 끝날 것이라고 생각합니다.” 이러한 잠재적 인 다양성을 감안하더라도 Schuil은 “사람의 돈”인 비트 코인이 승리를 거두는 데 가장 좋은 기회를 가지고 있다고 믿습니다..